Внешний государственный долг РФ

В 1906 г. в Основном законе имелась статья 114: «При обсуждении государственной росписи не подлежат исключению или сокращению назначения на платежи по государственным долгам и по другим принятым на себя Российским Государством обязательствам». Законодатели заранее пресекали соблазн нарушить одно из основных правил рынка —  платить вовремя и полностью.

Российское правительство  в результате длительных и кровопролитных усилий сумело создать репутацию  надежного заемщика, который действует  на рынке аккуратно, не злоупотребляя  своим государственным статусом.

Заимствование финансовых ресурсов использовалось с разными целями, и далеко не всегда целью для реализации какого-либо конкретного проекта. Интересы финансовой стабильности, пусть даже в краткосрочном периоде, имели  первостепенное значение. Это позволяло  следовать выработанной экономической  политике, не меняя ее курса.

Отказавшись платить долги  своим и иностранным гражданам, правительство Советской России заложило основу новой финансовой культуры. В результате облигации, выдаваемые как часть заработной платы, оказались  просто бумажками.

Лет пятнадцать тому назад  вряд ли кто-нибудь мог предположить, что Россия окажется в весьма неприглядном положении ненадежного должника, вынужденного просить отсрочки по непосильным  для нее долговым платежам, и что  проблема управления внешним долгом станет постоянной заботой ее экономических  и финансовых органов.

После распада СССР в конце 1991г. России в срочном порядке  пришлось взять на себя долговые обязательства  перед иностранными кредиторами. В  итоге внешний долг увеличился с 29 млрд. долларов (50% экспорта) в 1985 году, до 119 млрд. долларов (260%) -  в 1994 году и 130 млрд. долларов(265%) —в 1995 году.

Приняв на себя все внешние  долги, Россия по условиям “нулевого  варианта” стала одновременно правопреемником  и по всем зарубежным финансовым активам СССР. Подтвердились опасения ненадежной платежеспособности наших должников их развивающихся стран и стран СЭВа.

Общая задолженность третьих  стран по государственным кредитам бывшего СССР оценивается ориентировочно в 170 млрд. долларов. При этом следует  учитывать, что подавляющая часть  кредитов выражена в прежних инвалютных рублях, и их пересчет в современные  доллары связан с немалыми сложностями  и противоречиями. Поэтому иногда предлагается считать, что должны нам по этим кредитам примерно 100 млрд. инвалютных рублей и 7 млрд. долларов. По некоторым оценкам, более половины долгов можно отнести к безнадежным. По различным оценкам, Россия может получить от своих должников лишь от 15 до 20 млрд. долларов, да и то в течение 20-25 лет. Как видно, взятые на себя Россией союзные долги намного весомей противостоящих им финансовых активов. Если принять ориентировочно эту разницу на уровне 50 млрд. долларов, то при реальной доле России в кредитных обязательствах СССР около 60% убыток от «нулевого варианта» определяется в 20 млрд. долларов (40% от 50 млрд. долларов). Реальная цифра может оказаться еще более весомой.

3.2.    Международные кредитно-финансовые организации

Между кредитором и заемщиком  возникают экономические отношения, которые называются кредитно-финансовыми  отношениями. Они возникают при  использовании кредита (ссуды) в  денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с выплатой процента.

В кредитно-финансовые отношения  вступают почти все участники  внешней торговли. У одних (импортеров) ощущается недостаток валюты, чтобы  рассчитаться с экспортером, и они  прибегают к организации, которая  может дать им кредит. У других организаций (экспортеров) для того, чтобы осуществить  инвестиционный проект за рубежом, недостает  средств. Международные кредитные  отношения не ограничиваются отношениями  организаций-экспортеров и организаций-импортеров, они неразрывно связаны с международными кредитно-финансовыми организациями.

Кредитование в иностранной  валюте имеет следующие основные разновидности: 

 кредитование экспортно-импортных  операций внешней (международной  торговли); 

 кредитование государственных  нужд, связанных с погашением  внешней задолженности иностранным  государствам и банкам; 

 кредитование  совместных инвестиционных проектов государств, фирм, корпораций; 

 кредитование  банков по расчетным операциям; 

 иные формы кредитования.

В выполнении кредитно-финансовых операций и в поддержании стабильности международных расчетов важнейшая  роль принадлежит международным  кредитным и финансовым институтам (организациям).

Международные кредитно-финансовые институты – это международные  организации, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования  кредитно-финансовых отношений между  станами, содействия развитию экономических  отношений, оказания кредитной политики.

Крупнейшими специализированными  международными кредитно-финансовыми  институтами являются следующие: 

 Международный валютный  фонд (МВФ); 

 Международный банк  реконструкции и развития (МБРР);  

 Европейский банк реконструкции  и развития (ЕБРР/Евробанк); 

 Европейский инвестиционный  банк (ЕИБ); 

 Международная финансовая  корпорация (МФК); 

 Европейский фонд валютного  сотрудничества (ЕФВС); 

 Банк международных  расчетов (БМР)

и другие региональные кредитно-финансовые организации.

3.2.1. Международный валютный  фонд (МВФ)

Международный валютный фонд создан на основе Бреттон-Вудских (США) соглашений в 1944 году. Он начал функционировать  с 1947 года и является международной  валютно-финансовой организацией. МВФ  значится в виде специализированного  органа Организации Объединенных Наций (ООН). Цели создания МВФ: 

 содействие развитию  международной торговли и валютного  сотрудничества путем установления  норм регулирования валютных  курсов. А также контроля над  их соблюдением, многосторонней  системы платежей и установления  валютных ограничений; 

 предоставление кредитных  ресурсов своим членам при  валютных затруднениях, связанных  с неуравновешенностью платежных  балансов; 

 предоставление кредитов  странам, испытывающим трудности  в области платежного баланса.

Кредитные операции осуществляются только с официальными органами стран: центральными банками, казначействами, валютными стабилизационными фондами. Кредиты предоставляются в иностранной  валюте или в форме обмена иностранной  валюты на национальную валюту.

Предоставляемые кредиты  делятся на виды в зависимости  от причины, вызвавшей несбалансированность внешних платежей. Решение о выдачи кредита принимается голосованием членов МВФ.

Вступая в МВФ, каждая страна вносит определенную сумму взноса, называемую квотой[3] . Квоты образуют объединенные денежные запасы, которыми МВФ пользуется для предоставления займов. Квоты определяют вес каждого  члена МВФ.

Устав МВФ пересматривался  три раза: в 1969, 1976 и 1992 годах. Согласно  Уставу высший орган МВФ – Совет управляющих, в который входит каждая страна-член МВФ (обычно это министры стран) сроком на 5 лет. Управляющие собираются на сессии один раз в год. Наибольшее количество голосов имеют:

США…………………………….18,2%

Германия…………………………5,6%

Япония……………………………5,6%

Англия……………………………5,1%

Франция…………………………..5,1%

Италия…………………………….3,1%

Канада…………………………….3,0%

Россия……………………………..2,9%

На сессии МВФ избирается Исполнительный совет в составе 22 исполнительных директоров для контроля над деятельностью стран, которым  были выданы кредиты.

Персонал МВФ насчитывает 2000 человек и возглавляется исполнительным директором-распорядителем, который  является также главой Исполнительного  совета. Основной персонал находится  в штаб-квартире МВФ в Вашингтоне.

В МВФ вступили 178 стран, полагая, что МВФ будет помогать росту международной торговли и созданию рабочих мест в экономике государств. Сейчас МВФ дает кредиты странам, испытывающим острую нужду в выполнении финансовых обязательств по отношению к другим странам. Кредиты выдаются при условии, что страна, которой дается кредит, обязуется проводить экономические реформы по программе МВФ. При этом МВФ диктует стране, на какие цели и как расходовать предоставленный кредит. Затем через своих экспертов собирает информацию в стране о проводимой государством экономической политике. В настоящее время страна-заемщик вносит в МВФ плату за услуги и компенсационные за подтверждение обязательства выдать кредит – 0,5% от занятой суммы, а также выплачиваются проценты: как правило, 9% годовых.

Страны-члены ММВФ обязаны  представлять ему информацию о золотых  запасах и валютных резервах, о  состоянии экономики, платежного баланса, денежного обращения, заграничных  инвестициях. Эти данные МВФ использует  для определения платежеспособности стран.

3.2.2. Международный банк  реконструкции и развития (МБРР)

Международный банк реконструкции  и развития создан в 1945 году на основе Бреттон-Вудских соглашений ряда стран. Он создавался как специализированное учреждение ООН. Операции начал в 1946 году. Сейчас это межправительственная финансовая организация, которую ныне называют Всемирным банком. Руководящие  органы – Совет управляющих и  Директорат (исполнительный орган). В  составе Совета управляющих –  министры финансов стран-участниц и  руководители центральных банков. Совет  созывается один раз в год. Основные задачи МБРР: 

 стимулирование экономического  развития стран-членов МБРР; 

 содействие развитию  международной торговли; 

 поддержание платежных  балансов путем предоставления  долгосрочных займов под достаточно  высокий процент.

Займы предоставляются как  государственным, так и частным  предприятиям при наличии гарантий их правительств. Часть кредитов направляется в местные (региональные) банки развития, которые перераспределяют полученные средства от МБРР.

Членами МБРР могут быть только страны-члены МВФ. Вес страны при  голосовании зависит от доли акционерного участия в капитале МБРР. В настоящее  время семерка государств (США, Япония, Германия, Англия, Франция, Италия и  Канада) обладает50% всех голосов в  Банке. Уставный капитал Банка 175 млрд. долларов.

По информации Банка, Российская программа приватизации оказалась  наиболее крупной из всех когда-либо реализованных в мире. Банк поддержал  усилия Правительства, дав свои политические рекомендации и выделив заем на проект по осуществлению приватизации в 90 млн. долларов США и заем на развитие банковской системы в 200 млн. долларов США.

Персонал Банка составляет около 6000 человек. Штаб-квартира находится  в Вашингтоне.

3.2.3. Европейский банк реконструкции  и развития (Евробанк)

Евробанк учрежден в 1990 году. Согласно учредительным документам цель Банка – оказание содействия странам Центральной и Восточной Европы в переходе к открытой экономике, ориентированной на рынок, а также в развитии частной предпринимательской инициативы. Соглашение о создании Европейского банка реконструкции и развития было принято представителями стран в Париже. Это первый в Европе международный финансовый институт, в котором не играют лидирующую роль США. Активное участие в создании Евробанка принял СССР.

В учредительных документах Банка записано, что ЕБРР обеспечивает финансирование конкретных проектов, инвестиционных программ, а также  технического содействия в реконструкции  и развитии инфраструктуры.

Членами Банка первоначально  были 12 стран, в том числе СССР, а с 1992 года Россия. В 1995 году у Евробанка  было 60 акционеров из 58 стран. Банк имеет  капитал в 10 миллиардов ЭКЮ[4] .

Ныне Евробанк имеет трехступенчатую  структуру управления: Совет управляющих, Совет директоров и Президент  банка.

Совет управляющих имеет  право высшего органа управления Банком. Совет директоров состоит  из 23 человек из стран-членов ЕБРР. Президент  Евробанка избирается на Совете управляющих  сроком на 5 лет.

Штаб-квартира Банка размещается  в Лондоне.

3.2.4. Европейский инвестиционный  банк (ЕИБ)

Европейский инвестиционный банк создан в 1958 году по Римскому договору рядом государств Европы. Цели создания Банка: 

 поддержка проектов, имеющих  значение для нескольких стран-членов  Европейского сообщества; 

 финансирование развития  остальных регионов Европы.

Банк предоставляет долгосрочные кредиты (сроком до 20 лет) и гарантии частным и государственным предприятиям в целях развития отдельных регионов. Банк выдает кредиты на реконструкцию  и строительство предприятий, создание совместных предприятий, строительство  железных и автомобильных дорог, конверсию[5] предприятий.

ЕИБ – учреждение с автономным финансовым статусом. Руководящий орган  – Совет управляющих (в составе  министров финансов стран-участниц). Он определяет кредитную политику, утверждает годовые балансы, принимает  решения о предоставлении кредитов и гарантий, о выпуске займов и  размере процентных ставок.

Уставный капитал Банка 14,4 млрд. ЭКЮ, резервы – 1,6 млрд. ЭКЮ. Учредителями Банка являются 10 государств. Сейчас Банк работает с 60 странами Европы и Африки.

3.2.5. Международная финансовая  корпорация (МФК)

Международная финансовая корпорация образована в 1956 году по инициативе США. Она является филиалом Международного банка реконструкции и развития (Всемирного банка).

Цели создания МФК: 

 развитие частного  предпринимательства в промышленности  развивающихся стран; 

 участие в формировании  капитала частных предприятий; 

 предоставление кредитов  без государственной гарантии  высокорентабельным частным предприятиям. Кредиты выдаются сроком до 15 лет в размере 20% стоимости  проекта.

МФК имеет собственный  капитал, органы управления и отдельный  штат сотрудников.

3.2.6. Европейский фонд валютного  сотрудничества (ЕФВС)

Европейский фонд валютного  сотрудничества создан в 1973 году в рамках Европейкой валютной системы. Цели создания ЕФВС: