Пути выхода из инвестиционного кризиса

Пятое – формирование цивилизованного инвестиционного  рынка и его ядра – рынка  инноваций и высоких технологий при подчиненном и обслуживающем  положении фондового рынка, ориентированного на финансирование инноваций и высоких технологий, а не на финансовые махинации. За счет фондового рынка в нашей стране формируется не более 3% реальных объемов инвестиций, а акции и ценные бумаги не действуют как факторы широкого привлечения частных и иностранных капиталов, поскольку операции на фондовом рынке на 98% проводятся в спекулятивных целях.

Избирательное государственное  стимулирование потребительского и  инвестиционного спроса на российском рынке – важнейшее условие обеспечения стабильной динамики экономического роста и формирования цивилизованного рынка.

Подводя итоги, отметим, что переход к рынку потребовал коренных изменений в подходах к управлению инвестиционной деятельностью. Это обусловлено изменениями в целеполагании, государственной политике, финансировании и т.д. Не вызывает сомнения, что основной причиной перечисленных недостатков являются стратегические ошибки в руководстве экономикой. Для разработки стратегии будущего развития России необходим глубокий анализ тенденций в мировом развитии, учет российского менталитета, изучение и обоснование возможных сценариев развития. Первостепенная задача – подъем уровня благосостояния народа хотя бы до уровня начала 90-х годов. Отсюда приоритет развитию легкой, пищевой промышленности, аграрно-промышленного комплекса, быстрое повышение уровня использования производственных мощностей во всех отраслях народного хозяйства. Полученные на этой основе накопления преимущественно направлять на реализацию приоритетов, установленных стратегией развития и направленных главным образом на ускорение научно-технического прогресса.

Глава 3. Инвестиционный климат и иностранные инвестиции.

       С переходом России к современной рыночной экономике, она нуждается в притоке все больших инвестиций. Но возможности нашей страны в этом плане ограничены. Согласно оценкам Министерства экономики, потребности России в инвестициях на период до 2010 г. составляют 800-900 млрд. долларов, а внутренние возможности страны (при их максимальном использовании) составляют 400-500 млрд. долларов. Поэтому привлечение иностранного капитала в российскую экономику является важным условием для выхода из экономического кризиса и преодоления спада производства.

         Страны - основные инвесторы в экономику РФ (миллионов долларов США).⁵

	Поступило		в том числе
	всего	в процентах  к  итогу	прямые инвестиции	портфельные инвестиции	прочие инвестиции
	1995 год
Всего	2983	100	2020	39	924
США	832	27,9	638	13	181
Швейцария	436	14,6	202	8	226
Германия	308	10,3	200	1	107
Великобритания	183	6,1	77	14	92
Бельгия	107	3,6	88		19
Франция	108	3,6	106		2
Нидерланды	85	2,8	48		37
Япония	75	2,5	18	0	57
Австрия	81	2,7	60		21
Швеция	63	2,1	52		11
	1998 год
Всего	11773	100	3361	191	8221
США	2848	24,2	328	0,1	2520
Швейцария	2238	19	1170	143	925
Нидерланды	1591	13,5	205	11	1375
Великобритания	1546	13,1	15	5	1526
Германия	917	7,8	403	20	494
Австрия	877	7,1	610	2	265
Швеция	411	3,5	41	0,4	370
Бельгия	228	1,9	3	0	225
Франция	185	1,6	141	4	40
Япония	146	1,2	70		76
	1999 год
Всего	9560	100	4260	31	5269
США	2921	30,6	2104	0,4	817
Великобритания	1695	17,7	330	0	1365
Швейцария	923	9,7	370	11	542
Германия	780	8,3	3	0	777
Кипр	733	7,7	178	0,1	555
Нидерланды	541	5,7	516	2	23
Австрия	405	4,2	89		316
Франция	312	3,3	69	0	243
Япония	248	2,6	138	0,2	110
Швеция	88	0,9	23	0,4	65
	2000 год
Всего	10958	100	4429	145	6384
Германия	1594	14,5	1241	0,5	353
США	1468	13,4	341	2	1125
Великобритания	1448	13,2	678	86	684
Франция	1231	11,2	610		621
Кипр	784	7,2	115	3	666
Нидерланды	743	6,8	97		646
Швейцария	599	5,5	262	21	316
Люксембург	308	2,8	257	2	49
Финляндия	117	1,1	107		10
Швеция	79	0,7	22		57
	2001 год
Всего	14258	100	3980	401	9827
Кипр	2331	16,3	512	153	1666
США	1604	11,3	1084	4	516
Великобритания	1553	10,9	273	92	1188
Швейцария	1341	9,4	51	1	1289
Нидерланды	1249	8,8	575	4	670
Германия	1237	8,7	495	0,2	742
Франция	1202	8,4	51	0	1151
Виргинские острова	604	4,2	63	71	470
Австрия	423	3	36	0,3	387
Япония	408	2,9	184	0	224
	2002 год
Всего	19780	100	4002	472	15306
Германия	4001	20,2	410	1	3590
Кипр	2327	11,8	571	115	1641
Великобритания	2271	11,5	327	4	1940
Швейцария	1349	6,8	67	1	1281
Виргинские острова	1307	6,6	137	247	923
Люксембург	1258	6,4	107	1	1150
Франция	1184	6	49		1135
Нидерланды	1168	5,9	504		664
США	1133	5,7	603	4	526
Финляндия	592	3	151	0,4	441
Япония	441	2,2	260		181
	2003 год
Всего	24560	100	6500	632	17428
Великобритания	4009	19,3	1001	6	2152
Германия	4490	20,2	569	4	4500
Швейцария	3500	11,5	730	1	1480
Франция	2113	7	798		1230
Нидерланды	1008	6,6	588	5	720
США	1133	6,4	152		589
Кипр	857	5,7	411	358	886
Виргинские острова	541	3	56	215	1002
Япония	332	2,8	31	41	280
Финляндия	320	1,5	457	35	119

 

      Согласно закону об иностранных инвестициях, иностранные инвестиции – это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности, а также услуг и информации.⁶      

        Привлекая иностранные инвестиции в страну, необходимо понимать, что интересы российского общества и иностранных инвесторов не совпадают. Россия заинтересована в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала экономики, а инвестор - в получении максимальной прибыли за счет обширного внутреннего рынка России, ее природных богатств, дешевой рабочей силы и применения экологически вредного, устаревшего оборудования. Иностранных инвесторов привлекают прежде всего те отрасли, которые связаны с эксплуатацией природных ресурсов, имеют хороший экспортный потенциал и обеспечивают получение максимальной прибыли (это металлургия, нефтегазовая отрасль, лесная промышленность, пищевая промышленность и др.). Этот факт нужно обязательно учитывать при формировании экономической политики, чтобы избежать превращения отечественной экономики всего лишь в сырьевой придаток индустриально развитых стран.   

       Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику должно способствовать решению следующих проблем социально – экономического характера:

 1.Освоение невостребованного научно – технического потенциала России, особенно на конверсионных предприятиях военно – промышленного комплекса;

2.Продвижение российских  товаров и технологий на внешний  рынок;

3.Содействие расширению  и диверсификации экспортного  потенциала и развитию импортозамещающих  производств в отдельных отраслях;

4.Содействие притоку  капитала в трудоизбыточные регионы  и районы с богатыми природными  ресурсами для ускорения их  освоения;

5.Создание новых рабочих  мест и освоение передовых  форм организации производства;

6.Освоение опыта цивилизованных отношений в сфере предпринимательства;

7.Содействие развитию  производственной инфраструктуры.

       По самым заниженным оценкам  Россия обладает природными ресурсами  на сумму 10,2 трлн. долларов (для  сравнения, Бразилия - 3,3 трлн. долл., Китай - 0,6 трлн. долл., Индия - 0,4 трлн. долл.).

       Ситуация с иностранными инвестициями  и инвестиционным климатом  является  довольно противоречивой. С одной  стороны, Россия с большими  запасами энергетических и минеральных  ресурсов, дешевой рабочей силой  является привлекательной  и   имеет довольно благоприятный инвестиционный климат, а с другой стороны на лицо ряд противоречий мешающих желаемому притоку капитала.

       Во-первых, внутренняя нестабильность, которая определяется дезорганизаванностью  и частыми изменениями в законах, регулирующих инвестиционную деятельность в стране.

      

       Во-вторых, сдерживающее влияние  на приток иностранных инвестиций  оказывает зарегулированность государством  экономических отношений. Это  проявляется в сложных и запутанных  способах оформления и регистрации инвестиций, а также в возможностях чиновника принимать субъективные решения.

       В-третьих, приток иностранного  капитала в страну сдерживает  криминализация общества и экономики.  Это проявляется прежде всего  в финансово-кредитной сфере и в ключевых отраслях экономики (например в ТЭК).

       В-четвертых, проблема привлечения  иностранного капитала в производственную  сферу связана с тем, что  иностранной компании приходится  работать с предприятиями, которые  не имеют нормального финансового обслуживания, не располагают квалифицированными кадрами, не проводят маркетинга и не имеют современных сбытовых структур. Все это иностранная фирма должна создавать самостоятельно. Поэтому выгоднее купить предприятие в какой-нибудь западной стране или построить новое в развивающейся стране, чем вкладывать капитал в предприятия России.

       В-пятых, крайне острой проблемой  остается регулирование таможенного  режима в России. В настоящее  время ряд иностранных компаний  столкнулись с ситуацией, в которой действующие ставки таможенных пошлин на сырье, готовую продукцию делают производство в России нецелесообразным.

      Но эти недостатки не носят  непреодолимый характер, о чем  свидетельствует постепенный рост  удельного веса России в международных  инвестициях. 

      В различных рейтингах инвестиционной привлекательности, составляемых западными аналитиками и консалтинговыми организациями, Россия уже не занимает одно из последних мест, а из года в год движется вперед. Наблюдается    возрастающий кредитный рейтинг России, что наглядно показывает изменение инвестиционного климата в лучшую сторону. К 2003 г. кредитный рейтинг России, а вслед за ним и рейтинги самых крупных городов - Москвы и Санкт-Петербурга были повышены. Об этом заявило международное рейтинговое агентство Standard&Poor's (S&P).

 

        Но инвестиционный рейтинг имеет  и обратную сторону, также связанную  с повышением интереса иностранных  инвесторов к российскому бизнесу.  Страна с инвестиционным рейтингом  очень привлекательна для прямой работы западного капитала.

       В целях повышения инвестиционной привлекательности России принят ряд поправок к действующему законодательству, которые вступили в силу с 1 января 2002 года. Так, в декабре 2001 года Правительство РФ одобрило Закон «О внесении изменений и дополнений в часть вторую налогового кодекса РФ и некоторые другие акты законодательства РФ о налогах и сборах». Законопроект меняет систему налогообложения при выполнении соглашений о разделе продукции (СРП).⁷

        Для привлечения иностранных инвестиций  необходим инвестиционный климат в стране (что положительно скажется и на внутренних инвестициях, в том числе, и преодоление проблемы «оттока капитала»), и основная роль в этом вопросе должна принадлежать государству. Необходимо четко определить оптимальную структуру привлечения иностранного капитала по отраслям и регионам. Иностранный капитал нужно направлять на освоение новых прогрессивных технологий, что будет способствовать повышению эффективности российской экономики.

 

 

 

 

 

 

Глава 4. Пути выхода из инвестиционного кризиса.

       На  основании выше сказанного вытекает  острая необходимость проведения  четкой государственной инвестиционной  политики. Зная группы инструментов  управления инвестиционной деятельностью  необходимо прослеживать влияние системы управленческого воздействия на реализацию и модернизацию государственной инвестиционной политики. Такой анализ основывается на использовании технологии матрицы, структурные элементы (ячейки), которой позволяют последовательно и детально раскрыть методическое содержание разработанного механизма оценки.

       Методика  оценки системы управленческих  решений предполагает анализ  воздействия совокупности  системных  регуляторов, применяемых органами  управления, на реализацию инвестиционной  политики, которая включает одиннадцать направлений. Таким образом формируется матричная система. Данная матрица образована столбцами, в которых представлены четыре взаимосвязанные группы системного управленческого воздействия, и строками, в которых отражаются направления государственной инвестиционной политики. В каждом элементе (ячейке) матрицы влияние системных регуляторов обозначено знаком «+» (воздействует) или «–» (не воздействует). При воздействии наиболее активное и эффективное применение регуляторов может иметь место при их системном использовании и во взаимодействие друг с другом. При этом любая группа инструментов управления одновременно оказывает влияние на различные компоненты государственной инвестиционной политики.

Матрица направлений  реализации и инструменты государственной инвестиционной политики⁸.

 

Направления реализации инвестиционной политики	Методы и инструменты
	правовые	админист-ративные	экономические			Орган-но-управл-е
			активно-струк-ые	фискально-струк-ые	монетар-   ные
1. развитие внутренних инвестиционных возможностей	-	+	+	+	+	+
2. оптимизация структуры  экономики	-	-	+	+	+	+
3. Снижение риска инвестиций, в т.ч. а) системного б) специфического	+ +	- +	+ -