Инвестиционный проект: понятие, состав, значение

 

Содержание

 

1. Инвестиционный проект: понятие, состав, значение 3

2. Стадии развития инвестиционного  проекта 8

3. Проблемы и перспективы  инвестиционного проектирования 15

Список литературы 19

 

1. Инвестиционный проект: понятие, состав, значение

Для ускорения принятия инвестором решения о том вкладывать ли средства в то или иное предприятие необходимо составлять инвестиционный проект, опре-деляющий цель, к которой стремится фирма, стратегию предпринимательской деятельности в совокупности со сроками достижения цели.

Проектный анализ - методология, позволяющая оценивать финансовые и экономические достоинства  проектов, альтернативных путей использования  ре-сурсов с учетом их макро- и микроэкономических последствий. Инвестиции - это не столько вложения в проект, сколько в людей, способных реали¬зовать этот про-ект. Инвестициям предшествуют длительные исследования, и они сопро¬вождаются постоянным мониторингом состояния предприятия, где основной на-правленностью реализации инвестиционного проекта является финансовая поли-тика фирмы.

Инвестиционный проект представляет собой обоснование экономической  целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимую проектно-сметную  документацию, разработанную в соответ-ствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стан-дартами (нормами, правилами), а также описание практических действий по осу-ществлению инвестиций (бизнес-план). В зависимости от конкретного вида ре-ального инвестирования фирма формулирует требования, предъявляемые к разра-батываемому инвестиционному проекту. Для таких форм инвестирования, как за-мена оборудования или приобретение отдельных видов нематериальных активов, т.е. для форм инвестирования, которые не требуют больших финансовых вложе-ний и финансируются только за счет собственных средств фирмы, инвестицион-ный проект является внутренним документом. Такой проект, как правило включа-ет в себя сокращенный перечень разделов и показателей, при этом в обязательном порядке рассматривается цель осуществления инвестиционного проекта, его ос-новные параметры, объем необходимость финансовых ресурсов, а также показа-тели эффективности данного инвестиционного проекта и календарный план его осуществления. В случае осуществления таких форм реального инвестирования, как новое строительство, реконструкция, которые требуют большого объема фи-нансирования и для осуществления которых привлекают внешние источники фи-нансирования, перечень требований к инвестиционному проекту значительно воз-растает. Поскольку это связано с привлечением внешнего финансирования, инве-стор или кредитор должен иметь полное представление об инвестиционном про-екте, в финансировании которого он принимает непосредственное участие. В этом случае инвестиционный проект включает в себя стратегическую концепцию инве-стирования, основные показатели маркетинговой, экономической и финансовой результативности, объемы необходимых финансовых ресурсов, сроки возвратно-сти средств, дополнительно привлеченных из внешних источников.

 

Таблица 1. Основные разделы  инвестиционного проекта

1. Краткая характеристика инвестиционного проекта

2. Основная идея проекта

3. Анализ рынка и концепции маркетинга

4. Обоснование объемов материальных ресурсов, необходимых в процессе реализации инвестиционного проекта

5. Характеристика технических основ реализации проекта

6. Месторасположение проекта

7. Организация управления

8. Необходимые трудовые ресурсы

9. График реализации проекта

10 Характеристика финансового обеспечения проекта и оценка его эффективности

 

Таким образом, инвестиционный проект позволяет в первую очередь  пред-принимательской фирме, а затем и внешним инвесторам всесторонне оценить ожидаемую эффективность и целесообразность осуществления конкретных ре-альных инвестиций. В соответствии с рекомендациями ЮНИДО инвестиционный проект должен содержать определенный перечень основных разделов (Таблица 1).

Краткая характеристика этапов инвестиционного проекта позволит проана-лизировать и выявить основные этапы выполнения в зависимости от финансовой политики фирмы.

Любой инвестиционный проект начинается с краткой его характеристики, фактически данный раздел является обобщающим и разрабатывается, как правило  в последнюю очередь, после того как подготовлены все остальные  разделы. Ха-рактеристика проекта включает в себя перечень всех ресурсов, в том числе фи-нансовых, необходимых для реализации проекта, сроки реализации проекта и воз-врата денежных средств, а также оценку экономической и финансовой эффектив-ности проекта и его социальной значимости. Основным аспектом в этом пункте инвестиционного проекта является то, что в финансовая политика фирмы заклю-чается прежде всего в собственном развитии, расширении производственной, ли-бо другой сферы своей деятельности. Конечно этот этап самый важный и включа-ет в себя все существующие расходы, затраты, также прогнозируемые доходы и возможность окупить расходные статьи проекта.

Второй пункт инвестиционного  проекта рассматривает наиболее важные па-раметры анализируемого проекта, которые служат определяющими показателями для его реализации, как правило, здесь же приводится характеристика инициатора инвестиционного проекта.

В следующем разделе инвестиционного  проекта отведенному анализу  рынка и концепции маркетинга, приводятся результаты анализа потенциала рынка, а также результаты маркетинговых  исследований, предметами которых служат: спрос и предложение, существующие цены, сегментация рынка, эластичность спроса, основные конкуренты. Рассматривается выбранная концепция маркетин-га, которая будет использоваться при реализации данного инвестиционного про-екта, т.е. фактически программа удержания продукции или услуги на рынке. Обеспечение объемов материальных ресурсов, необходимых в процессе реализа-ции инвестиционного проекта, включает в себя классификацию используемых ви-дов сырья и материалов, объем потребности в них на всех этапах и стадиях реали-зации инвестиционного проекта. Анализируя также наличие основного сырья в регионе осуществления проекта. Разрабатывается программа поставок сырья и материалов, оцениваются связанные с ними затраты. Финансовая политика фир-мы прежде всего должна быть направлена на моменты рационального и эконом-ного использования ресурсов необходимых для реализации проекта.

Раздел «характеристика  технических основ реализации проекта» должен со-держать производственную программу и анализ производственной мощности предприятия. В этом разделе приводится обоснование будущей технологии, и рассматривается парк оборудования, необходимого для ее реализации. Данный раздел в наименьшей степени задействует финансовую политику фирмы, так как характеристика проводится на основе существующего производства, либо дея-тельности организации.

Раздел «месторасположение проекта» содержит обоснование выбора кон-кретного региона для реализации проекта, анализ производственной и коммерче-ской инфраструктуры, рыночной и ресурсной среды; описание социально-экономических условий в регионе и инвестиционного климата. Здесь же приво-дится характеристика окружающей среды и оценивается возможность возникно-вения экологических проблем при реализации инвестиционного проекта.

«Организация управления»  включает в себя характеристику организацион-ной структуры фирмы с обоснованием ее конкретной формы управления. В этом разделе рассматривается организация трудовой деятельности производственного и управленческого персонала. В разделе «Необходимые трудовые ресурсы» при-водятся требования к основным категориям персонала фирмы, указывается сис-тема формирования персонала и возможности поиска в регионе наиболее важных для производства специалистов. График реализации проекта является достаточно важным разделом, так как здесь осуществляется обоснование отдельных стадий реализации инвестиционного проекта и рассматривается потребность в финансо-вых, материальных и трудовых ресурсах на каждой стадии. Финансовая политика фирмы просматривается в данном аспекте инвестиционного проекта с точки зре-ния затрат на оплату труда персонала и возможностей организации обеспечить выполнение инвестиционного проекта руками высококвалифицированного пер-сонала, в свою очередь обеспечить достойную и своевременную оплату их труда. Заключительным разделом является характеристика финансового обеспечения проекта и оценка его эффективности. Этот раздел одержит оценку необходимых сумм инвестиций, возможных производственных затрат, а также обоснование способов получения инвестиционных ресурсов и расчет эффективности инвести-ций и является одним из важных моментов в финансовой политике фирмы, кото-рая направлена на свое развитие и расширение деятельности, также производства совершенно новой продукции необходимой потребительскому рынку. В перспек-тиве реализация инвестиционного проекта дает всей фирме возможность получе-ния дополнительной прибыли, что является основой в организации любого пред-приятия имеющего коммерческую направленность.

Из всего изложенного  выше становиться ясно, что создание, разработка, реализация и вложение средств в инвестиционный проект на предприятии на пря-мую зависит от финансовой политики фирмы (политика развития производства, изготовление нового вида продукции, либо создание дополнительного производ-ства и т.п.). Особенно важно с финансовой точки зрения оценить инвестиционный проект. Финансовая оценка инвестиционного проекта заключается в следующем:

Из большего количества финансово-экономических  показателей необходимо выбрать  основные и сравнить их с оптимальными величинами.

1. Рентабельность капитала должна быть выше, чем аналогичный пока-затель по предприятию за прошлый год.

2. Прибыльность продаж должна быть больше, чем у конкурентов.

3. Эффективность проекта, т.е. рентабельность собственного капитала должна быть выше, чем процентная ставка банка по долгосрочным кредитам.

4. Финансовая независимость должна быть выше, чем 0,5, т.е. собствен-ных средств должно быть больше, чем заемных.

5. Срок возврата капитала, рассчитанный по чистой текущей стоимости должен быть меньше нормативного срока, при высокой внутренней нормы рента-бельности.

6. Поток наличности по периодам (месяцам, кварталам) должен иметь положительное сальдо.

7. Точка безубыточности должна быть меньше производственной про-граммы

 

2. Стадии развития инвестиционного  проекта

Разработка и реализация конкретного инвестиционного проекта  осуществля-ется в несколько этапов (фаз): предынвестиционный, инвестиционный, эксплуа-тационный, ликвидационно-аналитический.

Предынвестиционная стадия непосредственно предшествует основному ин-вестиций. Именно на данной стадии жизненного цикла проекта закладываются его жизнеспособность и инвестиционная привлекательность. Предынвестицион-ные исследования должны дать полную характеристику инвестиционного проек-та.

Продолжительность данной стадии жизненного цикла инвестиционного  про-екта зачастую невозможно поределить достаточно точно.

В мировой практике выделяют следующие этапу (стадии) предынвестицион-ных исследований:

1) Формирование инвестиционного замысла (идеи), или поиск инвестици-онных концепций;

2) Предпроектные, или подготовительные, исследования инвестиционных возможностей;

3) Технико-экономическое обоснование проекта (ТЭО), или оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости;

4) Подготовка оценочного заключения и принятие решения об инвестиро-вании.

Логика подобного деления  на этапы проста. Сначала необходимо найти воз-можность улучшения показателей фирмы с помощью инвестирования. Далее надо проработать все аспекты реализации инвестиционной идеи и подготовить бизнес-план. Если разработанный бизнес-план представляет интерес, то следует продол-жить исследования путем глубокой проработки плана и тщательной оценки эко-номических и финансовых аспектов намечаемых инвестиций. Наконец, если ре-зультат оценки оказывается благоприятным, наступает этап принятия решения о реализации проекта и выбора наилучшей из возможных схем его финансирова-ния. Достоинством такого поэтапного подхода является обеспечение возможности нарастания усилий и затрат, вкладываемых в подготовку проекта.

Рассмотрим более подробно круг задач, решаемых на каждом этапе  предын-вестиционных исследований.

Формирование инвестиционного  замысла (идеи), или поиск инвестиционных концепций, предусматривает:

- Выбор и предварительное обоснование замысла;

- Инновационный, патентный и экологический анализ технического ре-шения (объекта техники, ресурса, услуги), организация производства которого предусмотрена намечаемым проектом;

- Проверку необходимости выполнения сертификационных требований;

- Предварительное согласование инвестиционного замысла с федераль-ными, региональными и отраслевыми приоритетами;

- Предварительный отбор предприятия, способного реализовать проект;

- Подготовку информационного меморандума реципиента.

Предпроектные, или подготовительные, исследования инвестиционных воз-можностей включают:

- Предварительное изучение спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта;

- Оценку уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (ус-луги);

- Подготовку предложений по организационно-правовой форме реализа-ции проекта и составу участников;

- Оценку предлагаемого объема инвестиций по укрупненным нормати-вам и предварительную оценку их коммерческой эффективности;

- Подготовку исходно-разрешительной документации;

- Подготовку предварительных оценок по разделам ТЭО проекта, в част-ности оценку эффективности проекта;

- Утверждение результатов обоснования инвестиционных возможностей;

- Подготовку контрактной документации на проектно-изыскательские работы;

- Подготовку инвестиционного предложения для потенциального инве-стора (решение о финансировании работ по подготовке ТЭО проекта).

Технико-экономическое обоснование  проекта (ТЭО), или оценка его технико-экономической  и финансовой приемлемости, предусматривает:

- Проведение полномасштабного маркетингового исследования (анализ спроса и предложения, сегментация рынка, цены, эластичность спроса, основных конкурентов, маркетинговой стратегии, программы удержания продукции на рынке и т.п.);

- Подготовку программы выпуска продукции;

- Подготовку пояснительной записки, включающей данные предвари-тельного обоснования инвестиционных возможностей;

- Подготовку исходно-разрешительной документации;

- Разработку технических решений, в том числе генерального плана, тех-нологических решений (анализ состояния технологий, состава оборудования, за-грузка действующих производственных мощностей; предложения по модерниза-ции производства; закупка зарубежных технологий; расширение производств, производственный процесс, используемые сырьевые и другие материалы, ком-плектующие изделия, энергоресурсы);