Особенности валютной политики в современной России

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

Введение  ……………………………………………………………………3

1. Сущность валютной политики…………………………………………5 
2. Валютная политика отдельных стран ………………………………..7
3. Особенности валютной политики в современной России……………15 

Заключение………………………………………………………………….21

        Список литературы………………………………………………………....23

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Международная деятельность любого государства предполагает выработку  определенных норм и принципов организации  национального валютного рынка, а также присутствия на мировых  денежных рынках. Иными словами, необходимо формировать валютную политику, устанавливающую  приоритеты в валютно-кредитных  отношениях внутри страны и за ее пределами.  В «Современном экономическом словаре» валютная политика трактуется как «составная часть экономической политики государства  и внешнеэкономической политики, предоставляющая линию действий государства внутри и вне страны, производимую посредством воздействия  на валюту, валютный курс, валютные операции». Она включает валютное регулирование  и контроль, а также международное  сотрудничество (в том числе участие  в международных финансовых организациях).       Состояние международных валютных отношений зависит от развития экономики - национальной и мировой, политической обстановки, соотношения сил между странами и двух тенденций (партнерства и противоречий).  В валютных отношениях переплетаются политика и экономика, дипломатия и коммерция, промышленное производство и торговля.  Включение мирового рынка в процесс кругооборота капитала означает превращение части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот. Это происходит при международных расчетных, валютных, кредитных и финансовых операциях.  Международные валютные отношения постепенно приобрели определенные формы организации на основе интернационализации хозяйственных связей (валютная система).  Анализ основных принципов и факторов, показывает, что через систему валютных отношений достигается динамическое равновесие внутренней экономики в системе мирохозяйственных связей  Формирование валютной политики государства как инструмента регулирования данного равновесия в значительной степени зависит от установленного режима валютных курсов.        В зависимости от того, установлен в той или иной стране режим фиксированных или плавающих курсов, будет применяться различный набор экономических рычагов восстановления нарушенного равновесия.  Выбор наиболее верной и благоприятной валютной политики требует анализа многих аспектов экономической деятельности. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Сущность валютной политики 

 

В системе ВЭП особое место  занимает валютная политика. Валютная политика (Currency policy; exchange policy) — составная часть экономической и внешнеэкономической политики государства, представляющая линию действий и совокупность мероприятий, проводимых государствами, центральными банками и центральными финансовыми органами, внутри и вне страны, посредством воздействия на валюту, валютный курс, валютные операции, покупательскую силу денег и на экономику страны в целом, в соответствии с текущими, стратегическими целями.  Направление и формы валютной политики определяются валютно-экономическим положением стран, эволюцией мирового хозяйства, расстановкой сил на мировой арене. На разных исторических этапах на первый план выдвигаются конкретные задачи валютной политики: преодоление валютного кризиса и обеспечение валютной стабилизации; валютные ограничения, переход к конвертируемости валюты, либерализация валютных операций и другие. Валютная политика отражает принципы взаимоотношений стран: партнерство и разногласия, порождающие дискриминацию более слабых партнеров, в первую очередь развивающихся стран, вмешательство во внутренние дела других государств.  Обоснованием валютной политики служит определенная теория, возведенная в ранг официальной догмы. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством — совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, а также валютными соглашениями

— двухсторонними и многосторонними 

— между государствами  по валютным проблемам. 

Валютная политика направлена на:

1. Поддержание стабильности  курса национальной валюты;

2. Обеспечение функционирования  органов валютного регулирования  и валютного контроля; 

3. Регламентацию международных  расчетов;

4. Обеспечение желаемого  воздействия страны с мировым  валютным рынком.

Государство, проводя валютную политику, ставит стратегические и  оперативные (тактические) цели. 

Диверсификация валютных резервов — политика государства, банков, фирм, ТНК (транснациональных компаний (корпораций)), направленная на регулирование  структуры валютных резервов путем  включения в их состав разных валют  с целью обеспечить международные  расчеты и защиту от валютных потерь. Обычно осуществляется путем продажи  нестабильных валют и покупки  более устойчивых, а также валют, необходимых для международных  расчетов. 

Уровни осуществления  валютной политики:

— частные предприятия  и банки, которые располагают  валютными ресурсами и участвуют  в валютных операциях;

— национальное государство (Министерство финансов, Центральный  банк, органы валютного контроля);

 — межгосударственные  институты, конференции, соглашения.

Причины межгосударственного  регулирования в форме координации  валютной, кредитной и финансовой политики.  Усиление взаимозависимости  национальных экономик в условиях глобализации мирохозяйственных связей.  Изменение  соотношения между рыночным и  государственным регулированием в  пользу рынка в условиях либерализации  мирохозяйственных связей.  Изменение  соотношения сил в мировом  хозяйстве: нет уже того лидерства  США. Огромные масштабы валютных, кредитных, фондовых рынков, которые отличаются нестабильностью.  Валютная политика в зависимости от ее целей и  форм подразделяется на структурную и текущую. 

Структурная валютная политика — совокупность долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление структурных  изменений в мировой валютной системе. Она реализуется в форме  валютных реформ. Структурная валютная политика оказывает влияние на текущую  политику.   

Текущая валютная политика — совокупность краткосрочных мер, направленных на повседневное, оперативное  регулирование валютного курса, валютных операций, деятельности валютного  рынка и рынка золота. 

Структурная валютная политика проводится в форме валютных реформ, направленных на совершенствование  принципов взаимодействия всех стран, и, как правило, сопровождается борьбой  за упрочение положения отдельных  валют и достижение привилегии. При  этом структурная валютная политика обусловливает формирование тенденции  текущей, включающей в себя комплекс краткосрочных мер, регулирующих валютные курсы, валютные ситуации и функционирование рынков драгоценных металлов.  Проводимая той или иной страной валютная политика оказывает воздействие  на соотношение цен в национальной валюте на товары, реализуемые на внешних  и внутренних рынках страны. В свою очередь, элементы и формы ее возникают  на фоне таких факторов, как: эволюция мирового хозяйства, экономическое  положение страны и расстановка  сил на мировой арене.

Экономическая природа валютной политики страны понимается в историческом аспекте, поскольку приоритетными  становятся те или иные конкурентные задачи, как то: валютные ограничения, либерализация валютных операций, предотвращение валютного кризиса и обеспечение  валютной стабилизации. 

Варианты валютной политики. Теоретически можно выделить 5 вариантов  валютной политики.

1. Финансирование общего  платежного дефицита без изменения  валютного курса. 

2. Жесткий валютный контроль.

3. Плавающий валютный  курс.

4. Постоянно фиксированные  валютные курсы. 

5. Компромисс валютных  курсов (3 и 4).

Каждый вариант представляет способ решения валютных проблем  как реакцию на дефицит ПБ (платежного баланса) и падение курса национальной валюты.  Первый вариант предполагает условия, при которых страна имеет  возможность финансировать дефицит  своего ПБ, оставляя валютный курс неизменным, за счет валютных резервов и денежных обязательств по отношению к другим странам.

Такими условиями являются: 

а) дефицит ПБ носит временный  характер;

б) страна имеет достаточные  валютные резервы;

в) устойчивость валютного  курса в долгосрочном плане, без  существенных корректировок общеэкономической  политики для его поддержания.

  Если эти условия отсутствуют, то поддержание валютного курса при помощи временных финансовых мер малоэффективно и дорогостояще.  Второй вариант — жесткий валютный контроль — предполагает ограничение импорта товаров и услуг, вывоза капитала за границу, заграничного туризма и тому подобное.  Считается, что применение первого варианта валютной политики ограниченно, второго — практически неприемлемо, так как экономические и социальные издержки жесткого валютного контроля очень велики. Поэтому в качестве реальных обычно рассматриваются три варианта: фиксированные валютные курсы, гибкие или плавающие валютные курсы и компромиссные валютные курсы.  Проблема выбора оптимального варианта валютной политики может рассматриваться только в контексте исторической практики в области валютных отношений, раскрывающей зависимость изменений валютной политики от конкретного состояния мировой экономики и социально-экономической ситуации в данной стране. Исторический опыт раскрывает конкретные условия и предпосылки проведения той или иной валютной политики. Такой подход позволяет понять современные проблемы валютных отношений, конкретно — исторически оценить достоинства и недостатки, целесообразность и возможность проведения той или иной валютной политики, в данной стране при конкретной ситуации.

 

2 Валютная политика отдельных стран

 

Валютная политика латиноамериканских государств. Реформирование внешней  и внутренней политики Чили представляет собой смену зачастую полярных парадигм. В процессе осуществления валютной политики можно отметить ту или иную методику использования разных инструментов на том или ином историческом промежутке времени. Так, один из этапов реформы  сопровождался изменением ориентиров в экономической политике, поскольку  заниженный обменный курс чилийского песо наряду с высокими процентными  ставками и либерализацией внешней  торговли вызвал массовое банкротство  предпринимателей. В такой ситуации правительство Чили использует тактические  приемы валютной политики, рассчитанные на краткосрочные периоды, то есть лишь девальвацию. Понимая необходимость  предотвращения новой волны банкротств, оно объектом своего контроля определило и финансовое состояние коммерческих банков. Протекционистский режим  в основных экспортопроизводящих отраслях нормализует состояние внешнеторгового платежного баланса.  С точки зрения овладения методами валютной политики, интерес представляют для нас стратегические и тактические подходы политики Бразилии. Практика хозяйствования Бразилии отмечает последовательное осуществление антиинфляционных программ. Ставку на инфляционные методы финансирования правительство вынуждено было сделать из-за нехватки ресурсов. Темпы инфляции в 1970 году выражались двухзначными цифрами, но в 1989 году инфляция вышла из под контроля и уровень ее достиг 1763%. Внешние долги 1980-1990 годов выросли в два с лишним раза, а ежегодный платеж поглощал 33% экспортных доходов страны. В 1986 году в целях преодоления инфляции и упорядочения финансов страны была введена новая денежная единица и установлен твердый ее курс к доллару США. Такое финансовое положение страны требовало сокращения социальных расходов и фиксации различных цен. Следует признать, что это позволило на непродолжительный период времени обуздать темпы инфляции. Кроме вышеназванных факторов, а также и таких, как снижение банковских процентных ставок, вынудило население резко увеличить свой потребительский спрос, что и дало толчок к импульсу роста производства. Валютная реформа упразднила официальный фиксированный курс и политику минидевальвации.

В конечном счете была создана конкурентоспособная экономика, позволившая новой Бразилии войти в мир как жизнеспособный субъект международных отношений и получившая название «бразильское чудо».  Валютная политика развитых стран. Признание Вашингтоном в 1971 году запрета на размен долларов на золото окончательно подтвердило его непригодность как мировой валюты. А тем временем мировое хозяйство постепенно переходило к плавающим валютным курсам. Таким образом, второй этап валютной политики на мировой арене противоположную ситуацию обеспечил Японии и Западной Европе, накопившим к тому времени активы торгового, платежного, инвестиционного баланса. Следует признать, что к концу 60-х годов страны Западной Европы из-за нестабильности доллара испытывали неудобства, что заставляло их не раз девальвировать или ревальвировать свою валюту. Этим и объясняется создание экономического и валютного союза (ВС) с собственной европейской валютой (ЭКЮ), которая используется в расчетах между его участниками. Перед ЭКЮ ставится задача превращения ее в реальное, платежное, резервное средство, свободно конвертируемое с основными валютами.  Стабилизация положения Японии позволила ей укрепить независимость цены от внешних факторов и обеспечить себе место как самого крупного международного кредитора. Но с вступлением мирового финансового хозяйства на новый этап (1980-1985 гг.) в определенной мере вновь изменился баланс сил в пользу США. За 5 лет по отношению к корзине десяти основных валют он повысился на 60%. Падение спроса и мировых цен на нефть при росте импорта стран ОПЕК превратило страны в получателей долларовых займов. В этот период США резко увеличивают банковские учетные и процентные ставки, и это сделало кредитный рынок США одним из привлекательных рынков. Соединенные штаты Америки используют и другие рычаги, для чего в целях снижения темпов инфляции неоднократно поднимают учетную ставку центрального банка, которая ведет к повышению процентных ставок коммерческих банков, а в 1984 году отменяют 30%-ный налог на доходы иностранных владельцев американских ценных бумаг.  Все это не могло не сказаться на валюте Западной Европы и Японии. Но высокий курс доллара создавал проблемы и для США, так как ухудшился торговый и платежный баланс. Последнее требовало оживления экономической конъюнктуры страны, для этого мог служить кредит, причем не отягощающий деловую активность производственных и финансовых систем. Федеральная резервная система вынуждена была понижать процентные ставки. Этот период экономического развития мирового хозяйства требовал в усложняющейся схеме политики разных государств определенного компромисса, а иногда и принятия ограничительных мер. Стала наблюдаться тенденция снижения курса доллара.  Валютная политика государств АТР. Финансовый кризис, охвативший страны Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР), безусловно, будет иметь далеко идущие последствий, особенно во внешнеэкономической политике стран, и окажет воздействие на внутреннюю политику государств. Как показала практика, многие субъекты рынка — компании, банки — стали жертвами этой финансовой дестабилизации.