Международный финансовый менеджмент

Министерство сельского  хозяйства РФ

Новосибирский государственный  аграрный университет

Экономический факультет

Кафедра финансов и статистики

 

 

 

 

 

 

 

РЕФЕРАТ

по дисциплине: «Финансовый менеджмент»

на тему: «Международный финансовый менеджмент»

 

 

Выполнила: студентка группы 4506

Поволокина А.П.

Проверил: Матвиенко С.Н.

 

 

 

 

 

Новосибирск 2013

Оглавление

Глава 1. Международный финансовый менеджмент его функции, виды и роль в развитии мировой экономике и международных  экономических отношениях 5

1.1 Понятие международного финансового  менеджмента, его виды и функции 5

1.2 Международные источники финансирования 6

1.3 Роль международного финансового  менеджмента в развитии мировой  экономике и международных экономических  отношениях 8

Глава 2. Финансовый менеджмент международных  и транснациональных корпораций 9

2.1 Понятие международной и транснациональной  корпорации 9

2.2 Внутренние финансовые ресурсы  Транснациональных корпораций 11

2.3 Внешние источники финансирования  транснациональных корпораций 14

Глава 3. Международные стандарты финансовой отчетности и аудита 18

3.1 Международные стандарты финансовой  отчетности 18

3.3 Сравнение международных стандартов  финансовой отчетности и стандартов  аудита 23

Заключение 25

Список  используемой литературы 27

 

 

Введение

Международный финансовый менеджмент — система экономических решений, возникающих по поводу реализации финансового  менеджмента в условиях интернационализации  хозяйственной деятельности фирмы. При этом фирма должна исходить из постулата о том, что ее коммерческая деятельность на иностранных рынках принесет прямо или косвенно большую  прибыль, чем на национальном рынке.

Все решения, которые принимаются  в различных подразделениях фирмы, должны быть просчитаны с финансовых позиций. В противном случае успех  функционирования данного подразделения  сомнителен.

Сущность деятельности финансового  менеджера в международной корпорации, также как и в национальной организации сводится к поиску ответов  на три основных вопроса: где найти  источники финансирования для фирмы (банка), куда направить финансовые потоки для максимизации прибыли  и как нейтрализовать риски, возникающие  при проведении операций. Однако круг проблем, возникающих при решении  этих вопросов, значительно шире, чем  при работе менеджера в условиях внутреннего рынка. При этом и  арсенал средств, доступных международному финансовому менеджеру, отличается большим разнообразием.

В моей работе последовательно  рассмотрены теоретические основы международного финансового менеджмента; деятельность международных и транснациональных  корпораций, основные факторы отличающие управление финансами фирмы, которая  работает в нескольких странах, от управления финансами, которое практикуют фирмы, действующие только в пределах одной  страны; а также международные  стандарты финансовой отчетности и  аудита.

 

 

Глава 1. Международный  финансовый менеджмент его функции, виды и роль в развитии мировой  экономике и международных экономических  отношениях

1.1 Понятие  международного финансового менеджмента,  его виды и функции

Международный финансовый менеджмент представляет собой систему экономических  решений, возникающих по поводу реализации финансового менеджмента в условиях интернационализации хозяйственной  деятельности фирмы; К задачам финансового  менеджмента относятся:

♦ финансовый анализ и система  принятия решений;

♦ планирование использования  краткосрочных финансовых ресурсов;

♦ планирование использования  долгосрочных финансовых ресурсов;

♦ анализ возможного риска;

♦ контроль и отчет о  выполнении решения.

Помимо общих с финансовым менеджментом задач, международный  финансовый менеджмент имеет дело с  совершенно специфическими задачами, которые он решает применительно  к международным отношениям. К  ним относятся:

• Оценка положения страны применительно к ее внешним позициям, т. е. анализ состояния ее платежного баланса.
• Планирование финансовых операций с точки зрения использования в международных расчетах различных валют.
• Кредитование экспортной деятельности.
• Международное бюджетирование капитала, мотивация проведения иностранных прямых инвестиций и портфельных инвестиций.
• Операции на евровалютном, еврокредитном и еврооблигационном рынке.
• Планирование финансовых операций многонациональных корпораций с точки зрения использования в международных расчетах различных валют.

На финансовый менеджмент, связанный с внешнеэкономической  деятельностью фирмы, возлагается  контроль за состоянием ее активов в иностранной валюте и управление всеми видами валютного риска.

Главная задача финансового  менеджера состоит в оценке краткосрочных  и долгосрочных валютных активов  и обязательств фирмы сквозь призму времени и пространства международных  рынков.  Большинство решений, принимаемых по поводу формирования и использования краткосрочных активов фирмы связано с оценкой положения иностранных валют и влияния их соотношения на торговые и кредитные операции фирмы.

К разновидностям международного финансового менеджмента относят:

• Агрессивный менеджмент, сопряженный с высокими рисками, например, задача достижения целей предприятия в кратчайшие сроки с максимальным использованием внешних источников финансирования, в первую очередь заемных.
• Консервативный менеджмент основывается на минимизации рисков. Одной из главных его целей выступает обеспечение максимальной финансовой устойчивости, стабильности развития производства.
• Умеренный менеджмент - разумный компромисс между агрессивным и консервативным. Многие финансово-экономические показатели в умеренном финансовом менеджменте приближаются к нормативным, планируемым, среднерыночным, общественно нормальным или среднеотраслевым.
• Идеальный менеджмент, где, с одной стороны, оптимально выверены и сбалансированы долго- и краткосрочные цели и задачи менеджмента, а с другой - средства их реализации.

 

1.2 Международные  источники финансирования

Основными способами получения  иностранных долгосрочных инвестиций являются: прямое валютное инвестирование, создание совместных предприятий, эмиссия  евроакций и еврооблигаций, открытие кредитной линии, процентные и валютные свопы, торговый вексель и аккредитив.

Прямое валютное инвестирование является одним из инструментов деятельности ТНК и подразумевает полное финансирование иностранной компанией деятельности своего филиала за рубежом. При этом могут передаваться за рубеж любые виды активов, включая управленческий персонал и ноу-хау.

Создание совместных предприятий  более реалистический способ получения иностранных инвестиций.

Объем иностранных инвестиций в экономику России в 2010 году составил $114746 миллиона, что на 40,1 процента больше, чем в 2009 году.¹

Объем прямых иностранных  инвестиций в РФ в 2010 году снизился до $13810 миллионов или на 13,2 процента по сравнению с 2009 годом.²

В свою очередь, из России за рубеж в прошлом году было направлено $96222 миллионов иностранных инвестиций, что на 16,1 процента больше, чем в 2009 году.³

Накопленный объем иностранных  инвестиций в экономике РФ к концу 2010 года составил $300,1 миллиарда, увеличившись по сравнению с прошлым годом на 11,9 процента. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 58,3 процента (на конец 2009 года - 55,5 процента), доля прямых инвестиций составила 38,7 процента (40,7 процента), портфельных - 3,0 процента (3,8 процента).

Основные страны-инвесторы  в 2010 году - Кипр, Нидерланды, Люксембург, Китай, Германия, Великобритания, Ирландия, Франция, Япония, Виргинские (Британские) острова.⁴

Большая часть инвестиций была обеспечена именно благодаря созданию совместных предприятий. Более 17 000 таких  предприятий с совокупным уставным капиталом в 20 млрд. руб. и 4,5 млрд. долл. было создано в последние годы. В каждой стране существует свое законодательство, регулирующее деятельность совместных предприятий, в частности весьма распространенным требованием является ограничение

Эмиссия евроакций и еврооблигаций предполагает выпуск ценных бумаг с целью размещения их среди иностранных инвесторов. Многие ведущие фондовые биржи котируют ценные бумаги иностранных компаний, главным образом ТНК. Лидирующую роль играет Лондонская фондовая биржа. Существуют специальные международные синдикаты, занимающиеся организацией выпуска и размещения подобных ценных бумаг, страхованием и выдачей гарантий. Некоторые крупные ТНК создают за рубежом собственные финансовые институты для подобных операций.

Кредитная линия представляет собой моральное (не контрактное) обязательство иностранного банка кредитовать клиента до определенного максимума. Как правило, клиент обязан держать в банке депозит в размере 10% от суммы линии плюс 10% от выбранных кредитов.⁵ Комиссия за обязательство не берется. Кредитная линия открывается обычно на год и может быть продлена при отсутствии нареканий со стороны банка. Одной из разновидностей кредитной линии, применяемой для краткосрочного финансирования, является учетная кредитная линия, представляющая собой обязательство иностранного банка учитывать векселя клиента в пределах оговоренной суммы.

Торговый вексель представляет собой ценную бумагу, используемую в отношениях между компаниями для финансирования товарных операций. Переводный вексель, или тратта — это документ, в котором экспортер дает указание импортеру заплатить определенную сумму означенному лицу в течение определенного времени (60 дней, 90 дней и т.п.). Коносамент —документ на отгружаемые товары, содержащий описание товара и условия перевозки. Документ подписывается владельцем судна и отправляется получателю груза, давая тому право на его получение.

Кредитное письмо, или аккредитив является одной из форм платежа в международной торговле. Выпускается банком по поручению импортера и содержит поручение корреспондентскому банку за границей выплатить определенную сумму указанному лицу. Банк выписывает аккредитив только в том случае, если имеется уверенность в кредитоспособности импортера. Для экспортера эта форма оплаты является очень удобной, поскольку страхует от риска поставки товара неизвестному иностранному контрагенту.

Что касается страны в целом, то несмотря на сравнительно высокую  степень риска, Россия тем не менее представляет для иностранных инвесторов определенный интерес. Власти РФ для увеличения привлекательности страны для иностранных инвестиций делают много — упрощается миграционный режим для высококвалифицированных иностранных специалистов, устраняются административные барьеры, мешавшие входу инвесторов, усовершенствуется законодательство, регламентируещее рынок ценных бумаг.

 

1.3 Роль  международного финансового менеджмента  в развитии мировой экономике  и международных экономических  отношениях

На развитие современных  международных экономических отношений  международный финансовый менеджмент оказывают существенное влияние. Международный  финансовый менеджмент, как экономический  инструмент воздействия на экономику, способствует формированию международного сотрудничества между странами, что  положительно сказывается на дальнейшем их развитии.

Роль международного финансового  менеджмента в развитии международных  связей проявляется по таким направлениям, как:

• Изыскание источников и мобилизация необходимых финансовых ресурсов для финансирования различных направлений международного сотрудничества.
• Регулирование международных интеграционных процессов.
• Стимулирование развития каждого вида международных отношений и непосредственных участников этих отношений.

Международные корпорации являются важнейшим элементом развития мировой  экономики и международных экономических  отношений. Их бурное развитие отражает обострение международной конкуренции, углубление международного разделения труда.

Международные корпорации предстают  как непосредственные участники  всего спектра мирохозяйственных связей, как «локомотивы» мировой экономики.

Активно воздействуя на международные  экономические отношения, международные (транснациональные) корпорации формируют  новые отношения, видоизменяют сложившиеся  их формы.

ТНК превратили мировую экономику  в международное производство, обеспечили развитие научно-технического процесса во всех его направлениях: технического уровня и качества продукции; эффективности  производства; совершенствования форм менеджмента, управления предприятиями. Они действуют через свои дочерние предприятия и филиалы в десятках стран мира по единой научно-производственной и финансовой стратегии, формируемой  в их «мозговых трестах», обладают громадным научно-производственным и рыночным потенциалом, обеспечивающим высокий динамизм развития.