Оптимизация структуры капитала организации на примере ОАО "Дальавтоматика"

 

 

 

 

2. Анализ бухгалтерской  отчетности на примере ОАО  «ДальАвтоматика» 
2.1 Анализ структуры актива баланса 
2.1.1 Сравнительный аналитический баланс активов предприятия за 2010 год. 
Сравнительный аналитический баланс характеризует как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Он систематизирует предыдущие расчеты.

Наименование баланса	Код строки	Горизонтальный анализ, тыс. руб.			Вертикальный анализ,   %
		на н.г.	на к.г.	изм.	на   н.г.	на   к.г	изм.
2010 год
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Внеоборотные (долгосрочные) активы  Основные средства	120	5797	4683	1114	6,2	4,3	1,9
Итого по разделу 1	190	5801	4867	934	6,2	4,5	1,7
Оборотные (текущие) активы  Запасы	210	38412	36949	1463	41	39,5	1,5
в том числе:  сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	29490	29089	401	31	27,2	3,8
расходы будущих периодов	216	371	349	22	0,39	0,32	0,7
Дебиторская задолженность (в теч. 12 мес.)	240	49079	53670	-4591	52,4	50,2	2,2
Денежные средства	260	203	431	-228	0,2	0,4	-0,2
Итого по разделу 2	290	87694	102073	-14379	93,7	95,6	-1,9
Баланс	300	93495	106760	-13265	87,5%	114,1%	-26,6

 
Вывод: Анализ структуры активов показывает, что доля оборотных активов составляет наибольший удельный вес. Вместе с тем, наблюдается понижение  доли оборотных активов с 6,2 % в конце 2009года до 4,3 % к концу 2010г. И соответственно, снижение доли внеоборотных активов до 1,9 % 
 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Анализ структуры  пассива баланса 
Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие. 

Наименование статей баланса	Код строки	Абсолютные величины, тыс. руб.			Относительные величины,   %
		на н.г.	на к.г.	изм.	на   н.г.		на   к.г		изм.
2010 год
1	2	3	4	5		6	7			8
Капитал и резервы  Уставный капитал	410	935	935	0		1,0	0,87			0,13
Добавочный капитал	420	4942	4942	0		5,2	4,6			0,6
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	-3303	-3409	-106		3,53	301			0,52
Итого по разделу 3	490	2715	2609	106		2,9	2,4			0,5
Долгосрочные  обязательства	510	_	_	_		_	_			_
Отложенные налоговые  обязательства	515	_	_	_		_	_			_
Итого по разделу 4	590	_	_	_		_	_			_
Краткосрочные обязательства	610	0	1682	-1682		0	1,5			-1,5
кредиторская задолженность	620	90513	102202	-11689		96,8	95,7			1,1
Поставщики и подрядчики	621	85777	100131	-14354		91,7	93,7			-2
Задолженность перед персоналом	622	327	313	14		0,3		0,2		0,1
в т. ч.: задолженность перед  государственными внебюджетными фондами	623	428	334	94		0,4		0,3		0,1
задолженность по налогам  и сборам	624	877	1284	-407		0,9		1,2		-0,3
прочие кредиторы	625	3104	140	2964		3,3		0,1		3,2
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	267	267	0		0,2		0,2		0
Прочие краткосрочные  обязательства	660	_	_	_		_		_		_
Итого по разделу 5	690	90780	104151	-5371		97		97,5		-0,5
Баланс	700	93495	10676	-13265		87,5		114,1		-26,6

 
Вывод: Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, что изменения произошли в структуре уставного капитала на 0,13% к концу периода, в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств привлечено -0,5%. 
 
2.3 Анализ деловой активности (оборачиваемости) 
Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Показатели	2010 год	2009 год	Отклонения
1	2	3	4
Выручка от реализации продукции, тыс. руб., (ВР)	25646	23741	1905
Среднегодовая стоимость  активов предприятия, тыс. руб. (А)	100127,5	100127,5	0
Оборачиваемость совокупных активов, количество оборотов, (КОА)	0,25	0,23	0,02
Продолжительность одного оборота  совокупных активов, дня	1460	1587	-127
Среднегодовая стоимость  внеоборотных активов предприятия, тыс. руб. (ВА)	5244	5244	0
Коэффициент оборачиваемости  внеоборотных активов, (КОВА)	4,8	4,5	0,3
Продолжительность одного оборота  внеоборотных активов, дня	76	81	-5
Среднегодовая стоимость  оборотных активов предприятия, тыс. руб. (ОА)	948835	948835	0
Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов, (КООА)	0,27	0,25	0,02
Продолжительность одного оборота  оборотных активов, дня	1352	1460	-108
Среднегодовая стоимость  товарно-материальных запасов, тыс. руб. (З)	37680,5	37680,5	0
Коэффициент оборачиваемости  запасов, оборотов, (КОЗ)	0,69	0,61	0,08
Продолжительность одного оборота  запасов, дней.	528	598	-70
Среднегодовая величина дебиторской  задолженности, ДЗ	51376	51376	0
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности (КОДЗ)	3017	2793	224
Продолжительность одного оборота  дебиторской задолженности, дней	0,12	0,13	-0,01
Среднегодовая величина кредиторской задолженности, КЗ	96375,5	96375,5	0
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности(КОКЗ)	0,26	0,24	0,02
Продолжительность одного оборота  кредиторской задолженности, дней	1403	1520	-117
Соотношение ДЗ и КЗ	0,53
Доля ДЗ в активах баланса, %	0,51

 
Вывод: Деловая активность предприятия находится на низком уровне и не стремиться ни к расширению объемов существующего производства, ни к поиску новых направлений деятельности. Однако некоторый потенциал для этого у предприятия имеется. Так, например, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности вырос, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами. 
 
2.3.1 Анализ показателей рентабельности. 
2.3.2 Расчеты показателей рентабельности, % 
Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим. 
Коэффициент рентабельности показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период.  

Показатели	2009	2010	Изм. (2010, 2009)
Рентабельность продаж	-0,11	-0,27	-0,38
Рентабельность производства	-0,32	-0,41	-0,73
Рентабельность активов	-0,04	-0,10	-0,14
Рентабельность собственного капитала	-1,61	-3,98	-5,59

 
Вывод: При существующей на момент оценке структуре баланса, предприятие имеет достаточный уровень рентабельности, по крайней мере, от основного вида деятельности. Приведение стоимости отдельных строк баланса в соответствие с их рыночной стоимостью влечет за собой резкое снижение рентабельности основного вида деятельности. Это опять же свидетельствует о наличии избыточных активов. Поэтому при существующей на предприятии политике хозяйственно-финансовой деятельности и текущем уровне менеджмента экономически нецелесообразно проводить переоценку основных средств. 
 
2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия. 
2.4.1 Анализ ликвидности баланса. 
Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода
1	2	3	4	5	6
Год	2009	2010	Год	2009	2010
Наиболее ликвидные активы (А1)	87694	102073	Наиболее сродные обязательства (П1)	90513	102202
Быстрореализуемые активы (А2)	49079	53670	Краткосрочные пассивы (П2)	267	267
Медленно реализуемые  активы (А3)	38412	36949	Долгосрочные пассивы (П3)	_	_
Труднореализуемые активы (А4)	5801	4687	Постоянные пассивы (П4)	2715	2609
Баланс	93495	106760		93495	103760

 
Вывод: предприятие имеет  достаточную ликвидность, чтобы, например, вернуть долги кредиторам, если они  потребуют вернуть их сегодня; чтобы  покрыть их за счет ДС предприятия. К тому же ликвидность баланса говорит о сиюминутных платежных возможностях предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.4.2 Баланс ликвидности  предприятия. 
Понятие ликвидность баланса определяет платежеспособность предприятия. Один из основных признаков ликвидности предприятия – это превышение стоимости оборотных активов предприятия над его краткосрочными обязательствами. Чем более значительно это превышение, тем более устойчивое финансовое положение предприятия с точки зрения ликвидности. 

№	Условие	На 2009 год	Вывод (выполняется или нет)	На 2010 год	Вывод (выполняется или нет)
1	A1>П1	87694>90513	_	102073<102202	_
2	A2>П2	49079>267	+	53670>267	+
3	A3>П3	38412>0	+	36949>0	+
4	A4<П4	5801>2715	+	4867>2609	+