Управление оборотными средствами

Горизонтальный  анализ оборотных активов – это изучение и сравнение каждого показателя оборотных активов с предыдущим периодом с целью дать оценку абсолютным и относительным изменениям. Горизонтальный анализ основывается на трёх аналитических процедурах:

Агрегирование показателей  баланса в аналитический баланс и расчёт абсолютных величин укрупнённых статей. Например, нерасшифрованные статьи: материальные запасы, денежные средства, или вся дебиторская задолженность (долгосрочная и краткосрочная).

• Расчёт аналитических показателей по каждой укрупнённой или обычной статье: абсолютных и относительных изменений показателей, базисных и цепных темпов роста и прироста в зависимости от цели анализа.

 Выявление основных закономерностей и тенденций в изменении имущественного состояния предприятия, обусловивших их факторов и прогноз перспективы его укрепления.

В ходе анализа и диагностирования имущественного состояния предприятия  возможны следующие трактовки соотношения  и изменения показателей:

1. Рост или уменьшения имущества предприятия (внеоборотных и оборотных активов) говорит об увеличении или сокращении производственного потенциала предприятия, его деятельности.
2. Нарушения пропорционального долевого участия внеоборотных и оборотных активов, а также собственных и заёмных источников их формирования в абсолютном изменении имущества может обусловить структурные сдвиги в его составе, что в свою очередь является следствием в диспропорций в осуществлении разных видов деятельности и, как следствие изменит состояние финансовой устойчивости предприятия.
3. Рост кредиторской задолженности должен сопровождаться соответствующим по величине ростом дебиторской задолженности и денежных средств.

Вертикальный  анализ оборотных активов – это определение структуры оборотных активов, то есть выделение удельного веса отдельных статей оборотных активов в итоговом показателе, валюте баланса, определение структурных изменений. Структура оборотных средств отражает специфику операционного цикла.

 Анализируя структуру оборотных активов, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции. Размеры вложения капитала в каждую стадию кругооборота зависят от отраслевых и технологических особенностей предприятий. Так, для предприятий с материалоемким производством требуется значительное вложение капитала в производственные запасы, для предприятий с длительным циклом производства – в незавершенное производство и т.д.

Вертикальный  анализ основывается на четырёх аналитических процедурах:

• Агрегирование показателей баланса в аналитический баланс и расчёт абсолютных величин укрупнённых статей также как в горизонтальном анализе.
• Расчёт показателей структуры оборотных активов в разрезе видов средств и источников их формирования.
• Расчёт отклонений в структуре оборотных активов за сравниваемые периоды.
• Выявление основных тенденций и закономерностей в изменении оборотных активов, обусловивших их факторов и прогноз перспективы его укрепления.

Увеличение удельного  веса оборотных активов в составе  имущества обуславливает ускорение  оборачиваемости активов предприятия  и наоборот; увеличение в составе  оборотных активов запасов и затрат приводит к замедлению оборачиваемости оборотных активов, а рост доли денежных средств и краткосрочных финансовых вложений – к её ускорению. Увеличение доли дебиторской задолженности при снижении доли материальных оборотных средств свидетельствует о фактической иммобилизации материальных оборотных средств из производственного процесса и падении его объёма.

Рост удельного веса основных средств при одновременном  увеличении доли производственных запасов  и незавершённого производства говорит  о наращивании производственной базы предприятия и в то же время при значительном росте последних (НП) о нерациональной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть оборотных средств сосредотачивается в наименее ликвидной форме.

Увеличение доли финансовых вложений определяет тенденцию к развитию финансовой деятельности наряду с производственной (при незначительных колебаниях доли денежных средств и производственных запасов) или за счёт сворачивания производства (при их сокращении).

Вертикальный анализ материальных оборотных средств позволяет характеризовать вид деятельности предприятия. У торговых предприятий отсутствуют запасы материалов и незавершённое производство, при большом объёме товаров для перепродажи и товаров отгруженных. Организации, оказывающие услуги, как правило, не имеют в составе имущества производственные запасы и готовую продукцию, а оборотные активы представлены значительной долей дебиторской задолженности и расходов будущих периодов.

Увеличение доли собственных  средств в составе источников за счёт перераспределения удельных весов любого другого источника свидетельствует об укреплении финансовой независимости предприятия.

Увеличение доли нераспределённой прибыли может рассматриваться  как источник пополнения оборотных  средств и снижения уровня краткосрочной задолженности в составе источников их формирования.

Основным правилом вертикального  анализа является соблюдение пропорции: соотношение долей оборотных  активов и внеоборотных активов  должно быть больше соотношения долей  заёмных и собственных средств.

Анализ коэффициентов  – это расчёт относительных финансовых показателей, основываясь на абсолютных показателях оборотных активов, представляет собой отношение взаимосвязанных единиц.

Показатели деловой  активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли.

 Глава 2. Управление оборотными средствами (на примере АО Золотое Руно)

2.1. Краткая  экономическая характеристика  предприятия

Акционерное общество «Золотое Руно» - специализированное предприятие по выпуску чистошерстяной тонкогребенной пряжи.

Предприятие сдано в эксплуатацию в декабре 1977 года.

Площадь застройки составляет 17,13 га, площадь главного корпуса 6 га.

Количество работающих 1730 человек.

Мощность предприятия - 42,9 тысяч веретен.

Выпуск - 4 500 тонн пряжи в год.

Основные виды выпускаемой  продукции: пряжа чистошерстянная гребенная от № 20 до № 40 из кыргызской мериносовой шерсти; от № 45 и выше из австралийской мериносовой шерсти.

Общие сведения о предприятии

• Место расположения:   город Бишкек;
• Филиалы:     в городах Бишкек, Каракол и Ош;
• Основной банкир:     АООТ Кайрат-Банк;
• Численность сотрудников и работников:   50 человек;
• Форма собственности:    100 % частное владение.
• Регионы деятельности, принимая во внимание возможности по доставке:    Узбекистан, Казахстан, Южные регионы Кыргызстана.

Миссия АО «Золотое руно» - способствовать развитию рыночных отношений в отечественной текстильной промышленности, путем производства и выпуска конкурентоспособной на мировом рынке высококачественной текстильной продукции широкого ассортимента на основе внедрения высоких технологий.

Организационная структура управления АО «Золотое руно» как видно на рис.4 имеет не только горизонтальные, но вертикальные связи.

Рисунок 4. Структура управления АО «Золотое руно»

• Представленная выше организационная структура (рис.4), имеет достаточно разветвленную систему для данного предприятия, учитывая ее финансовые ресурсы и возможности.

Основные цели и направления деятельности предприятия:

1. Увеличение производства (не менее чем на 25%) качественных экспортноориентированных и высококачественной  продукции;
2. Расширять оптовую и розничную продажу текстильной продукции;
3. Систематическое изучение спроса и расширение ассортимента сертифицированной по международным стандартам продукции - до 50 наименований;
4. Принимать широкое участие на выставках текстильной промышленности;
5. Осуществлять и реализовывать выгодные и рентабельные инвестиционные проекты по вышеуказанным направлениям деятельности предприятия;
6. Проводить соответствующие мероприятия по рекламированию выпускаемой продукции;
7. Систематически осуществлять план мероприятий по организации обучения и повышения квалификации и опыта работы сотрудников, специалистов.

Имея, современное оборудование и  высокую квалификацию обслуживающего персонала предприятие может  выпускать пряжу высокого качества, используя кыргызскую и австралийскую шерсть. «Золотое Руно» является экспортером чистошерстяной тонкогребенной пряжи, отходов производства и т. д.

Таблица 1

Характеристика структуры и  динамики имущества

(оборотные средства)

Показатели	2011 г.	2012г.	изменения +,-
1. Имущество предприятия всего :	3588.5	27225	-8660
из  них: 1. Оборотные средства  в % к имуществу	28703 79,9	21317 78,3	-7386 -1,6
Денежные средства, и краткосрочные ценные бумаги	88	1566	+1478
в % к оборотн.средствам	0,3	7,4	+7,1
1.2. Средства  в расчетах	8457	9331	+874
в % к  оборотн. средствам	29,5	43,8	+14,3
1.3. Материальные  оборотные средства  в % к оборотным средствам	20157   70,2	10317   48,4	-9840   -21,8

Таблица 2

Характеристика структуры и  динамики имущества

(внеоборотные  активы)

Показатели	2011 г.	2012г.	изменения +,-
2. Основные средства и внеоборотные активы	7182	5908	-1274
в % к  имуществу	20,0	21,7	+1,7
2.1. Основные средства	3737	3845	+108
в % к  имуществу	10,4	14,1	+4,3
в % к немобильным ср-ам	52,0	65,1	+13,1
2.2 Капитальные вложен.	1030	1010	-20
в % к имуществу	2,9	3,7	+0,8
в % к  немобильным ср-вам	14,3	17,1	+2,8
2.3 Финансовые вложения	8	59	+51
в % к  имуществу	0,02	0,2	+0,18
в % к немобильным ср-ам	0,1	1,0	+0,9
2.4. Расчетные учредители  в % к  немобильным средствам  в % к  имуществу	2406   33,5 6,7	875   14,8 3,21	-1531   -18.7 -3,49

 

Основные средства и внеоборотные активы составляли в 2011 г. 20 % стоимости всего имущества, в 2012 г. доля их возросла на 1,7 %, при одновременном снижении стоимости на 12.74 тыс.сом, удельный вес основных средств в имуществе предприятия увеличился с 10,4% до 14,1 %; в 2012 г. в прядильном цехе было установлено 7 единиц новых прядильных машин ТС-72, в кардочесальном цехе было произведена перетяжка ЦМПП (пильчатой гарнитуры) на 16 кардочесальных машинах. В смесовом цехе была внедрена технология двойной перегонки шерсти АРТ. Произведен демонтаж старого оборудования. Все это способствовало повышению производственных возможностей фабрики и позволило улучшить качество выпускаемой продукции.

2.2 Анализ оборачиваемости оборотных активов

Для формирования стратегии фирмы  необходимо провести финансовый анализ.

Анализ финансового положения  и результатов хозяйственной  деятельности АО «Золотое Руно» произведен по данным годовых отчетов за 2011-2012 г.г.

Структура и динамика источников средств АО «Золотое Руно» характеризуется данными приведенными ниже в таблице 2.

Таблица 2

Структура и динамика источников средств  предприятия