Рациональность создания автомойки самообслуживания

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8. Составление таблицы денежных потоков

 

Таблица 8 - Таблица денежных потоков

	2013	2014	2015
Количество оказанных  услуг за год	72 000	81 000	90 000
Объем реализации (средняя  цена единицы услугиХ количество оказанных услуг в год), тыс. руб.	3 600	4 050	4 500
Текущие расходы (текущие  затраты в месяц без амортизации Х 12), тыс. руб.	567,2	716,6	866
Амортизация производственного  оборудования, тыс. руб.	628	628	628
Налогооблагаемая прибыль (объем реализации – текущие расходы  – амортизация производственного  оборудования), тыс. руб.	2 404,8	2 705,4	3 006
Налог на прибыль (налогооблагаемая прибыль*20%), тыс. руб.	480,96	541,08	601,2
Проценты по кредиту, тыс. руб.	400	266,72	133,44
Налог на прибыль, уменьшенный  на величину процентов по кредиту, тыс. руб.	80,96	274,36	467,76
Чистая прибыль (налоговая прибыль – налог на прибыль, уменьшенный на величину процентов), тыс. руб.	2 323, 84	2 431,04	2 538,24
Погашение основного долга  по кредиту, тыс. руб.	834	833	833
Чистый денежный поток (чистая прибыль + амортизация производственного оборудования -погашение основного долга по кредиту), тыс. руб.	2 117, 84	2 226,04	333,24

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9. Расчет показателей эффективности капитальных вложений

 

    Коэффициент дисконтирования 17%.

    Таблица 9. Расчет дисконтированных величин денежного потока и инвестиционных вложений

	2013	2014	2015
Чистый денежный поток	2 117,84	2 226,04	2 333,24
Инвестиционные вложения	2 500	-	-
Коэффициент дисконтирования	0,855	0,731	0,624
Дисконтированный денежный поток	1 810,75	1 627, 23	1 455,94
Дисконтированный инвестиционные вложения	2 137,5	-	-

 

     1.     Чистый приведенный доход представляет собой величину разностей результатов инвестиционных затрат за расчетный период, приведенных к одному моменту времени, т.е. с учетом дисконтирования денежного потока (результатов) и инвестиционных вложений (затрат):

    ЧПД = ДП – ИС, где

    ДП – сумма дисконтированного денежного потока;

    ИС – сумма дисконтированных инвестиционных вложений.

    ЧПД = 4 893,92 – 2 137,5 = 2 756, 42 (тыс. руб.).

     ЧПД определяется при сопоставлении величины производственных инвестиций и общей суммой денежного потока в течение прогнозируемого периода времени и характеризует превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для соответствующего проекта. Так как ЧПД данного проекта величина положительная (ЧПД=2 756,42>0), то имеет место превышение денежного потока над инвестиционными вложениями, следовательно, проект к рассмотрению принимается.

     2. Индекс доходности определяется как отношение приведенных доходов к приведенным на ту же дату инновационным расходам. Расчет индекса доходности ведется по формуле:

     ИД = ДП / ИС

     ИД = 4 893,92 / 2 137,5 = 2, 28

     При расчете ИД сравниваются две части потока платежей: доходная и инвестиционная. ИД показывает, сколько дохода получает инвестор в результате осуществления этого проекта на каждый вложенный рубль. В рассматриваемом проекте ИД>1 (2,28), следовательно, проект можно считать экономически эффективным.

     3. Период окупаемости – это минимальный временной интервал от начала осуществления проекта, за пределами которого чистый приведенный доход становится  не отрицательным. Иными словами, это период, начиная с которого инвестиционные вложения покрываются суммарными результатами от реализации проекта. Период окупаемости определяется по формуле:

     ПО = ИС / ДП ср., где

     ДП ср. – сумма дисконтированного денежного потока в среднем за год.

     ПО = 2 137,5/ (4 893,92 / 3) = 2 137,5/ 1631,3= 1,31 (года).

     Период окупаемости 1,31 год – очень хороший показатель.

     4. Внутренняя норма доходности

     ВНД = k, при котором ЧПД = 0, где

     k – ставка дисконта.

     Для определения ВНД используем коэффициент дисконтирования 90%.

 

Таблица 10 - Расчет дисконтированных величин денежного потока и инвестиционных вложений

	2013	2014	2015
Чистый денежный поток	2 117,84	2 226,04	2 333,24
Инвестиционные вложения	2 500	-	-
Коэффициент дисконтирования	0,526	0,277	0,145
Дисконтированный денежный поток	1 113,98	616,61	338,31
Дисконтированный инвестиционные вложения	1 315	-	-

 

     Даже при данной ставке дисконта ЧПД = 2 068,9 – 1315 =753,9, что больше нуля. Для оценки эффективности проекта сравним значение ВНД с нормой дисконта. В нашем случае не удалось найти ставку дисконта, при которой ЧПД = 0 , следовательно, проект считается эффективным.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

     10. Вывод о рациональности проекта

 

     Анализ показателей эффективности капитальных вложений показал, что данный проект является рациональным. Чистый денежный поток данного проекта величина положительная (ЧПД=2 756,42>0), это значит, что имеет место превышение денежного потока над инвестиционными вложениями, следовательно, проект к рассмотрению принимается. Индекс дохода показывает, сколько дохода получает инвестор в результате осуществления этого проекта на каждый вложенный рубль. В рассматриваемом проекте ИД>1 (2,28), следовательно, проект можно считать экономически эффективным. Значение показателя периода окупаемости оптимизированного проекта также указывает на целесообразность принятия этого проекта.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

        Список использованной литературы

 

     1. Ермасов С.В. Финансовое стимулирование инновационной деятельности – СПЭА, 1997;

     2. Ильенкова С.Д. Инновационный менеджмент. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999;

     3. Попков В. П., Евстафьева Е. В. Оценка бизнеса. Схемы и таблицы: Учебное пособие. — СПб.: Питер, 2007. — 240 с.

     4. Интернет-сайт http://imoy.ru/service

     5. Интернет-сайт http://iself.pro/potrebitelyu/