Виды инвестиционных портфелей

    Рп = (2,58*0,5398+1*0,4602) = 1,85%

    Тогда ликвидность портфеля 100%- 1,85%=98,15% 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       ГЛАВА 3. Совершенствование инвестиционного портфеля частного лица

3.1. Проблемы портфельного  инвестирования в  условиях Российского  рынка 

    

1. Проблемы  общего характера

 

    Отрицательные качества, которые присущи российскому  рынку, не дают инвесторам в полной мере применять принципы портфельного инвестирования.

    Поэтому нереально ведение качественных статистических рядов по большей  части финансовых инструментов. Это  приводит к невозможности прогнозирования  и проведения анализов.

    Еще одной проблемой общего плана  является затруднение в проведении внутреннего формирования структуры  портфельного менеджмента, то есть не всегда работники банков, инвестиционных компаний могут выявить проблемы вверенных им портфелей, не говоря уже  и об правильном управлении ими. 

    

2. Проблемы  взаимодействия клиентов и доверительных  управляющих

 

    Задача выбора управляющего на сегодняшний день определяется в рамках персональных отношений. Чаще всего инвесторы выбирают себе в управляющие своих знакомых, но при этом не обращают внимания на квалифицированность, опыт работы в данном деле, отношение к клиенту. Поэтому это приводит к негативным последствиям, чаще всего конфликтам.

    Но  с другой стороны получить полную и правдивую информацию о управляющем, предоставляемым банком, практически  невозможно. Это указывает  на то, что в данном секторе экономики нет единой информационной базы о тех организациях, банках, которые легально занимаются доверительным управлением.

    Даже  если эти организации и сообщают о том, что занимаются подобной деятельностью, то получить всю необходимую информацию для принятия положительного решения, довольно трудно.

    Сегодня управляющие недобросовестно занимаются своей работой: не несут поручительств  перед клиентами. Не проводят разграничений  между собственными средствами и  средствами инвесторов, а ведут обобщенный учет разных портфелей.

    Странно, но сами клиенты иногда допускают  оплошности, к примеру, хотя бы «на словах» не заключают договора об отчетностях, так как многие управленцы подтасовывают данные в свою пользу. 

    

3. Проблемы  оптимального достижения целей инвестирования

 

    Организация формирования портфеля, несмотря на прогнозирование  и анализ, должна выявлять формат каждого  инструмента финансового рынка  как в общем плане, так и врозь. Т.е. необходимо давать четкое определение таким показателям, как надежность и доходность, а также предсказать их рост или упадок в будущем.

      Это можно сделать при помощи  двух методов:

• Эвристический – дающий приблизительный сценарий развития каждой группы активов и оценку состава портфеля.
• Статистический – раскрывающий прибыльность любого инструмента порознь и в общем плане всего портфеля.

    Описав  формальные требования к портфелю и  его структуре надо описать и  модели формирования портфеля, которые  клиент(инвестор) вместе со своим управляющим  выбирают сами. 

    Модели  могут быть разных вариантов, но ориентированы  на цели клиента.

    Клиент  может создавать как срочный, так и бессрочный портфель.

    Портфель  может быть пополняемым или отзываемым.

    Под пополняемостью портфеля понимается прирост вложений за счет внешних источников, которые не оказываются результатом роста изначально вложенных денежных средств.

    Отзываемость  портфеля –это когда можно взять часть денежных средств из портфеля.

    Можно также ввести и лимит на ликвидность  портфеля. Степень ликвидности можно  определить как число дней, которые  необходимы для преобразования всех активов портфеля в денежные средства, для последующего перевода их на клиентский счет. 

    

4. Проблема  постановки задачи управления портфелем

 

    Модифицирование моделей портфеля меняется от формирования портфеля к его управлению.

    В течении срока действия договора инвестор не может менять свои требования. Но может уточнять прогноз в момент реализации и вносить коррективы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Пути  повышения эффективности  инвестиционного  портфеля.

 

    Для повышения эффективности портфеля ценных бумаг, который нацелен на стратегию роста в рамках услуги доверительного управления активами, необходимо учесть следующее. Так как стратерия роста предполагает получение большой доходности, я считаю что необходимо ее поддерживать. Та же ситуация с ликвидностью, а вот риски в портфеле Банка Москвы нацеленного на стратегию роста велики, соответственно необходимо находить методы по их снижению.

    Управляющему  портфелем (т.е. работнику банка) нужно  учитывать, что  доход по ценным бумагам, которые входят в состав инвестиционного портфеля, зависит от рыночной цены портфеля инвестиций, которая меняется в связи с изменениями процентных ставок по облигациям, дивидендов по акциям и, конечно же, в потребности представлении на входящие в портфель бумаги на рынке ценных бумаг. Поэтому нудно отслеживать все изменения на рынке ценных бумаг, чтобы доходность не падала.

    Для повышения ликвидности инвестиционного портфеля нужно учитывать то, что вкладывать средства необходимо в  финансовые активы, которые  имеют устойчивый спрос на фондовом рынке (акции и облигации доходных компаний, государственные ценные бумаги).

    Чтобы уменьшить риск портфеля надо поделить его на 2 части:

    1.риск  на рынке. Его ни в коем  случае нельзя исключить, так  как все ценные бумаги, входящие  в портфель, в равной степени  ему подвержены.

    2.собственный  риск. Его можно избежать, применив  диверсификацию портфеля. 
 
 
 
 

       Заключение 

    С развитием рыночных отношений всё  большее внимание уделяется портфельным  инвестициям, так как возник единый международный финансовый рынок. Основной набор финансовых инструментов таких  как акции, облигации, иностранная  валюта постоянно расширяется, добавляются  новые производные инструменты: депозитарные расписки, опционы, фьючерсы, варранты, свопы, индексы. Они дают возможность  для реализации всё более сложных  и тонких стратегий, которые позволяют  управлять доходностью и риском финансовых сделок, одновременно отвечая  определённым потребностям инвесторов и другим спекулянтам и игрокам  на рыке.

    Так как инвесторы находятся в  различных обстоятельствах ценные бумаги составляются с учётом данных обстоятельств. Основными факторами, которые зависят от предпочтений определённого инвестора служат уровень риска и период инвестирования.

    В теории в портфеле могут быть ценные бумаги одного вида. Портфель может  изменять свою структуру замещением ценных бумаг одного вида другими, но отдельно взятая ценная бумага не может  достичь данного результата.

    С 1994 года в России ведутся разговоры  по поводу методов инвестирования, но уже в данный период работали банки и финансовые компании, которые  привлекали средства вкладчиков в доверительное  управление. Правда мало кто из них  рассматривали портфельное инвестирование как сложный финансовый объект, обладающей определенной спецификой.

    Портфельное инвестирование сегодня распространено у двух типов клиентов: клиенты, которые  нуждаются в размещении свободных  ресурсов, в основном большие корпорации с большой долей государственного капитала, фонды, созданные при Министерствах, и другие, а также инвесторы  регионов рынок которых оказался неспособен разместить крупные инвестиции; клиенты, которые выдвигают идею вложения средств в портфель в качестве приманки для того, чтобы привлечь дополнительные средства. К ним относятся: мелкие банки, финансовые компании, брокерские конторы.

    Многие  клиенты,  нуждающиеся в более  простых формах сотрудничества не до конца понимают  что такое портфельное  инвестирование. В основном это складывается из-за разного уровня развития рынков, так как в разных регионах разное количество квалифицированных инвесторов и профессиональных участников рынка, но это не мешает увеличиваться спросу на данные услуги.

    Основное, что необходимо подчеркнуть –  это то, что за портфельным менеджментом стоит будущее. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

         
 
 
 
 

       Список  использованной литературы 

       

1. Абрютин М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической  деятельности предприятия. М.: Дело и  Сервис, 2010. 180 с.
2. Алехин Б. – Ликвидность и микроструктура рынка государственных ценных бумаг // Рынок ценных бумаг. – 2009. – №20. – С.20-30.
3. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости и процедуры, связанные с банкротством. М.: Ось – 89, 2008. 80 с.
4. Банковское дело: Учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. /под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 464 с.
5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2009. 384 с.
6. Бланк И.Б. Финансовый менеджмент. Киев: Ника – Центр – Эльга, 2007. 306 с.       
7. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учеб. пособие. – М.: Открытое общество, 2008. – 347 с.
8. Быльцов С.Ф. Настольная книга российского инвестора: Учеб. практ. пособие/ С.Ф. Быльцов. – СПб.: Бизнес-Пресса, 2010. – 506 с.
9. Задачи финансового менеджмента / Под ред. Л.А. Муравья, В.А. Яковлева. М.: Финансы – Юнити, 2009. 258 с.
10. Ильина Л.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – Сыктывкар, 2010.
11. Игонина Л. Л. Инвестиции. - М.: Юристъ, 2009.
12. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и  статистика, 2007. 512 с.  
13. Павлов Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия, М.: Финансы и статистика, 2008.  103 с