Автор работы: Пользователь скрыл имя, 27 Октября 2014 в 22:08, курсовая работа
В данной курсовой работе рассматривается тема: «Сущность и применение свопов в финансовом менеджменте».
Основной целью курсовой работы является раскрытие сущности и применения свопов в финансовом менеджменте.
Последнее время широкое распространение получили долгосрочные инструменты по управлению рисками со сроками от одного до пятнадцати лет. Примером подобных инструментов являются свопы, облигации и кредиты, номинал и/или проценты которых зависят от рыночных цен на продукцию предприятия.
Введение……………………………………………………...…………………...3
Теоретическая часть………………………..…………………………………….6
1. Развитие рынка свопов. Своп-соглашение………………….……………….6
2. Риски при проведении операций своп………...……………………………19
Заключение………………………………………………………………….…..24
Практическая часть……………………………………………………….…….25
Список использованной литературы………………………………………......
Задача 18.
Текущий курс акции равен 90,00 и может в будущем либо увеличиться до 110,00 с вероятностью 0,7, либо понизится до 60,00 с вероятностью 0,3. Цена исполнения европейского опциона колл равна 80,00.
1. Определите ожидаемую стоимость опциона колл.
2. Определите коэффициент хеджирования и постройте безрисковый портфель.
Решение:
По условию задачи дано:
1. Определим ожидаемую стоимость опциона «колл»:
, где - ожидаемая цена акции, - цена исполнения опциона.
, где - вероятность i-го результата, - возможная цена акции при наступлении вероятности.
Ожидаемая стоимость опциона «колл» составит 15 у.е.
2. Определим коэффициент хеджирования и построим безрисковый портфель
Ожидаемая цена опциона в момент исполнения
Для безрискового портфеля из акции и продажи одного опциона «колл» имеет систему
, где Р – цена портфеля.
Она одинакова для обоих
- это коэффициент хеджирования
при изменении цены опциона, при
изменении цены базового
Список использованной литературы
1. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. – М.: Эксмо, 2009.
2. Боди З., Кейн А. Принципы инвестиций. – М., Вильямс, 2010.
3. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. - М.: НТО им. Вавилова, 2011.
4. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. - М.: Питер, 2010.
5. Меньшиков И.С. Финансовый анализ ценных бумаг. - М.: Финансы и статистика, 2008.
6. Семёнов В.М., Баев И.А., Терехова С.А. Экономика предприятия.- М.: Центр экономики и маркетинга, 2011.
7. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. - М.: Дело, 2011.
8. Хавранек П.М., Бекренс В. Руководство по оценке эффективности инвестиций. - М.: Инфра-М ,2012.
9. Фатхудинов Р.А. Инвестиционный менеджмент. - М.: Бизнес-школа “Интел-синтез”, 2013.
10. Шуляк П.Н. Финансы предприятия. - М.: Дашков, 2012.
11. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. – М.: ИНФРА-М, 2012.
12. Халл Дж. Опционы, фьючерсы и другие производственные инструменты – М., Вильямс, 2010.
Информация о работе Сущность и применение свопов в финансовом менеджменте