Характеристика факторов, влияющих на валютный курс рубля

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Дальневосточный федеральный  университет

 

ШКОЛА ЭКОНОМИКИ И  МЕНЕДЖМЕНТА

 

Кафедра мировой экономики

 

 

 

 

Филиппенко Юлия Анатольевна

 

ХАРАКТЕРИСТИКА ФАКТОРОВ, ВЛИЯЮЩИХ НА ВАЛЮТНЫЙ КУРС РУБЛЯ

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине  «Международные валютно-кредитные отношения»

Специальность очной формы обучения «мировая экономика»

 

 

 

 

 

 

Студент группы С1502 ам   _________________

                                                           (подпись)

 

Руководитель

_______________       ____________________

             (подпись)                           (и.о.ф)

 

 «_____» ________________ 20__г.

 

 

 

 

Регистрационный №  ________

 

___________  ___________________                     Оценка  _________________________

 

      (подпись)           И.О.Фамилия                           ________________________________

« _____» ___________________ 20__г.                     (подпись)                   (и.о.ф) 

 

                                          «_____» ________________ 20__г.

 

 

 

г. Владивосток

2012

Содержание

 

Введение……………………………………………………………….………...3

1. Теоретические основы валютного курса………………………..…..….5
1. Понятие и сущность валютного курса…………………………….….5
2.   Режимы валютных курсов………..…………………………………….7
3.   Факторы, влияющие на формирование валютного курса…………...10
1. Конъюнктурные факторы……………….…………………..……10
2. Структурные факторы…………………...……………………………………….14
2. Характеристика и оценка валютного курса рубля…………………….16
1. Настоящее российского рубля. Общая характеристика……………..16
2. Оценка основных факторов, формирующих валютный курс рубля...19
1. Долгосрочные      факторы………………………………………………………...….19
2. Среднесрочные факторы………………………………………….………………...25
3. Краткосрочные факторы…………………………………...…………..…………...29
3. Оценка номинального и реального эффективных курсов рубля....…..31

Заключение……………………………………………………………………...35

Список использованных источников………………………………...………..37

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Актуальность выбранной темы курсовой работы – «Характеристика факторов, влияющих на валютный курс рубля» – заключается в том, что мировая валютная система является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.

Национальная валютная система неразрывно связана с  мировой валютной Национальная системой, то есть формой организации мировых валютных отношений, закрепленной межгосударственными соглашениями. Мировая валютная система сложилась к середине XIX в. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства.

Валютные отношения  функционируют в сфере распределения  и обмена.

Однако, обладая относительной  самостоятельностью, они через платежные  балансы, валютные курсы, кредитные  и расчетные операции оказывают многообразное воздействие на состояние мировой капиталистической экономики, на ход общественного воспроизводства, направление темпы и экономические пропорции отдельных стран, их международные экономические отношения.

Целью данной курсовой работы является изучение валютного курса рубля и факторов его формирующих.

Объектом исследования является валютный курс рубля.

Предметом исследования является факторы, влияющие на величину валютного курса.

Первая глава посвящена  теоретическим основам валютного курса: описанию понятия, сущности, режимов, а также факторов, влияющих на валютный курс. Во второй главе производится анализ и оценка валютного курса рубля, а также возможные прогнозы. В работе использованы такие фундаментальные источники как ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле», труды экономистов Л. Н. Красавиной, В. А. Дадалко и других, а также статистические материалы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Теоретические основы  валютного курса

 

1. Понятие и сущность валютного курса

 

Валютный курс — «цена» денежной  единицы  одной  страны,  выраженная  в  иностранных  денежных  единицах  или международных  валютных  единицах (СДР,  ЭКЮ,  замененных  евро  с 1999 г.). Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение либо снижение, продиктованное задачами валютной политики, и опосредуется формированием валютного курса. Валютный курс используется в различных направлениях государственного регулирования экономики. Его использование ограничено определением расчета суммы резервирования, которая вносится в валюте Российской Федерации и рассчитывается в день ее внесения по официальному курсу, устанавливаемому Центральным банком России на день внесения суммы резервирования (п. 3 ст. 16 Федерального закона от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле") [1].  Внешне валютный  курс  представляется  участникам  обмена  как коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке.

Однако стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая  средние  национальные  уровни  цен  на  товары,  услуги,  инвестиции.  Эта экономическая (стоимостная)  категория  присуща  товарному  производству  и  выражает производственные  отношения  между  товаропроизводителями  и  мировым  рынком.

Поскольку  стоимость  является  всеобъемлющим  выражением  экономических  условий товарного  производства,  то  сравнимость  национальных  денежных  единиц  разных  стран основана  на  стоимостном  отношении,  которое  складывается  в  процессе  производства  и обмена.  Производители  и  покупатели  товаров  и  услуг  с  помощью  валютного  курса сравнивают  национальные  цены  с  ценами  других  стран.  В  результате  сопоставления выявляется  степень  выгодности  развития  какого-либо  производства  в  данной  стране  или инвестиций за рубежом. Как бы ни искажалось действие закона стоимости, валютный курс в конечном счете подчиняется его действию, выражает взаимосвязь национальной и мировой экономики, где проявляется реальное курсовое соотношение валют. При  продаже  товаров  на  мировом  рынке  продукт  национального  труда  получает общественное  признание  на  основе  интернациональной  меры  стоимости.  Тем  самым валютный  курс  опосредствует  абсолютную  обмениваемость  товаров  в  рамках  мирового хозяйства.  Стоимостная  основа  валютного  курса  обусловлена  тем,  что  в  конечном  счете интернациональная  цена  производства,  лежащая  в  основе  мировых  цен,  базируется  на национальных  ценах  производства  в  странах,  являющихся  основными  поставщиками товаров на мировой рынок.

В связи с резким увеличением  международного движения капиталов  на валютный курс влияет  покупательная  способность  валют  по  отношению  не  только  к  товарам,  но  и финансовым активам [2].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Режимы валютных курсов

Существует три режима установления валютных курсов:

1. На основе золотых  паритетов (при золотом стандарте). Основывался на соотношении золотого  содержания денежных единиц, т.е. на золотом паритете. Валюты, привязанные к золоту, соотносились друг с другом по твердому валютному курсу. Причем, содержание золота в валютах не менялось до 1914 года. Отклонение валютного курса от паритета было незначительным в пределах так называемых «золотых точек», определяемых расходами по транспортировке золота за границу. Золотой стандарт выступал автоматическим регулятором мирового рынка.

2. Фиксированный курс. Курс национальной валюты устанавливается  Центральным банком, который берет  на себя обязательство покупать и продавать любое количество иностранной валюты по установленному курсу. Обычно ЦБ устанавливает пределы свободных колебаний курса национальной валюты в целях макроэкономической стабилизации. Когда цена валюты приближается к верхней или нижней границе этих пределов, ЦБ проводит интервенции: приближение к нижнему пределу требует покупки ЦБ этой валюты в обмен на иностранную валюту или золото, и наоборот (Рисунок 1).

 

 

Источник – www.aup.ru [3]

Рисунок 1 – Валютный курс

3. Плавающий курс. Обменный курс устанавливается в результате свободных колебаний спроса и предложения как равновесная цена валюты на валютном рынке. При системе абсолютно гибких валютных курсов колебания обменного курса ничем не ограничены, поэтому колебания объемов экспорта и импорта, а, следовательно, и состояния торгового баланса, текущего счета и платежного баланса в целом могут оказаться труднопрогнозируемыми, что может оказать дестабилизирующее воздействие на экономику.

 

 

 

Рисунок 2 – Спрос и предложение иностранной валюты

 

Реальный валютный курс – относительная  цена товаров, произведенных в двух странах. Зависимость между номинальным  и реальным обменным курсом имеет  вид:

 

ER = EN * Pd / Pf,

где ER – реальный валютный курс;

EN – номинальный валютный курс;

Pd – уровень внутренних цен, выраженных в национальной валюте;

Pf – уровень цен за рубежом,  выраженных в иностранной валюте.

 

Паритет покупательной способности  – уровень обменного курса  валют, выравнивающий покупательную  способность каждой из них. Согласно данной концепции, валютный курс всегда изменяется ровно настолько, насколько это необходимо для того, чтобы компенсировать разницу в динамике уровня цен в разных странах

 

r = Pd / Pf.

 

Иначе говоря, если обменные курсы  корректируются относительно паритета покупательной способности, то перевод (конвертация) денежных средств из одной валюты в другую не должен вызывать изменений в покупательной способности этих средств.

Далее рассмотрим, какие же факторы  влияют на величину валютного курса  национальной валюты.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3 Факторы, влияющие на формирование валютного курса

 

Как любая цена, валютный курс отклоняется от стоимостной  основы – покупательной способности  валют – под влиянием спроса и  предложения валюты. Соотношение  такого спроса и предложения зависит от ряда факторов. Многофакторность валютного курса отражает его связь с другими экономическими категориями – стоимостью, ценой, деньгами, процентом, платежным балансом и т.д. Причем происходит сложное их переплетение и выдвижение в качестве решающих то одних, то других факторов.

Следует различать конъюнктурные  и структурные (долгосрочные) изменения, влияющие на валютный курс.

 

1.3.1 Конъюнктурные факторы

 

К основным конъюнктурным факторам, влияющим на валютный курс, относятся:

1. Состояние экономики: [4]

• Объем ВВП
• Темп инфляции;
• Уровень процентных ставок;
• Деятельность валютных рынков;
• Валютная спекуляция;
• Валютная политика;
• Состояние платежного баланса;
• Степень использования национальной валюты в международных расчетах;
• Ускорение или задержка международных расчетов.

2. Политическая обстановка  в стране (политический фактор).

3. Степень доверия  к национальной валюте на национальном  и мировом рынках (психологический  фактор).

Конъюнктурные факторы  связаны с колебаниями деловой  активности, политической и военно-политической обстановкой, со слухами (порою ажиотажными), догадками и прогнозами. Обменный курс зависит от того, насколько пессимистично или оптимистично настроено общество в отношении правительственной политики.