Инвестиционный анализ

Показатель чистой прибыльности продаж характеризует отношение чистой прибыли к объему продаж. Устойчивый рост этого показателя – хороший  сигнал для инвестора.

Доходность активов представляет собой меру рентабельности компании и равняется сумме доходов  за финансовый год (чистая прибыль), деленной на акционерный капитал. Продолжительный  рост доходности активов свидетельствует  об их рациональном использовании. Лучше  инвестировать в компании с показателем  доходности активов выше среднего по отрасли.

Оборачиваемость активов – важный показатель, который характеризует, насколько эффективно используются активы с точки зрения объема продаж.

Он рассчитывается путем деления  чистой выручки от продаж на среднегодовую  стоимость активов.

Коэффициент показывает скорость оборота (количество оборотов за период) всего  капитала предприятия.

Рост показателя по предприятию  и в целом по отрасли указывает  на ускорение кругооборота средств предприятия.

На рост оборачиваемости влияет эффективное использование оборотных  средств, а также отсутствие вложений на развитие производственных мощностей.

Доля кредиторской задолженности  позволяет судить об устойчивости предприятия. Вложения в компанию со слишком высокой  долей кредиторской задолженности  довольно рискованны. Следует различать  рост кредиторской задолженности в  компании в преддверии реализации крупного проекта (например ввода в разработку месторождения) и рост задолженности при сохранении основных производственных показателей. Последнее – тревожный сигнал.

 

Прежде чем определиться с составом портфеля, необходимо обратить внимание на схему управления компанией, наличие  аффилированных структур, факт вхождения в одну из финансово-промышленных групп и прочую подобную информацию, которая может оказаться решающей, несмотря на любые финансовые показатели. Для сбора подобной информации иногда достаточно просто собирать небольшое досье на основных эмитентов из свободно публикуемой информации.

После этого, можно начать формировать  из эмитентов портфель. Безусловно здесь необходимо учитывать помимо всего прочего риск-коэффициенты, такие как коэффициент корреляции портфельных бумаг (степень их взаимозависимости в поведении на рынке) и показатель бета (степень волатильности (изменчивости) курса данных акций по сравнению с рыночным индексом (индекс РТС имеет «бету» со значением 1)

Для исключения высоких рисков при  формировании и «разгрузке» инвестиционного  портфеля необходимо воспользоваться  техническим анализом, что будет  способствовать как оптимальным  входам-выходам по портфельным ценным бумагам, так и ограничению риска  потерь.

Как показывает практика, подобный сплав  фундаментального и технического анализа  наиболее оптимален.

 

 

 

 

 

Правительство Российской Федерации

 

Нижегородский филиал

Федерального  государственного автономного образовательного          учреждения высшего профессионального  образования  
"Национальный исследовательский университет  
"Высшая школа экономики"

 

 

Факультет экономики

 

 

 

 

Эссе по дисциплине

«Инвестиционный анализ»

 

 

Создание  эффективного инвестиционного портфеля методом фундаментального анализа.

 

 

 

 

 

Студентка группы № 09Э2

Макарова  Екатерина Алексеевна

                      

 

Преподаватель:

Ханин Дмитрй Григорьевич

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Нижний Новгород, 2012