Современные рынки золота и их роль в глобальной экономике

При использовании золота (или его части) в качестве метода воздействия на экономику страны предлагается принять во внимание его три фундаментальных рыночных свойства [14, c. 115].

Первое фундаментальное рыночное свойство золота заключается в том, что движение экономического цикла в золотодобывающей промышленности осуществляется в направлении, противоположном направлению развития экономики. За счет этого золото в периоды падения валютных курсов становится альтернативой вложений в мировую валюту и используется населением в качестве средства тезаврации, а на финансовых рынках в качестве хеджирующего актива. Вызываемое этими процессами подорожание золота является зеркальным отражением изменения ситуации на мировом валютном рынке, характеризующейся падением курса базовых валют.

Второе фундаментальное рыночное свойство золота - при наличии устойчивого тренда роста цены золота в долгосрочной перспективе на мировых финансовых рынках существует тенденция снижения стоимости фондовых ценностей.

Третье фундаментальное рыночное свойство золота - его экономическая двойственность по параметру «собственность-функция». Золото как базовый товарный актив собственника может обеспечить функции финансового инструмента, выпускаемого по схеме секъюритизации с номиналом в цене золота (фиксинге). Собственник золота может передать этот инструмент оператору финансового рынка на условиях доверительного управления или лизинга. В их отношениях определится баланс интересов, заключающийся в том, что передача собственником (бенефициаром) другому лицу (бенефициарию) инструмента вызовет возникновение между ними хозяйственных отношений, количественная величина которых будет определяться суммой средств в стоимостной (денежной) оценке золота, по поводу которых возникли и существуют эти отношения.

В условиях специфики мирового рынка золота и его взаимодействия с национальными экономиками необходимо особо выделить вмешательство государства в движение потоков золота в рамках национальной экономики. Государственный сектор связан с остальными элементами экономической системы при участии в регулировании потоков золота следующими тремя способами: через налоги, через государственные закупки и через займы.

Иностранный сектор, так же как и государственный, связан с другими экономическими субъектами тремя основными способами. Первый из них -- импорт золота. Импортируемое золото поступает в страну на рынок, а отраженный в модели кругооборота встречный поток денежных платежей - с рынка золота в иностранный сектор экономики. Второй способ связи национальной экономики с мировым рынком -- экспорт золота.

Третьим способом связи является проведение различного рода международных финансовых операций, связанных как с получением займов под обеспечение золотым запасом и предоставлением ссуд, так и с трансакционными сделками по купле-продаже реальных активов. Эти операции приводят к возникновению определенных потоков платежей, направленных как внутрь экономической системы, так и за ее пределы.

Принимая во внимание, что золото является в мировом экономическом обороте и деньгами, и товаром, и обеспечением при кредитовании, то возникает возможность выделения трех каналов воздействия мирового рынка золота на национальную экономику: денежного, кредитного и биржевого.

Однако, очевидно, что воздействовать на национальную экономику только за счет того, что золото и обеспеченные им финансовые инструменты «пассивно» пополнят инструментарий финансового рынка страны, проблематично. Для регулирования процессов коммерциализации золота и обеспеченных им финансовых инструментов необходимо использовать условия и критерии заранее выбранной денежно-кредитной политики развития рынка в целях экономического роста. Наиболее простым вариантом действий государства могут стать меры по стимулированию экспорта золота, приводящего к непосредственному росту таможенных и налоговых поступлений в федеральный и местные бюджеты (естественно, здесь следует отказаться от продажи золота из состава золотовалютных резервов).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Рынок золота представляет собой совокупность международных и внутренних рынков - разветвленную структуру глобальной и круглосуточной торговли физическим металлом и производными инструментами, в значительной мере освободившуюся от государственного регулирования. Источники золота на мировом рынке - это новая добыча, золотой лом, государственные резервы, частные накопления и некоторые другие.

Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира - производство, распределение, потребление. Иногда это понятие рассматривается и в более узком плане - в качестве рыночного механизма, обслуживающего куплю-продажу золота как товара на национальных и международном уровнях. При этом следует иметь в виду, что, когда речь идет об основных особенностях и параметрах рынков золота обычно подразумевается, во-первых, купля-продажа наличного металла в слитковой форме и, во-вторых, оптовые методы торговли этими слитками. Соответственно, особенности торговли так называемым "бумажным золотом" анализируются в рамках деятельности золотых бирж.

Особенностями рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Учтенные государственные запасы золота, сосредоточенные в Центральных банках и резервах МВФ, составляет сегодня более 31000 т. значительная часть этих запасов может быть выставлена на продажу. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные украшения, монеты и др.). В результате вырисовывается следующая картина. Основная доля в предложении золота приходится на его добычу. Но объемы добычи обладают значительной инерционностью, соответственно предложение добытого золота из года в год имеет относительно небольшую вариацию – значительно меньшую, чем предложение золотого лома, продажа золота банками и инвесторами.

Основным потребителем наличного золота является ювелирная промышленность, спрос в которой в значительной степени определяется ценой золота: чем ниже цена, тем выше спрос. Но эта закономерность действует в периоды мирового экономического подъема, а в периоды спада спрос в ювелирной промышленности уменьшается и при относительно низких ценах.

Золото сегодня остается важным экономическим и политическим инструментом в руках ведущих государств мира, и его цена определяется не только объективными рыночными факторами. В этом контексте повышение цены золота в последнее время может рассматриваться в том числе и как относительно временное нарушение равновесия на рынке, которое в перспективе будет восстановлено под влиянием фундаментальных факторов спроса и предложения.

Кроме того, неопределенность, связанная с возвратом любого долга, будет служить источником постоянной нестабильности и причиной финансовых кризисов. Следовательно, и золото, учитывая его важные преимущества по сравнению с бумажными активами, останется популярным инвестиционным инструментом и сохранит свою значимость для государств.

Как показывает практика функционирования мирового рынка золота, на протяжении длительного времени существует устойчивая повышательная тенденция цены золота. Цена золота стала стремительно возрастать в середине 1970-х гг., когда золото утратило силу золотовалютного стандарта.

К 2004 г. золото стало выгодным инструментом для инвесторов. С начала 2002 г. акции золотодобывающих компаний продемонстрировали мощный рост, поднявшись в стоимости на десятки и даже сотни процентов на фоне событий, связанных с терактами, и военных действий, в то время как все основные фондовые индексы продолжали терять позиции.

Золото оказалось первоочередным объектом инвестиционного интереса со стороны не только малоопытных индивидуальных инвесторов, но и экспертов по инвестиционным стратегиям, day-трейдеров и управляющих фондов, ищущих подходящие методы хеджирования портфелей в условиях текущей неопределенности. Рост цен на золото, зафиксированный в конце 2002-начале 2003 г., в значительной степени был обусловлен осложнениями в геополитической обстановке. Золото не имело большого успеха в годы впечатляющего взлета рынка акций. Но после того как лопнул «мыльный пузырь» технологического сектора, а основной характеристикой мировой политической и экономической ситуации стала нестабильность, инвесторы вновь обратили внимание на этот драгметалл. Помимо всего прочего, золото считается надежной защитой от инфляции, а потому может дорожать не только в периоды охлаждения экономической конъюнктуры, но и во времена ее перегрева.

Несмотря на разнородную ценовую конъюнктуру международного рынка золота, доминирующей тенденцией последних двух десятилетий XX в. являлось неуклонное увеличение потребления желтого металла. На сегодняшний день именно развивающиеся страны являются главными потребителями физического золота. Тем самым, можно сказать, что с географической точки зрения основные потоки металла последние годы перетекали с Запада (США и Европа) на Восток (Азия). За последние два десятилетия XX в. спрос на металл в ведущих странах вырос примерно на 50%, тогда как в развивающихся странах этот показатель исчисляется сотнями процентов. Таким образом, на долю стран третьего мира приходится сегодня почти две трети мирового спроса на физический металл.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Архипов В.Я. Мировой рынок золота и его перспективы.- М.: Финансы. - 2007. - 69-71с.;

2. Алмазова О.Л., Дубоносов Л.А. Золото и валюта: прошлое и настоящее.- Москва: Финансы и статистика, 2008.- 138с.;

3. Аникин А.В. Золото: международный экономический аспект. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Междунар. Отношения, 2008. – 344 с.;

4. Бабаев Б.Д. Экономика. - Иваново: Ивановский государственный университет, 2000. - 341с.;

5. Бажанов С.В., Бурцев С.В., Букато В.И., Лапидус М.Х., Львов Ю.И., Мещеряков Г.Ю., Никитин В.П., Хохлов А.С. Современный рынок золота.- М.: Финансы и статистика, 2004.- 274с.;

6. Борисов Е.Ф. Основы экономики: Учебник для студентов средних специальных учебных заведений. - М.: Юристъ, 2007. - 218с.;

7. Борисов Е.Ф., Петров А.А., Стерликов Ф.Ф. Экономика: Справочник. - 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 163с.;

8. Булатова А.С. Мировая экономика. - М.: Юристъ, 2003. - 210-212с.;

9. Гурко С.П., Целехович Е.П., Примаченок Г.А. и др. Мировая экономика: Учеб. Пособие/ Под ред Корольчука А.К., Гурко С.П. - Мн.: ИП «Экоперспектива», 2000. – 240 с.;

10. Елова М.В., Муравьева Е.К., Панферова С.М. и др. Мировая экономика: введение во внешнеэкономическую деятельность: Учебное пособие для вузов/ Под ред. А.К.Шуркалина, Н.С. Цыпиной. - М.: Логос, 2000. – 180 с.;

11. Коринф Россия на мировых рынках М.: №17, 2002.- 58с.;

12. Красавина Л.Н., Смыслов Д.В., Былиняк С.А., Валовая Т.Д. и др. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения.- М.: Финансы и статистика, 2009.- 352с.;

13. Лившиц А.Я., Никулина И.Н., Груздева О.А. и др. Введение в рыночную экономику: Учеб. Пособие для экон. спец. вузов/ Под ред. Лившица А.Я., Никулиной И.Н. - М.: Высш. Шк., 2005. – 215 с.;

14. Райзберг Б.А. Введение в экономику. - М.: Просвещение, 2000. – 90 с.;

15. Синелиников С.М. Энциклопедия предпринимателя. - М.: Олбис, 2000.- 48с.;

16. Томас Д. Воротилы финансового мира. - М.: Прогресс, 2004. - 113с.;

17. Шварц Ф. Биржевая деятельность запада. - М.: Ай Кью, 2010. - 95с.;

18. Хазиев В. Мировой рынок золота в 2006 году. - М.: Просвещение, 2007. - 27с.

19. Харуко Ф. Мировое золото // Междунар. жизнь. - 2001. - N 8. - 97с.

39