Иностранные инвестиции и их роль в экономике России

Как показывает мировой опыт, привлечение зарубежных инвестиций оказывает положительное влияние  на экономику принимающих стран. Рациональное использование иностранных капиталовложений способствует развитию производства, передаче передовых технологий, созданию новых рабочих мест, росту производительности труда, повышению конкурентоспособности продукции на мировом рынке, развитию остальных регионов и др. Кроме того, привлечение иностранного капитала и создание совместных предприятий расширяют налогооблагаемую базу и могут стать важным дополнительным источником формирования доходной части государственного бюджета.

Однако анализ деятельности иностранного предприятия в России, к сожалению, свидетельствует о  том, что пока зарубежные капиталовложения не стали катализатором экономического роста даже в тех отраслях, регионах и областях России, где его концентрация особенно велика.

Эффективность привлечения  иностранного капитала определяется рядом  макроэкономических показателей, среди  которых наиболее значимыми являются:

* удельный вес иностранных  инвестиций в общем объеме  внутренних валовых капиталовложений;

* объем и доля продукции,  выпускаемой на предприятиях  с участием иностранного капитала  в общем объеме промышленного  производства;

* количество и доля  занятых на предприятиях с  участием иностранного капитала  в общей численности занятых;

* производительность труда  на предприятиях с участием  иностранного капитала;

* доля продукции предприятий  с участием иностранного капитала  в общем экспорте и импорте  страны;

* удельный вес продукции  предприятий с участием иностранного  капитала в ВВП.

По показателю капитализации (отношение объема иностранных инвестиций к ВВП) Россия значительно отстает  от большинства стран, с которыми она конкурирует за привлечение  иностранных инвестиций.

Подводя некоторые итоги  вышеизложенному, можно сделать следующие выводы:

· иностранный капитал  стал неотъемлемой, составной частью российской экономики;

· несмотря на относительно положительную динамику притока  иностранного капитала, он не оказывает  реального влияния на реализацию инвестиционных процессов;

· иностранные вложения пока не стимулируют рост промышленного  производства и структурные преобразования в экономике;

· сохраняется низкая эффективность  использования кредитных ресурсов зарубежных государств, направляемых на реализацию инвестиционных проектов;

· повышение эффективности  деятельности иностранного капитала в  экономике России во многом зависит  от улучшения инвестиционного климата.

Вместе с тем, существуют и реальные риски от ожидаемого притока  инвестиций:

1. Хотя формально Россия  и получила инвестиционный рейтинг,  среди инвесторов преобладают  сомнения в устойчивости экономического  роста при резком снижении  мировых цен на нефть, а в  последнее время - и в политической  стабильности. Поэтому, по крайней  мере в ближайшее время, средства будут приходить в основном краткосрочные и спекулятивные. Консервативные инвесторы предпочтут дождаться завершения выборов и присвоения инвестиционного рейтинга еще хотя бы одним признанным международным агентством. Кроме того, для них в России пока просто нет достаточного объема качественных активов и проектов.

2. Риски притока «горячих»,  краткосрочных денег на слабых  развивающихся рынках общеизвестны - это показал азиатский кризис 1997 г. и его продолжение в  России в 1998 г. и конечно  кризис 2008г. При ухудшении ситуации  на мировых финансовых рынках  может немедленно последовать  отток спекулятивного капитала  с национальных финансовых рынков, что провоцирует их обвал вместе  с крахом уже достаточно «привязанных»  к ним компаний реального сектора.

3. Валютные риски. При  крайне благоприятных сейчас  условиях заимствований на международных  финансовых рынках на них могут  выйти компании, не имеющие соответствующего  покрытия в виде валютной выручки  (получающие основные доходы в  рублях). Последствия могут окзаться печальными, особенно при нестабильности курсов основных мировых валют и при снижении притока валюты в Россию.

Характеризуя ситуацию с  привлечением иностранных инвестиций в экономику России, приходится констатировать, что пока Россия является местом борьбы международных компаний за сбыт своих  товаров, а не ареной приложения капитала. Произошло это в результате “распахнутости”  российского товарного рынка  и неадекватного инвестиционного  климата.

Для стабилизации экономики  и активизации инвестиционного  климата требуется принятие ряда кардинальных мер, направленных на формирование в стране как общих условий развития цивилизованных рыночных отношений, так и специфических, относящихся непосредственно к решению задачи привлечения инвестиций.

Можно выделить следующие  предпосылки увеличения притока  иностранного финансового капитала в Россию:

1) Меры по репатриации  “убежавшего” из России капитала.

2) Приведение российского  законодательства ,определяющего вывоз капитала как незаконный, в соответствие с международным правом. В рамках этого процесса необходимо амнистировать владельцев незаконно вывезенного капитала за границу с целью его возврата в Россию. Правительство г. Москвы, разрабатывая новую концепцию экономического развития столицы, намерено создать условия для привлечения в экономику города “русских” денег, находящихся на счетах в заграничных банках, которые составляют, по некоторым оценкам, более 300 млрд.долл. В этой связи полезным может оказаться использование китайского опыта привлечения зарубежных капиталов, принадлежащих хуацяо (китайцам, проживающим за границей). Ведь именно на дрожжах иностранных инвестиций (до 70% которых принадлежит хуацяо) выросло китайское “экономическое чудо”.

3) Создание системы приема  иностранного капитала, включающей  широкую и конкурентную сеть  государственных институтов, коммерческих  банков и страховых компаний, страхующих иностранный капитал  от политических и коммерческих  рисков, а также информационно-посреднических  центров, занимающихся подбором  и заказом актуальных для России проектов, поиском заинтересованных в их реализации инвесторов и оперативном оформлении сделок "под ключ".

4) Высокий банковский  процент.

5) Низкая инфляция.

6) Либерализация финансового  рынка.

 

2.3 Проблемы инвестиционного климата в современной России

История инвестирования насчитывает  не одну сотню лет и своим появлением обязано возникновением товарно-денежных отношений. В настоящее время  под инвестированием понимается вложение средств с целью получения прибыли. Наиболее близкими по смыслу к этому определению можно отнести термины «кредитование» и «займ». Но в отличие от последних, при инвестировании процесс отдачи денежных средств возможен только в случае  успешной реализации бизнес проекта, когда он начинает приносить прибыль. Соответственно, если проект оказался провальным, то отдача инвестиций чаще всего затруднительна.   При кредитовании же процесс погашения долга происходит согласно утвержденному сторонами графику платежей. Здесь плохие результаты экономической деятельности не являются основанием для не возврата кредита или одностороннем переносе должником даты по перечислению на счет кредитора части долга, при этом должник отвечает перед кредитором всем своим имуществом.  

Процесс экономического роста  и развития любого хозяйствующего субъекта, и экономики в целом, невозможен без привлечения дополнительного  капитала.    Заемные средства для России – это, пожалуй, единственная возможность возродить некогда передовое производство, обновить основные фонды, снизить издержки, повысить рентабельность и начать выпуск конкурентоспособной продукции.

Для реорганизации существующих предприятий и создания новых, бизнесу  требуются миллиарды рублей, которые  в полном объеме не готовы предоставить ни государство, ни слабая национальная банковская система. В этой связи  частные инвестиции являются основным фактором развития современной российской экономики.

За прошедшие 20 лет отставание в технологичности производства в России по отношению к передовым  развитым странам стало критическим. Переход от государственного финансирования на хозрасчет, который начался еще  в конце 80-ых годов, привел к дефициту производственных активов и оборотных  средств. Недостаточно высокое качество непищевых продуктов массового  потребления, которое имело место  и в советскую бытность, с приходом капитализма и открытием национального рынка для импортных товаров лишь усугубило положение – более качественные и дешевые товары теснили отечественную продукцию.  Свою роль в развале реального сектора экономики сыграли и такие факторы как стихийная приватизация одних государственных предприятий и банкротство других, вследствие чего разрушались устойчивые производственные отношения, направленные на закупку сырья и материалов, а также сбыт готовой продукции.

Серьезный интерес у иностранных  инвесторов  к российской экономике возникает к 2004 году. Вслед за подорожанием экспортируемой нефти и значительным бюджетным профицитом, который продолжался около 8 лет, внешние инвесторы вновь начали проявлять интерес к российской экономике и бизнес-проектам. На протяжении с 2005 по 2008 года, по данным Росстата, чистый валовой объем инвестиций от нерезидентов увеличивался в среднем на 30% в год и лишь в след за наступлением мирового финансового кризиса сократился в 2009 году сразу на 47%, но уже на конец 2010 года увеличился на 12% и составил 41,2 млрд. дол. на тот год. 

По данным Минэкономразвития, на конец 2009 года, наибольший объем  инвестиций пришелся на производственные предприятия – 29,6% от общего валового объема внешних инвестиций или 13,3 млрд. дол; 9,5 млрд. дол. смогла привлечь оптовая и розничная торговля и 7,74 млрд. дол. – добывающая промышленность. При этом крупнейшими инвесторами стали Нидерланды, Люксембург, Китай. За минувший 2010 год эти страны в совокупности  инвестировали в экономику России 103 490 млн. дол.

Данные Росстата по увеличению чистого валового притока инвестиций от нерезидентов подтверждает и исследование международного агентства «Эрнст энд  Янг», занимающегося анализом инвестиционной привлекательности европейских  стран. Если в 2006 году лишь около 5% из 834 опрошенных респондентов – крупнейших инвесторов из Европы, Северной Америки  и Азии, позитивно отзывались об инвестиционном климате России, то уже в 2008 году рейтинг доверия  составлял 21%, что являлось лучшим показателем  по динамике роста среди других стран.

Россия также участвует  в исследованиях Всемирного банка, одно из которых дает оценку  простоты ведения бизнеса странах БРИК, ЕЭК по отношению к США. Рейтинг проводится путем анализа ключевых направлений, проставления оценки по каждому и выведения общего среднего значения. Базовыми показателями, согласно рейтингу Всемирного Банка, являются: простота открытия, ведения и закрытия/ликвидации бизнеса; получения разрешения на строительство; защита интересов инвесторов; налоговое администрирование и другие. Представим данные показатели в табл.1.

Таблица 1

Базовые показатели рейтинга Всемирного Банка

(согласно рейтингу  Всемирного Банка за 2009 г.)

	Бразилия	Россия	Индия	США
Простота ведения бизнеса (общая оценка)	129	120	133	4
Открытие бизнеса	126	106	169	8
Получения разрешения на строительство	113	182	175	25
Найм сотрудников	138	109	104	1
Регистрация имущества	120	45	93	12
Получение кредита	87	87	30	4
Защита интересов инвесторов	73	93	41	5
Уплата налогов	150	103	169	61
Международные торговые операции	100	162	94	18
Выполнение обязательств по контрактам	100	19	182	8
Закрытие бизнеса	131	92	138	15

Как видно из табл.1., Россия имеет наихудшие показатели по ряду критериев. Согласно результатам сравнительного анализа, по состоянию на 2009 год, Россия занимала 120 место из 183 стран, поднявшись на 8 позиций по отношению к 2008 году.

Существенное влияние  на этот рост оказал хороший прирост  ВВП в докризисные времена, а  также смена политического руководства  в Кремле. Новый президент Д.А.Медведев, как либерал и реформатор, в  глазах западных экономических аналитиков представлял  больший интерес и доверие, чем жесткий экс-президент В.В.Путин.

Россия переместилась  на четвертое место по количеству созданных рабочих мест и добилась самого высокого роста в этой области  среди европейских стран (+85%). По числу инвестиционных проектов она  продвинулась с 13-й на 8-ю позицию (+60%). В 2007 году в России начались масштабные промышленные проекты, что привело  к созданию 13 480 рабочих мест. Но это  лишь малая часть из того, что  требуется сделать.