Инвестиционный проект: понятие, состав, значение

- Градостроительные, архитертурно-планировочные и строительные ре-шения;

- Инженерное обеспечение;

- Проведение мероприятий по охране окружающей природной среды и гражданской обороне;

- Описание организации строительства;

- Подготовку данных о необходимом жилищно-гражданском строитель-стве;

- Описание системы управления предприятием, организации труда рабо-чих и служащих;

- Подготовку сметно-финансовой документации, в том числе оценку из-держек производства; расчет капитальных издержек; расчет годовых поступле-ний от деятельности предприятий; расчет потребности в оборотном капитале, проектируемые и рекомендуемые источники финансирования проекта (расчет), предполагаемые потребности в иностранной валюте; условия инвестирования, выбор конкретного инвестора, оформление соглашения;

- Оценку рисков, связанных с осуществление проекта;

- Планирование сроков осуществления проекта;

- Оценку эффективности проекта;

- Оценку экономической и (или) бюджетной эффективности проекта (при использовании бюджетных инвестиций);

- Формулирование условий прекращения реализации проекта.

Подготовленное ТЭО проходит вневедомственную, экологическую и другие виды экспертиз.

Подготовка оценочного заключения и принятие решения об инвестировании. После завершения разработки ТЭО  участники инвестиционного проекта  дают собственную оценку предполагаемых инвестиций в соответствии с конкретными  целями и возможными рисками, затратами  и прибылями.

Чем выше качество ТЭО, тем  легче бывает работа по оценке проекта. К это-му моменту со времени возникновения идеи проекта уже затрачены определенные время и средства. Стоимость предынвестиционных исследование в общей сумме капитальных затрат довольно велика. Она составляет от 0,7% - для крупных про-ектов до 5% - при небольших объемах инвестиций. Оценочное заключение пока-жет, насколько оправданы были эти производственные затраты.

Заключение по проекту  выполняется национальными или  международными финансовыми учреждениями. При подготовке оценочного заключения внимание концентрируется на «здоровье» фирмы, которую предполагает финансировать, на доходах владельцев ценных бумаг, а также на защите ее кредиторов. Методы, применяемые для оценки проекта  в соответствии с этими критериями, касаются анализа технических, коммерческих, рыночных, управленческих, организацион-ных, финансовых и, возможно, экономических аспектов. Данные такой оценки входят в общее оценочное заключение.

Оценочные заключения, как  правило, делаются не только по конкретному  проекту, но также и по отраслям промышленности, связанным с ним, и экономике  в целом. Так, если оценивается автомобилестроительное предприятие, то заклю-чение учитывает и вопросы взаимоотношения предприятия с отраслями – по-ставщиками сырья и оборудования, транспортным сектором, наличием шоссей-ных дорог и возможностями энергоснабжения. Для крупномасштабных проектов при составлении оценочного заключения могут потребоваться проверка собран-ных данных и анализ всех факторов проекта, обусловленные его деловой средой, месторасположением и рынками, а также наличием ресурсов.

Необходима проработка всех вопросов, связанных с осуществлением инве-стиционного проекта, так как это в значительной степени определяет успех или неудачу проекта в целом. Недостаточно или неправильно обоснованный проект обречен на серьезные трудности при его реализации, независимо от того, на-сколько успешно будут предприниматься все последующий действия.

Бизнес-план. Результатом  предынвестиционных исследований является раз-вернутый бизнес-план инвестиционного проекта. В самом общем смысле под биз-нес-планом понимается документ, содержащий в структурированном виде всю информацию о проекте, необходимую для его осуществления.

Сегодня потребность в  бизнес-плане четко прослеживается при решении многих актуальных задач, таких, как: подготовка заявок существующих и вновь создаваемых фирм на получение  кредитов в коммерческих банках; обоснование  предложений по приватизации государственных  предприятий; разработка проек-тов создания частных фирм; выбор видов, направлений и способов осуществления коммерческих операций действующими предприятиями; составление проспектов эмиссии ценных бумаг и т.п. Значение бизнес-плана особенно велико в условиях, сложившихся в настоящее время в России. В отличии от экономически развитых стран в нашей стране существует множество неблагоприятных факторов, тре-бующих тщательного анализа на этапе планирования и экспертизы инвестицион-ных проектов.

Особая сфера применения бизнес-планов – привлечение потенциальных  ин-весторов как отечественных, так и иностранных. Начинать переговоры о получе-нии инвестиций без бизнес-плана (а он является привычным для зарубежных партнеров) невозможно, не рискуя сразу же породить сомнения в компетентности и серьезности своих намерений.

Бизнес-план представляет собой  документ, в котором описаны основные ас-пекты будущего коммерческого мероприятия (предприятия), анализирующий проблемы, с которыми может столкнуться фирма, а также определяющий спосо-бы решения этих проблем. Бизнес-план помогает предпринимателям и финанси-стам лучше изучить емкость и перспективы развития будущего рынка сбыта, оце-нить затраты по изготовлению продукции и соизмерить их с возможными ценами реализации, чтобы определить потенциальную прибыльность задуманного дела. Правильно составленный бизнес-план в конечном счете отвечает на вопросы, сто-ит ли вообще вкладывать деньги в данное дело и окупятся ли все затраты сил и средств. Он помогает предугадать будущие трудности и понять, как их преодо-леть. Адресуется бизнес-план банкирам и инвесторам, средства которых предпри-ниматель собирается привлечь в рамках реализации проекта, а также сотрудникам предприятия, нуждающимся в четком определении своих задач и перспектив, на-конец, самому предпринимателю и менеджерам, желающим тщательно проанали-зировать собственные идеи, проверить их на разумность и реалистичность. В ме-ждународной практике считается, что без бизнес-плана вообще нельзя браться за производственную и коммерческую деятельность.

Составление бизнес-плана  требует личного участия руководителя фирмы или предпринимателя, собирающегося  открыть свое дело. Многие зарубежные банки и инвестиционные фирмы  отказываются рассматривать заявки на выделение средств, если становиться  известно, что бизнес-план с начала и до конца был под-готовлен консультантом со стороны, а руководителем лишь подписан. Это не оз-начает, конечно, что надо отказываться от услуг консультантов, наоборот, при-влечение экспертов необходимо и весьма приветствуется потенциальным инве-сторами. Но, включаясь в эту работу лично, можно моделировать свою будущую деятельность, проверяя целесообразность самого замысла.

Согласно рекомендациям  ЮНИДО бизнес-план имеет следующую структу-ру:

1. Цели проекта, его ориентация и экономическое окружение, юридиче-ское обеспечение (налоги, государственная поддержка и т.п.);

2. Маркетинговая информация (возможности сбыта, конкурентная среда, перспективная программа продаж и номенклатура продукции, ценовая политика);

3. Материальные затраты (потребности, цены и условия поставки сырья, вспомогательных материалов и энергоносителей);

4. Место размещения с учетом технологических, климатических, соци-альных и иных факторов.

5. Проектно-конструкторская часть (выбор технологии, спецификация оборудования и условия его поставки, объем строительства и т.п.);

6. Организация предприятия и накладные расходы (управление, сбыт и распределение продукции, условия аренды, графики амортизации оборудования).

7. Кадры (потребность, обеспеченность, режим работы, условия оплаты, необходимость обучения).

8.  График осуществления проекта (сроки строительства, монтажа и пус-коналадочных работ, период функционирования).

9. Оценка эффективности инвестиционного проекта.

Согласно Методическим рекомендациям  Министерства экономического раз-вития и торговли Российской Федерации бизнес-план инвестиционного проекта, реализуемого в рамках инвестиционной политики предприятия, включает сле-дующие разделы.

1. Вводная часть (резюме).

2. Обзор состояния отрасли (производства), к которой относится пред-приятие.

3. Описание проекта (в оптимальном объеме представляется информа-ция о продукции (услугах), показывается новизна решения технологических, тех-нических, рецептурных, потребительских и прочих проблем).

4. Производственный план реализации проекта (экономический потен-циал, технологический потенциал, материально-техническое обеспечение, трудо-вой потенциал и правовая защита производства).

5. План маркетинга и сбыта продукции предприятия (оценка внешней среды, потенциальных покупателей и потребителей услуг, оценка конкурентов и конкурентной борьбы, комплексное исследование рынка, стратегия маркетинга).

6. Организационный план реализации проекта (управление проектом, финансовые ресурсы, юридические аспекты).

7. Финансовый план реализации проекта (план прибыли, движение де-нежных потоков, анализ безубыточности, финансовый анализ отдельных видов продукции).

8. Оценка экономической эффективности затрат, осуществленных в ходе реализации проекта.

Понятие «бизнес-план» может  трактоваться в узком или широком  смысле, а его содержание будет  зависеть от назначения данного документа. Например, биз-нес-планом может быть назван инвестиционный проект, направленный на предос-тавление информации о проекте потенциальным инвесторам. В некоторых случа-ях подготовка бизнес-плана является промежуточной стадией разработки проекта, а сам бизнес-план выступает основой для ведения переговоров между держателем проекта и его потенциальными участниками. В последнем случае в нем может быть опущена или приведена только в самом общем виде оценка форм и условий финансирования.

В окончательном варианте обосновывающие материалы могут  состоять из трех документов различной  степени детализации:

- Бизнес-проспект инвестиционного проекта, основное назначение которого – представление предельно сжатой аналитической информации, необходимой ин-вестору для принятия решения о целесообразности дальнейшего рассмотрения данного проекта, а также для руководства верхнего уровня предприятия с целью формирования пакета проектов организации;

- Краткого бизнес-плана инвестиционного проекта, дающего достаточно де-тальную оценку предложений, представление структурированной информации инвестору и отбор проектов для дальнейшей проработки;

- Полного бизнес-плана инвестиционного проекта, предоставляющего необ-ходимое для окончательного решения комплексное, детально проработанное ос-нование использования инвестиций и формирование рабочего плана действий по реализации проекта

 

3. Проблемы и перспективы  инвестиционного проектирования

От целей предприятия  к инвестиционному проекту 

Сейчас в России практически  нет предприятий, располагающих  достаточным объемом денежных средств, которые они бы могли инвестировать  в собственное производство. Получить их можно посредством привлечения  капиталовложений потенциальных инвесторов под конкретные инвестиционные проекты.

Принятие решения об инвестировании проекта всегда обусловлено целями, поставленными предприятием. В первую очередь, это достижение запланирован-ного объема прибыли, производство новой продукции или нового вида услуг, увеличение объема продаж, доли контролируемого предприятием рынка, поддер-жание уже достигнутого положения на рынке, увеличение производительности труда.

Особенности российских инвестиционных проектов

Особенностью российской экономики в настоящее время  является огромное количество предприятий, нуждающихся в модернизации. По мнению экспертов на замену активной части  основного капитала с учетом одного только физического (без учета морального) износа требуется около 350 млрд. долларов. При этом зна-чительные средства нужно затратить на оценку состояния существующих мощно-стей.

Огромный дефицит инвестиций делает невозможной одновременную модер-низацию всего основного капитала предприятий. Этим объясняется необходи-мость разделения всех мощностей, нуждающихся в модернизации, на первосте-пенные и второстепенные по срочности.

Все инвестиционные проекты, осуществляемые в России, можно разделить  на 3 группы: вложение средств в новое  предприятие; модернизация старого (уже  существующего) предприятия; вложение средств в оборотный капитал (в  текущие “нужды”).

Факторы, оказывающие влияние  на инвестиционный процесс 

Всех инвесторов можно  разделить на внутренних и внешних. Внутри страны финансированием инвестиционных проектов занимаются, в основном, крупные инвестиционные фонды (в России их пока мало), инвестиционные компании и банки.

Большинство российских проектов требует таких объемов капиталовложе-ний, которые могут сделать лишь иностранные инвесторы. Привлечение инвести-ций из-за рубежа тем более привлекательно, что они, как правило, оказываются менее дорогими, чем ресурсы внутренних российских вкладчиков.

Однако на пути иностранного капитала в Россию встает множество  препят-ствий. Так, одним из “отпугивающих” факторов является проблема репатриации прибыли. Множество барьеров существует в области налогов (например, еще не полностью решена проблема двойного налогообложения), таможенных платежей и административного регулирования. Помимо этого не хватает льгот для ино-странных инвесторов. Таким образом, доля иностранных инвестиций в общем объеме капиталовложений весьма незначительна.

Как внутренние, так и  зарубежные инвесторы при принятии решения о капи-таловложениях учитывают рейтинг региона, где расположен объект инвестирова-ния. На сегодняшний день наиболее привлекательна для притока инвестиций Мо-сква. Одним из основных ее достоинств является принятие мэрией Москвы неко-торых дополнений к всероссийскому законодательству, делающих инвестиции менее рисковыми и более выгодными.

Что касается Карелии, ее инвестиционный рейтинг значительно ниже мос-ковского. Однако имидж Петрозаводска как одного из крупных промышленных и культурных центров Европейского Севера России, а также некоторые законода-тельные меры, предпринятые республиканским правительством, делают Карелию вполне инвестиционно-привлекательным регионом.