Пути оптимизации инвестиционного портфеля «Капитал»
Курсовая работа, 17 Сентября 2013, автор: пользователь скрыл имя
Краткое описание
Цель курсовой работы – изучить методы оценки инвестиционного портфеля по критериям риска и доходности на примере портфеля ценных бумаг «Капитал».
Для достижения цели поставлены определенные задачи:
- определить сущность инвестиционного портфеля и методы его оценки;
- изучить теорию оценки портфеля по критериям риска и доходности
Содержание
Введение…………………………………………………………………………….3
Глава 1. Теоретические аспекты оценки портфеля ценных бумаг….……….…4
Сущность инвестиционного портфеля и методы его оценки………………..4
1.2 Теория оценки инвестиционного портфеля по критерию риска……………11
Глава 2. Анализ доходности и риска портфеля ценных бумаг «Капитал»………………………………………………………………….16
2.1 Описание инвестиционного портфеля………………………………………16
2.2 Оценка риска и доходности инвестиционного портфеля………………….19
Глава 3. Пути оптимизации инвестиционного портфеля «Капитал»…………24
3.1 Стратегии управления инвестиционным портфелем………………………24
3.2 Предложения по снижению рисков…………………………………………26
Заключение………………………………………………………………………….34
Список использованной литературы…………………………………………….36
Прикрепленные файлы: 1 файл
0318327_C8B96_dohodnost_i_risk_portfelya_cennyh_bumag_na_primere.docx
— 264.40 Кб (Скачать документ)Мы рассмотрели оценку инвестиционного портфеля по критерию риска на примере портфеля «Капитал». Анализ показывает, что существуют портфели, интегральный риск которых меньше риска каждого отдельного актива. Причем добавляя к выбранному активу второй актив с большими доходностью и риском, можно увеличить доходность формируемого портфеля и одновременно снизить его риск. При росте количества разнообразных ценных бумаг в портфеле уровень риска портфеля ценных бумаг может быть уменьшен, но не ниже уровня систематического риска.
Если ценные бумаги в портфеле взаимозависимы, то возможны по меньшей мере два варианта. В случае прямой корреляционной зависимости при увеличении количества ценных бумаг в портфеле уровень риска не изменяется, так как доходность всех ценных бумаг падает или растет с одинаковой вероятностью. В случае обратной корреляционной зависимости, как уже отмечалось по инвестиционному портфелю в целом, наименее рискованный портфель ценных бумаг может быть сформирован при определении в нем оптимальных долей ценных бумаг разного типа.
Существуют три основные меры риска инвестиционного портфеля:
- вариация доходности;
- стандартное отклонение доходности;
- коэффициент вариации доходности.
Недостатки стандартного отклонения и вариации как меры риска заключаются в том, что вариация учитывает отклонения в обе стороны по отношению к среднему значению. Инвестор, естественно, не расценивает превышение реальной доходности над ожидаемым результатом как отрицательное явление. Поэтому расчет риска с помощью вариации и стандартного отклонения завышает значение риска.
Список литературы
- Бочаров В.В. Инвестиционный портфель. Источники финансирования. Выбор стратегии. – С-пб.: Питер, 2004.
- Вахрин П.И. Инвестиции. – М.: Дашков и К, 2005.
- Деева А.И. Инвестиции: краткий курс. – М.: Экзамен, 2006.
- Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебник - 2-е изд.,перераб. и доп. – М.: Магистр, 2008.
- Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. М.: Юнити, 2005.
- Ковалев В.В. Инвестиции. М.: Велби, 2004.
- Колесникова В.И., Торкановский В.С. Ценные бумаги: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2005.
- Корчагин Ю.А., Маличенко И.П. Инвестиции: теория и практика. Ростов-на-Дону.: Феникс, 2008.
- Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной деятельности предприятия: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2004.
- Кузнецов Б.Т. Инвестиции. М.: Юнити, 2006.
- Маренков Н.Л. Инвестиции. Ростов-на-Дону.: Феникс, 2005.
- Нешитой А.С. Инвестиции. М.: Дашков и К, 2007.
- Подшиваленко Г.П. Инвестиции: Учебное пособие, 3-е изд. М.: КноРус, 2006.
- Слепнева Т.А. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 2004.
- Янковский К.П. Инвестиции. С-пб.: Питер, 2006.
- http://cmacfm.mazoo.net/ Учебный блог Mazoo
- www.micex.ru Официальный сайт ММВБ-MICEX
- www.hedging.ru Официальный сайт. Хеджинг и Сообщество риск-менеджеров