Контрольная работа по «Экономическая оценка инвестиций»

Министерство сельского хозяйства  Российской Федерации

Федеральное государственное БЮДЖЕТНОЕ  образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Ижевская государственная сельскохозяйственная академия»

ФАКУЛЬТЕТ НЕПРЕРЫВНОГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

 

 

 

 

Контрольная работа

по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» 

 

Проверил: доцент кафедры

                                            Экономики АПК

                                          Н.Б. Пименова 

Выполнила: студентка 4 курса

А.А. Касимова (профиль-

«Экономика и управление на предприятии  АПК»,

гр. 50, шифр 10050132)

 

 

Ижевск 2013

Содержание:

1. Теоретическая часть.
1. Понятие и классификация инвестиций…………………………….3
2. Реальные инвестиции. Амортизация……………………………….4
3. Портфельные инвестиции…………………………………………..5
4. Субъекты, объекты и формы инвестиционной деятельности……5
5. Бизнес-план: понятие, структура…………………………………..7
6. Чистая текущая стоимость и рентабельность инвестиций……….9
7. Риски в инвестиционной деятельности…………………………..11
8. Факторинг, форфейтинг, франчайзинг…………………………...13
9. Лизинг. Понятие……………………………………………………16
10. Источники инвестиций…………………………………………….18
2. Практическая часть. Решение задач.

Задача №1………………………………………………………………21

Задача №2………………………………………………………………22

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие и классификация инвестиций.

Инвести́ции — долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

Инвестиционная  деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

По объекту  инвестирования выделяют:

Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах): - в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции; - капитальный ремонт основных фондов; - вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау и т. д.; - вложения в человеческий капитал (воспитание, образование, наука).

Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы): - ценные бумаги, в том числе через ПИФы; - предоставленные кредиты; - лизинг (для лизингодателя).

Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены): - валюты; - драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов); - ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования и т. п.).

По основным целям  инвестирования: - Прямые инвестиции. - Портфельные инвестиции. - Реальные инвестиции. - Нефинансовые инвестиции. - Интеллектуальные инвестиции (связаны с обучением специалистов, проведением курсов и многим другим).

По срокам вложения - краткосрочные (до одного года); - среднесрочные (1-3 года); - долгосрочные (свыше 3-5 лет).

По форме собственности  на инвестиционные ресурсы: - частные; - государственные; - иностранные; - смешанные.

По способу  учёта средств: - валовые инвестиции — общий объём вкладываемых средств в новое строительство, приобретение средств и предметов труда, прирост товарно-материальных запасов и интеллектуальных ценностей; - чистые инвестиции — вся сумма валовых инвестиций за вычетом амортизационных отчислений.

 

2. Реальные  инвестиции. Амортизация.

Реальные инвестиции – капитальные вложения, вложения в средства производства (средства труда, предмет труда). Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах): - в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции; - капитальный ремонт основных фондов; - вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау и т. д.; - вложения в человеческий капитал (воспитание, образование, наука).

     Амортизация – процесс переноса стоимости основных фондов на выпускаемую продукцию в течение их нормативного срока службы.Преимущество амортизационных отчислений как источника инвестиций по сравнению с другими заключаетсяв том, что при любом финансовом положении предприятия этот источник имеет место и всегда остается в распоряжении предприятия.

Амортизационные отчисления на предприятии должны использоваться исходя из их экономической сущности на простое и расширенное воспроизводство, т. е. на финансирование реальных инвестиций: - приобретение нового оборудования вместо выбывшего; - механизацию и автоматизацию производственных процессов; - проведение НИР и ОКР; - модернизацию продукции; - расширение производства; - новое строительство.

3. Портфельные инвестиции.

Портфельные инвестиции, это инвестиции с целью получения текущего дохода. Это вложения в ценные бумаги, как правило, средне — или краткосрочные, корпоративные или государственные.

Объектами финансовых (портфельных) инвестиций являются: 
1.ценные бумаги; 
2.банковские депозиты; 
3.иностранные валюты; 
4.объекты тезаврации (драгоценные металлы и драгоценные камни, изделия из них, а также изделия коллекционного спроса).

4. Субъекты, объекты и формы инвестиционной деятельности.

В соответствии с законами в инвестиционной деятельности принимают  участие следующие субъекты:— инвесторы;— заказчики;— исполнители работ (подрядчики);— пользователи объектов инвестиций (капитальных вложений);— другие лица.

Инвестор - основной субъект инвестиционной деятельности. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица, объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы). Заказчиками могут быть инвесторы, а также иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором (инвесторами) осуществлять реализацию инвестиционного проекта, в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними. Заказчиками могут быть инвесторы. Подрядчики - физические и юридические лица, которые выполняют работу по договору подряда или государственному контракту, заключаемым с заказчиком в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом. Пользователи объектов инвестиционной деятельности - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты.

Объект инвестиционной деятельности - вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах национальной экономики, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Формы инвестиционной деятельности.

В зависимости от существующих форм собственности и организационно-правовых форм предприятий инвестиционная деятельность может осуществляться в следующих  формах: 
1.государственное инвестирование, которое осуществляется: 
— органами государственной власти и управления различных уровней за счет средств соответствующих бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств; 
— государственными предприятиями, организациями и учреждениями за счет их собственных и заёмных средств. 
2.инвестирование, которое осуществляется гражданами, различного рода негосударственными предприятиями, учреждениями, товариществами, а также общественными, религиозными организациями, другими юридическими лицами, не относящимися к государственной собственности; 
3.иностранное инвестирование, которое осуществляется иностранными гражданами, юридическими лицами, государствами и международными организациями; 
4.совместное инвестирование, которое осуществляется совместно российскими и иностранными гражданами, юридическими лицами или государствами.

5. Бизнес – план: понятие, структура.

Бизнес-план — план, программа осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащая сведения о фирме, товаре, его производстве, рынках сбыта, маркетинге, организации операций и их эффективности. Бизнес-план — краткое, точное, доступное и понятное описание предполагаемого бизнеса, важнейший инструмент при рассмотрении большого количества различных ситуаций, позволяющий выбрать наиболее перспективный желаемый результат и определить средства для его достижения. Бизнес-план является документом, позволяющим управлять бизнесом, поэтому его можно представить как неотъемлемый элементстратегического планирования и как руководство для исполнения и контроля. Важно рассматривать бизнес-план как сам процесс планирования и инструмент внутрифирменного управления. Бизнес-план — программный продукт, вырабатываемый в ходе бизнес-планирования.

Общая структура бизнес-плана, в  соответствии со стандартами UNIDO, должна иметь следующие параметры:

1. Резюме
2. Идея (сущность) предлагаемого проекта
• Общие исходные данные и условия.
• Описание образца нового товара.
• Оценка опыта предпринимательской деятельности.
• Оценка рынка сбыта.
• Описание потребителей нового товара.
• Оценка конкурентов.
• Оценка собственных сильных и слабых сторон относительно конкурентов.
3. План маркетинга
• Цели маркетинга.
• Стратегия маркетинга.
• Финансовое обеспечение плана маркетинга.
4. План производства
• Изготовитель нового товара.
• Наличие и требуемые мощности производства.
• Материальные факторы производства.
• Описание производственного процесса.
5. Организационный план
• Организационно-правовая форма собственности фирмы.
• Организационная структура фирмы.
• Распределение обязанностей.
• Сведения о партнёрах.
• Описание внешней среды бизнеса.
• Трудовые ресурсы фирмы.
• Сведения о членах руководящего состава.
6. Финансовый план
• План доходов и расходов.
• План денежных поступлений и выплат.
• Сводный баланс активов и пассивов фирмы.
• График достижения безубыточности.
• Стратегия финансирования (источники поступления средств и их использование).
• Оценка риска и страхование.
7. Приложение
6. Чистая текущая стоимость и рентабельность инвестиций.

Э_г=(с₁-с₂)O_пг+ДП_г-Е*К, где

С- эксплутационные расходы  на ед. продукции до и после инвестирования

О-объем производства или  переработки,годовой

ДП-дополнительная прибыль, годовая 

Е-нормативный коэффициент  списания за год(норма амортизации)

К-капитальные вложения

К = К₀ +К_дм +Кдп – Кл+ Кд, где

Ко-стоимость по прайсу(цена предложения)

Кдм – затраты на доставку и монтаж(примерно 15% от Ко)

Кдп – затраты на содержания дополн. площадей

Кл – ликвидационная стоимость объекта

Кд – затраты по монтажу  старого оборудования

При определении инвестиционного  дохода учитывают ставку дисконтирования  – уменьшающий коэффициент для  каждого расчетного периода:

Pi = Fi/(1+Ii)ⁱ,   Pi – текущая стоимость(на сегод. День будующего дохода(F), iконеч. = n, Ii ≈r – порцентная годовая ставка

r = inf (14%→) + риски (0→)+доп.доход(0→)+з/п+затраты(0→)+период(0→)+упущенная выгода(2%→)      

(∑16%годовых)

Дисконтированный доход  так же определяется:

Р = F/(1+r/m)^n*m, где m – количество внутригодовых начислений

Чистый дисконтированный доход 
(чистая текущая стоимость - Net Present Value, NPV)

Величина чистого дисконтированного  дохода (ЧДД) рассчитывается как разность дисконтированных денежных потоков  доходов и расходов, производимых в процессе реализации инвестиции за прогнозный период.

ЧДД или NPV для постоянной нормы дисконта и разовыми первоначальными  инвестициями определяют по следующей  формуле:

ЧДД = ∑P – K =

где 
K – капитальные вложения; 
Р- сумма выплат; 
Д – доходы в итом периоде; 
З – затраты в итом периоде.

Отрицательное значение чистой текущей стоимости свидетельствует о нецелесообразности принятия решений о финансировании и реализации проекта, поскольку если NPV < 0, то в случае принятия проекта ценность компании уменьшится, т. е. владельцы компании понесут убыток и основная целевая установка не выполняется. Положительное значение чистой текущей стоимости свидетельствует о целесообразности принятия решений о финансировании и реализации проекта, а при сравнении вариантов вложений предпочтительным считается вариант с наибольшей величиной NPV, поскольку если NPV > 0, то в случае принятия проекта ценность компании, а следовательно, и благосостояние ее владельцев увеличатся. Если NPV = 0, то проект следует принять при условии, что его реализация усилит поток доходов от ранее осуществленных проектов вложения капитала. Например, расширение земельного участка для автостоянки у гостиницы усилит поток доходов от недвижимости.