Мировая валютная система

1. выравнивание темпов инфляции в различных странах
2. уравновешивание платежных балансов
3. расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками.

Основные  характеристики Японской валютной системы:

1. система полицентрична, т.е. основана не на одной, а на нескольких ключевых валютах;
2. отменен монетный паритет золота;
3. основным средством  международных расчетов стала свободно конвертируемая валюта, а также СДР и резервные позиции в МВФ;
4. Не существует пределов колебаний валютных курсов.
5. Центральные банки стран не обязаны  вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты.
6. Страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото.
7. МВФ наблюдает за политикой стран в области валютных курсов.

 

По классификации  МВФ страна может выбрать следующие режимы валютных курсов:

• Фиксированный - развивающиеся страны фиксируют курсы своих валют по отношению к доллару США, английскому фунту стерлингу, французскому франку.
•    Плавающий - в «свободном плавании» находятся валюты США, Канады, Великобритании,       Японии, Швейцарии и ряда других стран.
• Смешанный - к этой категории валютных режимов принадлежит режим специального курса в странах ОПЕК.  Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты, Бахрейн и другие страны ОПЕК «привязали» курсы своих валют к цене на нефть.

 

Важную роль играют специальные права заимствования – СДР, которые стали мерой международной стоимости,  одним из средств международных официальных расчетов.

Участниками системы  СДР могут быть только страны-члены  МВФ.

На фоне многочисленных проблем, связанных с колебаниями валютных курсов, особый интерес в мире вызывает опыт функционирования зоны стабильных валютных курсов в Европе, который позволяет входящим в эту валютную группировку странам устойчиво развиваться, невзирая на проблемы, возникающие в мировой валютной системе. 

В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕЭС создали собственную международную (региональную) систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции.

 

Европейская валютная система

Решением от 13 марта 1979г. была создана Европейская  валютная система. (ЕВС)

Ее основные цели следующие:

1. обеспечить достижение экономической интеграции.
2. создать зону европейской стабильности с собственной валютой в противовес Ямайской валютной системе, основанной на долларовом стандарте, отсутствие которой затрудняло сотрудничество стран-членов Европейского сообщества в области выполнения общих программ и во взаимных торговых отношениях.
3. оградить «общий рынок» от экспансии доллара.
4. сблизить экономические и финансовые политики стран-участниц.

Европейская валютная система – это совокупность экономических отношений, связанная с функционированием валюты в рамках экономической интеграции; государственно-правовая форма организации валютных отношений стран «Общего рынка» с целью стабилизации валютных курсов и стимулирования интеграционных процессов.

Активными членами  ЕВС являются: Бельгия, Люксембург, Дания, Германия, Франция, Нидерланды, Ирландия, Испания, Португалия, Греция.

Нестабильность  мировой валютной системы и доллара  оказывают дестабилизирующее воздействие  на ЕВС. При снижении курса доллара  курсы западноевропейских валют  повышаются, а при повышении –  снижаются в разной степени, что требует пересмотра их курсовых соотношений. ЕВС продолжает испытывать влияние доллара, так как 60% международных расчетов в ЕС осуществляется в американской валюте.

В 19993 г. странами – членами ЕС было ратифицировано Маастрихтское соглашение, согласно которому начался процесс создания европейской единой валюты - евро, включающий организацию европейского Центробанка (начал функционировать в 1998 г.: штаб-квартира находится во Франкфурте-на-Майне). В 1999-2001гг. евро находилась в обращении в качестве безналичной валюты, заменив ЭКЮ; с 2002г. евро существует в форме наличного платежного средства.

Целями введения единой наличной европейской валюты является укрепление стабильности стран  Евросоюза, борьба с инфляцией, повышение  конкурентоспособности «соединенных штатов Европы» в торговой и финансовой войне против США и стран Восточной Азии. 

 

 

 

 

2. Мировая валютная система и валютный рынок.

 

Мировая валютная система (МВС) представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.

Различаются национальная, мировая, региональная и валютные системы.

 

Мировая валютная система включает в себя ряд конструктивных элементов, среди которых можно назвать следующие:

1. мировой денежный товар и международная ликвидность;
2. валютный курс
3. валютные рынки
4. международные валютно-финансовые организации;
5. межгосударственные договоренности.

 

Под конвертируемостью валюты понимается способность одной национальной валюты свободно обмениваться на другие национальные валюты без всяких ограничений.

Валюта по степени  конвертируемости делится на: неконвертируемую, частично конвертируемую и свободно конвертируемую валюту (СКВ).

Международная валютная ликвидность (МВЛ)   – способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств, приемлемыми для кредитора платежными средствами.

 

Структура МВЛ включает в себя следующие компоненты:

• официальные валютные резервы стран;
• официальные золотые резервы;
• резервную позицию в МВФ (право страны-члена автоматически получить безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25% от ее квоты в МВФ);
• Счета в СДР (специальные права заимствования) и ЭКЮ (European Currency Unit)

Основную. часть  МВЛ  составляют официальные золотовалютные резервы, т.е. запасы золота и иностранной валюты центрального банка и финансовых органов страны.

 

Валютный  курс определяют как стоимость денежной единицы  одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов;  для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц.

Валютные курсы  подразделяются на два основных вида: фиксированные и плавающие.

 

Мировой валютный рынок  включает отдельные рынки, локализованные в различных регионах мира, центрах международной торговли и валютно-финансовых операций.

На валютном рынке осуществляется широкий круг операций, связанных с внешнеторговыми  расчетами, миграцией капитала, туризмом, а также со страхованием валютных рисков и проведением интервенционных мероприятий.

Участниками валютного рынка являются коммерческие и центральные банки, правительственные единицы, брокерские организации, финансовые институты, промышленно-торговые фирмы и физические лица, оперирующие с валютой.

Больше всего  операций с валютой осуществляют крупные транснациональные банки, которые применяют современные телекоммуникации. Именно поэтому валютные рынки называют системой электронных, телефонных и прочих контактов между банками, связанных с осуществлением операций в иностранной валюте.

Выделяются  такие крупнейшие региональные валютные рынки, как:

1. Европейский (в Лондоне, Франкфурте, Париже, Цюрихе);
2. Американский (в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелесе, Монреале)
3. Азиатский (в Токио, Гонконге, Сингапуре, Бахрейне).

Годовой объем  сделок на этих валютных рынках составляет свыше 250 трлн. $

На этих рынках котируются ведущие валюты мира. Так  как отдельные региональные валютные рынки находятся в различных  часовых поясах, международный валютный рынок работает круглосуточно.

 

Валютный  курс и факторы, влияющие на его формирование.

 

Развитие внешнеэкономических  отношений требует особого инструмента, посредством которого субъекты, действующие  на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом в системе банковских операций с иностранной валютой является обменный валютный курс, т.к. развитие МЭО требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран.

Валютный  курс – это обменное соотношение между двумя валютами, например 100 иен за 1 доллар США или 30 рублей РФ за 1 доллар США.

Существуют 5 систем валютных курсов:

- свободное  («чистое») плавание

- управляемое  плавание

- фиксированные  курсы

- целевые зоны

- гибридная система валютных курсов

Одним из наиболее важных понятий, используемых на валютном рынке, является понятие реального  и номинального валютного курса.

Реальный валютный курс можно определить как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте.

Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны.

Валютный курс, поддерживающий постоянный паритет покупательной силы это такой номинальный валютный курс, при котором реальный валютный курс неизменен.

В современных  условиях валютный курс формируется, как  и любая рыночная цена, под воздействием спроса и предложения. Уравновешивание  последних на валютном рынке приводит к установлению равновесного уровня рыночного курса валюты. Это так называемое «фундаментальное равновесие».

Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте  товаров и услуг,  расходами  туристов данной страны, выезжающих в  иностранные государства, спросом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранную валюту в связи с намерениями резидентов осуществлять инвестиционные проекты за рубежом.

Чем выше курс иностранной  валюты, тем меньше спрос на нее; чем ниже курс иностранной валюты, тем больше спрос на нее.

Размер предложения  иностранной валюты определяется спросом  резидентов иностранного государства  на валюту данного государства, спросом  иностранных туристов на услуги в  данном государстве, спросом иностранных  инвесторов на активы, выраженные в национальной валюте данного государства, и спросом на национальную валюту в связи с намерениями нерезидентов осуществлять инвестиционные проекты в данном государстве.

Так, чем выше курс иностранной валюты по отношению  к отечественной, тем меньшее количество национальных субъектов валютного рынка готово предложить отечественную в обмен на иностранную и наоборот, чем ниже курс национальной валюты по отношению к иностранной, тем большее количество субъектов национального рынка готово приобрести иностранную валюту.

Факторы, влияющие на величину валютного курса, подразделяются на структурные (действующие в долгосрочном периоде) и конъектурные (вызывающие краткосрочное колебание валютного курса).

 

К структурным  факторам относятся:

1. конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение
2. состояние платежного баланса страны
3. покупательная способность денежных единиц и темпы инфляции
4. разница % -х ставок в различных странах
5. государственное регулирование валютного курса
6. степень открытости экономики