Пути интенсификации иностранных инвестиций в Российскую экономику

Ответственность за реализацию внешнеэкономической политики в  отношении иностранных инвестиций обычно возлагается на глав государств и правительств. В ряде стран создаются соответствующие государственные органы по управлению и регулированию иностранного инвестирования. Так, в аппарате Президента США есть специальные управления, занимающиеся разработкой и реализацией политики в области иностранных инвестиций. В Японии при премьер-министре действует Совет по сделкам с иностранным капиталом. Во Франции функционирует Инвестиционный комитет [6, c.55].

Что касается развивающихся  стран и стран с переходной экономикой, то из-за острой нехватки внутренних источников инвестирования и большой потребностью в финансовых и прочих ресурсах, им приходится решать гораздо более сложные задачи. С одной стороны они стремятся привлечь как можно больше иностранных инвестиций (что само по себе требует решения целого комплекса непростых проблем), с другой - снизить до минимума негативное воздействие этих инвестиций, сохранив привлекательность страны для инвестирования. Каждая страна по-своему решает эти проблемы.

Кроме того, тут присутствуют и отношения партнерства и  подчинения: в обмен на допуск в страну, предоставление определенных условий и гарантий от политических рисков инвестор должен принять предлагаемые ему условия и строго их соблюдать. А при нанесении ущерба инвестициям по вине принимающей стороны, ущерб компенсируется не полностью, без учета упущенной выгоды.

Более двух третей мер  инвестиционной политики, о которых  было сообщено в 2010 году в докладе UNCTAD, касались такой области, как либерализация  и поощрение ПИИ. Особенно это  касалось Азии, где относительно значительное число мер было направлено на облегчение условий доступа и размещения иностранных инвестиций. Большинство мер по поощрению и облегчению инвестиций было принято правительствами стран Африки и Азии. Эти меры включали в себя рационализацию процедур допуска и открытие новых или расширение существующих специальных экономических зон [13, c.49].

С другой стороны, почти  одна треть всех новых мер, принятых в 2010 году, относилась к категории  регулирования и ограничения  инвестиций, что подтверждает тенденцию  к расширению их использования, наметившуюся с 2003 года. Принятые в последнее время ограничительные меры коснулись главным образом нескольких отраслей, в частности отраслей, основанных на использовании природных ресурсов, и финансовых услуг. Накопление ограничительных мер за последние годы и сохранение тенденции к их наращиванию, а также ужесточение процедур допуска ПИИ повысили риск инвестиционного протекционизма. [5, с.32]

Хотя очень многие страны продолжают применять чрезвычайные меры или держать значительные авуары после санационно-спасательных операций, начались свертывание схем поддержки и ликвидация обязательств, принимавшихся в рамках чрезвычайных мер. Этот процесс протекает относительно медленно. По состоянию на апрель 2011 года правительства, согласно оценкам, оставались держателями унаследованных активов и обязательств в финансовых и нефинансовых компаниях на сумму более 2 трлн. долларов. По всем меркам крупнейшая доля приходится на несколько сотен компаний в финансовом секторе. Все это является свидетельством потенциальной волны приватизационных операций в предстоящие годы.

Что касается России, то законодательством РФ определены следующие  положения об иностранных инвестициях. [4, с.19]

Иностранными инвесторами  в РФ могут быть:

- иностранные юридические  лица, включая, в частности, любые компании, фирмы, предприятия, организации или ассоциации, созданные и правомочные осуществлять инвестиции в соответствии с законодательством страны своего местонахождения;

- иностранные граждане, лица без гражданства, советские  граждане, имеющие постоянное местожительство за границей, при условии, что они зарегистрированы для ведения хозяйственной деятельности в странах их гражданства или постоянного местожительства;

- иностранные государства;  международные организации.

Иностранные инвесторы  имеют право осуществлять инвестирование на территории РФ путем:

- долевого участия  в предприятиях, создаваемых совместно  с юридическими лицами и гражданами  РФ;

- создания предприятий,  полностью принадлежащих иностранным  инвесторам, а также филиалов  иностранных юридических лиц;

- приобретения предприятий,  имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других  ценных бумаг, а также иного  имущества, которые в соответствии  с действующим на территории  РФ законодательством могут принадлежать иностранным инвесторам;

- приобретения прав  пользования землей и иными  природными ресурсами;

- иной деятельности  по осуществлению инвестиций, не  запрещенной действующим на территории  РФ законодательством, включая  предоставление займов, кредитов, имущества и имущественных прав.

Иностранные инвестиции на территории РФ могут вкладываться в любые объекты, не запрещенные  для таких инвестиций законодательством. Они могут включать в себя новь создаваемые и модернизируемые  основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные средства, научно-техническую продукцию, права на интеллектуальные ценности, имущественные права.

Для иностранного капитала разрешаются все сферы деятельности, кроме тех, которые сохранены исключительно для государственных предприятий. Банковская и страховая деятельность, а также покупка государственных ценных бумаг требуют представления лицензий. В отношении земли и природных ресурсов предусматривается только право пользования.

 

2. Анализ инвестиций в экономику России

2.1. Современное состояние инвестирования в России

 

В 2011 году объём инвестиций в основной капитал в России составил 8,8 трлн. рублей, в том числе:

• инвестиции в здания (кроме жилых) и сооружения — 3,9 трлн. рублей;
• инвестиции в машины, оборудование, транспортные средства — 3,1 трлн. рублей;
• инвестиции в жилища — 1,2 трлн. рублей.

Рис. 2. Объем совокупных инвестиций в экономику России

 

В 2011 году из общего объёма инвестиций в основной капитал (8,8 трлн. рублей) было направлено в:

• транспорт и связь — 24,8 %;
• операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг — 16,7 %;
• обрабатывающие производства — 15,6 %;
• добыча полезных ископаемых — 14,1 %;
• производство и распределение электроэнергии, газа и воды — 7,7 %;
• сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство — 4,4 %;
• строительство — 3,4 %;
• оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования — 3,1 %;
• здравоохранение и предоставление социальных услуг — 2,4 %;
• образование — 2,0 %;
• государственное управление и обеспечение военной безопасности, социальное страхование — 1,7 %;
• финансовая деятельность — 1,0 %;
• гостиницы и рестораны — 0,4 %;
• рыболовство и рыбоводство — 0,1 %.

Как страна - импортер капитала Россия может рассматриваться как  крупный заемщик. Так, в 90-е гг. в  Россию было привлечено кредитов на сумму  несколько десятков миллиардов долларов. В 2000 г. внешний государственный  долг России составлял 158 млрд. долл. (90% ВВП). Однако в последние годы экономический рост в России позволил сократить внешнюю задолженность. В 2002 г. она уже составляла 122 млрд. (35% ВВП), а на начало 2006 г. - 81,5 млрд. долл. (10,6% ВВП). Возрастающие валютные резервы позволяют России досрочно погашать государственный внешний долг.

Большую часть иностранных  инвестиций в России занимают коммерческие кредиты. Это связано с тем, что  ставка процента за кредит в промышленно  развитых странах в несколько  раз ниже, чем в России. Поэтому  российские компании при осуществлении крупных инвестиционных проектов часто стремятся не получать банковский кредит в России, а занять деньги у иностранных компаний (в 2010 г. доля «прочих инвестиций» составила 87% всего объема иностранных инвестиций в Россию). (табл.1) [8, с.37]

Таблица 1. Структура поступления  иностранных инвестиций по типам (в %-х по итогу)

	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Иностранные инвестиции	100	100	100	100	100
Прямые инвестиции	24,8	23,0	26,0	19,4	12,1
Портфельные инвестиции	5,8	3,5	1,4	1,1	0,9
Прочие инвестиции	69,4	73,5	72,6	79,5	87,0

 

Присутствие иностранного предпринимательского капитала в России невелико. Узость российского фондового  рынка и большие риски вложений делают его непривлекательным для  иностранных инвесторов (так, в 2010 г. доля портфельных инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций составляла всего лишь 0,9%)

Россия начала привлекать иностранные инвестиции сравнительно недавно - с 1987 году. В настоящее время  происходит снижение доли прямых иностранных  инвестиций в экономику России при росте кредитов. Это означает рост внешнего долга страны.

Россия, как и другие страны с переходной экономикой, выступает  в основном в качестве импортера  прямых иностранных инвестиций, так  как они необходимы для структурной  перестройки экономики.

Процесс вливания прямых иностранных инвестиций в российскую экономику свидетельствует в  основном лишь об освоении этих инвестиций по мере их поступления. В России ПИИ  не привязаны к программам структурной  перестройки экономики и задачам  по ликвидации ее отраслевой и региональной несбалансированности. Более того, привлечение ПИИ в Россию происходит по направлениям, усиливающим структурные деформации экономики. Об этом можно судить по следующим моментам.

Сосредоточиваясь главным  образом в Москве (около 50%), ПИИ усиливают отрыв столицы от регионов.

ПИИ не стали орудием  промышленной трансформации обрабатывающих отраслей и проводником высоких  технологий. Они сосредоточены в  разработанных сырьевых отраслях и  торговле, в которых срок окупаемости  наиболее короткий. ПИИ не включились в механизм формирования межотраслевой сбалансированности. Более того, они укрепляют разрыв между финансово-промышленными группами, деятельность которых связана с добычей сырья, и предприятиями остальных, менее доходных отраслей экономики. [7, с.28]

ПИИ реализуются пока в рамках крупных проектов, которые  усиливают позиции финансово-промышленных групп, не помогая ничем среднему и малому бизнесу. К тому же их движение не проникло в технологические сегменты, наиболее нуждающиеся в них, такие как биотехнология, новые искусственные материалы, воздушное и строительное сообщение, информационные и коммуникационные технологии. (Табл. 2.)

 

Таблица 2. Объем инвестиций по видам экономической деятельности (в млн. долл. США)

	2007 г.		2008 г.		2009 г.		2010 г.
	Поступило	В %-х по итогу	Поступило	В %-х к итогу	Поступило	В %-х к итогу	Поступило	В %-х к итогу
Всего	53651	100	55109	100	120941	100	103769	100
Сельское хозяйство	156	0,2	325	0,6	468	0,4	862	0,8
Добыча полезных ископаемых	6003	11,2	9152	16,6	17393	14,4	12396	12,0
Обрабатывающие производства	17987	33,5	15148	27,5	31948	26,4	33914	32,7
Производство электроэнергии	328	0,6	307	0,6	822	0,7	3394	3,3
Строительство	228	0,4	713	1,3	2911	2,4	3387	3,3
Оптовая и розничная  торговля	20461	38,2	13089	23,7	47310	39,1	23905	23,0
Гостиницы и рестораны	52	0,1	32	0,1	59	0,1	188	0,2
Транспорт и связь	3840	7,2	5297	9,6	6703	5,5	4861	4,7
Финансовая деятельность	1813	3,4	4698	8,5	4450	3,7	4977	4,8
Операции с недвижимым имуществом	2602	4,9	5998	10,9	8414	7,0	15378	14,8
Здравоохранение	15	0,0	52	0,1	68	0,1	20	0,0
Предоставление прочих услуг	166	0,3	273	0,6	395	0,3	487	0,5