Виды ценных бумаг и их классификация

Содержание

Введение                                                                                                                 3

1. Виды ценных бумаг                                                                                               5

2. Классификация ценных бумаг                                                                            17

Список литератыры                                                                                                  23

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Виды ценных бумаг и их классификация

Введение

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением  установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении.

С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

В случаях, предусмотренных  законом или в установленном  им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).

Согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации, ценная      бумага — это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценные бумаги могут существовать в форме обособленных документов или записей на счетах. В странах с развитой экономикой значительное увеличение оборота ценных бумаг вызвало оформление их путем записи в книгах учета и счетах, ведущихся на магнитных или иных носителях информации. Таким образом, они перешли в безналичную, физически неосязаемую (безбумажную) форму. Поэтому на рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и погашаются как собственные ценные бумаги, так и их заменители (сертификаты, купоны).

К ценным бумагам относятся денежные и товарные документы, объединяемые общим признаком - необходимостью предъявления для реализации выраженных в них имущественных прав (чеки, коносаменты).

Финансовый рынок, в  основном, служит для того, чтобы  с его помощью сектор предпринимателей, государство и участники внешнеэкономической деятельности могли получать заемные средства.

Рынок ценных бумаг является составной частью финансового рынка  и существует для обеспечения  сделок по продаже и покупке ценных бумаг. Он позволяет ускорить переход капитала от денежной к производительной форме. На рынке ценных бумаг происходит перераспределение капиталов между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между различными слоями населения.

Ценными бумагами признаются права на ресурсы, отвечающие следующим фундаментальным требованиям:

• обращаемость как способность продаваться и покупаться на рынке, а также выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента;
• доступность для гражданского оборота как способность быть предметом гражданских сделок;
• стандартность как наличие стандартного представления, реквизитов, что делает ее товаром, способным обращаться;
• документальность — ценная бумага есть документ;
• регулируемость и признание государством, что обеспечивает снижение рисков по ценной бумаге и повышение доверия инвесторов;
• рыночность — неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением;
• раскрытие информации — должен быть обеспечен равный доступ к информации о ценных бумагах различных эмитентов;
• ликвидность - способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства;
• риск - характеризует состояние неопределенности осуществления прав владельцем ценной бумаги и возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги (чем выше риск, тем выше доходность);
• доходность - характеризует степень реализации права на получение дохода владельцем ценной бумаги. Доходность равна отношению дохода к затратам на покупку ценной бумаги.

 

1. Виды ценных бумаг.

Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической  сущности или видов прав владельца являются: акция, облигация, банковский сертификат, вексель, коносамент.

Акция - единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами.

Акция – это долевая ценная бумага, которая свидетельствует о внесении определенной суммы (пая) в капитал акционерного общества (АО), дает право на долю имущества общества в случае его ликвидации и право на получение дохода, называемого дивидендом.

Владелец акции (акционер) является совладельцем акционерного общества. Акционер может передать (продать, подарить) свои акции или их часть другому лицу. К новому акционеру переходят все права бывшего акционера.

Акция не имеет определенного  срока обращения, т.е. является бессрочной. Она неделима, но может принадлежать нескольким лицам на правах общей собственности.

Акции, эмитируемые акционерным  обществам, классифицируются на обыкновенные и привилегированные, именные и  на предъявителя.

Обыкновенные акции являются самым  распространенным видом акции. Держатели их имеют следующие права:

—   право голоса на собрании акционеров (1 акция – 1 голос);

—   право передачи акции другому лицу;

—   преимущественное право купить акции дополнительных выпусков;

—   право на получение дивидендов;

—   право на получение доли имущества АО в случае его ликвидации.

Так как владельцы  обычных акций участвуют в  распределении прибыли АО только после выплат по привилегированным  акциям, выплата дивидендов по обыкновенным акциям  гарантируется. Все зависит от итогов коммерческой деятельности и суммы полученной прибыли.

Привилегированные акции не дают права голоса на общем собрании акционеров. Их владельцы имеют преимущества перед владельцами обыкновенных акций при распределении прибыли и имущества в случае ликвидации общества. Доля уставного капитала АО, представленная привилегированными акциями,  не должна превышать 25%. Привилегированные акции имеют фиксированный дивиденд, размер которого определяется при их выпуске. Расчеты с владельцами привилегированных акций производятся, в первую очередь, до расчетов с держателями обыкновенных акций.

В соответствии с действующим  законодательством РФ АО имеют право  выпускать только именные акции. Их владельцы только физические лица; в каждой указываются фамилия, имя  и отчество владельца, их передача осуществляется при помощи нотариуса.

Именные акции требуют для передачи другому лицу передаточной надписи, в противном случае они теряют силу и дивиденды по ним не начисляются.

Акции на предъявителя – в них не указывается конкретный владелец акции, они принадлежат юридическим лицам и свободно обращаются без какого-либо дополнительного оформления. Однако, несмотря на упрощенный процесс обращения таких акций, они не получили распространения в связи с существенными затруднениями в управлении собственностью АО при их использовании.

Наличие неконтролируемого процесса движения акционерного капитала при отсутствии обязательной регистрации сделок купли – продажи акций на предъявителя может повлечь крайне негативные последствия, поэтому акции на предъявителя не применяются не только в России, но и в мировой практике акционерного дела.

Акции в нашей стране также могут существовать в виде записей на счетах. Счета, предназначенные  для хранения акций, называются "счетами  депо". Владелец безналичных акций  может не иметь никакого документа  кроме обычной выписки из регистрационного реестра. Безналичные акции существуют только в виде записей на счетах, но при этом права их владельцев защищены намного надежнее, чем при бумажной форме выпуска. Безналичную акцию нельзя подделать. Она гарантирует владельцу максимальную ликвидность, т. е. возможность продать или купить с минимальными издержками и быстро оформить сделку.

В процессе экономических  реформ в России появились специфические  привилегированные акции: типа А и типа Б. Привилегированные акции типа А выпускались при создании открытых акционерных обществ, они предназначались для работников преобразуемых предприятий, которые получали их бесплатно. Эти акции дают право владельцам присутствовать на ежегодных собраниях акционеров, вносить предложения по обсуждаемым вопросам, но не дают право голоса. Владельцы этих акций могут продавать их свободно. Привилегированные акции типа Б выпускались в счет доли уставного капитала, принадлежащей фонду имущества, т. е. владельцем таких акций становился фонд имущества, который получал их бесплатно. Держатель таких акций не имеет право голоса, хотя может присутствовать на собраниях акционеров.

Правительство РФ и Госкомитет по управлению имуществом могут принять  решение о выпуске «золотой акции». «Золотая акция» предоставляет ее владельцу право «вето» при принятии собранием акционеров следующих решений:

—внесении изменений  и дополнений в Устав АО;

—реорганизация и  ликвидация АО;

—участие АО в других предприятиях;

—передача АО в залог  или аренду;

—продажа АО или отчуждение его имущества другими способами. Такое право дается на срок до трех лет.

Классификацию видов  акций можно представить в  следующем виде (табл. 1.1).

Таблица 1.1

Классификация акций

Признак классификации	Вид акции	Разновидность акций
Тип акционерного общества	Открытых акционерных обществ Закрытых акционерных  обществ	Конвертируемые Кумулятивные Отзывные (возвратные) С долей участия С ордерами С плавающей ставкой  дивиденда (размер дивиденда по которым  не определен) Гарантированные Типа А Типа Б
Отражение в уставе АО	Размещенные Объявленные
Порядок владения	Именные На предъявителя
Объем прав	Обыкновенные Привилегированные

 

 

 Акция имеет номинальную и рыночную стоимость. Цена акции, обозначенная на акции, является номинальной стоимостью, не может быть менее 10 руб. и должен быть кратной 10.

Цена, по которой реально покупается акция, называется рыночной ценой или  курсовой стоимостью (курс акций):

Разница между курсами акций (и других ценных бумаг), т.е. между ценой продавца и ценой покупателя акций, называется маржа.

Облигация - единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода.

Облигация - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иною имущественною эквивалента.

Другими словами, это  долговое свидетельство, которое должно включать в себя, во-первых, обязательство  эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на титуле (лицевой стороне) облигации, а также обязательство эмитента выплачивать держателю облигации фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Облигации выпускают  государство (центральное правительство, правительства республик, областей, штатов, муниципалитеты), предприятия  и организации (акционерные общества). Облигации, выпускаемые государством, имеют и другие названия (казначейские векселя, казначейские обязательства, ноты, сертификаты). Но по сути все эти ценные бумаги - облигации.

Облигации выпускаются  на определенный срок. На облигации указана номинальная стоимость. Она может быть продана за сумму меньшую, чем номинальная стоимость (со скидкой). Тогда лицо, выпустившее ее, обязано возместить ее держателю в предусмотренный срок номинальную стоимость. Доход держателя в этом случае образуется в виде разницы между номинальной и продажной ценой (дискаунта к номиналу). Облигация может быть продана по номинальной стоимости либо по рыночной цене. В этом случае лицо, выпустившее облигацию, обязано возместить ее держателю в предусмотренный срок номинальную стоимость и уплатить ему фиксированный процент. При покупке облигации по номиналу доход держателя равен полученному проценту. При перепродаже облигаций по рыночной цене держатель ее имеет доход или убыток в виде разницы между ценой покупки и ценой продажи и доход в виде процента. В случае фиксированного процента облигации - твердо доходные ценные бумаги, т.о. облигации могут быть:

-продлеваемые - дают возможность владельцу продлить срок погашения и продолжать получать проценты в течение этого срока;

-отсроченные - дают эмитенту право на отсрочку погашения;

-конвертируемые - дают владельцу право обменять облигации на акции того же эмитента;

-индоссированные - выпущенные одной компанией и гарантированные другой;

-индексированные - по которым инвестору предоставляются различные гарантии при инфляции;