Автор работы: Пользователь скрыл имя, 05 Июня 2013 в 18:31, курсовая работа
Целью данной работы является определение коммерческой эффективности и эффективности акционерного капитала инвестируемого проекта по строительству завода.
В соответсвии с поставленной целью, в курсовой работе решаются следующие задачи:
- рассчитать операционную деятельность;
-рассчитать стоимость фондов;
- рассчитать инвестиционную деятельность
Введение………………………………………………………………………..
3
Методы оценки эффективности инвестиций………………………………...
5
Инвестиции в строительство России…………………………………………
10
Исходные данные задачи……………………………………………………...
12
Решение задачи………………………………………………………………...
14
Заключение……………………………………………………………………..
17
Библиографический список…………………………………………………...
18
РЕШЕНИЕ ЗАДАЧИ
|
Показатель |
Номер шага |
Итого | |||||||||
0.1(5мес.) |
0.2(5мес.) |
0.3(3мес.) |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 | |||
Операционная деятельность | |||||||||||
Выручка с НДС-N |
0 |
0 |
0 |
93470160 |
94479638 |
95500018 |
96531418 |
97573957 |
98627756,06 |
576182946,9 | |
Выручка с НДС-M |
0 |
0 |
0 |
103216960 |
104331703 |
105458486 |
106597437 |
107748690 |
108912375,4 |
636265650,8 | |
Выручка без НДС N |
0 |
0 |
0 |
79212000 |
80067490 |
80932218 |
81806286 |
82689794 |
83582844,12 |
488290633 | |
Выручка без НДС M |
0 |
0 |
0 |
87472000 |
88416698 |
89371598 |
90336811 |
91312449 |
92298623,2 |
539208178,7 | |
НДС в выручке N |
0 |
0 |
0 |
14258160 |
14412148 |
14567799 |
14725132 |
14884163 |
15044911,94 |
87892313,94 | |
НДС в выручке M |
0 |
0 |
0 |
15744960 |
15915006 |
16086888 |
16260626 |
16436241 |
16613752,18 |
97057472,16 | |
Производственные затраты без НДС N |
0 |
0 |
0 |
-55384000 |
-55982147 |
-56586754 |
-57197891 |
-57815629 |
-58440037,4 |
-341406459 | |
Производственные затраты без НДС M |
0 |
0 |
0 |
-71456000 |
-72227725 |
-73007784 |
-73796268 |
-74593268 |
-75398875,3 |
-440479921 | |
Коммерческие затраты N |
0 |
0 |
0 |
-9080400 |
-9080400 |
-9080400 |
-9080400 |
-9080400 |
-9080400 |
-54482400 | |
Коммерческие затраты M |
0 |
0 |
0 |
-9609600 |
-9609600 |
-9609600 |
-9609600 |
-9609600 |
-9609600 |
-57657600 | |
Стоимость фондов | |||||||||||
Первоначальная стоимость ОПФ |
0 |
0 |
0 |
84164500 |
84164500 |
84164500 |
84164500 |
84164500 |
84164500 |
||
Амортизация |
0 |
0 |
0 |
8416450 |
8416450 |
8416450 |
8416450 |
8416450 |
8416450 |
50498700 | |
Остат.стоимость на нач.года |
0 |
0 |
0 |
84164500 |
75748050 |
67331600 |
58915150 |
50498700 |
42082250 |
||
Остат.стоимость на кон.года |
0 |
0 |
0 |
75748050 |
67331600 |
58915150 |
50498700 |
42082250 |
33665800 |
||
Налог на имущество |
0 |
0 |
0 |
-1759038,1 |
-1573876,2 |
-1388714,3 |
-1203552,4 |
-1018390,5 |
-833228,55 |
-7776799,8 | |
Выплаченные проценты по займу, относим. На расходы |
0 |
0 |
0 |
-2268750 |
-2359500 |
-1887600 |
-1415700 |
-943800 |
-471900 |
-9347250 | |
Всего доходы |
0 |
0 |
0 |
166684000 |
168484187 |
170303816 |
172143098 |
174002243 |
175881467,3 |
1027498812 | |
Всего расходы |
0 |
0 |
0 |
-157974238 |
-159249698 |
-159977303 |
-160719862 |
-161477537 |
-162250491 |
-961649129 | |
Прибыль |
0 |
0 |
0 |
8709761,95 |
9234489 |
10326514 |
11423236 |
12524706 |
13630976,13 |
65849682,42 | |
Остаток убытка после переноса |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
||
налоговая база |
0 |
0 |
0 |
8709761,95 |
9234489 |
10326514 |
11423236 |
12524706 |
13630976,13 |
||
налог на прибыль |
0 |
0 |
0 |
1741952,39 |
1846897,8 |
2065302,7 |
2284647,1 |
2504941,2 |
2726195,225 |
13169936,48 | |
Чистая прибыль |
0 |
0 |
0 |
6967809,56 |
7387591,2 |
8261210,8 |
9138588,5 |
10019765 |
10904780,9 |
52679745,94 | |
Чистый приток по ОД |
0 |
0 |
0 |
15384259,6 |
15804041 |
16677661 |
17555039 |
18436215 |
19321230,9 |
103178445,9 | |
Инвестиционная деятельность | |||||||||||
Ликвидационные доходы |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
33665800 |
33665800 | |
Возврат НДС за КВ |
0 |
0 |
21203389,8 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
21203389,83 | |
КВ с НДС |
-53000000 |
-60000000 |
-26000000 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
-139000000 | |
Чистый приток по ИД |
-53000000 |
-60000000 |
-4796610,2 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
33665800 |
-84130810,2 | |
Чистый приток от ОД и ИД |
-53000000 |
-60000000 |
-4796610,2 |
15384259,6 |
15804041 |
16677661 |
17555039 |
18436215 |
52987030,9 |
19047635,77 | |
Финансовая деятельность | |||||||||||
Собственный капитал |
50000000 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
50000000 | |
Акционерный капитал |
0 |
32000000 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
32000000 | |
Получение займа |
0 |
0 |
25000000 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
25000000 | |
Возврат основного долга |
0 |
0 |
0 |
-5200000 |
-5200000 |
-5200000 |
-5200000 |
-5200000 |
0 |
-26000000 | |
Долг на начало шага |
0 |
0 |
25000000 |
26000000 |
20800000 |
15600000 |
10400000 |
5200000 |
0 |
||
Долг на конец шага |
0 |
0 |
26000000 |
20800000 |
15600000 |
10400000 |
5200000 |
0 |
0 |
||
% |
|||||||||||
начисленные |
0 |
0 |
1000000 |
3120000 |
2496000 |
1872000 |
1248000 |
624000 |
0 |
10360000 | |
капитализированные |
0 |
0 |
1000000 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1000000 | |
выплачено всего |
0 |
0 |
0 |
-3120000 |
-2496000 |
-1872000 |
-1248000 |
-624000 |
0 |
-9360000 | |
выплачено сверх включенных в расходы |
0 |
0 |
0 |
-851250 |
-136500 |
15600 |
167700 |
319800 |
471900 |
-12750 | |
Выплата дивидендов |
0 |
0 |
0 |
-2322603,2 |
-2462530,4 |
-2753736,9 |
-3046196,2 |
-3339921,6 |
-3634926,97 |
-17559915,3 | |
Выплата доли ОПФ акционерам |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 | |
Чистый приток по ФД |
50000000 |
32000000 |
25000000 |
-8373853,2 |
-7799030,4 |
-7938136,9 |
-8078496,2 |
-8220121,6 |
-3163026,97 |
63427334,69 | |
Чистый приток по ОД, ИД, ФД |
-3000000 |
-28000000 |
20203389,8 |
7010406,37 |
8005010,8 |
8739523,9 |
9476542,3 |
10216093 |
49824003,93 |
82474970,46 | |
Сальдо нач. |
-3000000 |
-6000000 |
-34000000 |
-13796610 |
-6786203,8 |
1218807 |
9958330,9 |
19434873 |
29650966,52 |
||
Сальдо кон. |
-6000000 |
-34000000 |
-13796610 |
-6786203,8 |
1218807 |
9958330,9 |
19434873 |
29650967 |
79474970,46 |
||
Для акционеров | |||||||||||
Дивиденды |
0 |
0 |
0 |
2322603,19 |
2462530,4 |
2753736,9 |
3046196,2 |
3339921,6 |
3634926,967 |
17559915,31 | |
Налог на дивиденды |
0 |
0 |
0 |
-209034,29 |
-221627,74 |
-247836,33 |
-274157,66 |
-300592,95 |
-327143,427 |
-1580392,38 | |
Доля ОПФ |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 | |
Расходы на приобретение акций |
0 |
-32000000 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
-32000000 | |
Чистый приток |
0 |
-32000000 |
0 |
2113568,9 |
2240902,7 |
2505900,6 |
2772038,5 |
3039328,7 |
3307783,54 |
-16020477,1 | |
Кэффициент дисконтирования |
0,94686845 |
0,896559859 |
0,85824446 |
0,75284601 |
0,6603912 |
0,5792906 |
0,5081496 |
0,4457453 |
0,391004629 |
||
Коммерческая эффективность | |||||||||||
Чистый дисконтированный приток |
-2840605,3 |
-25103676 |
17339447,3 |
5277756,5 |
5286439 |
5062723,7 |
4815501,4 |
4553775,3 |
19481416,17 |
33872777,99 | |
ЧДД |
33872777,99 |
>0 |
проект эффективен |
||||||||
Эффективность для акционеров | |||||||||||
Дисконтированный приток для акционеров |
0 |
-28689915,5 |
0 |
1591191,92 |
1479872,5 |
1451644,6 |
1408610,3 |
1354766,4 |
1293358,675 |
-20110471,1 | |
ЧДД |
-20110471,1 |
<0 |
проект не эффективен |
||||||||
ВНД |
2,72% | ||||||||||
Срок окупаемости |
|||||||||||
простой |
5,09 | ||||||||||
с дисконтом |
5,68 | ||||||||||
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В данной курсовой работе на основе исходных данных и описанных методов выполнен расчет экономической эффективности инвестиционного проекта: по операционной деятельности, стоимости фондов, инвестиционного деятельности, финансовой деятельности, также рассчитаны значения для акционеров, коммерческая эффективность и эффективность для акционеров.
В целом проект эффективен.
Полученные результаты указывают на экономическую целесообразность данного проекта. Такой проект можно принять с полной уверенностью при ставке дисконта 14% (максимальная ставка дисконта, при которой чистая теперешняя стоимость неотрицательная). Чем ниже ставка дисконта, тем раньше окупятся капитальные вложения и, следовательно, предприятие, осуществившее этот проект, получит больше прибыли. Расчеты показали, что при более низкой ставке дисконта чистая теперешняя стоимость и индекс прибыльности увеличивается, а период окупаемости уменьшается.
ЧДД < 0, акционерный капитал не эффективен, срок окупаемости не находится в пределах периода.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Марголин А.М., Быстряков А.Я., Экономическая оценка инвестиций: Учебник – М,: «ЭКМОС», 2010г.
2. Френк Дж. Фабоцци, Управление инвестициями. – М.:ИНФА-М, 2011г.
3.Григорьев А.В. в происках пути к экономическому росту. //Вопросы экономики. №8, 2007 г.
4.Е.М. Четыркин, Финансовый анализ производственных инвестиций – М.: Дело, 2010г.