Инвестиционные риски

Смысл классификации рисков состоит в  том, что для анализа, оценки и, в  конце концов, управления рисками  первоначально необходимо идентифицировать возможные риски применительно  к конкретному проекту, тогда  как такая важная работа, как поиск  причин их возникновения или описание возможных последствий их осуществления, разработка компенсирующих или минимизирующих риски мероприятий и получение полной стоимостной оценки всех показателей, может проводиться на последующих этапах. 

Основные  факторы рисков для инвестиционных проектов включают:

- ошибки  в проектно-сметной документации;

- недостаточную  квалификацию специалистов;

- форс-мажорные  обстоятельства (природные, экономические,  политические);

- нарушение  сроков поставок;

- низкое  качество исходных материалов, комплектации, технологических процессов, продукции  и пр.;

- нарушение  условий контрактов, разрыв контракта. 

Основными результатами качественного анализа  рисков являются:

-выявление  конкретных рисков проекта и  порождающих их причин,

-анализ  и стоимостной эквивалент гипотетических  последствий возможной реализации  отмеченных рисков,

-предложение  мероприятий по минимизации ущерба  и, наконец, их стоимостная  оценка.

Кроме того, на этом этапе определяются граничные  значения (минимум и максимум) возможного изменения всех факторов (переменных) проекта, проверяемых на риски.

Количественный  анализ рисков

Математический  аппарат анализа рисков опирается на методы теории вероятностей, что обусловлено вероятностным характером неопределенности и рисков. Задачи анализа рисков разделяются на три типа:

• прямые, в которых оценка уровня рисков происходит на основании априори известной вероятностной информации;
• обратные, когда задается приемлемый уровень рисков и определяются значения (диапазон значений) исходных параметров с учетом устанавливаемых ограничений на один или несколько варьируемых исходных параметров;
• -задачи исследования чувствительности, устойчивости результативных, критериальных показателей по отношению к варьированию исходных параметров (распределению вероятностей, областей изменения тех или иных величин и т. и.). Это необходимо в связи с неизбежной неточностью исходной информации и отражает степень достоверности полученных при анализе проектных рисков результатов.

Анализ  проектных рисков производится на основе математических моделей принятия решений  и поведения проекта, основными  из которых являются:

• стохастические (вероятностные) модели;
• лингвистические (описательные) модели;
• нестохастические (игровые, поведенческие) модели.

Таким образом, анализ рисков включает оценку рисков и методы их снижения или  уменьшения связанных с ним неблагоприятных  последствий. Выделяют два вида анализа  рисков: качественный и количественный. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Риск  является оценкой потенциальных (максимально  возможных) потерь, которые может понести банк, страховая компания, пенсионный фонд или паевой фонд, осуществляющие определенную финансовую деятельность.  

Для институционального инвестора в целом эти максимально  возможные потери не должны превышать  определённой величины. В противном  случае существует вероятность возникновения  финансовой неустойчивости.  

Риск - это экономическая категория. Как экономическая категория он представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль).  

Риска можно избежать, т.е. просто уклониться от мероприятия, связанного с риском. Однако для предпринимателя избежание  риска зачастую означает отказ от возможной прибыли. 

Общеизвестно, что реализация большинства инвестиционных проектов на любом фондовом рынке  сопряжена с существенным риском потери части или даже всего вложенного капитала, причем риск потерь тем выше, чем выше уровень ожидаемого от инвестиций дохода. В связи с этим крайне важно иметь четкое представление  о той системе рисков, которые  можно назвать инвестиционными  рисками, и которая вбирает в  себя все риски, присущие инвестиционной деятельности в целом.  

Все инвестиционные риски принято подразделять на системные  и несистемные в зависимости  от того, насколько широкий круг инструментов фондового рынка подвергается опасности их воздействия в каждом конкретном случае.

Список  литературы 
 

1.  Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. – 2004г. 

2. Меньшиков И.С. Финансовый анализ ценных бумаг.- М.: Финансы и статистика. -2002. - с.101-107. 

3. Рынок ценных бумаг / под ред. Галанова В.А., Басова А.И.- М.: Финансы и статистика.-2005.- 352 с.