Институциональные особенности инвестиционного процесса в РФ

Характеризуя ситуацию в инвестиционной сфере за последнее время можно отметить, что за январь-март 2009г. сдано в эксплуатацию 87,3 тыс. м2 жилья, или 103,9% к январю-марту 2008г. В г. Пензе построено 48,8 тыс. м2 общей площади жилья (55,9% от общего ввода жилья по области), или на 54,0% (на 17,1 тыс. м2) больше января-марта 2008г. Индивидуальными застройщиками построено 28,1 тыс. м2 жилья, или 118,8% к январю-марту 2008г. В январе-марте 2009г. введены 2 спортивных зала площадью 1143 м2, 3 бассейна с площадью зеркала воды 1725 м2. В январе-марте 2009г. сданы в эксплуатацию помещения для птицы на 151,8 тыс. птицемест, газопровод высокого давления протяженностью 2,3 км.

В настоящее время реализуется инвестиционный проект ООО «Азия Цемент» по строительству цементного завода в Никольском районе. Проектом предусмотрены инвестиции в размере 7 млрд. рублей с целью строительства второй очереди современного цементного завода мощностью 4 млн. тонн цемента в год. Объем производства составит около 12,5 млрд. рублей в год. Эксплуатация завода позволит создать свыше 500 новых рабочих мест, ежегодные поступления налоговых платежей всех уровней составят около 2,5 млрд. рублей.

ОАО «Чаадаевский» завод древесностружечных плит реализует инвестиционный проект по реконструкции, модернизации и техническому перевооружению существующего производства. В рамках проекта проводится модернизация линии ДСП мощностью 120,0 тыс. м3 в год, монтаж и ввод в эксплуатацию оборудования участка по подготовки стружки и расширение собственной лесозаготовительной базы на основе высокопроизводительной лесозаготовительной техники. Ориентировочный объем инвестиций составляет 250 млн. рублей.

В Бессоновском районе реализуется инвестиционный проект по производству фрикционных материалов для грузового, легкового и рельсового транспорта. Компания проводит активную политику импортозамещения. Налажено производство тормозных колодок дискового тормоза, которые не уступают по качеству ведущим мировым производителям фрикционных материалов. Завезено новое производственное оборудование из Европы, внедрена европейская технология безасбестового производства, закуплено сырьё и материалы, прошедшие сертификацию в странах ЕС. Продукция компании пользуется спросом в России и тестируется на крупнейших предприятиях ближнего и дальнего зарубежья, таких как "БелАЗ", "SINTER" (Cловения), "Icer Brakes" (Испания).

Немаловажным направлением в реализации инвестиционной политики является формирование благоприятного инвестиционного климата как на областном, так и на местном уровне. Имеется в виду тесное взаимодействие с органами местного самоуправления и с территориальными федеральными органами по развитию благоприятной бизнес-среды, обеспечение информационной открытости региона. В целях презентации экономического и инвестиционного потенциала, создания площадки для эффективного диалога между зарубежными и российскими инвесторами и авторами инвестиционных проектов региона в 2010 году в Пензе планируется проведение Четвертого Инвестиционного форума. Главная цель инвестиционной политики Пензенской области на ближайшую перспективу будет определяться как повышение эффективности вложений инвестиций в производства, позволяющие создать конкурентоспособную на внутреннем и внешнем рынках продукцию, сохраняя на этой основе стадию роста.

Таким образом можно отметить, что перспективы Пензенского региона в целом очевидны и существуют ресурсы, которыми мы готовы распоряжаться уже сейчас. Существуют инвестиционные проекты для выгодных вложений и существуют высококвалифицированные кадры, которые смогут реализовать эти проекты. Все зависит от того, как наш регион распорядится открытой перспективой.

3. Инструменты государственного регулирования инвестиций

3.1 Основные направления  и перспективы развития инвестиционной  политики

Инвестиционной деятельности отводится ключевое место в процессе проведения крупномасштабных политических, экономических и социальных преобразований, направленных на создание благоприятных условий для устойчивого экономического роста. С позиции сущности реформирования экономики проблема повышения инвестиционной активности и улучшения инвестиционного климата является одной из узловых.

Многие проблемы формирования инвестиционного процесса в современных условиях обусловлены отсутствием четко разработанной системы принципов инвестиционной политики. Система принципов инвестиционной политики является стержнем развития экономики, обеспечивающим эффективное взаимодействие всех уровней, начиная от предприятий и охватывая органы власти всех уровней.

Согласно теории инвестиций основными принципами инвестиционной политики являются: целенаправленность, эффективность, многовариантность, системность, гибкость, готовность к освоению ресурсов, регулируемость действий, комплексность и социальная, экологическая и экономическая безопасность.

Эти принципы должны реализовываться в инвестиционной политике органов власти различного уровня. Инвестиционная политика на федеральном уровне должна активизировать инвестиционную деятельность на уровне регионов и предприятий.

Так, например, основными принципами региональной инвестиционной политики на федеральном уровне могут быть следующие [12, с. 13-14]:

1) государственная инвестиционная  политика должна обеспечивать  единство инвестиционного пространства  на всей территории России, то  есть обеспечивать свободное перемещение финансового капитала, инвестиционных товаров и строительных услуг. Она должна создавать единство условий экономического и правового регулирования инвестиционной деятельности, ее информационного обеспечения;

2) на федеральном уровне  целесообразно разработать и  реализовать ограниченное количество, но реальных федеральных среднесрочных  и долгосрочных программ, органической  частью которых должен стать  региональный разрез, согласованный  с субъектами Федерации;

3) необходимо устранить  многоканальность и частичное  дублирование одинаковых по назначению  потоков государственных финансов  путем совершенствования их региональной  привязки. Важную роль в управлении  потоками играет стабильное и  полное разграничение пропорций, закрепление каждого вида налоговых  бюджетных доходов за федеральным  бюджетом и бюджетами субъектов  Федерации как экономической  основы региональной инвестиционной  политики этих субъектов;

4) наделение органов  государственной власти субъектов  Федерации широкими полномочиями  по экономическому, в первую очередь  налоговому регулированию, стимулирующему  инвестиционную деятельность;

5) разработка и применение  единых общероссийских нормативно-законодательных  основ залогового права, предусматривающих, в частности, страхование инвестиций  от некоммерческих рисков имуществом  субъектов Федерации по их  усмотрению.

Следует отметить, что современная российская деловая среда не является благоприятной для привлечения инвестиций в реальную экономику. Инвестиционные ресурсы распределяются между регионами крайне неравномерно, в основном концентрируясь в крупных мегаполисах и богатых природными ресурсами регионах. Остальные регионы и большая часть перерабатывающих отраслей России не имеют возможности использовать инвестиционный потенциал.

В наше время важна необходимость инвестиций в науку. Несмотря на это, в России только 1% крупных компаний готовы вкладывать свои ресурсы в научные разработки. В кризис финансирование исследований сокращается, а пропасть между наукой и бизнесом увеличивается.

Большая часть научных разработок, которые успешно сейчас внедряются в России, кем-то уже придуманы и продаются. Например, робот на выставке в Москве в Японии никого уже не удивит. Но инновации – это не обязательно прорыв, скорее необходимые наукоемкие технологии.

У российского рынка своя специфика: инвесторы идут по уже изведанным тропкам. Рисковать своим капиталом готовы единицы. Ученые, которые занимаются фундаментальной наукой в госучреждениях и институтах, коммерсантам не интересны. Они о партнерстве разговаривают с теми, кто уже наладил производство и хочет его развить.

«Мы не способны полностью за вас делать весь бизнес. Мы способны его профинансировать, мы способны открыть перед вами некоторые двери, связать вас с какими-то партнерами или даже дополнительными инвесторами, которые могут вам существенно помочь в развитии вашего предприятия. Но мы не способны взять у вас технологию, сказать: сидите, пожалуйста, на скамеечке, мы сейчас вам тут все поднимем, потом будете работать. К сожалению, так невозможно», - считает Дмитрий Гордиенко, старший менеджер «Роснано».

Проект должен быть не просто готов, но и возможная прибыль по нему должна быть не ниже 20%, тогда бизнес заинтересуется. При этом структура инвестиций тоже весьма предсказуема. Самые инновационные отрасли в России – космос, авиация и телекоммуникации. Следом идут биотехнологии, военные разработки и энергетика. Но даже в высокотехнологичных отраслях доля таких проектов не превышает 14%.

Казалось бы, в кризис активы дешевые, самое время рискнуть. Но в инновационную сферу России пока не готовы войти ни национальные, ни западные инвесторы. Впрочем, ученые любят повторять: наука делается не для того, чтобы каждый ее результат оказывался в реальной жизни.

При нынешнем состоянии российской финансовой системы в качестве ведущего механизма обеспечения подъема инвестиционной активности целесообразно использовать систему государственных банков развития. Другие механизмы, прежде всего частные банки и фондовый рынок, могут работать как дополняющие первый. В дальнейшем, по мере роста производства и инвестиций, накопления сбережений, развития рыночной инфраструктуры, их значение будет возрастать. Но с учетом неразвитости коммерческих банков и фондового рынка, в ближайшие 5–10 лет сами по себе они не смогут обеспечить решение задачи трехкратного повышения инвестиционной активности.

Государственная банковская система должна компенсировать отсутствие эффективно работающего рыночного механизма внутри- и межотраслевого перелива капитала. Для этого ей необходимо сочетать способность концентрировать инвестиции в перспективных направлениях развития экономики и функции поддержания необходимого уровня инвестиционной активности для обеспечения воспроизводства социально значимых отраслей и секторов хозяйства. Достигается это сочетание соответствующей конструкцией системы государственных институтов развития, состоящей из Российского банка развития, реализующего задачу привлечения инвестиций в освоение перспективных направлений роста нового и современного ТУ и специализированных банков развития, обеспечивающих поддержание необходимого уровня инвестиционной активности в соответствующих секторах российской экономики. В частности, такие банки необходимы: для кредитования экспорта товаров с высокой добавленной стоимостью; привлечения инвестиций в развитие сельского хозяйства; кредитования малого бизнеса и жилищного строительства. Каждая из этих сфер обладает определенной спецификой, затрудняющей привлечение кредитов на рыночных условиях.

Формально некоторые из этих банков – Российский банк развития, Росэксимбанк, Россельхозбанк – созданы, но ни один из них как институт развития так и не заработал. Для этого они должны быть встроены в соответствующую систему организации финансовых потоков. Такая система должна включать механизмы рефинансирования банков развития, процедуры выбора приоритетных направлений экономического развития, обеспечивающие их реализацию гибкие технологии денежного предложения и надежный контроль над эффективностью использования предоставляемых кредитов.

Сложившаяся на сегодняшний день в России структура распределения сбережений позволяет реализовать оба известных из международного опыта механизма финансирования институтов развития: как основанного на сбережениях, так и использующего механизмы рефинансирования Центрального банка. Формирование первого из них предусматривает привлечение кредитных ресурсов Сберегательного банка на депозиты в банки развития и их размещение в инвестиционных проектах, реализующих приоритетные направления развития экономики. Создание второго механизма - кредитование банков развития через централизованные процедуры денежного предложения - не означает, разумеется, восстановления административной технологии распределения капитальных вложений. Централизованная процедура регулирования кредитной эмиссии или размещения организованных под контролем государства сбережений ограничивается установлением пропорций распределения общих инвестиционных ресурсов государственной финансовой системы между банками развития в соответствии с приоритетами экономического роста и целями поддержания инвестиционной активности. Принятие же собственно инвестиционных решений обеспечивается банками развития самостоятельно с соблюдением всех рыночных критериев окупаемости и надежности соответствующих инвестиционных проектов.

Необходима активизация инвестиционной составляющей бюджетной политики, включающая:

восстановление Бюджета развития и института государственных гарантий для привлечения кредитов на финансирование приоритетных инвестиционных проектов, возложение функций его исполнения на Банк развития;

формирование государственной инвестиционной программы исходя из приоритетных направлений структурной перестройки экономики;

проведение инвентаризации исполнения обязательств инвесторов, приобретших акции приватизированных предприятий на условиях инвестиционных конкурсов с признанием недействительными сделок, по которым обязательства не выполнены;

прекращение практики предоставления государственных гарантий под финансирование иностранных связанных кредитов при наличии аналогичной продукции отечественного производства, предоставление государственных гарантий только при условии наполнения соответствующих инвестиционных проектов закупками отечественного оборудования.

В общем виде предлагаемая система будет функционировать следующим образом. На макроуровне политика денежного предложения ориентируется на обеспечение спроса на деньги со стороны производственной сферы при желаемом уровне экономической активности, регулируемом посредством ставки рефинансирования. Наряду с рутинными процедурами рефинансирования текущей деятельности коммерческих банков, для поддержания роста долгосрочных инвестиций денежные власти организуют два контура денежного предложения: Центральный банк – банки развития – производственные предприятия; сбережения населения – Сбербанк – банки развития – производственные предприятия. Таким образом, накапливаемые и вновь создаваемые денежные ресурсы трансформируются в кредитование производства и инвестиции, авансируя экономический рост.