Анализ финансовых рынков Республики Казахстан

 

Существуют облигации  следующих видов:

 

- облигации внутренних  государственных и местных займов;

 

- облигации предприятий.

 

Облигации могут выпускаться  как именные, так и на предъявителя, процентными и беспроцентными (целевыми), свободно обращающимися или с ограниченным кругом обращения. Предприятия приобретают облигации всех видов за счет собственных средств, а граждане - за счет личных средств.

 

В составе ценных бумаг  выделяются государственные ценные бумаги, свидетельствующие о факте  займа со стороны государства  у населения и юридических  лиц. Они выпускаются в разных формах: казначейские обязательства, казначейские боны, казначейские векселя, облигации. Различие между ними состоит в  сроках действия, условиях выплаты  доходов и погашения, характером обращаемости и переонификации, держателях. В Республике Казахстан казначейские векселя трансформированы в форму государственных казначейских обязательств (ГКО).

 

Краткосрочные ноты Национального  банка являются государственными ценными  бумагами со сроком обращения от 7 до 48 дней. Они используются для реализации целей денежно-кредитной политики и оперативного регулирования денежной массы в обращении. Выпускаются  в обращение с июня 1995 г.

 

Депозитные и банковские сертификаты -- ценные бумаги, выпускаемые исключительно банками. Банковским сертификатом признается, согласно Гражданскому кодексу Республики Казахстан письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему в любом учреждении данного банка. Это обращающиеся ценные бумаги, то есть право требования по ним может уступаться другим лицам.

 

Основное различие депозитных и сберегательных сертификатов, принятое в казахстанской практике, в том, что владельцами депозитных сертификатов могут быть юридические лица, а  сберегательных - физические лица.

 

Использование производных  ценных бумаг обусловлено определенными  потребностями: страхованием (хеджированием) финансовых и ценовых рисков, повышением ликвидности, снижением стоимости  заимствований, получением доступа  к необходимому рынку

 

В феврале 2011 года состоялось 3 аукциона по размещению государственных  ценных бумаг Министерства финансов. На них были размещены 12-месячные МЕККАМ (14,8 млрд. тенге), 4-летние МЕОКАМ (20,1 млрд. тенге), 10-летние МЕУЖКАМ (15 млрд. тенге).

 

Эффективная доходность по размещенным ценным бумагам составила  по 12-месячным МЕККАМ – 1,64%, 4-летним МЕОКАМ – 3,33%, по 10-летним МЕУЖКАМ – 0,01% над  уровнем инфляции.

 

1). МЕККАМ - это гарантированные  государством дематериализованные  дисконтированные ценные бумаги  номинальной стоимостью 100 тенге.  Они размещаются на аукционной  основе по дисконтированной цене, погашаются по номинальной стоимости,  доход или ставка вознаграждения  представляет собой разницу между  ценой реализации и погашения;

 

2). МЕАКАМ - это процентная  ценная бумага номинальной стоимостью 1000 тенге. Вознаграждение по ней  выплачиваются каждые 6 месяцев после  эмиссии в пределах срока их  обращения. Размещаются на аукционах  по операциям прямого РЕПО.

 

3). МЕУЖКАМ представляют  собой государственные облигации,  размещение которых происходит  среди накопительных пенсионных  фондов Казахстана.

 

4). МЕОКАМ - это ценные  бумаги номинальной стоимостью 1000 тенге. По ней выплачивается  купонный процент, т.е. ставка  вознаграждения, 2 раза в год

 

В апреле 2012 года состоялось 5 аукционов по размещению государственных  ценных бумаг Министерства финансов. На них были размещены 12-месячные МЕККАМ (19,9 млрд. тенге) 2-летние МЕОКАМ (10,1 млрд. тенге), 16 и 20-летние МЕУКАМ (10 млрд. тенге  и 15 млрд. тенге), 13-летние МЕУЖКАМ (20 млрд. тенге).

 

Эффективная доходность по размещенным ценным бумагам составила  по 12-месячным МЕККАМ – 1,93%, по 2-летним МЕОКАМ – 2,01%, и 16 и 20-летним МЕУКАМ – 5,00% и 5,50%, соответственно, по 14-летним МЕУЖКАМ  – 0,01% над уровнем инфляции.

 

Объем ценных бумаг Министерства финансов в обращении на конец  апреля 2012 года составил 2237,2 млрд. тенге, увеличившись по сравнению с предыдущим месяцем на 1,3%.

 

Краткосрочные ноты Национального  Банка Казахстана. Объем эмиссии  нот Национального Банка за апрель 2012 года по сравнению с мартом 2012 года уменьшился на 43,1% и составил 102,2 млрд. тенге.

 

При этом состоялись 2 аукциона по размещению 3-месячных нот (57,3 млрд. тенге, 18,7 млрд. тенге), 1 аукцион по размещению 6-месячных нот (13,5 млрд. тенге), 1 аукцион  по размещению 9-месячных нот (12,6 млрд. тенге).

 

Эффективная доходность по размещенным нотам составила  по 3-месячным –1,02% и 1,05%, по 6-месячным – 1,53%, по 9-месячным – 1,80%.

 

Объем нот в обращении  на конец апреля 2012 года по сравнению  с мартом 2012 года увеличился на 11,70% и составил 598,5 млрд. тенге.

 

 

6. Межбанковский денежный  рынок

 

В феврале 2011 года общий объем  размещенных межбанковских депозитов  по сравнению с январем 2011 года сократился на 1,0%, составив в эквиваленте 2383,5 млрд. тенге.

 

Объем размещенных межбанковских  тенговых депозитов увеличился на 19,0% и составил 1177,9 млрд. тенге (49,4% от общего объема размещенных депозитов). При этом средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным межбанковским тенговым депозитам выросла в феврале с 0,64% до 0,66%.

 

Объем привлеченных Национальным Банком депозитов от банков в феврале 2011 года по сравнению с январем 2011 года повысился на 12,2% до 1150,4 млрд. тенге.

 

В феврале 2011 года по сравнению  с январем 2011 года объем размещенных  долларовых депозитов снизился на 9,0% и составил 7,51 млрд. долл. США (44,7% от общего объема размещенных депозитов).

 

Средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным долларовым депозитам снизилась с 0,23% в январе 2011 года до 0,2% в феврале 2011 года.

 

Объем размещенных депозитов  в евро в феврале 2011 года уменьшился на 13,0%, составив 0,8 млрд. евро (6,5% от общего объема размещенных депозитов).

 

Средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным евро депозитам снизилась с 0,60% до 0,58%.

 

Объемы размещения в рублевые депозиты остаются незначительными  – 1,1% от общего объема размещенных  депозитов.

 

Доля межбанковских депозитов  в иностранной валюте снизилась  за февраль 2011 года с 58,9% до 52,2% от общего объема размещенных депозитов. Доля депозитов в иностранной валюте, размещенных в банках-нерезидентах, уменьшилась с 59,0% до 51,8%.

 

 

 

 

7. Депозитный рынок.

 

Общий объем депозитов  резидентов в депозитных организациях за март 2012 года повысился на 4,2% до 8985,3 млрд. тенге (с начала года рост на 7,2%). Депозиты юридических лиц выросли  на 5,4% до 6144,6 млрд. тенге, депозиты физических лиц повысились на 1,8% до 2840,7 млрд. тенге.

 

В марте 2012 года объем депозитов  в иностранной валюте повысился  на 3,7% до 3024,6 млрд. тенге, в национальной валюте увеличился на 4,5% до 5960,6 млрд. тенге. Удельный вес депозитов в тенге  в марте 2012 года практически не изменился, составив 66,3% (в феврале 2012 года – 66,2%).

 

Вклады населения в  банках (с учетом нерезидентов) повысились за март 2012 года на 1,8% до 2870,5 млрд. тенге. В структуре вкладов населения  тенговые депозиты увеличились на 2,9% до 1673,9 млрд. тенге, депозиты в иностранной валюте повысились на 0,5% до 1196,6 млрд. тенге. В результате, удельный вес тенговых депозитов повысился до 58,3%, по сравнению с 57,7% в феврале 2012 года.

 

В марте 2012 года средневзвешенная ставка вознаграждения по тенговым срочным депозитам небанковских юридических лиц составила 2,4% (в феврале 2012 года – 2,7%), а по депозитам физических лиц – 8,0% (8,4%).

 

 

 

 

 

8. Кредитный рынок.

 

 

Общий объем кредитования банками экономики за март 2012 года повысился на 1,2%, составив 8934,5 млрд. тенге (с начала года рост на 1,7%).

 

В марте 2012 года объем кредитов в национальной валюте повысился  на 2,1% до 5917,7 млрд. тенге, в иностранной  валюте – понизился на 0,5% до 3016,8 млрд. тенге. Удельный вес тенговых кредитов в марте 2012 года по сравнению с февралем 2012 года повысился с 65,7% до 66,2%.

 

Долгосрочное кредитование в марте 2012 года повысилось на 0,7% до 7156,3 млрд. тенге, краткосрочное –  увеличилось на 2,9% до 1778,2 млрд. тенге. В итоге удельный вес долгосрочных кредитов в марте 2012 года по сравнению  с февралем 2012 года понизился с 80,4% до 80,1%.

 

Кредиты юридическим лицам  за март 2012 года увеличились на 1,2%, составив 6556,1 млрд. тенге, физическим лицам –  повысились на 1,0% до 2378,5 млрд. тенге. Удельный вес кредитов физическим лицам в  марте 2012 года практически не изменился, составив 26,6% (февраль 2012 года – 26,7%).

 

Кредитование субъектов  малого предпринимательства за март 2012 года понизилось на 3,1% до 1323,5 млрд. тенге, что составляет 14,8% от общего объема кредитов экономике.

 

В отраслевой разбивке наиболее значительная сумма кредитов банков экономике приходится на такие отрасли, как торговля (доля в общем объеме – 32,4%), строительство (16,0%), промышленность (12,8%) и сельское хозяйство (5,3%).

 

В марте 2012 года средневзвешенная ставка вознаграждения по кредитам, выданным в национальной валюте небанковским юридическим лицам, составила 11,3% (в  феврале 2012 года – 11,2%), физическим лицам  – 20,5% (20,5%).

 

 

 

 

 

 

 

Особенности финансового  рынка Казахстана

 

Одними из важных задач  государственного регулирования финансового  рынка являются обеспечение надлежащего  уровня защиты интересов потребителей финансовых услуг, а также создание необходимых условий для устойчивости и стабильности финансового сектора.

 

Как известно, финансовый сектор республики является одним из наиболее динамично развивающихся отраслей экономики. Механизмы отечественной  финансовой системы, оказывая технологически современные посреднические услуги, непосредственно способствуют качественному  и количественному росту экономики.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Подводя итог всему выше сказанному можно сказать, что основная функция финансового рынка заключается  в мобилизации денежных средств вкладчиков для цели организации и расширения производства.

 

Другая функция – информационная. Она состоит в том, что ситуация на финансовом рынке сообщает инвесторам информацию об экономической конъюнктуре  в стране и дает им ориентиры для  вкладывания своих капиталов. В  целом же функционирование капитала в форме финансовых капиталов  способствует формированию эффективной  и рациональной экономики, поскольку  он стимулирует мобилизацию свободных  денежных ресурсов в интересах производства и их распределение в соответствии с потребностями рынка.

 

Как показывает мировой опыт, эффективное функционирование финансового  рынка невозможно без регулирующей и контролирующей деятельности государственных  органов. В условиях становления  финансового рынка (и рынка ценных бумаг в частности) функционирование подобных структур приобретает исключительное значение.

 

На мировом рынке существуют две основные модели организации  финансового рынка. Одна из них предусматривает  господство на рынке коммерческих банков (Германия, Япония, Франция). Другая предполагает активную роль, как банковских учреждений, так и небанковских финансово-кредитных  институтов (США, Великобритания). В  тех странах, где на рынке господствует ограниченное число коммерческих банков, их деятельность подконтрольна центральному национальному банку и другим правительственным агентствам, государственное  регулирование более жесткое.

 

Финансовый рынок состоит  из системы рынков: валютного, ценных бумаг, и ссудных капиталов или  денежного. Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация  капитала.

 

Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников  к заемщиком. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги.

 

Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между  покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

 

Таким образом, финансовый рынок  представляется как эффективный  механизм функционирования рыночной экономики, инструмент мобилизации финансовых ресурсов и сбережений населения, оптимального перераспределения средств, повышения  активности человека как реального  собственника.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

Закон РК "О валютном регулировании" от 24.12.1996 г., Алматы: Саяхат, 2001.

 

Закон РК "О вексельном обращении в Республике Казахстан" от 28.04.1997г., Алматы: Саяхат, 2001.

 

Закон РК "О пенсионном обеспечении в РК" от 20.06.1997г., Алматы: Саяхат, 2001.

 

Закон РК "О страховой  деятельности в РК" от 18.01.2000г., Алматы: Саяхат, 2001.

 

Закон РК "О рынке ценных бумаг", Алматы: Санат, 2003.

 

Послание Президента страны народу Казахстана "Казахстан - 2030: Процветание, безопасность и улучшение благосостояния всех казахстанцев" ., Алматы, 2001, - // Казахстанская правда, 1997, 11 октября, - С.8-9.

 

Послание Президента Республики Казахстан народу Казахстана "Новый  Казахстан в новом мире" от 28 февраля 2007 года, - // Казахстанская  правда, 2007, 1 марта, -С. 13-14.

 

Постановление Правления  Национального Банка Республики Казахстан "Об утверждении Концепции  либерализации валютного режима в РК на 2005-2007 годы",- Транзитная экономика, от 25 июня 2004 года, №705.