Инвестиционная политика организации

В ноябре 2010 года инвестиции в основной капитал составили 957,7 млрд рублей, что на 8,4% больше по сравнению с уровнем ноября 2009 года, однако меньше на 0,6% в сравнении с октябрем текущего года.

Напомним, что в октябре 2010 года инвестиции в основной капитал  составили 956,2 млрд рублей, что на 10,7% больше по сравнению с уровнем октября 2009 года и на 5,8% превышает показатель сентября текущего года.

Добавим, что по итогам 2009 года инвестиции в основной капитал  в России снизились на 17% по сравнению  с 2008 годом и составили 7 трлн 539,9 млрд рублей. В 2008 году по сравнению с 2007 годом инвестиции в основной капитал выросли на 9,1% до 8 трлн. 606,7 млрд. рублей.

Конкретных примеров свертывания  крупных инвестиционных проектов в  российской промышленности пока нет, но эксперты не исключают, что они могут  появиться в будущем при продолжительном  снижении темпов роста инвестиций. Сейчас промышленные предприятия отказываются от планов расширения производства, ввода  новых мощностей, закупок оборудования. Подобные действия инвесторов приводят к замедлению роста производства и даже его снижению.

Сравнительно высокая  инвестиционная активность сохраняется  в энергетическом секторе, транспортном комплексе (особенно в сфере дорожного  строительства, благодаря бюджетному финансированию), в некоторых машиностроительных отраслях, а также в производстве минеральных удобрений. В относительно благоприятном положении в условиях снижения инвестиционной активности оказываются  нефтяные и газовые компании России, а также крупнейшие игроки сектора  телекоммуникаций. Они, скорее всего, сумеют привлечь средства для рефинансирования текущих долгов. Правда, ситуация в  нефтегазовом секторе усугубляется падением цен на нефть на мировом  рынке на фоне ожиданий сокращения объемов производства в Европе. С  определенными трудностями, по мнению экспертов, столкнутся компании розничной  торговли, причем здесь снижение инвестиционной активности усугубится падением потребительского спроса. В свою очередь, сокращение спроса со стороны потребителей на многие виды продукции может создать  условия для уменьшения объемов  их производства, в частности в  автомобилестроении.

Торможение динамики производства в отраслях реального сектора  как результат спада инвестиционной активности способствует снижению роста  ВВП России. Рекордные темпы роста, достигавшие в четвертом квартале прошлого года 9,5% в годовом выражении, в нынешнем году замедлились, составив в июне-июле лишь 6,5-6,9%.

На 2009-2010 гг. большинство  экспертов прогнозируют дальнейшее замедление темпов экономического роста - до 5-7%. Минэкономразвития России ожидает  рост ВВП в будущем году на уровне 6,7%, а в 2010 г. - на уровне 6,6%. Несмотря на замедление роста инвестиций и  проблемы с ликвидностью в банковском секторе, снижение темпов экономического роста в России не будет резким и не повлечет за собой падения объемов ВВП и промышленного производства. Этим экономика России принципиально отличается от экономик стран Еврозоны и США, где вероятность рецессии сохраняется. Действительно, чистая прибыль российских предприятий в первом полугодии составила 3,24 трлн руб. (136 млрд долл.), на 41% превысив уровень первого полугодия 2007 г. То есть после выплаты налогов и покрытия производственных затрат у российских предприятий остаются свободные средства, которые могут быть направлены на расширение производства. А доходы предприятий остаются пока более важным источником инвестиций в основной капитал, чем банковские кредиты, - их доля в общем объеме инвестиций достигает 20% против 10,5% заемных средств. Следовательно, источники инвестиционных ресурсов в России сохраняются, и экономика будет развиваться дальше.

Итак, выделим главные  проблемы повышения инвестиционной активности в России:

1. Падение доверия кредитных  организаций к российским акциям.

2. Дефицит ликвидности  внутри России.

3. Отсутствие чистой прибыли,  которую следует направить на  инвестиции, у средних и малых  предприятий.

4. Снижение динамики производства  в важнейших отраслях российской  экономики.

5. Снижение роста ВВП  России.

6. Отдельного упоминания  заслуживает комплекс проблем,  с которыми сталкиваются регионы  при реализации инвестиционных  проектов.

· нехватка финансовых средств, включая бюджетные и кредитные  ресурсы;

· проблема неравномерного поступления денег;

· неразвитость инфраструктуры региона:

· плохая информированность  иностранных инвесторов о возможностях региона.

7. Проблема стимулирования  эффективного притока иностранного  капитала.

Создание благоприятного инвестиционного климата в стране связано с чётким государственным  регулированием инвестиционной деятельности. В первую очередь речь идёт о законодательной  базе - издании законов и других нормативных актов, регулирующих инвестиционную деятельность.

Правительством должны разрабатываться  концепция и текущие программы  развития фондового рынка в стране.

Регулирование условий вложения средств за пределами государства  возлагается на Центральный Банк России. В соответствии с этим разработаны  правила предоставления лицензий на осуществление резидентами инвестиций за рубежом:

- резиденты могут инвестировать  средства за пределы России  путём участия в совместных  предприятиях (СП), приобретения доли  в действующих иностранных фирмах (компаниях) или посредством их  выкупа полностью, открытия собственных  подразделений, филиалов и представительств; а также за счёт приобретения  движимого и недвижимого имущества,  других имущественных прав и  интеллектуальной собственности,  ценных бумаг за рубежом.

- инвестиции за границу  осуществляются резидентами исключительно  за счёт собственных средств,  зарезервированных на счетах  бухгалтерского баланса. Использование  для этого заёмных средств  категорически запрещено.

- все виды денежных  инвестиций за границу осуществляются  в безналичной форме через  корреспондентские счета уполномоченных  банков;

- поступления в пользу  резидентов в иностранной валюте  зачисляются на их счета и  подлежат обязательной частичной  продаже государству в установленном  законом порядке.

С учетом необходимости преодоления  дальнейшего спада производства и ограниченности финансовых возможностей государства инвестиционную политику предусматривается осуществлять на основе следующих принципов: последовательная децентрализация инвестиционного  процесса путем развития многообразных  форм собственности, повышение роли внутренних (собственных) источников накоплений предприятий для финансирования их инвестиционных проектов; государственная  поддержка предприятий за счет централизованных инвестиций; размещение ограниченных централизованных капитальных вложений и государственное финансирование инвестиционных проектов производственного  назначения строго в соответствии с  федеральными целевыми программами  и исключительно на конкурентной основе; усиление государственного контроля за целевым расходованием средств  федерального бюджета; совершенствование  нормативной базы в целях привлечения  иностранных инвестиций; значительное расширение практики совместного государственно-коммерческого  финансирования инвестиционных проектов.

Министерство экономического развития предложило 7 направлений  работы по улучшению инвестиционного  климата России. В них вошли  улучшение административных процедур (в том числе связанных с  разрешениями на строительство), пересмотр  миграционного режима, снижение роли государства в экономике, оптимизация  процедур по доступу к инфраструктуре, совершенствование налоговой политики, улучшение правоохранительной деятельности и судебной практики и просто повышение  инвестиционного имиджа страны.

Основная проблема последних  дней - определенный дефицит ликвидности  у ряда кредитных организаций - в  значительной мере преодолена. После  интенсивных консультаций с представителями  банковского сообщества на государственном  уровне приняты решения, позволяющие  снять напряженность на банковском рынке вследствие значительной нестабильности фондового рынка.

В частности, ведущим банкам предоставлено около 1,5 трлн. руб. для  поддержания стабильности на финансовом рынке, в том числе путем кредитования менее крупных кредитных организаций. Кроме того, даны поручения о разработке механизма прямого кредитования банков, включенных Банком России в  список допустимых гарантов при выдаче кредитов ЦБ, а также о расширении круга и увеличении лимитов при  осуществлении кредитования банков.

 

Список использованной литературы

1. Финансы организаций  (предприятий): Учебник для вузов/Н.В.  Колчина, Г.Б. Поляк и др.; Под  ред. проф. Н.В. Колчиной. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

2. Сергеев И.В., Веретенникова  И.И. Организация и финансирование  инвестиций: Учебное пособие. - М.: Финансы  и статистика, 2004.

3. Бланк И.А. Основы  финансового менеджмента. Т. 2. - К.: Ника-Центр, 2002.

4. В.П. Попков, В.П. Семенов.  Организация и финансирование  инвестиций. - М. ИНФРА-М, 2003.

5. Ковалев В.В., Ковалев  Вит. В. Финансы организаций  (предприятий): Учебник. - М.: ТК Велби, Издательство "Проспект", 2005.

6. Шуляк П.Н. Финансы предприятий: Учебник. - М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и К^о", 2005.

7. Золотогоров В.П. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие. - Мн.: ИП Перспектива, 2005.

8. Абрамов СИ. Инвестирование. М.: Экономика. 2006.

9. Вахрин П.И. Инвестиции. М.: Дашков и К., 2006.

10. Глазьев В.Н. Устойчивый  рост требует инвестиций. \\ Финансист.  М., 2007, №5.

11. Ильин С.С., Маренков Н.Л. Экономическая теория. М.: Икар. 2007.

12. Калашников И. Инвестиционная  система: воспроизводственный аспект. М.: Экономист, 2007. № 9.

13. Маренков Н.Л. Основы управления инвестициями. М.: УРСС, 2005.

14. Маренков Н.Л., Маренков Н.Н. Управление инвестициями российского предпринимательства.М., УРСС, 2006.

15. Слипенчук М.В. Инвестиции - фактор развития экономики России. М.: Икар, 2006.

16. Журнал "Недвижимость  и инвестиции. Правовое регулирование", Материалы совещания по проблемам  инвестиционного климата в России, №1 (42), 2010.

17. Журнал "Финансы и  кредит", Инвестиции в России - новые тенденции, № 15(303) - 2009

18. Журнал "Финансовая  аналитика: проблемы и решения", Инвестиционный климат и инвестиционная  привлекательность, №15(39), 2010