Инвестиция фирмы

В экономической литературе часто можно встретить деление  инвестиций на прямые и портфельные. При этом под прямыми инвестициями понимают «непосредственное вложение средств в производство, приобретение реальных активов. Такая трактовка  прямых и портфельных инвестиций хотя и является достаточно распространенной, но она не вполне корректна. Здесь  прямые инвестиции по существу отождествляются  с реальными инвестициями, а портфельные  — с финансовыми. На самом деле портфельные инвестиции представляют собой диверсификацию (распределение  капитала инвестора между различными ценными бумагами. Объектами портфельного инвестирования, как правило, выступают  различные ценные бумаги, банковские депозитные вклады, иностранная валюта. Соответственно в состав инвестиционного  портфеля могут входить как прямые, так и косвенные опосредованные инвестиции.

по периоду инвестирования:

краткосрочные (вложение капитала менее года - депозитные вклады, покупка  сертификатов и т.д.) и долгосрочные (более года);

по формам собственности:

частные (вложение средств  физическими и юридическими лицами не государственной формы собственности), государственные (за счет бюджета и  внебюджетных фондов, гос. предприятиями за счет собственных средств), иностранные и совместные (иностранные компании и предприятия данной страны вместе);

по региональному признаку:

внутри страны и за рубежом;

по методу расчета:

валовые (представляющие собой  общий объем производства капитальных  товаров в течение определенного  периода времени, обычно за год) и  чистые (ежегодное увеличение основного  капитала).

Валовые инвестиции - амортизация = чистые инвестиции.

 

2.2 Источники инвестиций

Потребность предприятия  в инвестиционных ресурсах соответствует  затратам, предстоящим с начала периода  реализации инвестиционной политики. Стоимость объектов незавершенного строительства, оплаченного неустановленного оборудования, другие затраты прошлых  лет не включаются в объем инвестиций.

Основными источниками финансовых ресурсов являются внутренние сбережения, образовавшиеся за счет прибыли, а также  внешние — банковский и коммерческий кредит и выпуск акций и облигаций, т.е. собственный и заемный капитал.

Источники собственных и  заемных средств.

При разработке инвестиционной политики предприятия целесообразно  определять общий объем инвестиций предприятия, способы рационального  использования накоплений, включая  возможные сочетания различных  источников финансирования и привлечения  собственных и заемных средств.

Существуют следующие  виды финансовых институтов: коммерческие банки, взаимосберегательные банки, кредитные  союзы, страховые компании, негосударственные  пенсионные фонды, инвестиционные фонды, финансовые компании.

Финансовых посредников  можно подразделить на четыре группы: финансовые учреждения депозитного  типа, договорные сберегательные учреждения, инвестиционные фонды и иные финансовые организации.

Инвестиционный банк - это  в первую очередь крупная универсальная  коммерческая организация, сочетающая в себе большинство "допустимых" видов коммерческой деятельности, как  на рынке ценных бумаг, так и на других финансовых рынках. Основной вид  деятельности - привлечение финансовых ресурсов и проведение финансовых операций, прежде всего на оптовых финансовых рынках. Основное отличие инвестиционных банков от всех других институтов, действующих  на рынке ценных бумаг, - комплексность  услуг, а не выполнение отдельных  специализированных операций.

Иностранные инвестиционные фонды.

Кто инвестирует в российские ценные бумаги? Во-первых, иностранные  фонды, которые пришли в Россию еще  на заре приватизации. Большинство иностранных фондов, работающих в России, зарегистрировано в оффшорах, характеризующихся благоприятным режимом налогообложения и упрощенным механизмом регистрации компаний. Достаточной квалификацией для учредителя считается прошлый деловой опыт, в связи с чем количество бумаг, необходимых для открытия фонда, резко сокращается. Как правило, ставки налогов на прирост капитала, дивиденды и проценты по ценным бумагам в оффшорах существенно ниже, чем в США, Великобритании, России и других странах. Это важно, поскольку налоги негативно влияют на эффективность капиталовложений.

Хедж-фонды.

Хеджевый фонд (Hadge fund) - организационно - частное инвестиционное партнерство. Термином «хедж» обозначают защиту от возможных убытков путем создания уравновешивающей позиции, противоположной начальной позиции. Соответственно, под словом «хедж» в финансовом мире подразумевается транзакция, которая уменьшает риск произведенных инвестиций.

ПИФы (ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ) создаются для работы со средствами инвесторов, полученными на открытом рынке. В России существует категория частных инвесторов, которая готова отдавать средства в управление профессиональным фондам. Кроме того, в России уже сформировался круг институциональных инвесторов, у которых существует потребность в таком инвестиционном инструменте, как паевой фонд.

Отрасль коллективных инвестиций в настоящее время является, пожалуй, самой динамичной на финансовом рынке  России.

НПФы (НЕГОСУДАРСТВЕННЫЕ ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ) и страховые компании в силу закона признаны квалифицированными инвесторами. Теперь у них появилась возможность размещать пенсионные и страховые резервы в инструменты для квалифицированных инвесторов с учетом ограничений, накладываемых на такое размещение регулятором рынка.

Венчурный инновационный  фонд

Венчурный инновационный  фонд (ВИФ) - некоммерческая организация  с государственным участием, которая  создана в целях развития конкурентоспособного технологического потенциала России.

 

3. Инвестиционная деятельность предприятия

Эффективная деятельность фирм, предприятий и организаций в  долгосрочной перспективе, обеспечение  высоких темпов их развития и повышения  конкурентоспособности в значительной мере определяется уровнем их инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности. Физическое или юридическое  лицо, осуществляющее инвестиции от своего имени и за свой счет, называют инвестором.

В наиболее широкой трактовке инвестиции представляют собой вложение капитала с целью последующего его увеличения. Источником прироста капитала и движущим мотивом осуществления инвестиций является получаемая от них прибыль. Часто термин “инвестиция” идентифицируется с термином “капитальные вложения”. Инвестиции в этом случае рассматриваются как вложение средств в воспроизводство основных фондов (зданий, оборудования, транспортных средств, и т.п.). Инвестиции могут осуществляться: в оборотные активы; в различные финансовые инструменты (акции, облигации и т.п.); в отдельные виды нематериальных активов (приобретение патентов, лицензий и “ноу-хау”) и т.п. Следовательно, капитальные вложения являются более узким понятием и могут рассматриваться лишь как одна из форм инвестиций, но не как их аналог.

Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные(капиталообразующие) и финансовые. Реальные инвестиции — это в основном долгосрочные вложения средств (капитала) непосредственно в средства производства. Они представляют собой финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связаны с приобретением реальных активов. При этом может быть использован как собственный так и заемный капитал, в том числе и банковский кредит. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляющим реальное инвестирование.

Финансовые или портфельные  инвестиции — это вложение капитала в проекты, связанные с формированием портфеля ценных бумаг и других активов. В этом случае основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое, как правило, посредством операции покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке.Инвестиционный портфель — это совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей.

В практике планирования и  учета долгосрочные реальные инвестиции могут группироваться по следующим признакам:

• по уровню централизации источников финансирования: централизованные (средства государственного бюджета), нецентрализованные (собственные средства предприятия, заемные и привлеченные финансовые ресурсы и др.);
• по технологической структуре (составу работ и затрат): на строительные и монтажные работы, приобретение всех видов оборудования, инструмента и инвентаря, прочие капитальные работы и затраты;
• по характеру воспроизводства основных фондов: новое строительство, расширение,
• реконструкция, техническое перевооружение;
• по способу выполнения работ: подрядным и хозяйственным способом;
• по назначению: производственного и непроизводственного назначения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.1 Субъекты и объекты инвестиционной деятельности

Всех участников инвестиционной деятельности можно отнести либо к ее субъектам (кто осуществляет инвестирование), либо к объектам (во что инвестируют).

Главные участники инвестиционного  процесса - 1. инвесторы - юридические  и физические лица, осуществляющие вложение денежных и других средств  в инвестиционные органы, уполномоченные управлять муниципальным имуществом; предприятия и другие юридические  лица, в т.ч. иностранные юридические  лица, государства и международные  организации; граждане, в т.ч. иностранные  граждане; 2. заказчики - заказчики - любые  физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционного  проекта; 3. пользователи объектов инвестиционной деятельности - инвесторы или другие юридические и физические лица, государственные  и муниципальные органы, иностранные  государства и международные  организации, для которых создается  объект инвестиционной деятельности;4. поставщики, страховые, банковские и  другие посреднические организации, инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного  процесса. государство, компании и частные  лица, причем каждый из них может  участвовать в инвестиционном процессе как на стороне спроса, так и  на стороне предложения.

Субъекты инвестиционной деятельности:

Инвестор — юридическое  или физическое лицо, предоставляющее (вкладывающее средства в реализацию ИП).

Типы инвесторов. Существует два вида инвесторов: Институциональные  инвесторы - это специалисты, которым  платят за то, что они управляют  чужими деньгами. Их нанимают финансовые учреждения, например банки, страховые  компании, взаимные и пенсионные фонды, а также крупные нефинансовые корпорации и в отдельных случаях - частные лица. Индивидуальные инвесторы  распоряжаются личными средствами в своих финансовых интересах. Индивидуальный инвестор чаще всего заинтересован  только в том, чтобы свободные  деньги принесли ему прибыль, которая  станет источником дохода по выходе на пенсию или же обеспечит финансовую стабильность его семье. Инвестицией  называют способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и (или) принести положительную величину дохода. Перед тем как вкладывать деньги, должна быть уверенность, что  будут обеспечены нормальные жизненные потребности. Деньги не должны вкладываться для обеспечения текущих потребностей, цель инвестиций - использовать текущие денежные средства для удовлетворения будущих потребностей.

Кредитор (заимодавец) —  инвестор, предоставляющий заемные  средства для реализации проекта. Кредитор может одновременно получать права  на определенную долю прибыли или  производимой продукции, например, выступая в качестве акционера создаваемого предприятия или фирмы-заемщика.

Акционер — инвестор, владеющий акциями предприятия (организации), осуществляющего проект.

Объектами инвестиций могут  быть:

• строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания, сооружения и другие основные фонды, предназначенные для производства новых продуктов и услуг;

• комплексы строящихся или реконструируемых объектов, ориентированных  на решение одной задачи (программы).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2 Цели инвестирования

Основной целью инвестирования является распределение наиболее эффективных  путей реализации инвестиционных стратегий  предприятия на отдельных этапах его развития. Процесс реализации этой цели направлен на решение следующих  задач:

-обеспечение высоких  темпов развития предприятия  за счет эффективной инвестиционной  деятельности;

- обеспечение максимизации  доходов от инвестиционной деятельности. Прибыль - основной показатель. Для  оценки необходима чистая прибыль,  поэтому необходимо выбирать  направления, имеющие максимальную  сумму чистой прибыли;

- обеспечение минимизации  инвестиционных рисков. При принятии  решения, связанного с риском, следует риски уменьшать;

- обеспечение финансовой  устойчивости и платежеспособности  в процессе инвестиционной деятельности, т.к. инвестиции связаны с большим  отвлечением средств. Это может  привести к снижению платежеспособности  по платежным обязательствам, т.е., формируя источники инвестиционных  ресурсов надо заранее прогнозировать, насколько тот или иной выбор  окажет влияние на текущую  платежеспособность фирмы;

- изыскание путей ускорения  реализации инвестиционных программ. Необходимо наиболее быстро проводить  инвестирование, т.к. быстрая реализация  программ способствует снижению  рисков, связанных с неблагоприятной  конъюнктурой.

Все вышеперечисленное можно  отнести к единому комплексу  инвестиционной политики.

 

 

3.3 Инвестиционный проект. Обоснование

Прежде всего, следует  выяснить, в каком контексте мы рассматриваем само определение  слова «проект».

Этот термин можно понимать двояко: как комплект документов, обоснование  его целесообразности и определение  комплекса действий, направленных на ее достижение, и как комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на достижение сформулированной цели инвестирования, т.е. в качестве документации и как  деятельность.