Методические аспекты оценки и привлечения иностранных инвестиций

в регионе имеется  значительное количество недостроенных объектов промышленного и гражданского характера, которые могут стать основой новых  производств. Согласно региональной программе приватизации эти объекты могут быть приобретены любыми предприятиями;

в регионе имеются  высококвалифицированные рабочие кадры, которые способны обеспечить высокий уровень качества продукции при невысокой стоимости труда.

Все это создало уникальную возможность для взаимовыгодного  сотрудничества местных предприятий  и иностранных инвесторов. Зарубежные инвесторы уже проявляют интерес к акциям региональных энергетических компаний, таких как Свердловэнерго, телекоммуникационных (Уралтелеком), машиностроительных (Уралмаш), металлургических (Северский трубный завод, различные медеплавильные комбинаты), которые давно перешли в разряд “голубых фишек”. Ряд зарубежных компаний проявляет интерес к прямому инвестированию в развитие местных предприятий. Так, например, “Пепси-кола” строит завод по разливу напитков в Екатеринбурге. Европейские мебельные компании переносят некоторые свои производства в Уральский регион.

 

2.4 Пути и  способы привлечения иностранных  инвестиций

 

Из вышеизложенного  следует, что часть проблем лежит  на государственном уровне, часть  – на корпоративном. На основе тщательного  анализа реальной значимости и возможностей устранения отмеченных препятствий на пути привлечения иностранных инвестиций, формирования инновационной активности предприятий и корпораций в России целесообразно в ближайшее время сконцентрировать усилия на решении следующих проблем:

обеспечить завершенность институционной системы привлечения иностранных инвестиций путём выработки практической государственной программы по этому направлению и её всестороннего законодательного обеспечения;

устранить недостатки закона о разделе продукции и неопределенности его применения на практике вследствие отсутствия других необходимых нормативных документов;

добиваться завершенности  земельной реформы и установления твёрдых прав для физических и  юридических лиц продавать и  покупать землю, а также использовать её в качестве залога;

существенно упростить  и либерализовать налоговое законодательство, включая пересмотр чрезмерно  высоких ставок налогов, сборов и  других обязательных отчислений, в  том числе в сфере внешнеэкономической  деятельности;

обеспечить устойчивость таможенного режима и существенно упростить его с тем, чтобы таможенные правила не препятствовали притоку в Россию передовой техники и технологии, не изменялись в течение коротких периодов времени;

добиться согласованности  интересов и устранить причины  их столкновений во взаимодействии федеральных, региональных и местных властей с тем, чтобы устранить атмосферу неопределенности и правовой незащищенности бизнеса, в том числе в части защиты прав интеллектуальной собственности в его взаимоотношении с органами власти;

установить надёжный порядок в платёжно-расчётной  системе, обеспечивающий бесперебойное  проведение расчётов на территории всей страны;

обеспечить общую надёжность банковской системы и устранить  причины подверженности кредитно-финансовой сферы злоупотреблениям, подрывающие основы нормальной и устойчивой хозяйственной деятельности в России;

создать действенную  систему поддержки и гарантий со стороны государства в отношении  предпринимателей, в особенности  в сфере малого бизнеса.

Есть все основания  утверждать, что работа по улучшению российского законодательства в указанных областях, хотя и медленно, по сравнению с другими странами, но продвигается в позитивном направлении, что способствует улучшению инвестиционного климата в России. Можно полагать, что уже действующее законодательство и состоявшееся продвижение России по пути создания рыночной экономики создали ту необходимую основу для активного внешнеторгового сотрудничества и притока иностранных инвестиций, расширяя и упрочивая которую, можно добиться в области инновационной деятельности значительных результатов.

     Исходя  из баланса соотношения риск  – возможности и его прогноза, корпорация (инвестор) выстраивает  стратегию выхода на рынок  или присутствия на нём. С  формализованной точки зрения  схемы и стадии (от простого к более сложному) можно выделить: фазу предварительного интереса (исходя из глобальной стратегии компания несёт расходы на общую информацию о новом рынке), исследовательскую фазу (компания проявила интерес и проводит исследование рынка), фазу разведки или простой торговли (импорт через контрпартнёра, открытие представительства, вендорные отношения, вложения в коммуникационный маркетинг (реклама), в инфраструктуру (склад, сервис). На более высокой стадии предполагается участие инвесторов в акционерном капитале (влияние на управление), долгосрочные портфельные инвестиции, создание совместных предприятий с российским партнёром (альянс, кооперация), организация местного производства (кооперация, отвёрточная сборка, упаковка). Наконец, высшая качественная инвестиционная стадия: сделки слияния и поглощения, организация производства “с нуля” (капитальное строительство, фирмы со 100-процентным иностранным капиталом и т.п.), производство и реэкспортные поставки конкурентоспособной продукции, произведённой в данной стране, в другие страны.

     Однако, на  фоне неблагоприятных условий  инвестиционного процесса выясняется, что инвестиционный процесс в  России за десятилетие реформ  успел-таки пройти через цепочку  начальных стадий. Это значит, что  основные инвесторы, выбравшие долгосрочные стратегии, успели наладить в России местное производство и от кризиса 1998-1999 годов даже выиграли.

     По данным  Госкомстата и Министерства экономического  развития и торговли, по состоянию  на конец 2000 года в российскую  экономику поступили инвестиции из 98 стран. Объем прямых иностранных инвестиций составил около двух миллиардов долларов. Основной объем инвестиций поступил из США, Германии, Кипра, Нидерландов, Франции, Швейцарии и Великобритании. Аналогичная тенденция сохранялась и в 2001г [10].

     По объему  привлечённых инвестиций лидируют  сфера управления, топливная и  пищевая промышленность, торговля  и общественное питание, машиностроение, металлообрабатывающая промышленность, а также транспорт, связь, лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность, цветная металлургия, химическая и нефтехимическая промышленность.

     Общий накопленный  объем иностранных инвестиций  в эти секторы экономики составил 22 миллиарда долларов, или 85% от  общего объема всех привлечённых в Россию инвестиций, что показано на рисунке 1.

 

 

Рисунок 1 – Распределение  объема иностранных инвестиций  в отрасли российской экономики

 

  

 

В приложении Б рассматриваются  наиболее привлекательные регионы  для иностранных инвесторов, это Москва, Санкт-Петербург, Московская область, Краснодарский край, Сахалинская область, Татарстан и Тюменская область.

 

Рисунок 2 – Распределение  доли объёма всех иностранных инвестиций

 

Однако останавливаться на достигнутом нельзя. Необходимо вырабатывать новые и совершенствовать имеющиеся каналы привлечения инвестиций, в первую очередь прямых иностранных инвестиций, составляющих основу современного инновационного трансферта технологий.

В настоящее время перед Россией стоит сложная задача: привлечь в страну иностранный капитал с учётом его собственных стимулов и одновременно ориентируя его мерами экономического регулирования на достижение национальных целей. Для этого необходимо проведение согласованного комплекса мер в законодательной и административной сфере, направленных на максимально полное раскрытие и использование инвестиционного потенциала экономики и повышение её привлекательности прежде всего для прямых инвестиций иностранных инвесторов.

     Суммируя все выше сказанное, можно выделить следующие меры, направленные на привлечение прямых инвестиций:

базовые меры по созданию благоприятного инвестиционного климата;

правовые и административные основы деятельности иностранных инвесторов;

специфические стимулы для ПИИ.

Для конкретного изменения  сложившейся в России ситуации и  интенсификации притока ПИИ необходимо пересмотреть политику в области  иностранных инвестиций. Кардинальные сдвиги в политике привлечения ПИИ  предполагают использование принятых в мире принципов в отношении иностранных инвестиций, пересмотр приоритетов в отношении сфер приложения инвестиций. Россия не имеет возможности осуществлять стимулирование ПИИ в значительных масштабах. Ограниченность средств требует чёткого решения таких вопросов, как методы стимулирования, на какие цели должны тратиться средства, приоритетные области привлечения ПИИ, кому, на каких условиях и кем могут предоставляться льготы.

В условиях несовершенного инвестиционного климата определённой трансформации должны подвергнуться и традиционные подходы к выбору отраслевых приоритетов инвестиционной политики. При относительно низкой инфляции, стабильной мотивации к производственному накоплению к их числу следует отнести экспортный потенциал; перспективы спроса на продукцию отрасли на внутреннем рынке, степень содействия переходу к новому технологическому укладу; минимизацию зависимости от импорта; разработку и применение малоотходных и ресурсосберегающих технологий.

     Учитывая, что сложившаяся в экономике  России ситуация характеризуется острым инвестиционным кризисом, первоочередной задачей является запуск механизма инвестиционного мультипликатора, предопределяющего государственную поддержку высокоэффективных и быстроокупаемых инвестиционных проектов независимо от их отраслевой принадлежности. Их реализация позволит улучшить инвестиционную конъюнктуру за счёт “перелива” инвестиционного спроса по цепочкам межотраслевого взаимодействия.

     Действующее  российское законодательство в  отношении ПИИ далеко не во  всём соответствует требованиям международной практики и глобальной тенденции либерализации режима привлечения ПИИ. Более того, российское инвестиционное законодательство в области привлечения ПИИ по своей “привлекательности” значительно уступает законодательствам многих других стран, конкурирующих с Россией в области привлечения ПИИ.

     Деятельность  по созданию правовой базы  привлечения ПИИ в экономику  России должна осуществляться  путём решения следующих взаимосвязанных  проблем:

подготовка и принятие отсутствующих законодательных актов, призванных заполнить существующий вакуум в правовом механизме привлечения ПИИ в экономику России (законы “Об инвестиционных договорах государства”, ”О регистрации коммерческих организаций”);

внесение дополнений и уточнений в законодательные акты, принятые в предшествующие годы, с целью дальнейшего совершенствования и адаптации к подписанным Российской Федерацией международным соглашениям (в первую очередь, это касается законов “Об иностранных инвестициях в Российской Федерации”, “О СРП”, “О недрах”);

принятие подзаконных  актов (постановлений Правительства  РФ, ведомственных инструкций и т.д.), направленных на реализацию положений  законодательства, регулирующего условия  входа на рынок и деятельности иностранных инвесторов на территории Российской Федерации.

Базовый закон “Об  иностранных инвестициях в Российской Федерации”, несмотря на ряд существенных правовых нововведений, страдает заметными  недостатками и по отдельным позициям представляет собой шаг назад  по сравнению с существовавшей ранее нормативной базой регулирования иностранных инвестиций. В связи с этим в ближайшее время необходимо принять закон “О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон “Об иностранных инвестициях в Российской Федерации”, призванный скорректировать имеющиеся в действующем законе просчёты, снижающие его эффективность в качестве базового правового акта, призванного обеспечить благоприятные условия для притока ПИИ в национальную экономику.

     Не менее  проблемным является Соглашение  о разделе продукции. Всего утверждённый законом перечень месторождений, которые могут разрабатываться на условиях СРП, включает 27 участков недр. Из них 21 – это нефтяные месторождения, два газовых, три золотоносных и одно железорудное.

     По закону, на условиях СРП можно разрабатывать только 30% от разведанных запасов российских полезных ископаемых. При добыче нефти эта квота уже почти использована на 26,5%. При этом в правительстве имеются планы включения в список СРП 16 новых месторождений, из которых 13 –нефти, два –золота и одно – горючих сланцев.

Возможность получения  месторождения стратегического  значения служит исключительным стимулом для потенциальных инвесторов.

Помимо несовершенства законодательной базы одной из наиболее сложных проблем в аспекте  привлечения инвестиций является организация страхования иностранных инвесторов от некоммерческих рисков. Вкладывая капитал в российские активы, инвесторы требуют дополнительной премии в размере 20-45% годовых по сравнению с инвестициями в аналогичные активы в странах с рыночной экономикой. Среди важнейших составляющих российского страхового риска – неадекватная защита прав собственности, низкая платёжная дисциплина, значительное распространение коррупции и преступности. Поэтому в ближайшей перспективе для привлечения ПИИ в экономику страны целесообразно использовать комплекс мер, направленных на снижение страхового риска для инвесторов. Одним из важнейших механизмов этого может служить создание программы гарантирования (страхования) прямых иностранных инвестиций в России.