Понятие и виды инвестиций

Если говорить об инвестициях, поступивших в Республику Беларусь из-за рубежа, то за январь-сентябрь 2013 г. в реальный сектор экономики (кроме банков) иностранные инвесторы вложили 10,9 млрд. долларов США инвестиций, что на 11,7% больше, чем за эти же 9 месяцев 2012 г.

Основными инвесторами организаций республики были субъекты хозяйствования России (47,2% от всех поступивших инвестиций), Соединенного Королевства (22,7%), Кипра (7,2%), Австрии (4%), Нидерландов (3,9%).

Наибольшие суммы иностранных инвестиций поступили в организации торговли (37,3% от всех поступивших инвестиций), транспорта (28,8%), промышленности (20,9%).[17]

Субъектами иностранных инвестиций могут выступать: иностранные государства; международные организации; иностранные юридические и физические лица; граждане принимающих инвестиций государств, имеющие постоянное место жительства за границей.

Выделяют две основные формы иностранных частных инвестиций: прямую и портфельную.

Прямые инвестиции- создание предприятий или их филиалов полностью или частично принадлежащих иностранным инвесторам, приобретения прав собственности в таких предприятиях, а также владение акциями капитала в них с целью непосредственно управления деятельностью предприятий.

Портфельные инвестиции - такое вложение средств в предприятие, ценные бумаги, имущество и т.п., при котором инвестор не имеет целью непосредственное участие в управлении предприятием или воздействие на экономику страны.

Надо отметить, что портфельные инвестиции осуществляются как правило, в денежной форме, тогда как прямые осуществляются также в форме поставки товаров, сырья, оборудования, технологий, в виде управленческого опыта и т.п.

Инвестиции международных организаций и иностранных правительств осуществляются обычно в виде займов и кредитов (как связанных, так и не связанных).

Источниками инвестиций для субъектов хозяйствования, осуществляющих инвестиционную деятельность, могут служить собственные средства инвесторов, включая амортизационные фонды, прибыль, оставшаяся после уплаты налогов и других обязательных платежей, в том числе средства, полученные от продажи долей в уставном фонде юридического лица; заёмные и привлечённые средства, включая кредиты банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, займы учредителей(участников) и других юридических и физических лиц, облигационные займы.

В настоящее время использование собственных средств в качестве источника инвестиций доступно только сравнительно крупным, устойчиво работающим предприятиям, а их немного. Как правило, это предприятия-монополисты со стабильным или расширяющимся рынком сбыта. Амортизация в качестве источника инвестирования, даже в условиях переоценки основных фондов, не играет заметной роли. А в связи с тем, что в последнее время темпы инфляции неуклонно возрастают, их роль уменьшается еще больше.

Естественно, что при недостатке собственных средств основное внимание предприятий устремлено на возможности привлечения внешних инвесторов и инвестиционных ресурсов. Здесь для каждого предприятия актуальным становится проблема привлечения иностранных инвесторов и, в первую очередь, разработки инвестиционных проектов.

Следует отметить, что в нашей стране действует Консультативный совет по иностранным инвестициям при Совете Министров Республики Беларусь (КСИИ), который:

-разрабатывает предложения по совершенствованию законодательства в области инвестиций

-участвует в рассмотрении нормативных актов, регулирующих деятельность коммерческих организаций с иностранными инвестициями

-вносит в органы государственного управления предложения об отмене или изменении правовых актов, ограничивающих права инвесторов.[18]

Таким образом, инвестиции – это то, что откладывается на завтра, чтобы    больше употребить в будущем. По экономическому содержанию инвестиции – это расходы на создание, реконструкцию или техническое перевооружение основного и оборотного капитала; по финансовому – вложения средств в акции, другие ценные бумаги и банковские депозиты, в использование иных инструментов с целью увеличения финансового капитала инвестора.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2

ПОНЯТИЕ, ПРИНЦИПЫ И СПОСОБ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Развитие общества в целом и отдельных хозяйствующих субъектов базируется на расширенном воспроизводстве материальных ценностей, обеспечивающем рост национального имущества и соответственно дохода. Одним из основных средств обеспечения этого роста является инвестиционная деятельность.

Инвестиционная деятельность в целом определяется как долгосрочные вложения экономических ресурсов с целью создания и получения прибыли, превышающей в будущем в суммарном исчислении общую величину инвестированных финансовых средств и достаточной для целесообразности и выгодности  такой деятельности. Инвестиционная деятельность включает процессы вложения инвестиционных ресурсов и совокупность практических действий по реализации инвестиций, включая получение доходов.

Под инвестиционной деятельностью понимают действия юридического лица, или (и) физического лица, или (и) государства (административно-территориальной единицы государства) по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли(дохода) и (или) достижения иного значимого результата.[3]

Основополагающими в инвестиционной деятельности являются объекты и субъекты вложения инвестиций, а следовательно и формы вложений, т.е. формы инвестиционной деятельности.

В свою очередь  субъектами инвестиционной деятельности являются:

-инвесторы (заказчики);

-подрядчики (исполнители работ);

-пользователи объектов инвестиционной деятельности;

-юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации);

-граждане Республики Беларусь;

-иностранные юридические и физические лица, государства и международные организации.[13,177]

Объектами инвестиционной деятельности в Беларуси являются:

1) недвижимое имущество, в том числе предприятие как  имущественный комплекс;

2) ценные бумаги;

3) интеллектуальная собственность.

Также дополнительно включают в перечень объектов инвестиционной деятельности регион, человеческий капитал, окружающую среду.

Инвестиционная деятельность всегда направлена на получение прибыли или достижения социального эффекта за счет инвестирования. Она может быть осуществлена во всех сферах народного хозяйства. Принципы ее осуществления следующие:

1)невмешательство органов  государственной власти и управления, общественных организаций, юридических  лиц и граждан в инвестиционную  деятельность, не противоречащую  действующему законодательству;

2)добровольность инвестирования;

3)равноправие всех участников, инвесторов, независимо от форм  собственности и видов деятельности;

4)защищенность инвестиций;

5)свобода выбора критериев  при осуществлении инвестиционной  деятельности.[8,257]

В качестве способов осуществления инвестиционной деятельности в норме ч.1 ст.5 Инвестиционного кодекса названы:

1)создание организации со статусом юридического лица;

2)приобретение имущества или имущественных прав, а именно: доли в уставном фонде организации со статусом юридического лица; недвижимости; ценных бумаг; концессий; оборудования и других основных средств.

Инвестиционная деятельность юридических и физических лиц Республики Беларусь при направлении ими инвестиций на территорию иностранных государств может осуществляться в следующих формах: создание юридических лиц(организаций), в том числе банков и небанковских кредитно-финансовых организаций с участием инвестиций юридических и физических лиц Республики Беларусь, а также филиалов(представительств) банков Республики Беларусь; приобретение имущества или имущественных прав, а именно: недвижимости; доли в уставном фонде юридических лиц иностранных государств, включая случаи увеличения уставного фонда юридического лица; ценных бумаг; любых других формах, не противоречащих законодательству иностранных государств и соответствующих международным договорам Республики Беларусь.[14,302]

Национальный банк Республики Беларусь осуществляет контроль за инвестициями, направляемыми юридическими лицами Республики Беларусь и индивидуальными предпринимателями на территорию иностранных государств.[1]

В случае осуществления инвестиционной деятельности на территории Республики Беларусь иностранными инвесторами она может осуществляться в любой форме, определённой законодательством Республики Беларусь.

Однако иностранные инвесторы на территории Республики Беларусь не имеют права осуществлять деятельность в следующих сферах:

-обеспечение обороны  и безопасности Республики Беларусь  без специального разрешения  Президента Республики Беларусь;

-изготовления и реализации  наркотических, сильнодействующих  и ядовитых веществ по перечню, утверждённому Министерством здравоохранения  Республики Беларусь.

Иностранные инвестиции в имуществе юридических лиц, занимающих монопольное положение на рынке Республики Беларусь, без согласия Министерства экономики Республики Беларусь не допускаются.[14,303]

Инвестиционный кодекс Республики Беларусь содержит закрытый перечень форм инвестиционной деятельности. Это означает, что если вложение активов будет осуществляться в какой-либо другой форме, не предусмотренной  данным кодексом, то данные активы по-видимому не приобретут статуса инвестиций и на них не будет распространяться законодательство об инвестиционной деятельности, в том числе и специальные гарантии защиты инвестиций.

Инвестиционная деятельность в Республике Беларусь осуществляется в следующих формах:

- создание юридического  лица. Один или несколько инвесторов (физических или юридических лиц) могут создать новое юридическое  лицо в соответствии с законодательством  Республики Беларусь;

-приобретение имущества или имущественных прав: а) права на долю в уставном фонде созданного ранее юридического лица; б) права на недвижимое имущество; в) права на ценные бумаги; г) права на объект интеллектуальной собственности (изобретение, промышленный образец и др.); д) права на объект, относящийся к основным средствам;

-заключение инвестиционного договора. Инвестиционный договор – соглашение об осуществлении инвестиционной деятельности с предоставлением большего объёма прав и правовых гарантий по сравнению с объёмом прав и правовых гарантий, предусмотренных законодательством, сторонами которого являются Республика Беларусь в лице Совета Министров (уполномоченного им органа государственного управления или организации) и национальный либо иностранный инвестор. Право на заключение инвестиционного договора предоставляется на конкурсной основе тому инвестору, чей инвестиционный проект имеет исключительное значение для экономики страны;

-приобретение концессий.[12,345]

Под концессией понимается приобретение права пользования объектом, находящимся в исключительной собственности государства, с условием раздела прибыли между пользователем и государством как собственником данного объекта. Как правило, концессии приобретаются на природные ресурсы, находящиеся в исключительной собственности государства. Договор коммерческой концессии (концессионный договор) – соглашение между Республикой Беларусь в лице Совета Министров и национальным или иностранным инвестором (концессионером) об осуществлении инвестиционной деятельности с использованием имущества, находящегося в исключительной государственной собственности, а равно об осуществлении вида деятельности, исключительное право осуществления которого принадлежит государству.

Концессионный договор может быть трех видов:

1.Полный концессионный договор – концессионный договор с сохранением за концессионером права собственности на произведенную им продукцию. При этом, если иное не определено в концессионном договоре, концессионер уплачивает все установленные законодательными актами Республики Беларусь налоги и другие обязательные платежи.

2.Концессионный договор о разделе продукции – концессионный договор, согласно условиям которого произведенная в соответствии с договором продукция делится между концессионером и Республикой Беларусь в порядке и размерах, определяемых концессионным договором.

3.Концессионный договор об оказании услуг (выполнении работ) – концессионный договор, в силу которого право собственности на произведенную в соответствии с договором продукцию передается Республике Беларусь. Концессионер за оказанные им услуги (выполненные работы) получает вознаграждение. Характеризуя эту форму инвестиционной деятельности, следует указать на наличие явного пробела в инвестиционном законодательстве Беларуси: оно не определяет ни базовые критерии к объектам исключительной государственной собственности, подлежащим передаче на условиях концессии, ни общие базовые правила определения долей государства и инвестора в полученной в результате исполнения договора концессии продукции. Концессионный договор может заключаться на срок до 99 лет. Если соблюдаются все условия договора инвестором, по решению полномочных государственных органов действие договора может быть продлено на тот же срок.[3]

В соответствии со ст. 67 Инвестиционного кодекса,  условия, включаемые в концессионный договор:

-срок действия концессионного договора;

-виды деятельности, осуществляемой в соответствии с договором, или     описание имущества, являющегося объектом концессии;

-права сторон по принятию решений, связанных с выполнением договора;

-обязательства концессионного органа перед концессионером по выдаче ему разрешительных документов, необходимых для осуществления предусмотренной договором деятельности;

-право собственности на произведенную продукцию и полученную прибыль (доходы) в соответствии с требованиями настоящего Кодекса;

-территорию Республики Беларусь или ее часть, на которой концессионер имеет право, в том числе и исключительное, осуществлять отдельные виды деятельности (если объектом концессии является право на осуществление отдельных видов деятельности), а также программу и график работ, выполняемых в соответствии с договором;

-обязанность концессионера соблюдать трудовое законодательство Республики Беларусь и правила техники безопасности;

-обязанность концессионера соблюдать законодательство Республики Беларусь в области охраны окружающей среды и рационального использования природных ресурсов;