Автор работы: Пользователь скрыл имя, 21 Марта 2014 в 11:50, курс лекций
Единства в понимании сущности инвестиций как экономической категории среди ученых и экономистов до сих пор не существует.
В современной экономической литературе у зарубежных и белорусских авторов, а также в законодательных актах встречаются различные трактовки определения инвестиций, которые зачастую не дают полной характеристики, а характеризуют одну из сторон этого сложного, многогранного понятия.
Основным документом, определяющим понятие инвестиций, является инвестиционный кодекс Республики Беларусь, принятый 22 июня 2001 г.
По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность, сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и пр.
По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные (непрямые) инвестиции.
Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.
Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов. Портфельные инвестиции не дают права участия в управлении предприятием.
Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяются на валовые и чистые. Валовые инвестиции выступают как совокупный объем инвестиций, направленных в основной капитал, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательских работы и ряд других затрат. Чистые инвестиции отражают объем валовых инвестиций, уменьшенный на величину амортизационных отчислений. Размер чистых инвестиций (при определенном уровне эффективности их использования) показывает, в какой фазе развития находится экономика страны. [7, с. 13]
Средства, предназначенные для инвестирования, в основном выступают в форме денежных средств. Инвестиции могут также осуществляться в натурально-вещественной форме (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и в смешанной форме.
Источники финансирования инвестиций могут быть как внутренними, так и внешними.
К внутренним источникам относятся государственные средства, собственные ресурсы хозяйствующих субъектов и граждан, привлеченные и заемные средства.
Государственные средства — это бюджетные инвестиционные ассигнования, средства бюджетных и внебюджетных фондов.
Собственные ресурсы хозяйствующих субъектов и граждан включают прежде всего внутрихозяйственные резервы инвестора в форме прибыли и амортизационных отчислений; денежные средства предприятий, централизуемых ассоциациями в установленном ими порядке; сбережения населения и страховые суммы в возмещение потерь.
Привлеченные ресурсы – это средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, физических и юридических лиц, средства от благотворительных мероприятий.
Внешние источники могут выступать как прямые частные инвестиции и иностранные кредиты и займы.
Таким образом, основные источники инвестиций –валовой внутренний продукт (валовые накопления); зарубежные займы; инвестиции, которые под воздействием механизмов финансовой системы перераспределяются и выступают в виде собственных финансовых ресурсов инвестора (прибыль, амортизация, денежные накопления, сбережения, возмещение страховых сумм), заемных финансовых ресурсов (облигации, банковские и бюджетные кредиты), привлеченных финансовых средств (продажа акций, паевых и других поступлений), централизованных ресурсов министерств и концернов, бюджетных ассигнований, денежных средств населения. [4, с. 525]
Движение инвестиций предполагает взаимодействие субъектов инвестиционной деятельности – инвесторов и пользователей объектов инвестирования, а также экономические отношения по поводу реализации инвестиций. Инвесторами могут быть вкладчики, покупатели, заказчики, кредиторы и другие участники инвестиционной деятельности. Пользователи объектов инвестиционной деятельности – это юридические, физические лица, государственные и муниципальные органы власти, иностранные государства, международные объединения и организации, использующие объекты инвестиционной деятельности.
Субъекты инвестиционной деятельности могут выступать одновременно и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиционной деятельности. Инвесторы самостоятельно выбирают объекты инвестирования, определяют направления, объемы и эффективность инвестиций, контролируют их целевое использование. Являясь собственниками инвестиционных ресурсов, они имеют право владеть, распоряжаться и пользоваться объектами и результатами инвестиционной деятельности, осуществлять реинвестирование. [1, с. 21]
Как правило, инвестиционные решения часто вовлекают в движения очень большие суммы денег и оказывают значительное, а иногда и решающее влияние на судьбу компаний и даже экономику целых регионов и государств. Объемы инвестиций постоянно растут и практически за каждое прошедшее десятилетие удваиваются. Как уже отмечалось, вложение ресурсов сегодня подразумевает получение прибыли в будущем. Поэтому всегда приходится решать вопрос: оправданы ли сегодняшние затраты будущими прибылями?
Эффективность инвестиций рассчитывается как величина прибыли от вложения капитала, уменьшенная на процент за кредит и на величину налога на недвижимость. Оставшаяся часть прибыли – предпринимательский доход, который будет характеризовать выгодность инвестиций и срок их погашения полученного в банке кредита.