Инвестиции и сбережения

В целом структура инвестиций представлена в Приложении 1.

Итак, сущность инвестиций реализуется  в том, что они выступают как  совокупность производственных отношений, которые охватывают процесс воспроизводства, в т.ч. воспроизводство капитала, его виды во всех сферах и звеньях  проявления рыночной экономики. В процессе инвестирования деньги обмениваются на другие предметы инвестирования. Происходит трансформация денежного капитала, который при этом «облачается» в  другую форму (за исключением инвестиций в форме внесения средств в  депозит и предоставления кредита, когда денежный капитал не меняет форму проявления). Процесс приобретения соответствующих предметов составляет содержание инвестиции как деятельности.

1.2 Классификация инвестиций

Многообразие инвестиционных отношений предполагает несколько  классификации инвестиций. Выделяются следующие классификации.

1). Классификация по признаку  национальной принадлежности денежного  капитала, используемого для инвестирования. В рамках ее выделяются три  вида инвестиций: внутренние (осуществляемые  за счет средств инвесторов-резидентов, либо непосредственно из государственных  средств); иностранные (источником  которых служат средства иностранных  инвесторов); смешанные (финансируются совместно инвесторами—резидентами и нерезидентами, в том числе при участии государства).

2). Классификация по признаку  источника финансирования инвестиций. В зависимости от источника  финансирования и формы собственности,  устанавливаемой на активы, приобретаемые  в результате осуществления инвестиций  выделяются: государственные инвестиции, муниципальные инвестиции, частные  инвестиции, смешанные инвестиции.

3). Классификации по сроку  вложений. В зависимости от срока  вложений в экономической науке  и хозяйственной практике выделяют: краткосрочные инвестиции (со сроком  реализации до 1 года), среднесрочные  инвестиции (от 1 года до 3 лет), долгосрочные  инвестиции (более трех лет).

4). Классификации по предмету  инвестиций. По предмету инвестиции  следует делить на три вида: реальные, финансовые и интеллектуальные.

Реальные инвестиции - вложения средств в реальные активы производственного  и непроизводственного назначения. Предметами реальных инвестиций являются производственные и непроизводственные основные фонды, за исключением нематериальных активов: производственные здания, строения, сооружения, оборудование, элементы инфраструктуры (производственной и непроизводственной), земля, объекты природопользования. В результате осуществления реальных инвестиций создаются условия для  воспроизводства основной деятельности инвесторов, которая может быть связана  с извлечением прибыли (производственная деятельность) и с ее перераспределением (торговая, банковская, посредническая деятельность). Реальные инвестиции осуществляются как с активно -деятельностным, так и с неактивно -деятельностным мотивом. Формами, в которых осуществляются реальные инвестиции, являются: строительство, реконструкция, расширение, модернизация, покупка хозяйственных комплексов и их отдельных элементов, создание производственной и социальной инфраструктуры, получение оборудования по лизингу, приобретение земли и объектов природопользования.

Реальные инвестиции делятся  на валовые и чистые. Величина чистых инвестиций определяется  по формуле:

Ирч=Ирв-А,

где: Ирч - инвестиции реальные чистые; Ирв - инвестиции реальные валовые; А - амортизация. Валовые инвестиции - совокупность амортизации и чистых инвестиций. Амортизация обеспечивает простое, а чистые реальные инвестиции - расширенное воспроизводство основных фондов. Чистые реальные инвестиции в масштабах всего общества могут быть профинансированы только за счет прибыли. Субъектами реальных инвестиций являются Российская Федерация, субъекты РФ, муниципальные образования, юридические лица, физические лица. Особенность субъектного состава реальных инвестиций состоит в том, что институциональные инвесторы, а также иные кредитные организации практически не осуществляют их (кроме инвестиций в принадлежащие им здания, электронно-вычислительную технику и т.п.). Вложения в развитие производства (включая инфраструктуру) и социальной инфраструктуры осуществляют государство, муниципальные образования, предприятия сферы материального производства, физические лица. В качестве источников финансирования реальных инвестиций могут выступать собственные средства хозяйствующих субъектов (прибыль и амортизация); бюджетные средства (для государственных и муниципальных унитарных и казенных предприятий, а также для предприятий, получивших бюджетный кредит); привлеченные средства; заемные средства (все виды кредита, в том числе просроченная кредиторская задолженность). Финансовые инвестиции представляют собой вложения в финансовые активы (предметы финансовых инвестиций), к числу которых относятся первичные и производные ценные бумаги; банковские депозиты и вклады в иных кредитно-финансовых учреждениях; права требования (долговые обязательства), проистекающие из предоставления кредитов; оборудование, приобретаемое лизинговой компанией с целью передачи по договору финансовой аренды; доли (паи) в уставных капиталах.

Субъекты финансовых инвестиций - государство, муниципальные образования (и те, и другие - в лице уполномоченных органов), юридические и физические лица, международные организации. Основную роль среди них играют кредитные  организации, в т.ч. институциональные  инвесторы. Прочие юридические лица, как правило осуществляют финансовые инвестиции бессистемно, в основном в целях инфляционной защиты временно свободных средств с последующим  их реинвестированием в предметы реального инвестирования. В этом состоит особенность субъектного  состав финансовых инвестиций. Субъекты финансовых инвестиций руководствуются  неактивно-деятелъностным мотивом  участия в перераспределении  прибыли, создаваемой в сфере  материального производства. Исключением  являются лица, приобретающие акции, а также доли и паи в уставном капитале. Они получают возможность участвовать в управлении юридическим лицом, фактически включиться в отношения по извлечению прибыли (активно-деятельностный мотив). Формами, в которых осуществляются финансовые инвестиции, являются покупка ценных бумаг, внесение/приобретение долей (паев) в уставном капитале юридических лиц, внесение средств в депозит коммерческих банков и других кредитно-финансовых учреждений, предоставление кредитов, приобретение реальных активов лизинговой компанией с целью дальнейшей передачи их по лизингу. Для осуществления финансовых инвестиций, как правило, используются следующие источники: собственные средства юридических лиц, бюджетные средства, средства населения. Исключение составляют так называемые институциональные инвесторы (инвестиционные банки и фонды, пенсионные фонды, страховые компании), а также коммерческие банки. Инвестиционные банки и фонды для финансовых инвестиций используют привлеченные средства, а коммерческие банки, страховые компании и пенсионные фонды - заемные средства.

Интеллектуальные инвестиции составляют третью группу в данной классификации. Они раскрывают группу отношений, связанных с реализацией  производственных отношений в процессе воспроизводства интеллектуального  потенциала. Предметами интеллектуальных инвестиций являются нематериальные активы (лицензии, технологии, ноу-хау), профессиональные знания (умения, навыки) и информация, которые приобретают физические лица. Субъектами интеллектуальных инвестиций являются государство, муниципальные  образования, юридические лица и  физические лица. Государство и муниципальные  образования путем интеллектуальных инвестиций развивает систему образования, фундаментальную и прикладную науку. Юридические лица производят инвестиции в подготовку квалифицированных  работников и приобретение продуктов  сферы НИОКР и фундаментальной  науки, что необходимо для поддержания  конкурентоспособности и максимизации прибыли. Физические лица инвестируют  средства в получение профессиональных знаний, умений и навыков. Субъекты интеллектуальных инвестиций руководствуются  активно-деятельностным и неактивно-деятелъностным мотивами. Формами интеллектуального  инвестирования являются затраты на подготовку кадров, вложения в технологии, лицензии, ноу-хау (НМА), затраты на совместные научные разработки, отчисления в  целевые фонды развития науки  и техники, государственные расходы  на развитие науки и образования, затраты населения на получение  образования. В качестве источников интеллектуальных инвестиций выступают собственные средства предприятий и организаций, бюджетные средства, средства населения.

5). Классификация по элементам  воспроизводства. В рамках данной  классификации выделяются инвестиции: в промышленный капитал (подвидами  их являются инвестиции в промышленность, строительство, сельское хозяйство), в торговый капитал (в торговлю), в ссудный капитал, в финансовый  капитал, в инфраструктуру (в том  числе в развитие отрасли транспорта), в рабочую силу, в науку.

6). Классификация инвестиций  по отношению к процессу материального  производства, включает два вида: производственные, непроизводственные.

Производственные инвестиции - это вложения в активы, используемые непосредственно инвестором в материальном производстве (средства производства, нематериальные активы), а также  в профессиональные знания, умения и навыки работников (осуществляемые работодателями) и, в определенной мере - затраты на развитие фундаментальной  и прикладной науки и производственной инфраструктуры, (осуществляются государством).

Таким образом, они обслуживают  непосредственно процесс материального  производства на микроэкономическом и  макроэкономическом уровнях. Инвесторами, в данном случае, являются субъекты, осуществляющие деятельность в сфере  материального производства, а также  государство. Формами производственных инвестиций являются: строительство, реконструкция, расширение, модернизация, а также  приобретение, в том числе по лизингу, хозяйственных комплексов и их отдельных  элементов; приобретение земли и  объектов природопользования в производственных целях; создание производственной инфраструктуры; внесение доли (пая) в уставной капитал  юридического лица, осуществляющего  деятельность в сфере материального  производства; затраты не подготовку и переподготовку работников, производимые работодателями; вложения в технологии, лицензии, ноу-хау; отчисления в целевые  фонды развития науки и техники; государственные расходы на развитие фундаментальной и прикладной науки  и образования; затраты на совместные научные разработки.

Непроизводственные инвестиции - вложения в финансовые активы, в  объекты социального назначения, в том числе - жилищное строительство, а также знания и информацию (осуществляемые гражданами). Соответственно, непроизводственные инвестиции не обслуживают процесс  общественного материального производства. Формами непроизводственных инвестиций являются: приобретение земли и объектов природопользования в непроизводственных целях: приобретение элементов производственных фондов лизинговой компанией с целью их дальнейшей передачи по лизингу; создание социальной инфраструктуры, в том числе жилищное строительство; внесение средств в депозит; покупка ценных бумаг; покупка доли (пая) в уставном капитале юридического лица; предоставление кредита; затраты населения на получение образования.

7). Классификация инвестиций  по их роли в непосредственном  обеспечении воспроизводства. В  соответствии с этим критерием  выделяются два их вида: инвестиции, непосредственно обеспечивающие  воспроизводство факторов экономического  роста - прямые инвестиции; инвестиции, косвенно (путем формирования источников  финансирования) способствующие процессу  воспроизводства - субъективированные  инвестиции.

Прямыми инвестициями являются реальные и интеллектуальные инвестиции. К субъективированным относятся  финансовые инвестиции. К числу субъективированных инвестиций, непосредственно служащих источником финансирования прямых инвестиций, относятся инвестиции в форме  приобретения ценных бумаг на первичном  рынке (кроме государственных и  муниципальных ценных бумаг), предоставления кредита, внесения доли (пая) в уставной капитал юридического лица, приобретение лизинговой компанией оборудования. В качестве же субъективированных инвестиций, являющихся потенциальным источником финансирования прямых инвестиций, выступают: приобретение корпоративных ценных бумаг на вторичном рынке государственных  ценных бумаг, внесение средств в  депозит, приобретение доли (пая) в уставном капитале юридического лица.

ГЛАВА 2. СБЕРЕЖЕНИЯ И ИНВЕСТИЦИИ

2.1 Потребление и сбережение

Поскольку люди принимают  решения, руководствуясь своими интересами, они не ограничиваются удовлетворением  своих потребностей в настоящем. Они также стараются позаботиться и о будущем, а потому не только потребляют блага, но и сберегают  их и стараются приумножить. Существуют, по крайней мере, две альтернативы немедленного потребления хранимых благ: простое хранение для последующего использования в будущем. В том  случае их количество не увеличивается; применение в качестве ресурса для производства тех или иных благ. В этом случае их количество в будущем может увеличиться.

Благом, которое в совершенстве обладает свойствами такого многостороннего  использования, являются деньги. На них  можно купить потребительские товары и услуги, их можно просто хранить, а также использовать как финансовый капитал. Но не только деньги обладают этими свойствами. Хорошим примером блага, допускающего многоцелевое использование, является зерно. Оно может быть либо непосредственно потреблено для  производства хлеба, будучи превращенным в муку, либо просто сохранено на будущее, либо использовано в качестве посевного материала. В последнем  случае после завершения технологического цикла количество зерна должно увеличиться  в несколько раз. Однако даже если бы не было возможности использовать одно и то же благо и для потребления, и для производства, людям все  равно приходилось бы задумываться о правильном распределении во времени  потребления хранимых благ. Причем чем выше «хранимость» блага, тем  больше свободы в принятии решений  о его использовании, тем меньше стимулов потреблять его как можно  скорее.

Важнейшей частью хранимых благ является основной капитал - часть  реального капитала. Его рациональное формирование и использование на протяжении всего срока службы представляют собой одно из главных занятий  хозяйствующих субъектов. Срок этот для разных видов оборудования, зданий и сооружений весьма различается. Поэтому  предпринимателям приходится проводить  экономические расчеты на 3, 5 и  более лет вперед. Занимаясь трудом, производством благ, которое всегда требует времени для реализации технологического цикла, люди обменивают часть благосостояния, определяемую досугом в настоящем, на часть  благосостояния, определяемую иными  благами в будущем.

В большинстве стран производство продовольственных благ имеет годовой  цикл, который и выступает основной мерой времени в экономике. Например, величина процента, приносимого финансовым капиталом, определяется по отношению  к годовому периоду. В странах  с высокой инфляцией или недавно  переживших такой период, процент  часто устанавливается на месяц. В этом случае обычно указывается  и его величина в годовом исчислении. В плановой экономике годовой  цикл хозяйствования был основным. На него были ориентированы все механизмы  контроля и стимулирования, осуществлявшегося  «по вертикали», сверху вниз. Это  приводило к тому, что экономический  кругозор непосредственно хозяйствующих  единиц, не выходил за рамки одного года. План года надо было выполнить любой ценой, но при этом не получить сильно увеличенное задание на следующий год. После начала перехода к рынку экономический кругозор многих хозяйственников сократился еще больше. Фраза «Нам бы день продержаться да ночь простоять» стала крылатым выражением у российских хозяйственников 90-х годов. Азиатское хозяйство, тысячелетиями ориентированное на крупномасштабное ирригационное строительство, воспитывает иных хозяйственников, но и они не застрахованы от ошибок. Крупнейшее за многие десятилетия наводнение в Китае в 1998 г. стало результатом того, что большие ресурсы были направлены на строительство новой крупной гидроэлектростанции, а не на укрепление старых дамб.