Автор работы: Пользователь скрыл имя, 15 Апреля 2014 в 21:57, доклад
Лизинг представляет собой между собственником имущества (арендодателем) и арендатором о передаче имущества в пользование на оговоренный период по установленной ренте, выплачиваемой ежегодно, ежеквартально или ежемесячно.
Лизинг (англ. leasing) - долгосрочная аренда машин, оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения, при которой арендатор постепенно погашает задолженность по мере использования имущества; по окончанию срока лизингового контракта возможны: покупка оборудования арендатором по остаточной стоимости, продления срока действия договора, возврат материальных ценностей.
А – амортизационные отчисления на полное восстановление основных средств в расчете на год реализации инвестиционного проекта при равном поступлении доходов за весь срок окупаемости, руб.;
Аi – амортизационные отчисления на полное восстановление в i-м году, руб.;
Дч=Пч+А – чистый доход в первый год реализации инвестиционного проекта при равномерном поступлении доходов за весь срок окупаемости, руб.
где Нпк – норма прибыли на капитал, %;
∑Д – сумма годовых доходов за весь срок использования инвестиционного проекта, руб.;
Т – срок использования инвестиционного процесса, лет;
К – первоначальные вложения на реализацию инвестиционного проекта, руб.;
К ост – остаточная стоимость вложений, руб.;
И – сумма износа основных средств, входящих в первоначальное вложения, за весь срок использования инвестиционного проекта, руб.
Задача 1.Расчет срока окупаемости при равномерных денежных потоках.
Руководство фирмы приняло решение о приобретении оборудования для замены действующего. Первоначальные затраты (капитальные вложения) на покупку и установку оборудования составят 10 млн. руб. Доход фирмы ожидается в размере 3 млн. руб. в год. Руководство фирмы считает затраты на приобретение оборудования оправданными, если они окупятся в течение 6 лет. Прибыль в течение каждого года из шести лет эксплуатации оборудования будет равной 2 млн. руб., амортизация – 1 млн. руб. налог на прибыль составляет 30 (20%).
Определить целесообразность приобретения оборудования, исходя из срока окупаемости оборудования.
Вывод: Следует принять решение о приобретении оборудования, т.к. срок окупаемости оборудование не превышает 6 лет.
Задача 2. Расчет срока окупаемости при неравномерных денежных потоках.
Руководство фирмы хочет приобрести новую упаковочную машину. Машина стоит 90 тыс. руб. Затраты на установку машины составят 4 тыс.руб. Выручка, прибыль и амортизация по годам распределяются следующим образом:
Годы |
Выручка, руб. |
Прибыль, руб. |
Амортизация, руб. |
1 |
20 000 |
12 000 |
8 000 |
2 |
25 000 |
17 000 |
8 000 |
3 |
30 000 |
22 000 |
8 000 |
4 |
35 000 |
27 000 |
8 000 |
5 |
35 000 |
27 000 |
8 000 |
Экономически оправданный срок фирма принимает равным пяти годам. Налог на прибыль составляет 30(20%).
Необходимо определить целесообразность приобретения машины, исходя из срока окупаемости инвестиций.
Годы |
Выручка |
Амортизация |
Прибыль |
Налог на прибыль |
Сумма прибыли и амортизации |
Баланс на конец года |
0 |
-94000 | |||||
1 |
20 000 |
8 000 |
12 000 |
9600 |
17600 |
-76400 |
2 |
25 000 |
8 000 |
17 000 |
13600 |
21600 |
-54800 |
3 |
30 000 |
8 000 |
22 000 |
17600 |
25600 |
-29200 |
4 |
35 000 |
8 000 |
27 000 |
21600 |
29600 |
-400 |
5 |
35 000 |
8 000 |
27 000 |
21600 |
29600 |
30000 |
Вывод: Окупаемость по проекту наступает на 4-й год. Экономически оправданный срок окупаемости – 5 лет. Поэтому принимаем решение приобрести новую упаковочную машину.
Задача 3. Расчет рентабельности проекта.
Стоимость основных средств по инвестиционному проекту составляет 24 млн.руб. Срок инвестиционного проекта - 5 лет. Дополнительные единовременные затраты на увеличение оборотных средств - 2 млн. руб. Амортизация – 4 млн. руб. в год. Ожидается, что реализация инвестиционного проекта позволит получить ежегодный прирост дохода в 10 млн. руб., которые включают 4 млн. руб. постоянных затрат на амортизацию. Ежегодная величина прибыли от реализации инвестиционного проекта составит 6 млн.руб.
Определить рентабельность проекта двумя способами: по первоначально вложенному капиталу и по средней стоимости капиталовложений.
Вывод: Рекомендуется принять данный проект, т.к. рентабельность, рассчитанная разными способами, получилась высокой.