Участники рынка ценных бумаг

-представлять клиенту  отчеты о ходе исполнения договора;

-в установленные сроки  принимать меры к устранению возникших с клиентом разногласий при представлении клиенту отчетов о ходе исполнения договора на брокерское обслуживание.

Российское законодательство предусматривает также и права брокера. Банк вправе:

-Запрашивать у клиента  информацию и документы, позволяющие  определить его способность совершать  сделки по покупке или продаже  ценных бумаг соответственно  действующему законодательству;

-Запрашивать у клиента  сведения о его финансовом  состоянии (платежеспособности) и целях  инвестиций.

В качестве дилера банк обязан публично объявлять свои цены покупки и (или) продажи ценных бумаг (выставлять котировки) и заключать сделки именно по этим ценам. Банк-дилер вправе публично установить и другие условия заключения сделок с ним, в частности: минимальный или максимальный объем сделки (минимальный или максимальный лот), действия объявленных цен.

Если же дилер не объявил максимальный объем сделки, он обязан купить (или продать) столько ценных бумаг, сколько потребует обратившийся к нему контрагент.

Дилерские операции банка основаны на ряде принципов:

- проведение операций  в соответствии с требованиями  действующих законодательных и  нормативных актов;

- приобретение в собственных  интересах или в интересах  другого инвестора ценных бумаг, обеспечивающих ликвидность активов  и приносящих максимальный доход;

- отражение операций по  купле-продаже ценных бумаг от  своего имени и за свой счет  на балансовых счетах и на  счетах раздела Г «Срочные  операции».

В качестве дилера банк может осуществлять операции на рынке государственных и корпоративных ценных бумаг.

Банк - дилер, работающий на рынке корпоративных ценных бумаг, может осуществлять свою деятельность на основе договора с эмитентом ценных бумаг. Содержание проводимой операции заключается в следующем.

Предприятие-эмитент, заключает договор с банком-дилером, в соответствие с которым предприятие продает, а банк покупает ценные бумаги (акции, облигации) с определенным дисконтом, к примеру, на N рублей ниже номинала. Банк обеспечивает размещение ценных бумаг предприятия, компенсируя свои расходы на уровне не ниже дисконта, и извлекает прибыль

Банк - дилер, работающий на рынке государственных ценных бумаг, осуществляет свою деятельность на основе договора с ЦБ РФ на выполнение функций по обслуживанию операций с государственными ценными бумагами. Кроме того, банк- дилер должен заключить ряд договоров с ММВБ:

- об участии в системе  электронных торгов ММВБ по  сделкам с ГКО;

-об участии в электронной  системе депозитария ММВБ по  хранению и учету ГКО;

- об участии в системе  электронных межбанковских расчетов  с МВБ.

При этом банк осуществляет дилерские операции двух видов:

- покупка государственных  облигаций от своего имени  и за свой счет (подавая на  биржу заявку дилера);

- покупка государственных  облигаций от своего имени  и за счет инвесторов (подавая  заявку инвестора), которая объединяет  все поручения на покупку, поданные  через банк-дилер его клиентами - инвесторами.

Банк - дилер принимает от инвесторов поручения на покупку или продажу ГКО путем заключения с последним договора комиссии и выполняет поручения только после депонирования у себя соответствующих средств инвестора.

Организация дилерской деятельности в банке включает:

формирование общей политики банка по операциям с ценными бумагами и порядок принятия решений об инвестировании;

- создание специализированных  подразделений банка и подготовка  соответствующих специалистов для  проведения операций с ценными  бумагами;

- наличие внутрибанковских  положений, регламентирующих проведение  операций и документооборот по  ним, а также соответствие их  действующему законодательству;

- разработку процедур  внутреннего контроля за проводимыми операциями, в частности:

1. контроль за финансовым состоянием эмитентов,

2. отслеживание рискованности  проводимых операций,

3. наличие лимитов на  вложения в конкретные виды  ценных бумаг,

4. размер позиций дилеров,

5. контроль за рыночными ценами (в случае приобретения ценных бумаг для перепродажи).

Брокерские операции по купле-продаже ценных бумаг для своих клиентов банк может совершать как на бирже, так и на внебиржевом рынке. Выполняя поручение клиента, банк может удовлетворить его заявку на покупку ценных бумаг за счет собственного портфеля ценных бумаг. В другом случае, исполняя заявку на продажу клиентом ценных бумаг, банк может приобрести предлагаемые ценные бумаги для собственного портфеля.

Взаимодействия банка-брокера и его клиентов регулируются, наряду с законодательными и нормативными актами Банка России и ФСФР, регламентом брокерского обслуживания на фондовом рынке, который является основным внутренним документом банка-брокера.

Современные российские банки, как правило, предлагают своим клиентам индивидуальный подбор схем брокерского обслуживания, учитывающих уровень подготовки клиента к взаимодействию с банком. К ним относится, в частности, программа «Эксперт», адресованная клиентам банка, хорошо ориентирующимся в работе рынка ценных бумаг и способным самостоятельно принимать инвестиционные решения. Программа «VIP» предполагает обслуживание клиента персональным менеджером банка, который будет наблюдать за состоянием портфеля ценных бумаг клиента, оказывать помощь в выработке эффективной стратегии инвестирования с учетом приемлемого для клиента соотношения риск/доходность. Банки брокеры в процессе взаимодействия с клиентом предоставляют также услуги Интернет-трейдинга, который удобен для клиентов активно работающих на фондовом рынке.

Банк-брокер предлагает клиентам следующие виды услуг:

Основные услуги:

- совершение сделок с  ценными бумагами по поручению  клиента;

- совершение маржинальных  сделок;

- хранение и учет денежных  средств клиентов, предназначенных для инвестирования в ценные бумаги или полученные от продажи ценных бумаг;

- совершение сделок с  производными инструментами (фьючерсами, опционами);

- предоставление услуги  в Электронной системе (Интернет-трейдинг);

- совершение сделок РЕПО.

Дополнительные услуги:

- информационно-аналитическое  обслуживание;

- консультирование по  вопросам приобретения ценных  бумаг и иных инвестиций;

- представление клиента  на общем собрании акционеров  эмитента;

- совершение иных юридических  и фактических действий для  обеспечения исполнения сделок;

- андеррайтинг при размещении эмиссионных ценных бумаг;

- представление интересов  клиента в депозитариях, реестродержателях;

- арбитражные сделки с  акциями.

Банк осуществляет брокерскую деятельность по поручению и за счет клиента. В этом случае банк действует на основании договора комиссии. Договор комиссии может быть заключен на определенный срок или без указания срока его действия, с указанием или без указания фондовой площадки для его исполнения.

Выступая комиссионером, банк совершает сделки по купле-продаже ценных бумаг от своего имени и за счет клиента. В этом случае банк действует на основании договора комиссии. Договор комиссии может быть заключен на определенный срок или без указания срока его действия, с указанием или без указания фондовой площадки для его исполнения.

Банк-брокер может также совершать сделки по купле-продаже ценных бумаг, действуя на основании договора поручения и выступая поверенным (Рис.3.1). Согласно договора-поручения, банк обязуется совершить от имени и за счет клиента определенные юридические действия, в частности, куплю-продажу ценных бумаг. При этом права и обязанности по сделке, совершенные банком-поверенным, возникают непосредственно у его доверителя.

Рис.3.1 Совершение операций банком в качестве поверенного

Важным условием взаимодействия банка и клиента является уведомление клиента о рисках, связанных с проведением операций на рынке ценных бумаг.

дилерский брокер банк риск

4. Риски, связанные с проведением  операций на рынке ценных бумаг

Риски классифицируются:

По источникам, т.е. системные риски, связанные с функционированием системы в целом, будь то банковская система, депозитарная система, система торговли, система клиринга, рынок ценных бумаг как система, и прочие системы, влияющие каким-то образом на деятельность на рынке ценных бумаг.

По причинам возникновения неблагоприятных событий экономического характера:

· ценовой - риск потерь от неблагоприятных изменений цен;

· валютный - риск потерь от неблагоприятных изменений валютных курсов;

· процентный - риск потерь из-за негативных изменений процентных ставок;

· инфляционный - возможность потерь в связи с инфляцией;

· риск ликвидности - возможность возникновения затруднений с продажей или покупкой актива в определенный момент времени;

· кредитный - возможность невыполнения контрагентом обязательств по договору и возникновение в связи с этим потерь у Клиента.

По причинам возникновения неблагоприятных событий, связанных:

· с изменениями в законодательстве (законодательный риск) - возможность потерь от вложений в ценные бумаги в связи с появлением новых или изменением существующих законодательных актов, в том числе налоговых.

· с противоправными действиями, такими, как подделка документарных ценных бумаг, выписок из реестров и депозитариев, мошенничестве и пр.

· с техническими сбоями - неисправностей информационных, электрических и иных систем, нарушения технологий проведения операций и пр.

Брокер не несет ответственности за последствия принятых клиентом решений об инвестировании в ценные бумаги и инструменты срочного рынка.

 

Заключение

Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность отношений, связанных с куплей, продажей и обращением ценных бумаг. Таким образом, рынок ценных бумаг - довольно широкое понятие. Банки, являясь кредитными организациями, осуществляющие привлечение и размещение средств, также могут являться участниками рынка ценных бумаг. Они выступают в роли эмитентов, инвесторов, посредников. Для осуществления инвестиционной и посреднической деятельности на рынке ценных бумаг, банкам необходима кроме основной лицензии, лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг, которую для банков выдает Центральный Банк России.

В курсовой работе раскрыты основные понятия и функции, выполняемые банками, как профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Основная цель функционирования рынка ценных бумаг состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход.

Коммерческие банки, несмотря на тот факт, что они являются основными профессиональными участниками российских рынков ценных бумаг, в целом рассматривают этот рынок, как вспомогательное направления своей деятельности. Данный факт, свидетельствует не только о слабой развитости российских рынков ценных бумаг, но и о том, что их влияние на национальную экономику в целом весьма незначительно. Российские рынки ценных бумаг, таким образом, при всем общественном внимании к ним, формировались как второстепенные по отношению к прочим рынкам страны и слабо связаны с национальной экономикой.

 

Список используемой литературы

1. Закон РФ от 02.12 1990 г. № 395-1 «О банках и банковской деятельности в РСФСР» в ред. Федерального закона от 3 февраля 2006 г. (с последующими изм. и доп.) // Собрание законодательства Российской Федерации. 2006. № 6.

2. Федеральный закон "О  защите прав и законных интересов  инвесторов на рынке ценных  бумаг", № 46-ФЗ, от 05.03.99 Федеральный  Закон