Внутренний и внешний государственный долг РФ

17. Облигации государственных нерыночных займов;

18. Задолженность по централизованным кредитам и процентам по ним

организаций агропромышленного комплекса Челябинской  области и АО "Чиркейгэсстрой", переоформленная в вексель Министерства финансов РФ;

19.   Задолженность по авалированным  векселям Агропромбанку

20.  Облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ - ФК);

21.   Кредитные соглашения и договоры, заключенные от имени РФ;

22.   Кредитные соглашения и договоры, заключенные от имени субъекта РФ;

23.   Государственные ценные бумаги  субъектов РФ;

24. Государственные гарантии, предоставленные субъектами РФ;

25.   Задолженность третьих лиц, переоформленная  в государственный долг

субъекта  РФ;

26. Кредитные соглашения и договоры, заключенные от имени муниципального образования;

27.   Муниципальные ценные бумаги;

28.   Муниципальные гарантии;

29.   Задолженность третьих лиц, переоформленная  в муниципальный долг;

30.   Государственные федеральные облигации  (ГФО) ;

31.   Прочие государственные ценные  бумаги РФ. 

Классификация государственных  ценных бумаг

      Выпущенные  государством ценные бумаги можно классифицировать по ряду признаков:

1. По субъектам заемных отношений – займы, размещаемые центральными и территориальными органами управления;
2. По месту размещения – внутренние и внешние государственные займы;
3. По обращению на рынке – рыночные и не рыночные государственные займы.
4. По сроку привлечения средств- краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные.
5. По обеспечению долговых обязательств – закладные и беззакладные. Закладные облигации обеспечиваются, определенным имуществом (залогом). Беззакладные не обеспечиваются ничем определенным. В качестве обеспечения служит все имущество государства или муниципалитета.
6. По характеру выплачиваемого дохода – выигрышные, процентные, с нулевым купоном долговые обязательства.
7. По методу определения дохода – долговые обязательства с твердым или плавающим доходом.
8. По обязанности заёмщика твердо соблюдать сроки погашения займа, установленные при его выпуске, - обязательства с правом досрочного погашения и без правва досрочного погашения.

   Эмитентом ценных бумаг РФ выступает федеральный  орган исполнительной власти, являющейся юридическим лицом, к функциям которого решением Правительства РФ отнесено составление и исполнение федерального бюджета. 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВНЕШНИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ 

     В научной литературе государственный долг определяется сложившийся к данной дате суммой дефицита федерального бюджета за вычетом положительного сальдо (профицита) этого бюджета.

     На  практике государственным долгом считают долговые обязательства России перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая, обязательства по государственным гарантиям, предоставленным РФ (ст.97 Бюджетного кодекса РФ).

Государственный долг России может  быть в форме:

• кредитных отношений и договоров, заключенных от имени РФ как заемщика с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;
• государственных займов, осуществленных путем выпуска ценных бумаг от имени РФ;
• договоров и соглашений о получении РФ бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы России;
• договоров о предоставлении РФ государственных гарантий;
• соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени РФ, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств России прошлых лет.

   Внешний долг - это обязательства, возникающие в иностранной валюте.Он включает в себя обязательства по государственным гарантиям, предоставленным РФ, и сумма основного долга по кредитам правительств иностранных государств, кредитных организаций, фирм и международных финансовых организаций.

     Влияние внешней задолженности  на российскую экономику

   Причинами возникновения государственного долга  обычно являются трудные периоды  для экономики: войны, спады и  т.д. В эти периоды, когда национальный доход сокращается, или не может  увеличиваться, налоговые поступления  автоматически сокращаются и  приводят к бюджетным дефицитам.

     Еще один источник государственного долга - политические интересы, приводящие к  увеличению правительственных расходов и, следовательно, увеличению бюджетного дефицита.

     Чем обременительнее для страны накопленный  внешний долг, тем в большей  мере его обслуживание вовлекается  во взаимодействие с функционированием  всей национальной экономики и ее финансовой сферы.

     Финансовая  неустойчивость мировой экономики  приобретает системный характер и принуждает отдельные страны и  регионы к поиску новых экономических  моделей, обеспечивающих необходимый  баланс между реализацией национальных интересов и прагматичным участием в международных экономических  отношениях. Составной частью такой  экономической модели является система  управления государственным долгом. До 2001 г. внешняя задолженность России оказывала негативное воздействие  на развитие национальной экономики  России по нескольким направлениям:

- усиливалась  зависимость РФ от иностранных  государств, предоставлявших кредиты,  при принятии решений в области  экономической политики;

- происходило  сокращение объёма средств, которые  могли быть направлены на инвестирование, что серьёзно ограничивало экономический  рост;

- ослаблялась  мотивация к достижению наилучших  макроэкономических показателей,  которые повлекли бы за собой  требования о своевременном погашении  долга в полном объёме;

- сокращался  объём средств, которые могли  быть направлены на развитие  социальной сферы, усиливалась  социальная напряженность;

- дестабилизировалась  денежно-кредитная ситуация; происходило  ослабление позиций России на  мировых рынках товаров и капиталов. 

     Совокупность  этих качественных показателей дала основания характеризовать экономическую  систему страны в начале нового тысячелетия  как долговую. Это означает, что  принятие большинства экономических  решений на государственном уровне было тесно связано, или даже зависело, от возможностей по погашению и обслуживанию внешнего долга.

Для принятия решения  о внешнем займе  должны быть учтены, как минимум, четыре фактора:

• финансовые возможности страны по погашению взятых кредитов в будущем;
• возможные потери от невыполнения или неполного выполнения тех задач, для которых привлекаются средства из-за рубежа;
• цена внешних финансовых ресурсов;
• степень зависимости от внешних кредиторов при принятии решений в дальнейшем.

Формирование  внешнего долга, кредиторы  России

Внешняя задолженность СССР. Причинами образования внешнего долга России послужили как ее займы после 1991 года, так и задолженность СССР, взятая на себя правительством России. Сумму задолженности СССР точно установить трудно. Среди факторов, способствовавших нарастанию задолженности СССР можно выделить: нарастание кризисных тенденций в экономике страны, сокращение темпов добычи сырья и его стоимости на мировых рынках, либерализация внешнеэкономической деятельности, применение плавающих процентных ставок по кредитам, привлечение в больших объемах, так называемых, "кредитов перестройки", дисбаланс в торговых отношениях со странами СЭВ.

     По  официальным данным, признанный Россией  советский долг составил в 1991 году 95,1 млрд. долл. Долг иностранным правительствам составлял 57,2 млрд. долл.

     Парижский клуб - не институциализированное объединение стран-кредиторов (Австралия, Австрия, Бельгия, Великобритания, Германия, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Канада, Нидерланды, Норвегия, Россия, США, Финляндия, Франция, Швейцария, Швеция, Япония), созданное в 1956 году для обсуждения и урегулирования проблем задолженности развивающихся стран по государственным или имеющим государственную гарантию кредитам; Россия - член Парижского клуба с 1997 года.

     Лондонский  клуб - международное объединение частных коммерческих банков, сформирован в конце 70-х годов для решения проблем, возникших из-за неспособности ряда стран (в первую очередь развивающихся) регулярно обслуживать внешнюю задолженность. В отличие от Парижского Лондонский клуб занимается вопросами задолженности перед частными коммерческими банками, кредиты которых не находятся под защитой государственных гарантий или страхования. В клуб сегодня входит около 600 коммерческих банков индустриально развитых стран мира.

     В соответствии с распоряжением правительства от 30 июля 2009г., № 1047−р Минфин предложил всем кредиторам — держателям так называемых долговых инструментов лондонского клуба, не принявшим участие в предыдущих операциях обмена, урегулировать остаток обязательств по этим инструментам на условиях указанного документа.

     Долг  перед лондонским клубом представлял  собой задолженность бывшего СССР перед частными коммерческими банками стран Западной Европы, США и Японии по кредитам, привлеченным Внешэкономбанком Советского Союза до 31 декабря 1991 года.

     В 2000 году с кредиторами были согласованы финансовые и юридические условия новой реструктуризации, предусматривающие обмен обязательств ВЭБа (со списанием существенной части долга) на суверенные еврооблигации России с окончательными датами погашения в 2010 и 2030 годах.

     «Осуществленный в 2000−2001 годах обмен обязательств перед лондонским клубом в сумме $31,7 млрд (включая проценты) на еврооблигации явился крупнейшим финансовым событием. Проведенная операция стала уникальной как по своему масштабу — объему эмиссии высоколиквидных рыночных инструментов ($21,2 млрд), числу участников (более 400 финансовых институтов), количеству долговых позиций (около 27 тыс.), так и степени льготности для Российской Федерации (списание 36,5% — $10,5 млрд основной суммы долга). С осуществлением указанных расчетов в прошлом году был завершен процесс урегулирования долга по инструментам PRINs и IANs.

Международный валютный фонд (МВФ) - ведущая международная валютно - финансовая организация, учрежденная в 1944 году в результате Бреттон - Вудских соглашений с целью поддержания стабильности международной валютной системы и снижения торговых и валютных барьеров между странами.

     На  протяжении истекшего десятилетия  кредиты МВФ выполняли двоякую  роль. Они выступали источником пополнения доходной части бюджета и служил для внешних кредиторов гарантией принятия российским правительством мер, согласованных с МВФ и направленных на стабилизацию платежного баланса. Улучшение состояния платежного баланса страны и накопление валютных резервов должны были создать условия для бескризисного обслуживания внешнего долга.

     31 января 2004 года Россия при помощи  накопленной в стабфонде суммы  полностью погасила долг МВФ  в размере 3,3 миллиарда долларов. Досрочное погашение сэкономило 204 миллионов долларов процентных  платежей

     Международный банк реконструкции  и развития (Всемирный  Банк) - международная финансовая организация, учрежденная в результате Бреттон - Вудской конференции в 1944 г. Первоначально банк ориентировался на восстановление экономики стран Западной Европы, а сегодня, предоставляет займы или гарантии кредитов 177 странам, входящим в эту группу. Главным образом, банк кредитует развивающиеся государства на рыночных условиях под правительственные гарантии.           В процессе своего развития Всемирный банк претерпевал различные структурные изменения, поэтому под термином Всемирный банк на разных этапах понимались разные организации.