Мировая валютная система

Тема: « Мировая валютная система »

1. Основные этапы эволюции мировой валютной системы. Европейская валютная система.
2. Мировая валютная система и валютный рынок.
3. Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.

 

1. Основные этапы эволюции мировой валютной системы. Европейская валютная система.

 

Валюта - это денежная единица государства, обращающаяся на внутреннем рынке и за его национальными пределами.

Различают понятия  «национальная валюта» и «иностранная валюта».

 

Под национальной валютой понимается установленная законом денежная единица данного государства. К иностранной валюте относят иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранных валютах в виде банковских вкладов, векселей и чеков. Есть также понятие «резервная валюта», под которой понимается иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям.

Объективными  предпосылками приобретения статуса резервной валюты являются:

1. господствующие позиции страны в мировом хозяйстве,  экспорте товаров и капиталов;
2. развитая сеть кредитно-банковских учреждений, в том числе за рубежом;
3. организованный и емкий рынок ссудных капиталов;
4. Свободная обратимость валюты, что обеспечивает спрос на нее другими странами;

Субъективным  фактором выдвижения национальной валюты на роль резервной валюты служит активная внешняя, валютная и кредитная политика.

Статус резервной  валюты дает преимущества стране-эмитенту: возможность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой, содействовать укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом рынке. В тоже время выдвижение валюты на роль резервной возлагает определенные обязанности на ее экономику: необходимо поддерживать относительную стабильность этой валюты, не прибегать к девальвации, валютным и торговым ограничениям. Статус резервной валюты вынуждает страну-эмитента принимать меры по ликвидации дефицита платежного баланса и подчинять внутреннюю экономическую политику задаче достижения внешнего равновесия.

 

 

К резервным  валютам относятся:

1. Доллар США;
2. Немецкая марка;
3. Японская иена;
4. Фунт стерлингов
5. Швейцарский франк

 

Классификация валют в мировой валютной системе:

2. По статусу валюты:

национальная

иностранная

международная

региональная

евровалюта

 

3. По отношению к валютным запасам страны:

резервная

прочие валюты

 

 

 

 

 

3. По режиму применения:

свободно конвертируемая

частично конвертируемая

неконвертируемая

4.По видам валютных операций:

валюта цены контракта

валюта платежа

валюта кредита

валюта клиринга

валюта векселя

5.По отношению к курсам других валют:

сильная (твердая)

слабая (мягкая)

6. По материально-вещественной форме:

наличная

безналичная

8. По принципу построения:

«корзинного»  типа

обычная

Международные валютные отношения (МВО) – это совокупность экономических отношений в мировой хозяйственной сфере, связанных с функционированием валюты и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных экономик.

Развитие международных  валютных отношений обусловлено ростом мирового производства и обращения, созданием мирового рынка, углублением МРТ и др. В каждый исторический период эти отношения имеют определенную форму организации, закрепленную межгосударственными соглашениями, которая представляет собой мировую валютную систему (МВС).

Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени ее соответствия структуре мирового хозяйства. При изменении структуры мирового хозяйства  и соотношения ряда сил на мировой арене происходит замена существующей формы МВС на новую форму.

 

 

 

Появившись в 19 веке, МВС прошла 3 этапа эволюции:

1. «Золотой стандарт» или Парижская валютная система.
2. Бреттон-Вудская  система фиксированных валютных курсов.
3. Японская система плавающих валютных курсов.

 

 

Система «Золотого стандарта»

Начало золотого стандарта было положено Банком Англии в 1821г. Юридически эта система была оформлена межгосударственным соглашением  на Парижской конференции в 1867г., которое признало золото единственной формой мировых денег. По месту оформления соглашения эта система называется также как Парижская валютная система.

Золотой стандарт базировался на следующих структурных  принципах:

1. Его основой являлся золотомонетный стандарт.
2. Каждая валюта имела золотое содержание.
3. Золото использовалось как общепринятые мировые деньги.
4. Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах «золотых точек» (так называют максимальные пределы отклонения курса валют от установленного золотого паритета, которые определяются расходами на транспортировку золота за границу).

Золотой стандарт играл в известной степени  роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного  обращения, платежных балансов, международных  расчетов.

 

Разновидностями золотого стандарта являются:

Золотомонетный  стандарт, при котором банками осуществлялась свободная чеканка золотых монет (он действовал до начала 20 века).

Золотослитковый (золотодевизный ) стандарт, при котором золото применялось лишь в международных расчетах (начало 20в.- начало первой мировой войны).

Золотовалютный (золотодевизный) стандарт, при котором наряду с золотом в расчетах использовались и валюты стран, входящих в систему золотого стандарта. Он известен еще как Генуэзский (1922г. – начало второй мировой войны.)

В период между  войнами страны последовательно  отказывались от золотого стандарта. Первыми  вышли из системы золотого стандарта  аграрные и колониальные страны (1929-1930гг.), так как резко сократился спрос  на сырье на мировом рынке и цены на него понизились на 50-70%. В 1931г. – Германия, Австрия и Великобритания, так как Германия и Австрия оказались слабым звеном в МВС в связи с отливом иностранных капиталов, уменьшением официального золотого запаса и банкротством банков; Великобритания отменила золотой стандарт из-за ухудшения состояния платежного баланса и уменьшения официальных резервов страны в связи с резким сокращением экспорта товаров.

В апреле 1933 г. США  вышли из системы золотого стандарта; непосредственной причиной отмены послужило значительное и неравномерное падение цен. Это вызвало массовые банкротства. Банкротство 10000 банков подорвало денежно-кредитную систему США и привело к отмене размена долларовых банкнот на золотые монеты.

В 1936г. Франция  отменила золотой стандарт. Она поддерживала его дольше других стран. Искусственное сохранение золотого стандарта снижало конкурентоспособность французских фирм.

 

Преимущества  и недостатки золотого стандарта:

Преимущества:

1) обеспечение  стабильности, как во внутренней, так и во внешней экономической политике, что объясняется следующим: транснациональные потоки золота стабилизировали обменные валютные курсы и создали тем самым благоприятные условия для роста и развития международной торговли;

2) стабильность  курсов валют, что обеспечивает достоверность прогнозов денежных потоков компании, планирование расходов и прибыли.

Недостатки:

1) установленная  зависимость денежной массы от  добычи и производства золота (открытие новых месторождений  и увеличение его добычи приводило к транснациональной инфляции);

2) невозможность  проводить независимую денежно-кредитную  политику, направленную на решение  внутренних проблем страны.

Вторая мировая война привела к кризису и распаду Генуэзской валютной системы, которая была заменена на Бреттон-Вудскую.

 

 

 

 Бреттон-Вудская  валютная система.

Вторая валютная система была официально оформлена  на Международной валютно-финансовой конференции  ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в городе Бреттон-Вудсе (США). Здесь также были основаны МВФ (Международный валютный фонд) и МБРР (Международный банк реконструкции и развития).

 

Цели создания второй мировой валютной системы:

1. Восстановление обширной свободной торговли;
2. установление стабильного равновесия системы международного обмена на основе системы фиксированных валютных курсов.
3. Передача в распоряжение государств ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнем балансе.

Под давлением США утвердился долларовый стандарт, (США обладали 70% от всего мирового запаса золота). Доллар - единственная валюта, конвертируемая в золото, стал преобладающим средством международных расчетов. Было установлено золотое соотношение доллара США: 35 долл. за 1 тройскую унцию, США установили монопольную валютную гегемонию, оттеснив своего давнего конкурента – Великобританию.

Таким образом  нац. валюта  США стала одновременно мировыми деньгами, и поэтому Бреттон-Вудская  валютная система часто называется системой золотодолларового стандарта.

К началу 70-х  гг. произошло перераспределение  золотых запасов в пользу Европы. Доверие к доллару как резервной валюте падает и из-за гигантского дефицита платежного баланса США. Образуются новые финансовые центры(Западная Европа и Япония), что приводит к утрате США своего абсолютного доминирующего положения в мире. Отчетливо проявляется парадоксальность данной системы, основанной на внутреннем противоречии, известном как парадокс, или дилемма Триффена.

Сущность кризиса  Бреттон-Вудской системы заключается  в противоречии между интернациональным  характером МЭО и использованием для их осуществления национальных валют, подверженных обесценению (преимущественно доллара).

 

Причины кризиса Бреттон-Вудской валютной системы:

1. Неустойчивость и противоречивость экономики.
2. Усиление инфляции
3. Нестабильность платежных балансов.
4. Несоответствие принципов системы изменившемуся соотношению сил на мировой арене.

Принцип американоцентризма, на котором была построена Бреттон-Вудская  система, перестал соответствовать  новой расстановке сил с возникновением трех мировых центров: США- Западная Европа- Япония. Использование США статуса доллара как резервной валюты для расширения своей внешнеэкономической и военно-политической экспансии, экспорта инфляции усилило межгосударственные разногласия и противоречило интересам развивающихся стран.

5. Активизация рынка «евродолларов».
6. Дезорганизующая роль транснациональных корпораций (ТНК) в валютной сфере.

 

После продолжительного переходного периода, в течение  которого страны могли испробовать  различные модели валютной системы, начала образовываться новая МВС, для  которой было характерно значительное колебание обменных курсов.

 

 

Японская  валютная система.

Устройство современной  МВС было официальной оговорено  на конференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976г.  Основой  этой системы являются  плавающие обменные курсы и многовалютный стандарт.

Переход к гибким обменным курсам предполагал  достижение трех основных целей: