Автор работы: Пользователь скрыл имя, 10 Января 2014 в 18:59, контрольная работа
Инвестиционный проект предполагает планирование во времени трех основных денежных потоков: потока инвестиций (капитальных сложений), потока текущих (операционных) платежей и потока поступлений. Ни поток текущих платежей, ни поток поступлений не могут быть спланированы совершенно точно, т.к. нет и не может быть полной определенности относительно будущего состояния рынка. Объемы и цена реализуемой продукции, цены на сырье и материалы и прочие денежно-стоимостные показатели среды при фактическом осуществлении проекта в будущем могут сильно отличаться от предполагаемых плановых значений, оцениваемых с точки зрения сегодняшнего дня.
Внутренняя норма доходности – это максимальная отдача, которую можно получить от проекта, т.е. это та норма прибыли на вложенный капитал, которая обеспечивает чистый дисконтированный доход равный нулю. Также ВНД представляет предельно допустимую стоимость денежных средств (величину процентной ставки по кредиту, размер дивидендов по эмитируемым акциям и т.д.), которые привлекаются для финансирования проекта. Практически вычисление величины ВНД производится методом последовательного приближения с помощью программных средств типа электронных таблиц [30].
Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (Ток) - это минимальный временной промежуток, начиная с которого первоначальные вложения и прочие затраты, связанные с реализацией инвестиционного проекта, покрываются суммарными результатами от его осуществления.
Помимо рассмотренных показателей используются и другие: точки безубыточности, капиталоотдачи, нормы прибыли, интегральной эффективности затрат и др. Применение данных показателей зависит от каждого конкретного проекта и поставленных целей. Ни один из выше перечисленных показателей недостаточен для принятия решения об эффективности инвестиционного проекта.
Другими словами, решение об инвестировании средств в инвестиционный проект должно приниматься с учетом значений всей совокупности показателей, а также с учетом интересов всех участников инвестиционного проекта. Немаловажно то, что в принятии этого решения должны быть учтены структура и распределение капитала во времени.
Таким образом, наиболее часто используемым показателем эффективности инвестиций является внутренняя норма доходности, а вторым по частоте применения - чистый приведенный доход. Все другие показатели эффективности инвестиций используются значительно реже. Следует при этом отметить, что оба указанных выше показателя целесообразно применять одновременно, так как внутреннюю норму доходности можно рассматривать как качественный показатель, характеризующий доходность единицы вложенного капитала, а чистый приведенный доход является абсолютным показателем, отражающим масштабы инвестиционного проекта и получаемого дохода.
Помимо формализованных критериев оценки эффективности при принятии решения о целесообразности финансирования инвестиционного проекта учитываются различные ограничения и неформальные критерии. В качестве ограничений могут выступать предельный срок окупаемости, требования по охране окружающей среды, безопасности персонала и др. Неформальными критериями могут выступать: проникновение на перспективный рынок сбыта продукции, вытеснение с рынка конкурирующих компаний, политические мотивы и т.п.
Постройте график (где
по горизонтали будет объем
– выручка от реализации, млн. руб. – 388;
– переменные затраты, млн. руб. – 251;
– постоянные затраты, млн. руб. – 100;
– прибыль, млн. руб. – 35;
– цена, тыс. руб./шт. – 386;
– объем реализации, шт. – 1000;
– средние переменные затраты, тыс. руб./шт. – 251.
Решение:
Рис. 1 - Точка безубыточности
Определим безубыточный объем продаж в стоимостном выражении:
100*388/(388-251) = 283 млн. руб.
Определим безубыточный объем продаж в натуральном выражении:
100000/(386-251) = 729 шт.
Если предприятие сможет реализовать продукции больше, чем на 283 млн. руб. или продаст более 729 шт., то в результате получит прибыль. Если же продаст меньше полученной суммы, то его деятельность будет убыточной и предприятие может обанкротиться.
Подводя итоги по всему сказанному, можно сделать следующие основные выводы.
Этапы разработки инвестиционных проектов: этап сбора информации и прогнозирования объемов реализации; этап прогнозирования объемов производства и прибыли; этап оценки видов и уровней рисков; этап определения требуемого объема и графика инвестиций; этап оценки доступности требуемых источников финансирования; этап оценки приемлемого значения стоимости капитала.
Наиболее часто используемым показателем эффективности инвестиций является внутренняя норма доходности, а вторым по частоте применения - чистый приведенный доход. Все другие показатели эффективности инвестиций используются значительно реже. Следует при этом отметить, что оба указанных выше показателя целесообразно применять одновременно, так как внутреннюю норму доходности можно рассматривать как качественный показатель, характеризующий доходность единицы вложенного капитала, а чистый приведенный доход является абсолютным показателем, отражающим масштабы инвестиционного проекта и получаемого дохода.
Помимо формализованных критериев оценки эффективности при принятии решения о целесообразности финансирования инвестиционного проекта учитываются различные ограничения и неформальные критерии. В качестве ограничений могут выступать предельный срок окупаемости, требования по охране окружающей среды, безопасности персонала и др. Неформальными критериями могут выступать: проникновение на перспективный рынок сбыта продукции, вытеснение с рынка конкурирующих компаний, политические мотивы и т.п.
Информация о работе Виды инвестиций, их состав и классификация