Инвестиционный процесс в сельском хозяйстве

Подытоживая, можно  сказать: новому этапу экономической  реформы должны соответствовать  и новые экономические инструменты, которые, с одной стороны, должны способствовать дальнейшему развитию экономических преобразований, а с другой - максимально содействовать ускорению экономического роста. Эти обе задачи удачно совмещает в себе региональная инвестиционная система, отдельные элементы которой уже апробированы и успешно функционируют в некоторых регионах.

 

2.2. Бюджетная эффективность инвестиционных проектов регионального АПК.

 

Решение проблем, стоящих перед аграрным сектором страны в целом и регионами в частности, требует существенного пересмотра системы структурной и инвестиционной политики. Совершенно очевидно, что иными стали межотраслевые связи, межрегиональные материальные потоки и экономические отношения, существенно изменилось соотношение цен на элементы издержек производства. Сложились новые пропорции себестоимости как по видам продукции, так и регионам.

Дефицит бюджетных  ассигнований в общем объеме инвестиций в АПК предопределил массовое банкротство агропромышленных товаропроизводителей.

За 1991—1995 гг. сумма капиталовложений в АПК сократилась более чем в 10 раз. Доля отраслей АПК в общем объеме капитальных вложений сократилась с 20% в 1993 г. до 8% в 1999г.

В складывающихся условиях при определении целей  дальнейших структурных преобразований в АПК следует ориентироваться на общеэкономические взаимосвязи производственных факторов. Например, трудовой фактор сравнительно дешев и присутствует в избытке, капитал, напротив, является экстремально дефицитным фактором.

 До начала  реформ большая часть капитала направлялась в растениеводство и животноводство. Что касается перерабатывающих отраслей, то они испытывали хроническую нехватку в капиталовложениях. С точки зрения структурных преобразовании, здесь имеется наибольшая потребность в наверстывании упущенного.     

Системный анализ и обоснование концепции инвестиционной структурной политики на региональном уровне предполагают прежде всего оценку межрегиональной ситуации, места и роли аграрного сектора и его льняным подкомплексом на российском и внешнем рынках. При этом должны учитываться такие факторы, как разделение труда, после распада СССР и возникновение на базе бывших республик группы новых стран с иной, чем прежде, организацией на мировом и внутреннем рынках. Требуется объективно оценивать и экономику западных стран, где происходят существенные качественные изменения: благодаря развитию интегрированных информационных систем различной размерности рынки становятся «прозрачными», осуществляется информационная и технологическая перестройка в аграрном секторе; развитие совершенных товаропроводящих сетей делает рынки доступными как для товаропроизводителей, так и для потребителей; формирование крупных наднациональных организаций "по координации международного разделения труда способствует возникновению, развитию и совершенствованию интеграционных процессов принципиально нового качества.

В условиях острого  бюджетного дефицита и поэтапного становления  рынка размещение инвестиций в АПК  области должно способствовать устранению потерь продукции на всех этапах ее продвижения, увеличению производства продукции, оптимальному использованию ресурсов. Государственные и частные капиталовложения должны предопределять также качественно новые условия для структурных преобразовании. Вот почему при оценке инвестиционных проектов в АПК регионального уровня важно системно опираться на основные принципы и складывающиеся на практике подходы. Главными из них являются:

моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств;

учет результатов  анализа рынка, финансового состояния  предприятия, претендующего на реализацию проекта, степени доверия к его руководителям, влияния на окружающую природную среду и т. д.

Определение эффекта посредством сопоставления предстоящих интегральных результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы дохода на капитал;

приведение  предстоящих разновременных расходов и доходов и условия их соизмеримости; учет влияния инфляции, задержек платежей и других фактории;

учет неопределенности и рисков, связанных с привлечением инвестиций.

С точки зрения бюджетной эффективности, важно объективно оценить ассигнования из федерального, регионального и местных бюджетов, фондов поддержки предпринимательства па реализацию проектов, существенно влияющих на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в определенном регионе. Региональный бюджетный эффект (Б_t) для t-го шага осуществления проекта определяется как превышение доходов регионального бюджета (Д_t) над расходами (Р_t) в связи с осуществлением конкретного проекта, то есть

Б_t = Д_t - Р_t

Интегральный  бюджетный эффект Б_инт рассчитывается по формуле:

 

где Д_t — результаты, достигаемые па t-ом шаге расчета;

Р_t (— затраты, осуществляемые на том же шаге;

Т — горизонт расчета (равный номеру шага расчета, на котором наступила окупаемость  объекта);

Е — норма  дисконта, равная приемлемой для инвестора  норме дохода на капитал.

Отсюда следует, если бюджетный эффект инвестиционного  проекта положителен, то проект эффективный (приданной норме дисконта), то есть можно рассматривать вопрос о ею принятии. Чем больше Б_инт, чем эффективнее проект. Если инвестиционный проект будет осуществлен при отрицательном Б_инт, бюджет понесет убытки.

В состав расходов регионального бюджета включаются:

средства, выделяемые для прямого бюджетного финансирования проекта (постановление Правительства России от 21 марта 1994 г. № 22); банковские кредиты для отдельных участников реализации проекта, выделяемые в качестве заемных средств, подлежащих компенсации за счет бюджета;

прямые бюджетные  ассигнования на компенсацию затрат па топливо и энергоносители;

региональные  гарантии инвестиционных рисков иностранным  и отечественным участникам.

Составляющими доходной части регионального бюджета являются:

налог на добавленную  стоимость, рентные платежи данного  года в бюджет российских и иностранных предприятий и фирм-участников в части, относящейся к осуществлению проекта;

увеличение  налоговых поступлений от сторонних  предприятий, обусловленное влиянием реализации проекта на их финансовое положение;

поступающие в  бюджет таможенные пошлины и акцизы, но продуктам (ресурсам), произведенным (затрачиваемым) в соответствии с проектом;

эмиссионный доход  от выпуска ценных бумаг на осуществление  проекта; дивиденды, но принадлежащим регионам акциям и другим ценным бумагам, выпущенным с целью финансирования проекта; поступления в бюджет подоходного налога с заработной платы, российских и иностранных работников, начисленной за выполнение работ;

суммы возврата льготных кредитов на проект, выделяемых за счет средств бюджета, и за обслуживание этих кредитов.

Моделирование оптимизации размещения сельскохозяйственного производства АПК на основе построения унифицированной экономико-математической модели показало, что сочетание ресурсов внутри отрасли является лимитирующим. Необходимы внешние факторы, предопределяющие воспроизводственный процесс в отрасли,   прежде всею дополнительные инвестиционные ресурсы.

При выборе возможных  направлений инвестирования во внимание были приняты следующие обстоятельства: уровень убыточности различных  отраслей сельскохозяйственного производства области; продолжительность сроков хранения продукции сельского хозяйства (по видам); сохранение и расширение ассортимента конечной продукции АПК.

В соответствии с моделью инвестиции будут эффективны при вложении их в предприятия по переработке мяса крупного рогатого скота, свиней и птицы, молока, льна и картофеля.

Важной задачей  с точки, зрения принятия решений  является определение источников инвестиций. В качестве основного источника финансирования в перерабатывающей отрасли рассматриваются собственные средства предприятий. Размер их определяется по результатам решения одного из возможных подходов моделирования по балансировке производственных затрат и прочих выплат предприятий с их доходами, а целевая функция представляет собой максимум свободных денежных средств предприятий в заданный период рассмотрения. Анализ показал, что ликвидные предприятия области готовы вкладывать в перерабатывающие производства до 50% свободных денежных средств, полученных в результате оптимизации своей структуры и планов реализации продукции. Недостающую сумму можно получить за счет привлечения инвестиций из бюджетных и внебюджетных фондов.

Один из возможных  путей сокращения убытков сельскохозяйственного  производства вследствие сохраняющегося диспаритета цен — расширение в пашен области кооперации и интеграции в переработке сельскохозяйственной продукции.

 Модельные  расчеты показали, что среди прочих  приоритетов определяющими являются  сроки реализации инвестиционных  проектов. Поэтому пути повышения  бюджетной эффективности капитальных вложений целесообразно рассматривать по сроку окупаемости: чем меньше этот срок, чем эффективнее используются бюджетные капвложения.

Сегодня актуальной становится проблема уменьшения удельных капитальных вложений (и расчете  на 1 т продукции, 1 скотоместо, 1 га и т. д.). Ее можно решать путем снижения стоимости строительства, реконструкции объектов, комплексности капитальных вложений, совершенствования инновационно-инвестиционного проектирования и др.

Таким образом, среди главных причин низкой отдачи используемых бюджетных средств следует назвать следующие: слабое развитие эффективных механизмов государственного регулирования;

медленное становление  хозяйственного управления, основанного  преимущественно па принципах кооперации и интеграции в агропромышленном комплексе;

недооценка  роли внутрихозяйственных отношений  и маркетинга для повышения результативности производства.

От решения  названного комплекса задач будет  зависеть скорость формирования инвестиционного  пространства в агропромышленном комплексе различных регионов.

 

2.3. Совершенствование механизма инвестирования сельского хозяйства.

 

Переход к рыночной экономике, развитие многообразных  форм собственности, необходимость  активизации товарно-денежных отношений. Демократизация инвестиционной деятельности требуют выработки новых, адекватных рыночным условиям подходов к инвестированию и обслуживанию аграрного сектора.

Активное развитие должны получить все формы инвестирования. Вместе с другими экономическими рычагами инвестиции и инвестиционная система, на взгляд автора, призвана занять ключевое положение в стимулировании производства и укреплении экономики страны и региона. В настоящее время в результате аграрных преобразований радикально изменились отношения инвесторов и сельскохозяйственных товаропроизводителей. Современная система инвестирования уже не отмечается той директивностью, которая была характерна для доперестроечного времени. Она более либеральна: инвестор сам выбирает те инвестиционно привлекательные объекты, услугами которого хотел бы пользоваться. Права и обязанности инвестиционного заемщика оговариваются в инвестиционном договоре по обоюдному соглашению. Такая система, по мнению автора, создаст условия для межхозяйственных конкуренции. Однако проведенные исследования показывают, что инвестиционные отношения в сфере сельского хозяйства не в полной мере соответствуют требованиям рыночной экономики:

*  недостаточно  отработан механизм инвестирования (монопольное положение во всех  сельских районах занимают коммерческие  банки, лидером которых выступает  АКБ СБС Агро — кредитор и инвестор аграрного сектора, осуществляющий льготное кредитование и инвестирование села за счет бюджетных и собственных ресурсов);

•   отсутствует  государственная поддержка сельского  хозяйства, обеспечивающая эффективное  функционирование аграрного производства;

•  убыточная  деятельность сельскохозяйственных предприятий  не позволяет обеспечивать возврат  полученных инвестиций. Такое положение  требует корректировки общего курса  реформ и, в частности, изменения  системы инвестирования сельского  хозяйства.

На взгляд автора, необходим комплексный подход к  проблемам формирования инвестиционных ресурсов и совершенствования инвестиционного  процесса как совокупности норм и  правил предоставления инвестиций сельскохозяйственным предприятиям. Инвестиционное обслуживание сельского хозяйства в современных условиях должно включать несколько стадий, включая программирование, представление, использование и возврат инвестиционных средств в будущем.

Программирование  инвестиционных вложений можно осуществлять на основе инвестиционных заявок предприятий. У предприятий, занимающих стабильное положение на товарных рынках, эти заявки должны представлять собой составную часть их программ экономического, финансового и социального развития. В результате программы хозяйствующих субъектов дополняются инвестиционными ресурсами, обеспечивающими непрерывность кругооборота капитала и расширение предпринимательской деятельности.

Инвестирование  должно заключаться в выдаче средств, в полной мере удовлетворяющих потребность  экономических субъектов в заемном капитале и гарантирующих доход с учетом степени риска.

Использование инвестиций при этом должно означать направление инвестиционных средств  на хозяйственно-финансовую деятельность. Возврат инвестиций представляет обратный приток инвестиционных вложений инвестору. Данный процесс должен иметь исключительное значение для функционирования инвестиционного процесса, позволяющего сохранять заемный характер инвестирования и восстанавливать портфель ресурсов инвестора для предоставления новых инвестиций.

В соответствии с инструкцией «Об организации  комплексного финансирования предприятия  и организаций агропромышленного  комплекса». Утвержденной приказом Управляющего компаний банковской группы «СБС-Агро» от 12.11.97 № 125, можно составить схему комплексного инвестирования предприятий АПК, испытывающих недостаток собственных средств. Ее основой должна быть сбалансированная комбинация плановых и рыночных принципов формирования и исполнения портфеля заявок в течение всего цикла подготовки инвестирования и проведения работ в АПК. Структурное построение должно быть следующее: сбор и анализ заявок на необходимые инвестиционные ресурсы от сельскохозяйственных товаропроизводителей; размещение и формирование заказов на предприятиях-производителях ресурсов, финансирование хозяйств на приобретение последних и проведение необходимых работ; участие банковской группы «СБС-Агро» как инвестиционного института в реализации произведенной сельскохозяйственной продукции.