Виды инвестиционных портфелей

 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине «Инвестиции»

«Виды инвестиционных портфелей» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       СОДЕРЖАНИЕ 

Введение

ГЛАВА 1. Портфельное инвестирование…………………………………...…..….5

1.1. Инвестиционный портфель: понятие, цели и принципы формирования……………………………………...………….……………….…….5

1.2. Виды инвестиционных портфелей……………………….…………….……..10

ГЛАВА 2.   Анализ   инвестиционного   портфеля   на    примере   Банка Москвы ……………………………………………………………………………..13

2.1. Общая характеристика  услуги доверительного управления активами………………………………………………………………………….…13

2.2. Инвестиционный  портфель частного лица…………………………….…….16

ГЛАВА 3.Совершенствование инвестиционного портфеля частного лица………………………………………………………………………………….19

3.1. Проблемы портфельного инвестирования в условиях Российского рынка………………………………………………………………………………...19

3.2. Пути  повышения эффективности инвестиционного  портфеля……………..22

Заключение

Список  использованных источников 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Введение 

    В наше время вопрос «Куда вложить  деньги?» -является актуальным и довольно распространенным. Инвесторы теряются в догадках, что является более  выгодным - недвижимость, финансовые инвестиции за рубеж или еще что-то? Единого  ответа нет.

    И поэтому, инвестор, в процессе своей  деятельности, обязательно сталкивается с отбором объектов инвестирования, которые имеют разные характеристики, и ставящие перед ним определенные цели.

    Многие  инвесторы при вложении средств  предпочитают разнообразные объекты  инвестирования, что позволяет им сформировать определенную совокупность. Направленность выбора таких объектов подразумевает под собой процесс  формирования инвестиционного портфеля. Этим и обуславливается актуальность выбранной мною темы.

    Работа  состоит из трех глав, в которых  подробно разобраны вопросы, имеющие  непосредственное отношение к теме курсовой работы.

    Целью настоящей курсовой работы  является рассмотрение теоретического материала, касающегося выбранной темы, и  практического осуществления формирования и оценки инвестиционного портфеля.

    Для достижения данной цели в работе ставятся следующие задачи:

• рассмотреть понятие, цели и виды инвестиционного портфеля;
• изучить принципы формирования инвестиционного портфеля;
• провести анализ инвестиционного портфеля Банка Москвы на примере стратегии роста;
• выявить проблемы эффективности портфеля, предложить пути повышения эффективности данного портфеля.

    Поставленные  задачи соответствуют содержанию основных глав курсовой работы.

    Объектом  исследования является услуга «доверительного  управления активами», предлагаемая ОАО  Банк Москвы.

    Предметом исследования является инвестиционный портфель частного лица, созданный  на основе стратегии роста услуги «доверительного управления» ОАО  Банка Москвы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 1. Портфельное инвестирование

1.1. Инвестиционный портфель: понятие, цели и принципы формирования 

    Процесс разработки (формирования) инвестиционного  портфеля обычно связан с выбором  объектов инвестирования, которые представляют собой некую совокупность, и помогают осуществлять инвестиционную деятельность. При рассмотрении портфельных теорий, актуальных в наше время, можно прийти к выводу, что инвесторы могут  формировать определенную совокупность объектов инвестирования, при этом вкладывая средства в несколько  объектов. При этом перед инвесторами  ставиться задача подбора объектов инвестирования в соответствии с  заданными предпочтениями: достижение определенной доходности при самом  маленьком риске и необходимой  ликвидности.

    Таким образом, под инвестиционным портфелем  понимается совокупность вложений в  инвестиционные объекты, которые специально разработаны  сообразно определенной инвестиционной стратегией.¹ Основной целью создания инвестиционного портфеля является реализация  инвестиционной политики, которая разрабатывается при помощи выбора надежных и эффективных инвестиционных вложений. Исходя из выбранной инвестиционной политики и определенных особенностей деятельности инвестора выявляется система конкретных целей:

• определенный уровень доходности;
• рост капитала;
• ликвидность инвестированных средств на приемлемом для инвестора уровне;
• минимизация рисков;

    Чтобы достигнуть нужной доходности необходимо чтобы доход, получаемый за идущий период, был постоянным, с предварительно принятой периодичностью. В их роли могут выступать доходы от объектов недвижимости, дивиденды и проценты по акциям и облигациям. Получение  постоянного дохода оказывает существенное влияние на состоятельность фирмы и учитывается при распланировании денежных средств. Эта цель является главной при разработке портфеля, именно в состоянии краткосрочного размещения вложений.²

    Рост  капитала можно получить при помощи вложений в  объекты, которые повышают свою цену со временем. Это подходит для объектов недвижимости, а также акций новых фирм, которые при развитии своей деятельности ожидают повышения роста стоимости на их акции. В частности, рост цены обеспечивает инвестору получение доходности. Такие инвестиции относятся к долгосрочным.

    Уменьшение  инвестиционных рисков, или сохранность  инвестиций, предполагает устойчивость инвестиций от изменений на рынке  инвестиционного капитала и постоянство  получения дохода. Выбор объектов, по которым возможен  планируемый  уровень доходности и помогает добиться данной цели.

    Но  не всегда уменьшения рисков помогает устранить отрицательные результаты, а только содействует успеху их возможного уровня при нужной инвестору доходности. Это зависит от того, как инвестор относится к риску.

    Определенная  ликвидность вложенных средств  допускает вероятность мгновенного  и безубыточного оборачивания инвестиций в наличные деньги, или вероятность их скорой реализации. Эта цель может быть вовсе не связана с остальными, но ее можно достигнуть при распределении средств в финансовые активы, которые пользуются постоянным спросом на фондовом рынке.³

    Инвестиционные  ценности не располагают всем выше сказанным в совокупности, что объясняет альтернативность указанных миссий формирования инвестиционного портфеля. К примеру, надежность часто достигается во вред доходности и размеру вложений. Ценные бумаги и инвестиционные проекты могут дать инвестору значительный доход, но при этом возникает риск  с позиции возврата вложений и приобретение дохода.

    Инвестиционные  объекты, ожидающие прирост средств, является не такими ликвидными – небольшой  ликвидностью располагает недвижимость.⁴

    Все эти цели нельзя добиться одновременно, поэтому инвестору нужно выбрать  цель и придерживаться ее при формировании инвестиционного портфеля. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Принципы  формирования инвестиционного  портфеля.

    В основу формирования инвестиционного  портфеля  положены следующие принципы:⁵

• Принцип обеспечения реализации инвестиционной политики осуществляет соотношение целей устройства инвестиционного портфеля  целям разработанной и принятой инвестиционной политики, связь планирования и реализации инвестиционной деятельности предприятия на среднесрочную и долгосрочную перспективу.
• Принцип обеспечения соотношения объема и структуры издержек к  объему и структуре источников финансирования инвестиционной деятельности.
• Принцип оптимизации соответствия доходности, ликвидности и риска, который необходим для защиты средств и финансовой стабильности предприятия.
• Принцип диверсификации инвестиционного портфеля, который позволяет  ввести в его структуру разные инвестиционные объекты, в том числе и аналоговые инвестиции для увеличения безопасности  и доходности и уменьшения риска вложений.
• Принцип обеспечения управляемости портфелем, который подразумевает локальность возможностей реализации инвестиционных объектов при контроле портфелем финансовых активов в пределах кадровых возможностей предприятия, существованием профессиональных (т.е.отслеживание приоритетных характеристик инвестиций - доходности, риска, ликвидности).

    Составление инвестиционного портфеля осуществляется после того, как четко поставлены цели инвестиционной политики, найдены  основные цели формирования инвестиционного портфеля, учитывая условия конъюнктуры рынка и инвестиционного климата.

    Исходной  точкой создания инвестиционного портфеля является координированная оценка собственного потенциала инвестора и инвестиционной привлекательности внешней среды  для того, чтобы определить умеренный  уровень риска в свете выгодности и ликвидности баланса. Исходя из этой оценки задаются приоритетные характеристики инвестиционного портфеля, проводится оптимизация соотношения разных видов инвестиций в пределах всего  инвестиционного портфеля с учетом состава и размера инвестиционных ресурсов.

    Отбор конкретных инвестиционных объектов, которые необходимо включить в инвестиционный портфель - является главным этапом формирования инвестиционного портфеля. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    1.2.Виды инвестиционных портфелей 

    Виды  инвестиционного портфеля, которые  классифицируются по объектам инвестирования связаны с размером и направлением инвестиционной деятельности.

    К примеру, производственные предприятия  формируют портфели реальных инвестиционных проектов, а вот портфели финансовых инструментов чаще всего институциональные  инвесторы.

    Но  также существует вероятность формирования и смешанных портфелей, которые  включают различные виды объектов и  методик их управления.

    Так как в моей работе рассматривается  инвестиционный портфель, формируемый  в Банке Москвы в рамках определенной услуги, то можно сказать, что на практике ИП банков включают в себя совокупность следующих портфелей: портфель инвестиционных проектов, портфель инвестиционных кредитов, портфель ценных бумаг, портфель долей и паев, портфель вложений в драгоценные металлы и тд.

    Для анализа мне понадобится рассмотреть  портфель ценных бумаг.

    При рассмотрении основных (приоритетных) целей инвестирования выделяют:

• портфель роста;
• портфель дохода;
• консервативный портфель;
• портфель высоколиквидных инвестиционныx объектов;

    Портфели дохода и роста в основном ориентируются на вложения, которые обеспечивают прирост капитала и высокий доход, связанный с увеличением риска.

    Консервативный  портфель, наоборот, составляется на основе инвестиционных объектов с небольшим уровнем риска и с низкими темпами доходов.

    Портфель  высоколиквидных инвестиционных объектов ориентирован на быстрое преобразование портфеля в наличность (денежную),которая  не дает ощутимых потерь стоимости.

    Данная  классификация инвестиционных портфелей  включает в себя различные подвиды, такие как: