Правовые основы регулирования иностранных инвестиций в РФ

Анализ общих положений Закона 57-ФЗ и иных нормативных актов, регулирующих порядок осуществления инвестиций в стратегические отрасли экономики РФ, демонстрирует, что существующая нормативно-правовая база в достаточно полной мере регулирует отношения, возникающие в связи с осуществлением иностранных инвестиций, но, в то же время, имеет ряд юридических пробелов, которые могут быть выгодны недобросовестным инвесторам.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача №2

 

Существующая система водоснабжения города обладает мощностью 40 млн куб. м/год. В то же время спрос на воду постоянно увеличивается (см. табл. 2.1). Уровень ее потребления в настоящее время составляет 20 млн куб. м. и прогнозируется его постоянный рост в течение 7 лет. Затем спрос постепенно стабилизируется. Через 15 лет срок службы системы водоснабжения закончится и потребуется ее реконструкция. С целью упрощения допустим, что вся произведенная вода потребляется.

Таблица 2.1

 

Год	1	2	3	4	5	6	7-15
Ежегодное потребление	20	30	40	50	60	70	80

 

В связи создавшейся ситуацией, муниципалитет вынужден рассмотреть проект расширения системы городского водоснабжения. Проект добавит 40 млн куб. м. ежегодной мощности. После ознакомления с финансовыми характеристиками проекта требуется ответить на вопрос: «Будет ли данный проект убыточным для городского бюджета?» Норма дисконтирования равна 10%. Допустим, что все притоки и оттоки средств приходятся на конец соответствующего года. Инвестиционные затраты по проекту приведены в таблице 2.2.

Таблица 2.2

 

№ п/п	Наименование показателя	Год
		1	2	3
1	Стоимость земли тыс.д.е.	500
2	Здания и сооружения тыс. д.е.	1000	6000
3	Оборудование тыс.д.е.		2500	5000
4	Прирост оборотного капитала тыс.д.е.	200	200
	Итого	1700	8700	5000

 

Модернизация системы водоснабжения потребует единовременных затрат (в конце третьего года) на повышение квалификации работников в размере 300 тыс. денежных единиц (тыс. д.е.)

Ежегодные эксплуатационные затраты представлены в таблице 2.3.

Таблица 2.3

 

Годы	Наименование затрат (тыс. д.е.)
	Материальные затраты	Расходы на оплату труда	Обслуживание и ремонт	Накладные расходы	Издержки по сбыту продукции			Итого затраты в год
4-15	300	600	200	165		127	1392

 

Муниципальный бюджет получит выгоды за счет:

1. Платы за пользование системой  городского водоснабжения (плата  составляет 0,15 д.е за куб.м.)

2. Дополнительной (сверх суммы, указанной  в пункте 1) платы от предприятий за пользование водой в размере 0,05  д.е. за куб.м. На долю предприятий приходится 30% от всего объема потребляемой в городе воды.

3. Дополнительных налоговых сборов  в связи с развитием городского  хозяйства: 50 тыс. д.е. в четвертый год; 100 тыс. д.е. в пятый год; 150 тыс. д.е. в шестой год; 200 тыс. д.е. начиная с седьмого года.

С целью упрощения принято, что модернизация системы водоснабжения не повлияет на другие составляющие доходов и расходов бюджета.

Требуется определить:

1. Бюджетный эффект (Бt) для каждого года реализации проекта.

2.Интегральный бюджетный эффект  Б инт.

  

 Решение

Рассчитаем все оттоки (затраты) и притоки (доходы) городского бюджета по каждому году реализации проекта. Разность между доходами и расходами составит бюджетный  эффект Бt, а сумма дисконтированных бюджетных эффектов каждого года определит интегральный бюджетный эффект. Расчёты сведём в таблицу:

Показатель,тыс.д.е	Годы планирования
	1	2	3	4	5	6	7.  -   15
Инвестиционные затраты
1. Стоимость земли	500
2. Здания и сооружения	1000	6000
3. Оборудование		2500	5000
4. Прирост оборотного  капитала	200	200
Всего инвестицционных затрат	1700	8700	5000
Единовременные затраты на повышение квалификации			300
Ежегодные эксплуатационные расходы
1. Материальные затраты				300	300	300	300
2. Расходы на оплату  труда				600	600	600	600
3. Обслуживание и ремонт				200	200	200	200
4. Накладные расходы				165	165	165	165
5. Издержки по сбыту				127	127	127	127
Всего эксплуатационных затрат				1392	1392	1392	1392
Итого оттоков	1700	8700	5300	1392	1392	1392	1392
Доходы
1. Плата за воду 0,15 д.е./куб.м.				1500	3000	4500	6000
2. Плата предприятий (30% потребления)-0,05 д.е./куб.м.				150	300	450	600
3. Налоговые сборы				50	100	150	200
Итого доходов				1700	3400	5100	6800
Бюджетный эффект	-1700	-8700	-5300	308	2008	3708	5408
Коэфициент дисконтирования	0,909	0,826	0,751	0,683	0,621	0,564	3,251
Дисконтированный эффект	-1545,45	-7190,1	-3981,97	210,37	1246,81	2093,07	17581,41
Интегральный эффект	8414,16

 

     Плата за  воду определена, исходя из того,что  в первые три года мощность  существующей системы водоснабжения  достаточна, а проект ещё не  реализован.

     В четвёртом  году проект реализован, и водопотребление выросло на 10 млн. м3, в 5-м году-на 20 млн. м3, в 6-м году-на 30 млн. м3, в 7-м и последующих годах-на 40 млн. м3.

    Коэфициент дисконтирования (приведения денежных потоков к моменту t=0) вычислен по формуле:

, где Ен=0,1 (10%)- норма дисконта; t-год.

     Т.к. в интервале (7-15) годов потоки и бюджетный эффект неизменны, то общий коэфициент дисконтирования за этот период определяется формулой:

= = =

     Бюджетный эффект (Бt) для каждого года реализации проекта показан в таблице.

   Алгебраическая сумма дисконтированных  эффектов даёт интегральный эффект:

     БИНТ=-1545,45-7190,08-…+2093,07+17581,41=8414,16 тыс. д.е.

    Т.к. интегральный эффект положителен, то проект не является убыточным для городского бюджета.

Задача №9

 

Используя данные таблицы 9.1, определите, эффективен ли предложенный проект? Ответ обоснуйте. Норма дисконта равна 10%.

Таблица 9.1

Движение финансовых средств по проекту (тыс. денежных единиц)

 

Финансовые потоки	1 год	2 год	3 год
1. Капитальные затраты, в том числе:
1.1. Покупка оборудования	500	0	0
1.2. Строительно - монтажные работы	200	200	0
1.3.Подготовка производства	200	20	0
1.4. Прочие	0	0	50
2. Валовые поступления от реализации продукции, в том числе:
2.1. Продукт А	0	11000	13000
2.2. Продукт Б	0	13000	15000
3. Текущие расходы денежных средств, в том числе
3.1. Себестоимость выпуска продукта  А	0	1500	2700
3.2. Себестоимость выпуска продукта Б	30	5000	6400
3.3. Общехозяйственные расходы	10	1100	1200
3.4. Налоги	5	1025	1590

 

Решение: Суммируя по годам капитальные затраты  текущие расходы, условно считая, что эти расходы имели место в конце отчётного года, вычитая их из валовых поступлений, получим ежегодный эффект в текущих ценах:

Показатели	1 год	2 год	3 год
Расходы	945	8845	11940
Поступления	0	24000	28000
Ежегодный эффект	-945	15155	16060

 

     Таким образом, в первый год проект убыточен, а во второй и третий год  проект даёт прибыль в текущих ценах.

     Для оценки  прибыли на момент начала реализации  проекта, т.е. в бвзисных ценах, учтём  норму дисконта и определим  чистую текущую стоимость:

 тыс.д.е.

     Таким образом  данный проект даст прибыль  существенно большую, чем 10%. Это означает, что исследуемый проект эффективен и может быть рекомендован к внедрению.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Федеральный закон от 29 апреля 2008 г. N 57-ФЗ "О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства"

2. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации"

3. Федеральный закон от 29 апреля 2008 года № 58-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства»

4. Федеральный закон от 26 июля 2006 г. N 135-ФЗ "О защите конкуренции"

5. отв.ред.   Астапович.   "Иностранные   инвестиции  в России:  тенденеции и перспективы. Второй аналитический доклад независимых экспертов" Агенство "ИНФОМАРТ" 2011 год.

6. Богатырёв  А.Д.   "Инвестиционное  право"   Москва. «Российское право» 2010 год.

7. Богуславский М.М.  "Правовое  положение  иностранных инвестиций  в РФ" Москва.  1993 год.  "Международное частное право" Москва. «Международные отношения» 2009 год.

8. Голубович А.Д. "Иностранные инвестиции в России. Законодательное регулирование" Москва. "АРГО" 2012г. год.