Управление оборотными средствами

Заемные средства составляют наибольший удельный вес в пассивах фабрики в 2011 г. 87,8 % , в 2012 - 85,2 %, в структуре заемных средств наибольший удельный вес приходится на долю кредиторской задолженности 81,7 % и 71,6 %, соответственно, а в составе последний 28,9 % составляют не оплаченные счета поставщиков. Доля краткосрочных кредитов и займов увеличилась за рассматриваемый период с 12 до 15%. Удельный вес долгосрочных кредитов банка в составе заемных средств составляет незначительную величину 6,5 % в 2012 г. против 4,8 % в 2011 г., что свидетельствует о незначительной доли средств, направляемых на развитие производственного потенциала фабрики.

Собственные средства фабрики уменьшились за рассматриваемый период на 370 тыс.сомов, за счет снижения фондов специального назначения, в структуре на их долю в 2011 г. приходилось 12%, в 2012 г. 15%.

Анализ финансовой устойчивости фабрики  по соотношению стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования представлен данными, приведенными в таблице 3.

Таблица 3

Анализ финансовой устойчивости

За рассматриваемый период основные средства и внеоборотные активы превышали источники собственных средств, т.е. фабрика не имела собственных средств. В 2012 г., несмотря на значительные сокращения общей величины запасов и увеличение краткосрочных кредитов, имел место недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат в сумме 5621 тыс. сом, что свидетельствует о кризисном финансовом состоянии.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников: наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (Табл. 4):

Таблица 4

Показатели, отражающие различную степень охвата разных видов источников

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в срок).

 Трем показателям наличия  источников формирования запасов  и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств:

излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

Получение платежей от дебиторов  является одним из основных источников поступления средств на предприятие

Дефицит денежных средств  в экономике заставил компании изменить условия продаж своей продукции, что, в свою очередь, изменило существовавшие ранее отношения с покупателями и практику получения денег и потребовало от предприятий выработки новой политики предоставления кредита и инкассации

Неоднородное влияние инфляции на различные группы товаров усложнило координацию между политикой в области закупок и политикой продаж, что придает дополнительное значение внедрению, эффективных процедур инкассации.

Учет реальных издержек или выгод от принимаемых кредитных решений может использоваться как инструмент расширения прибыли и повышения оборачиваемости текущих активов.

Структура стоимости имущества  АО «Золотое Руно» отражает особенности  производственного профиля фирмы. Наибольший удельный вес приходится на долю оборотных средств, за рассматриваемый период доля оборотных средств увеличилась главным образом за счет роста дебиторской задолженности, которая приближается к половине стоимости всех оборотных средств. Рост дебиторской задолженности: произошел за счет неоплаченных поставок по клирингу. Материальные оборотные уменьшились более чем на половину в абсолютной сумме и почти на 22% в удельном весе, следствием такого изменения структуры явилось резкое снижение объема, производства 56,7 % объема 2011 г. (без учета и инфляционных факторов).

2.3. Оценка  эффективности использования оборотных средств

На ликвидность предприятия  значительное влияние оказывает  срок предоставления кредита.

Для характеристики ликвидности баланса  определим общий, промежуточный  и абсолютный коэффициенты ликвидности, общий коэффициент ликвидности баланса в 2011 и 2012 г. оставался на одном уровне 0,9 и свидетельствует о не ликвидности баланса, т.е. имеющиеся ликвидные средства не покрывают задолженность предприятия, - коэффициент промежуточной ликвидности свидетельствует о том, что 50 % своих обязательств фабрика может погасить за счет взыскания дебиторской задолженности и имеющихся денежных средств.

Таблица 5. 

Анализ ликвидности АО «Золотое Руно»