Лизинг, как способ финансирования инвестиций

Содержание

 

ВВЕДЕНИЕ ……………………………………………………………….………………….… 3

1.  Экономическая сущность  лизинговых операций….………..……….………………….…  5

2.  Лизинг, как способ  финансирования инвестиций. …………….….. …………………….. 8

      2.1. Объекты   и  субъекты лизинговых отношений……………………………….…..…..9

      2.2. Классификация   и основные виды лизинга……………………………………...….11

      2.3. Состав, виды и порядок расчёта   лизинговых платежей………………………..…..17

3.  Анализ……………………….…..…..….…19

ЗАКЛЮЧЕНИЕ….………………………………………………………………….……….…

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ .……………………………………………………… 24

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Переход к рыночной экономике  в Российской Федерации вызвал появление  новых рынков услуг, новые формы  предпринимательской деятельности, одной из которых является лизинг.

Лизинг – это перспективный  метод привлечения денежных ресурсов для обновления активной части основного  капитала предприятий. Благодаря лизингу  лизингополучатель быстро приобретает  необходимое ему оборудование, не отвлекая единовременно из своего оборота  значительные инвестиционные ресурсы. Лизинговые операции получили широкое распространение во всем мире. Развитие лизинга способствует решению таких задач, как обновление основных производственных фондов, повышение конкурентоспособности продукции и эффективности инвестиций, внедрение научно-технических достижений.

Классическая  схема лизинга предполагает наличие  трех участников: предприятия – производителя оборудования, арендодателя – лизинговой фирмы (компании) и арендатора – лизингополучателя. Помимо них в лизинговой сделке могут принимать участие банки (или другие кредитные учреждения), предоставляющие кредиты лизингодателю для приобретения оборудования; страховые компании, осуществляющие страхование имущества лизингодателя.

Лизинговые отношения  в Российской Федерации пока еще  недостаточно развиты, но при этом очень  востребованы. Необходимым условием широкого развития лизинговых отношений в России является стабилизация денежно-кредитной и финансовой системы, преодоление высокой инфляции, поддержание на необходимом уровне курса национальной валюты.

В данной работе  приведены понятия лизинга и его виды; преимущества и недостатки лизинга в инвестировании.

 

 

1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ

По экономическому содержанию лизинг связан с прямыми  инвестициями. Благодаря лизингу предприятия имеют возможность использовать необходимые средства производства без крупных капиталовложений. В общем виде лизинг можно охарактеризовать как комплексные экономико-правовые отношения по приобретению в собственность имущества и последующей сдаче его в аренду.

Лизинг характерен следующими чертами:

1. Лизинговые отношения, наряду с лизингодателем и лизингополучателем, включают  ещё продавца лизингового имущества, который отсутствует при аренде;

2. При осуществлении лизинговых сделок стороны заключают как минимум два договора: договор купли-продажи и договор лизинга;

3. При лизинге активная роль отводится лизингополучателю, что не свойственно арендным отношениям;

4. Сдача имущества в лизинг осуществляется не производителем или первоначальным собственником, а финансовым учреждением или специализированной лизинговой компанией;

5. При расчете лизинговых платежей учитываются покупная цена имущества, срок, на который заключается лизинговый договор, остаточная стоимость, кредитоспособность лизингополучателя, а также действующее законодательство;

6. В отличие от арендных отношений, при лизинге лизингополучатель наделяется правами и обязанностями, свойственными покупателю;

7. По-разному распределяются риски в договорах аренды и лизинга, связанные с недостатками, обнаруженными в имуществе;

8. В отличие от арендных отношений, при досрочном расторжении договора лизинга по вине или по желанию лизингополучателя,  последний должен погасить общую сумму, предусмотренную договором;

9. По истечении срока аренды арендатор обязан возвратить имущество, а по истечении срока лизинга предусматриваются следующие варианты взаимоотношения сторон: продление договора; возврат имущества; переход права собственности на имущество к лизингополучателю.

Лизинг несет в себе существенные свойства кредитной сделки и инвестиционной деятельности. Основные принципы кредитования – возвратность и платность – полностью реализуются в лизинговых сделках.

Вполне обоснованным является и определение лизинга как вида инвестиционной деятельности. Лизинг имеет ряд преимуществ перед другими способами финансирования основного капитала:

1. Организации предоставляются не денежные средства (которые трудно контролировать), а средства производства, которые необходимы организации для обновления и расширения основных производственных фондов;
2. Организация приобретает основные фонды без единовременных значительных капитальных затрат;
3. Устраняется риск потерь, связанный с моральным износом машин;
4. В договоре лизинга учитываются особенности деятельности организации (сезонность, цикличность производства и др.);
5. Лизинговый договор более упрощенный по сравнению с получением банковского кредита, что важно для средних и малых организаций;
6. Уменьшается налогооблагаемая прибыль, так как в Налоговом Кодексе РФ (часть вторая) введен специальный повышающий коэффициент (не выше 3) к основной норме амортизации. Это позволяет увеличивать сумму амортизационных отчислений в составе себестоимости продукции.

В соответствии с Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)», под лизингом понимается совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга. (ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» №164 – ФЗ от 29.10.1998).

Понятие договора финансовой аренды (лизинга) отражает тройственную природу лизинговой сделки.

1. Лизингодатель заключает договор с поставщиком.

2. Лизингодатель заключает (в большинстве случаев) договор с банком на получение кредита для приобретения имущества.

3. Лизингодатель заключает договор с лизингополучателем на передачу данного имущества в лизинг.

Из многочисленных функций лизинга общепризнанными  являются следующие четыре:

1. Финансовая функция – выражается в освобождении лизингополучателя от единовременной оплаты  полной стоимости необходимого имущества;
2. Производственная функция заключается в оперативном решении производственных задач путем временного использования и последующего выкупа, а не покупки дорогостоящего имущества;
3. Сбытовая функция — это расширение круга потребителей и завоевание новых рынков сбыта посредством применения лизинговых схем;

      4.  Функция получения налоговых льгот,  к числу которых можно отнести следующие:

- взятое по  лизингу имущество может не  отражаться на балансе пользователя, поскольку право собственности сохраняется за лизингодателем;

- лизинговые  платежи относятся на себестоимость  производимой продукции (услуг), что  снижает налогооблагаемую прибыль;

- применение ускоренной амортизации (с  коэффициентом  ускорения  до   3)   снижает  налогооблагаемую прибыль и ускоряет обновление имущества.

 

 

 

 

 

 

 

 

2. ЛИЗИНГ, КАК  СПОСОБ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ

Лизинг как  альтернативная форма финансирования долгосрочных инвестиций получает все большее распространение в народном хозяйстве России.

Лизинговая деятельность – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества с последующей передачей его в лизинг.

Лизинговая сделка – это совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга. Обязательным договором является договор купли-продажи имущества. Сопутствующими  договорами  –договоры о привлечении денежных средств, договоры залога, поручительства, страхования предмета лизинга и др.

Предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование лизингополучателю, остается собственностью лизингодателя. Право владения и пользования предметом лизинга переходит к лизингополучателю в полном объеме, если договором лизинга не определены иные условия.

Лизинг обладает существенными преимуществами перед  другими формами инвестирования в основной капитал предприятий: частично устраняет риск потерь, связанных с моральным износом оборудования; снижает налогооблагаемую прибыль лизингополучателя; избавляет предприятие от непроизводительных затрат на содержание оборудования, временно простаивающего вследствие сезонности и цикличности производства; предотвращает иные формальности, неминуемые при получении кредита в банке, что очень важно для малых и средних предприятий, не обладающих достаточной кредитоспособностью; дает возможность составить гибкий график лизинговых платежей в соответствии с операционным циклом и потоком денежной наличности у лизингополучателя. Это означает, что лизинговая компания при расчете лизинговых платежей должна учитывать финансовое состояние партнера.

 

2.1. Объекты  и  субъекты лизинговых отношений

В РФ предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

Не могут служить  предметом лизинга земельные  участки и другие природные объекты, а также имущество, которое запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Субъектами лизинговых отношений являются три основных лица: лизингодатель, лизингополучатель и продавец предмета лизинга.

1. Лизингодатель – физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование с переходом или без перехода лизингополучателю права собственности на предмет лизинга. В качестве лизингодателей выступают, как правило, дочерние компании крупных банков; компании, созданные по отраслевому или производственному признаку; созданные в рамках объединений предприятий, корпораций, финансово-промышленных групп; созданные при участии государственных или муниципальных органов; иностранные лизинговые компании; созданные поставщиками; независимые лизинговые компании.

2. Лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату на определенный срок и на определенных условиях во временное  владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.
3. Продавец – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга.

Любой из субъектов  лизинга может быть как резидентом, так и нерезидентом РФ. Лизингодатель, лизингополучатель и продавец являются прямыми (непосредственными) участниками лизинговых отношений. Косвенными же участниками лизинговой сделки являются банки, страховые компании, посреднические организации, лизинговые брокеры.

В лизинговой сделке заинтересованы все три субъекта лизинговых отношений. Среди экономических преимуществ, которые дает лизинг участникам сделки, можно выделить следующие.

1. Для продавцов предметов  лизинга: возможность с помощью лизинга расширить каналы сбыта продукции и размеры возможных продаж, что представляется важным фактором в условиях жесткой конкурентной борьбы; возможность снижения запасов готовой продукции, ускорения оборачиваемости капитала; поддержка платежеспособного спроса на продукцию.

2. Для лизингодателей: экономические выгоды за счет налоговых, амортизационных льгот; снижение риска невозврата инвестированных средств;

3. Для лизингополучателей: экономические выгоды за счет налоговых, амортизационных льгот; снижение стартовой финансовой нагрузки, поскольку лизинг не требует немедленного и значительного объема платежей; гибкость расчетов за счет выбора способа, размеров, периодичности уплаты лизинговых платежей.

Недостатком лизинга является его более высокая стоимость  по сравнению с банковским кредитом. Основные преимущества  лизинга  для участников лизинговой сделки заключаются  в следующем:

а) Закладывая лизинг в свои сбытовые программы, предприятия расширяют  круг потребителей за счет тех предприятий, которые либо не нуждаются в постоянном владении техникой, либо не могут приобрести в собственность, либо хотят опробовать технику в деле.

б) В ходе кратковременного использования оборудования выявляются конструктивные недостатки, и вся  информация такого рода передается предприятиям-изготовителям  для принятия мер по их устранению.

в) Имея такой канал сбыта, как лизинг, промышленные компании могут ускорять смену моделей  и на этой основе завоевывать новые  рынки. Так, лидеры в производстве ЭВМ  и копировальной техники американские фирмы ИБМ и Ксерокс практически  ежегодно выпускают новые образцы  техники, сдавая старые в лизинг. От этой сферы деятельности они получают 50-70 % доходов.