Основные стратегические направления развития инвестиционной деятельности. Понятие инвестиционной стратегии и актуальность ее разработк

Негосударственное частное образовательное  учреждение

Высшего профессионального образования

Южный институт менеджмента

 

 

Факультет заочного обучения

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

По дисциплине «Инвестиционная  стратегия»

 

 

                                                                 Выполнила студентка

5го курса

Группы 08-з-М1

Карпакова Е.С.

 

Проверила

Строгонова Е.И.

 

 

 

 

Краснодар 2013г.

 

Вопрос 1.

Инвестиционная  деятельность. Основные стратегические направления развития инвестиционной деятельности.

 

Этапы разработки и развития инвестиционной стратегии

 Инвестиционная стратегия - это формирование системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных путей их достижения.

Начальным этапом разработки инвестиционной стратегии компании (фирмы) является определение общего периода ее формирования. Этот период зависит от ряда условий.

Главным условием определения  периода формирования инвестиционной стратегии является предсказуемость  развития экономики в целом и  инвестиционного рынка, в частности. Одним из условий определения  периода формирования инвестиционной стратегии компании является и ее отраслевая принадлежность.

Важным условием определения  периода формирования инвестиционной стратегии является продолжительность  периода, принятого для формирования общей экономической стратегии  компании. Так как инвестиционная стратегия носит по отношению  к ней подчиненный характер, она  не может выходить за пределы этого  период периода (более короткий период формирования инвестиционной стратегии  допустим, т.к. заключительные этапы  экономической стратегии компании могут не требовать изменений инвестиционной деятельности).

 И, наконец, одним  из условий определения период  периода формирования инвестиционной  стратегии является размер компании. Инвестиционная деятельность крупных  компаний обычно прогнозируется  на более длительный период.

Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности должно исходить прежде всего из системы  целей общей стратегии экономического развития. Эти цели могут быть сформированы в виде обеспечения прироста капитала; роста уровня прибыльности инвестиций и суммы дохода от инвестиционной деятельности, изменения пропорций  в формах реального и финансового  инвестирования; изменения технологической  и воспроизводственной структуры  капитальных вложений; изменения  отраслевой и региональной направленности инвестиционных программ и т.п.

 При этом формирование  стратегических целей инвестиционной  деятельности должно увязываться  со стадиями жизненного цикла  и целями хозяйственной деятельности  компании (фирмы). Разработка наиболее  эффективных путей реализации  стратегических целей инвестиционной  деятельности осуществляется по  двум направлениям. Одно из них  охватывает разработку стратегических  направлений инвестиционной деятельности, другое – разработку стратегии  формирования инвестиционных ресурсов. Этот этап является наиболее  ответственным и сложным.

Конкретизация инвестиционной стратегии по периодам ее реализации предусматривает установление последовательности и сроков достижения отдельных целей  и стратегических задач. В процессе этой конкретизации обеспечивается внешняя и внутренняя синхронизация  во времени. Внешняя синхронизация  предусматривает согласование во времени  реализации инвестиционной стратегии  с общей стратегией экономического развития компании, а также с прогнозируемыми  изменениями конъюнктуры инвестиционного  рынка. Внутренняя синхронизация предусматривает  согласование во времени реализации отдельных направлений инвестирования между собой, а также с формированием  необходимых для этого инвестиционных ресурсов.

Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности базируется на системе целей этой деятельности. В процессе разработки последовательно решаются следующие  задачи:

1. Определение соотношения  различных форм инвестирования  на отдельных этапах перспективного  периода;

2. Определение отраслевой  направленности инвестиционной  деятельности;

3. Определение региональной  направленности инвестиционной  деятельности.

 Определение соотношения  различных форм инвестирования  на отдельных этапах перспективного  периода связано, прежде всего,  с функциональной направленностью  деятельности компании (фирмы).

Соотношение различных форм инвестирования в длительной перспективе  существенно колеблется в зависимости  от стадий жизненного цикла компании или фирмы (за исключением институциональных  инвесторов, для которых установлены  пределы этого соотношения). Так, на стадиях «рождения» и «детства»  подавляющая доля инвестиций носит  реальную форму; на стадии «юности» эти  инвестиции также преобладают, и  лишь на более поздних стадиях  жизненного цикла компании (фирмы) могут  позволить себе существенное расширение удельного веса финансовых инвестиций.

 Определение отраслевой  направленности инвестиционной  деятельности является наиболее  сложной задачей разработки инвестиционной  стратегии. Она требует поэтапного  подхода к прогнозированию инвестиционной  деятельности в увязке с общей  стратегией экономического развития  компании.

Разработка стратегии  формирования инвестиционных ресурсов. Все направления и формы инвестиционной деятельности компании (фирмы) осуществляются за счет формируемых ею инвестиционных ресурсов. Инвестиционные ресурсы представляют собой все виды денежных и иных активов, привлекаемых для осуществления  вложений в объекты инвестирования.

 Стратегия формирования  инвестиционных ресурсов является  важным составным элементом не  только инвестиционной, но и финансовой  стратегии компании (фирмы). Разработка  такой стратегии призвана обеспечить  бесперебойную инвестиционную деятельность  в предусмотренных объемах; наиболее  эффективное использование собственных  финансовых средств, направляемых  на эти цели, а также финансовую  устойчивость компании (фирмы) в  долгосрочной перспективе.

Методические подходы  к разработке стратегии формирования инвестиционных ресурсов существенно  различаются в компаниях, являющихся институциональными инвесторами, формирующими эти ресурсы исключительно за счет эмиссии собственных акций  и инвестиционных сертификатов, и  в компаниях, осуществляющих реальную инвестиционную деятельность в различных  отраслях экономики.

Прогнозирование потребности  в общем объеме инвестиционных ресурсов осуществляется в такой последовательности:

На первой стадии определяется необходимый объем финансовых средств  для реального инвестирования. В  этих целях в разрезе предусмотренных  направлениями инвестиционной стратегии  отраслей подбираются необходимые  объекты-аналоги, по которым рассчитывается стоимость нового строительства  или приобретения.

На второй стадии прогнозирования  потребности определяется необходимый  объём инвестиционных ресурсов для  осуществления финансовых инвестиций. Расчет этой потребности основывается на установленных ранее соотношениях различных форм инвестирования в  прогнозируемом периоде.

 Общая потребность  в инвестиционных ресурсах для  осуществления финансовых инвестиций  определяется путем суммирования  потребности в них в первом (начальном) периоде и размеров  прироста этих ресурсов в каждом  последующем периоде.

На третьей стадии прогнозирования  потребности определяется общий  объём необходимых инвестиционных ресурсов. Он рассчитывается путем  суммирования потребности в инвестиционных ресурсах для реального инвестирования, потребности в этих ресурсах для  осуществления финансовых инвестиций и суммы резерва капитала.

 Изучение возможностей  формирования инвестиционных ресурсов  за счет различных источников  является вторым этапом разработки  стратегии. В процессе этого  этапа работ рассматриваются  возможные источники формирования  инвестиционных ресурсов с учетом  специфики деятельности той или  иной компании (фирмы).

 Все источники формирования  инвестиционных ресурсов подразделяются  на три основные группы, - 1)собственные, 2)заёмные 3) привлеченные.

 Из всего многообразия  источников формирования инвестиционных  ресурсов при разработке инвестиционной  стратегии компании (фирмы) могут  быть учтены лишь основные  из них.

 Определение методов  финансирования отдельных инвестиционных  программ и проектов позволяет  рассчитать пропорции в структуре  источников инвестиционных ресурсов.

Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов является заключительным этапом разработки стратегии их формирования. Необходимость  такой оптимизации определяется тем, что рассчитанное соотношение  внутренних и внешних источников формирования инвестиционных ресурсов может не соответствовать требованиям  финансовой стратегии компании и  существенно снижать уровень  ее финансовой устойчивости.

 Главными критериями  оптимизации соотношения внутренних  и внешних источников финансирования  инвестиционной деятельности выступают:

1) необходимость обеспечения  высокой финансовой устойчивости  компании (фирмы);

2) максимизация суммы  прибыли от инвестиционной деятельности, остающаяся в распоряжении первоначальных  учредителей компании (фирмы), при  различных соотношениях внутренних  и внешних источников финансирования  этой деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вопрос 2.

Понятие инвестиционной стратегии и актуальность ее разработки на предприятии.

 

Инвестиционная деятельность предприятия во всех ее формах не может  сводиться к удовлетворению текущих  его инвестиционных потребностей, определяемых необходимостью замены выбывающих активов  или их прироста в связи с происходящими  изменениями объема и структуры  хозяйственной деятельности. На современном  этапе все большее число предприятий  осознают необходимость сознательного  перспективного управления инвестиционной деятельностью на основе научной  методологии предвидения ее направлений  и форм, адаптации к общим целям  развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды. Эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью  предприятия, подчиненного реализации целей общего его развития в условиях происходящих существенных изменений  макроэкономических показателей, системы  государственного регулирования рыночных процессов, конъюнктуры инвестиционного  рынка и связанной с этим неопределенностью, выступает инвестиционная стратегия.

Инвестиционная стратегия  представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных  путей их достижения.

Инвестиционную стратегию  можно представить как генеральный  план действий в сфере инвестиционной деятельности предприятия, определяющий приоритеты ее направлений и форм, характер формирования инвестиционных ресурсов и последовательность этапов реализаций долгосрочных инвестиционных целей, обеспечивающих предусмотренное  общее развитие предприятия. Соединение в инвестиционной стратегии системы  целей и путей их достижения определяет границы возможной инвестиционной активности предприятия и принимаемых  инвестиционных решений по направлениям и формам его инвестиционной деятельности в перспективном периоде. Инвестиционную стратегию предприятия можно  охарактеризовать также как систему  формализованных критериев, по которым  оно оценивает и реализует  свои инвестиционные возможности, моделирует свою перспективную инвестиционную позицию и обеспечивает ее достижение. Резюмируя вышеизложенное, можно  констатировать, что инвестиционная стратегия представляет собой системную  концепцию, связующую и направляющую развитие инвестиционной деятельности предприятия.

Разработка инвестиционной стратегии представляет собой обширный творческий процесс, включающий постановку целей инвестиционной деятельности, определение ее приоритетных направлений  и форм, оптимизацию структуры  формируемых инвестиционных ресурсов и их распределения, выработку инвестиционной политики по наиболее важным аспектам инвестиционной деятельности, поддержание  взаимоотношений с внешней инвестиционной средой.

Процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей составной  частью общей системы стратегического  выбора предприятия, основными элементами которого являются миссия, общие стратегические цели развития, система функциональных стратегий в разрезе отдельных  видов деятельности, способы формирования и распределения ресурсов. При  этом инвестиционная стратегия находится  в определенной соподчиненности  с другими элементами стратегического  выбора предприятия. Иерархия такой  соподчиненности в наиболее общем  виде представлена на рис. 4.1.

Понимание взаимосвязи инвестиционной стратегии с другими важнейшими элементами стратегического выбора предприятия позволяет более  эффективно строить процесс ее разработки.

Актуальность разработки инвестиционной стратегии предприятия  определяется рядом условий.