Инвестиционный кризис: сущность, источники возникновения, последствия, способы предотвращения

 

 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

КАЛУЖСКИЙ ФИЛИАЛ

 

Кафедра «Финансы и кредит»

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ: ИНВЕСТИЦИИ

 

Студента (ки): Морозовой С.Н.

На тему:  «Инвестиционный кризис: сущность, источники возникновения, последствия, способы предотвращения»

 

           Группа: 5ФМз10

 Факультет:

         Специальность:

         Отделение: день

                                                Научный руководитель: Губанова Е.В.,

                                                      доцент кафедры «Финансы и кредит», к.э.н.

 

………………..               …………………….              ……………………

Дата поступления                    Допуск к защите.                             Защита работы.

работы на кафедру                Подпись преподавателя                            Оценка

                                                                                                           Подпись преподавателя

 

 

КАЛУГА 2013

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

 

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..3

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО КРИЗИСА В ГОСУДАРСТВЕ

1. Экономическая сущность и причины возникновения инвестиционного кризиса страны……………………………………………………………..5
2. Классификация инвестиционного кризиса……………………………….9
3. Последствия инвестиционного кризиса…………………………………14

ГЛАВА 2. КРИЗИС ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА В РОССИИ И ФАКТОРЫ ВОЗДЕЙСТВУЮЩИЕ НА НЕГО

2.1.    Анализ инвестиционной  деятельности в России………………………..16

2.2.   Проблемы привлечения  инвестиций в различные отрасли  экономики России……………………………………………………………………………22

ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПРЕОДОЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО КРИЗИСА В РОССИИ

3.1.    Роль государства  в оживлении инвестиционного  процесса в России…27

3.2.  Стимулирование частных  и иностранных инвестиций в  экономику России…………………………………………………………………………….32

3.3.    Использование  нетрадиционных источников инвестирования………..36

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….40

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………………..42

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность темы исследования: Преодоление инвестиционного кризиса является важнейшим условием обеспечения устойчивого экономического роста, что следует назвать главной задачей для России на ближайшие годы. Проведение современных экономических реформ в России свидетельствует об особой актуальности разработки проблем инвестиционной сферы и определение ее роли в деле успешного осуществления курса необходимых хозяйственных преобразований. Государство является главным инициатором инвестиционной политики и одновременно выступает как инвестор со всеми принадлежащими инвестору правами. Важность же привлечения капитала для экономического роста, разработка и совершенствование механизмов реинвестирования капитала в экономический рост и развитие обусловлена самим макроэкономическим механизмом.

Объект исследования — экономические отношения в области инвестиций и инвестиционной деятельности.

Предмет курсовой работы — характер причин и способы преодоления инвестиционного кризиса.

Цель курсовой работы — рассмотреть инструменты и механизмы государственного регулирования инвестиционной деятельности и преодоления инвестиционного кризиса на примере России.

Задачи курсовой работы:

–рассмотреть понятие инвестиций и инвестиционной деятельности,

–рассмотреть основные проблемы привлечения инвестиций в различные отрасли экономики России,

–дать характеристику современному законодательству о регулировании инвестиционной деятельности,

–предложить основные направления улучшения инвестиционного климата.

Структура курсовой работы: курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка источников.

Инвестиции представляют собой одну из важнейших экономических категорий, определяющих развитие экономики. Являясь одним из важнейших компонентов ВНП, объём инвестиций достаточно сложно прогнозируется на макроуровне.

Инвестиции способствуют накоплению общественного капитала, внедрению достижений науки и техники, вследствие чего создаётся база для расширения производственных возможностей стран и их экономического роста.

От процесса инвестирования напрямую зависит создание новых рабочих мест, так как инвестиции определяют процесс расширенного воспроизводства. Инвестиции играют важную роль как на макро-, так и на микро- уровне. Они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики. Сегодня инвестиционная политика нашего государства еще слаба, что обусловлено в основном незащищенностью расходов бюджета на инвестиционные цели.

В такой стране как Россия, инвестиции играют важную роль в развитии среднего и крупного бизнеса. Предприятиям сложно самостоятельно выбираться из кризиса, а государство не всегда имеет средства на субсидирование и инвестирование в эти предприятия. Таким образом, если государство заинтересовано в стабильной и сильной экономике, то оно должно на законодательном и исполнительном уровнях создать благоприятный инвестиционный климат. С этой целью созданы федеральные целевые программы, федеральная адресная инвестиционная программа, прописываются статьи соответствующих плановых затрат в федеральном бюджете.

 

 

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО КРИЗИСА В ГОСУДАРСТВЕ

1. Экономическая сущность и причины возникновения инвестиционного кризиса страны

 

В широкой трактовке термин «инвестиции» выражает «вложения капитала с целью его дальнейшего возрастания». Прирост капитала, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы возместить инвестору отказ от потребления имеющихся средств в текущем периоде, вознаградить его за риск и компенсировать потери от инфляции в будущем периоде. Инвестиции выражают «все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые направляют в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой формируется прибыль (доход) или достигается полезный эффект». У. Шарп определяет инвестиции следующим образом: «Реальные инвестиции обычно включают инвестиции в какой-либо тип материально осязаемых активов, таких как земля, оборудование, заводы. Финансовые инвестиции представляют собой контракты, записанные на бумаге, такие как обыкновенные акции и облигации. В примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике большая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими».

Капитальные вложения неразрывно связаны с реализацией реальных инвестиционных проектов. «Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков проведения капитальных вложений». Основу инвестирования составляют вложения средств в реальный сектор экономики, т.е. в основной и оборотный капитал предприятий различных форм собственности. Основными этапами инвестирования являются:

1. преобразование ресурсов в капитальные затраты, т.е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование);
2. превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное потребление инвестиций и получение новой потребительской стоимости (зданий, сооружений и т.д.);
3. прирост капитальной стоимости в форме прибыли, т.е. реализуется конечная цель инвестирования.

Данные этапы включаются в инвестиционную политику предприятия. «Инвестиционная политика предприятия – составная часть общей экономической стратегии, которая определяет выбор и способы реализации наиболее рациональных путей обновления и расширения его производственного и научно-технического потенциала». Данная политика направлена на обеспечение выживания предприятия в сложной рыночной среде, на достижение им финансовой устойчивости и создание условий для будущего развития. При ее разработке необходимо рассмотреть:

1. достижение экономического, научно-технического и социального эффекта от рассматриваемых мероприятий;
2. получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах;
3. рациональное распоряжение средствами на реализацию неприбыльных инвестиционных проектов;
4. использование предприятием для повышения эффективности инвестиций государственной поддержки в форме бюджетных кредитов, гарантий Правительства РФ;
5. привлечение льготных кредитов международных финансово-кредитных организаций и частных иностранных инвесторов;
6. минимизацию инвестиционных рисков, связанных с выполнением конкретных проектов;
7. обеспечение ликвидности инвестиций;
8. соответствие мероприятий, которые предусмотрено осуществить в рамках инвестиционной политики, законодательным и нормативным актам РФ, регулирующим инвестиционную деятельность.

Влияние коммерческих рисков может быть оценено через вероятное изменение ожидаемой доходности инвестиционных проектов и соответствующее снижение их эффективности. Такие риски поддаются снижению посредством «самострахования (создания инвесторами финансовых резервов), диверсификации инвестиционного портфеля, лимитирования, приобретения дополнительной информации о предмете инвестирования и др.». От некоммерческих рисков (стихийных бедствий, аварий, беспорядков и др.) защищают гарантии Правительства РФ и страхование инвестиций. Для обеспечения ликвидности инвестиций следует взвесить вероятность значительных изменений внешней инвестиционной среды, конъюнктуры рынка и стратегии развития предприятия в предстоящем году. Подобные изменения способны существенно снизить доходность отдельных объектов инвестирования, повысить уровень рисков, что окажет негативное влияние на общую инвестиционную привлекательность предприятия. В силу воздействия этих факторов часто приходится принимать решения о своевременном выходе из неэффективных проектов и реинвестирования высвобождаемого капитала. Вот почему целесообразно оценить уровень ликвидности инвестиций в каждый объект. По итогам оценки проводят ранжирование реальных проектов по критерию их ликвидности. Для реализации отбирают те из них, которые имеют максимальный уровень ликвидности при учете факторов риска и неопределенности.

 

 

Причины возникновения инвестиционного кризиса в России

 

Инвестиционный кризис в нашей стране обусловлен следующими причинами:

-    долгий экономический  спад;

-    снижение валовых  национальных сбережений;

-   инфляционные процессы;

-   снижение устойчивости  национальной валюты;

-   структурные деформации  денежной массы;

- сокращение инвестиционных  расходов бюджета при некомпенсированном  росте финансирования инвестиций  из собственных и  привлеченных  средств предприятий;

-    обострение кризиса  бюджетной системы;

-    увеличение объема  платежей;

-    неустойчивое  финансовое положение предприятий;

- нарушение процессов  формирования общественного капитала, соотношение между системой процентных  ставок и уровнем рентабельности  реального сeктоpа экономики;

- предпочтения в получении  доходов на финансовом рынке, незначительный приток иностранных  инвестиций;

-   нерациональность  экономической политики государства;

- несовершенство законодательства;

- медленный темп институциональных  реформ и другие.

Российский опыт реформирования инвестиционной сферы преимущественно отрицательный, что вызвано как не разработанностью общего замысла реформ, так и искажением реализации на практике заложенных в нее принципов. Положительные результаты применения нового хозяйственного механизма в этой сфере могут появиться лишь на следующем этапе реформ, при условии не только серьезной корректировки практических мер закончившегося этапа, но и уточнения концепции реформ инвестиционного механизма. 

Важнейшей составляющей системного кризиса в экономике нашей страны в период рыночных изменений стал глубокий инвестиционный кризис. К его основным проявлениям можно отнести:  спад объемов инвестиций, сокращение совокупного инвестиционного потенциала, негативные сдвиги в функциональной, отраслевой и региональной структуре инвестиций. Так же сюда относится и снижение эффективности использования инвестиций, спекулятивный характер формирующихся финансовых рынков.

 

2. Классификации рисков

 

Использование прогнозных оценок всегда связано с риском, пропорциональным масштабам проекта и длительности инвестиционного периода.