Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов предприятия

Характеристика основных методов  финансирования инвестиционных программ и проектов:

Полное самофинансирование, которое  предусматривает осуществление  инвестирования исключительно за счет собственных (или внутренних источников). Этот метод финансирования используется в основном для реализации небольших реальных инвестиционных проектов, а также для финансовых инвестиций.

Акционирование как метод финансирования используется обычно для реализации крупномасштабных реальных инвестиций при отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности.

Кредитное финансирование применяется, как правило, при инвестировании в быстрореализуемые реальные объекты  высокой нормой прибыльности инвестиций. Этот метод может быть использован и для финансовых инвестиций при условии, что уровень доходности по ним существенно превышает ставку кредитного процента.

 Лизинг и селенг используются  при недостатке собственных финансовых средств для реального инвестирования, а также при инвестициях в реальные проекты с небольшим периодом эксплуатации или с высокой степенью изменяемости технологии.

Смешанное финансирование основывается на различных комбинациях вышеперечисленных  методов и может быть использовано для всех форм и видов инвестирования.

С учетом перечисленных методов  финансирования отдельных инвестиционных программ и проектов определяются пропорцией в структуре источников инвестиционных ресурсов.

4. Оптимизация структуры источников  формирования инвестиционных ресурсов  является заключительным этапом разработки стратегии их формирования. Необходимость такой оптимизации определяется тем, что рассчитанное соотношение внутренних и внешних источников формирования инвестиционных ресурсов может не соответствовать требованиям финансовой стратегии компании и существенно снижать уровень ее финансовой устойчивости.

Главными критериями оптимизации  соотношения внутренних и внешних  источников финансирования инвестиционной деятельности выступают:

Необходимость обеспечения высокой  финансовой устойчивости предприятия.

Максимизация суммы прибыли  от инвестиционной деятельности, остающаяся в распоряжении первоначальных учредителей  предприятия, при различных соотношениях внутренних и внешних источников финансирования этой деятельности.

Заключение

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Она представляет собой совокупность практических действий юридических и физических лиц по реализации инвестиций. Практическая реализация инвестиций осуществляется в инвестиционной сфере, где действуют субъекты.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители  работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые  и посреднические организации, инвестиционные фонды) и другие участники инвестиционного процесса. Объекты инвестиционной деятельности – вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция и другие объекты собственности, имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Все источники инвестиций подразделяются на собственные (например, собственные  финансовые средства, земельные участки, промышленная собственность в виде патентов, программных продуктов, привлеченные средства в результате выпуска предприятием и продажи акций) и внешние (ассигнования из государственного, региональных и местных бюджетов, иностранные инвестиции, различные формы заемных средств).

Основные методы финансирования инвестиционных программ и проектов: полное самофинансирование, акционерное, кредитное финансирование, лизинг или селенг, смешанное финансирование.

Управление инвестиционной деятельностью, понимаемое в широком смысле слова, представляет собой процесс целенаправленного, систематического и непрерывного воздействия управляющей подсистемы на управляемую подсистему с помощью общих функций управления, взаимосвязь и взаимодействие которых образуют замкнутый повторяющийся цикл управления: «... Анализ ... Планирование... Организация... Учет ... Контроль ... Регулирование ... Анализ ...».

Значительное влияние на эффективность  управления инвестициями оказывает  распределение полномочий и ответственности  между различными подразделениями  предприятий при осуществлении  инвестиционных проектов. В отечественных корпорациях распространены различные варианты унитарных и дивизиональных структур.

Разные инвестиционные проекты  требуют разных методов управления. В управлении проектами, оказывающие  незначительное влияние на потенциал  корпорации (некапиталоемкие инвестиционные проекты, связанные с безальтернативными инвестициями, инвестициями с целью обновления основных фондов и удержания позиций на рынке), преобладает восходящее планирование и децентрализованное управление. В управлении капиталоемкими инвестиционными проектами преобладает нисходящее планирование и централизованное управление. В российских корпорациях системы управления стратегическими инвестициями развиты слабо. Практически не используются методы стратегического планирования. Типичным недостатком российских предприятий является сочетание в одном подразделении функций стратегического и тактического планирования приводящее к доминированию оперативного планирования над стратегическим.

Эффективным инструментом управления инвестиционной деятельностью предприятия, подчиненного реализации целей общего его развития в условиях происходящих существенных изменений макроэкономических показателей, системы государственного регулирования рыночных процессов, конъюнктуры инвестиционного рынка и связанных с этим неопределенностью и риском, является инвестиционная стратегия. Инвестиционную стратегию можно представить как генеральное направление (программу, план) инвестиционной деятельности организации, следование которому в долгосрочной перспективе должно привести к достижению инвестиционных целей и получению ожидаемого инвестиционного эффекта.

Библиграфический список

Чесноков А.С. Инвестиционная стратегия  и финансовые игры. – М.: ПАИМС, 2003. – 320 с., ил.

Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. – Киев: МП “ИТЕМ” ЛТД “Юнайтед Лондон Трейд Лимитед”, 2003. – 448 с.

Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты / Пер. с нем. / Под ред. А.М.Чуйкина, Л.А.Галютина. 2-е изд., стереотип. –  Калининград: Янтар. сказ., 2005. – 450 с.

Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование: Учеб. пособие. – Мн.: ИП “Экоперспектива”, 2001. – 463 с.

Богатин Ю.В. Оценка эффективности  бизнеса и инвестиций. – М.: ЮНИТИ, 1999. – 254 с.

Бясов К.Т. Основные аспекты разработки инвестиционной стратегии организации.// Финансовый менеджмент, 2003. №4.

Игошин Н.В. Инвестиции. – М.: ЮНИТИ, 1999. – 413 с.

Кравченко Н.А., Соломенникова Е.А., Балдина Н.П. Инвестиционный процесс  на предприятиях.// ЭКО: Экономика и  организация промышленного производства. – Новосибирск, 1997. – №12. – С. 67-73.

1. Калинникова Е.В. Инвестиционный менеджмент. [Текст] : Пособие предназначено для оказания помощи студентам специальности 080050765 «Менеджмент организации», направления 08050062 «Менеджмент» при изучении дисциплины «Управленческие решения».  Ульяновск : УлГТУ, 2011. - 147 с.

Новоженов Д.В. Теоретические основы и методология совершенствования  систем управления инвестициями российских корпораций.// Менеджмент в России и за рубежом, 2003. №6.

Платов В.Я. Рынок инвестиций: мифы и стереотипы российского менеджмента.// ЭКО: Экономика и организация промышленного производства. – Новосибирск, 1996. – №9. – С. 16-27.