Автор работы: Пользователь скрыл имя, 15 Января 2013 в 20:35, контрольная работа
Задача 4.
Рассматривается возможность приобретения еврооблигаций ОАО «Нефтегаз». Дата выпуска – 16.06.2008г. Дата погашения – 16.06.2015г. Купонная ставка – 10% . Число выплат – 2 раза в год. Требуемая норма доходности (рыночная ставка) – 12% годовых. Сегодня 15.11.2009г. Средняя курсовая цена облигации – 102,7.
1. Определите дюрацию этой облигации на дату совершения сделки.
2. Как изменится цена облигации, если рыночная ставка: а) возрастет на 1,75%; б) упадет на 0,5%.
Задача 8.
В прошлом году ОАО «Интер» имело выручку 44 млн. руб., а его свободный денежный поток (FCF) был равен 17 млн. руб. Капитализация акций ОАО на бирже достигла 260 млн. руб. Предприятие не имеет долгов, а его денежные средства и их эквиваленты равны 30 млн. руб.
1. Определите ожидаемую стоимость акций предприятия при условии, что его денежный поток будет расти в течение длительного времени с темпом 5%, а ставка требуемой доходности равна 15%. Исходя из полученной оценки, сделайте вывод о недооцененности или преоцененности данного предприятия.
2. Предположим, что среднеотраслевое значение мультипликатора равно 3,4. Определите стоимость собственного капитала ОАО «Интер». Исходя из полученной оценки, сделайте вывод о недооцененности или переоцененности данного предприятия.
3. Проанализируйте результаты и дайте рекомендации инвесторам.