Современное состояние операций с ценными бумагами. Пути развития операций Банка России с ценными бумагами

 

 

Содержание

 

Введение стр.3

Глава 1. Операции Банка  России с ценными бумагами: виды и характеристика

1. Виды операций Банка России  с ценными бумагами             .5

2. Операции Банка России на  открытом рынке                         .8

3. Операции Банка России с эмитированными облигациями   .11

Глава 2. Операции Банка  России с ценными бумагами

1. Операции Банка России  на открытом рынке                            13

2. Операции Банка России  с эмитированными облигациями     18

3. Доходы и расходы  Банка России от операций с ценными

бумагами                                                                                             .21

Глава 3. Современное состояние  операций с ценными бумагами. Пути развития операций Банка России с  ценными бумагами.

1. Современное состояние операций с ценными бумагами     24

2. Пути развития операций  с ценными бумагами Банка 

России                                                                                              27

Заключение                                                                                              .29

Список литературы                                                                                 .31

 

 

 

Введение

 

Актуальность  данной темы, объясняется тем, что  в настоящее время, в связи  с развитием российского фондового рынка популярность операций Банка России с ценными бумагами возрастает. Несмотря на это, состояние таких операций на сегодняшний день крайне нестабильно.

Развитие фондового  рынка в Российской Федерации  происходит очень стремительно. Однако, в условиях кризиса, довольно сложно проследить динамику операций Банка России с ценными бумагами. Именно поэтому в данной курсовой работе рассматривается, в основном, период 2009-2011 годов.

Предметом исследования курсовой работы являются операции Центрального Банка РФ с ценными бумагами.

Целью курсовой работы явилось определение операций Банка России с ценными бумагами.

Для достижения данной цели были поставлены следующие  задачи:

- определить  сущность и рассмотреть основные  виды ценных бумаг;

- определить сущность операций Банка России с ценными бумагами ;

- определить  существующие проблемы на Российском  рынке ценных бумаг и пути  их решения.

Данная курсовая работа состоит из 3-х глав. Каждая глава в свою очередь подразделяется на параграфы.

В первой главе рассматриваются теоретические аспекты данной темы, а именно:

- какие операции  проводит Банк России с ценными  бумагами;

- представлены  характеристики этих операций.

Вторая глава  посвящена  раскрытию данных об операциях  Банка России с ценными бумагами. Освещены такие операции, как:

- операции на  открытом рынке (и более подробно  – операции РЕПО);

- операции с  эмитированными облигациями ЦБ.

Также приведены  данные доходов и расходов от операций с ценными бумагами Банка России за 2009-2010 годы.

В третьей главе освещено современное состояние операций Банка России с ценными бумагами и пути развития этих операций.

 

 

Глава 1. Операции Банка  России с ценными бумагами: виды и характеристика

 

1. Виды операций Банка  России с ценными бумагами

 

Операции с ценными бумагами — это инвестиционные вложения с целью получения большего дохода.

Под операцией (или сделкой) с ценными бумагами понимают соглашение, связанное с возникновением, прекращением и изменением имущественных прав, заложенных в ценных бумагах. Наиболее часто происходит покупка и продажа ценных бумаг: осуществляя эмиссионную операцию, эмитент продает свои ценные бумаги их первому держателю, любая инвестиционная операция связана с покупкой инвестором и продажей владельцем фондовых ценностей. В сделке купли-продажи ценных бумаг отражены права и обязанности, которые приобретают участники в процессе ее совершения, включая имущественную ответственность при нарушении условий сделки.

Схема 1. Операции с ценными бумагами по экономическому содержанию

 

Операции с ценными бумагами по экономическому содержанию

 

 

 

Пассивные операции связаны  с эмиссией ценных бумаг (акций, облигаций, векселей, сберегательных и депозитных сертификатов) в целях привлечения  денежных средств

Активные операции связаны  с размещением средств инвесторов в ценные бумаги.

 

 

 

 

 

Схема 2. Операции Банка России с ценными бумагами

 

Операции Банка России с ценными  бумагами

Операции на открытом рынке                                     Операции с эмитированными              

 ценными бумагами

 

 купля-продажа ценных бумаг 

 

 операции РЕПО 

 

Банк России имеет  право осуществлять следующие банковские операции и сделки, связанные с  ценными бумагами, с российскими  и иностранными кредитными организациями, Правительством Российской Федерации  для достижения целей, предусмотренных Федеральным законом «О центральном банке РФ»:

1.        Покупать   и    продавать  ценные бумаги на  открытом  рынке, а также продавать   ценные  бумаги, выступающие обеспечением  кредитов Банка России;

Операции на открытом рынке впервые стали активно применяться в США, Канаде и Великобритании в связи с наличием в этих странах развитого рынка ценных бумаг. Позднее этот метод кредитного регулирования получил всеобщее применение и в Западной Европе.

Под операциями Банка  России на открытом рынке понимаются:

1) купля-продажа казначейских  векселей, государственных облигаций,  прочих государственных  ценных  бумаг, облигаций Банка России;

2) купля-продажа иных  ценных бумаг, определенных решением  совета директоров, при условии  их допуска к обращению на торгах фондовых бирж и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

При осуществлении Банком России операций на открытом рынке  допускается купля-продажа акций  только при условии совершения позднее  обратной сделки, а также их реализация при отказе контрагента от исполнения обязательств по такой обратной сделке.

2. Покупать и продавать  облигации, эмитированные Банком  России, и депозитные сертификаты.  ¹

Депозитным сертификатом называется документ, являющийся обязательством банка по выплате размещенных в нем депозитов, право требования по которому может передаваться одним лицом другому.

Депозитный сертификат может быть выдан только организации, являющейся юридическим лицом, зарегистрированным на территории России или на территории другого государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Банк России не имеет  права:

• приобретать акции (доли) кредитных и иных организаций, за исключением случаев, предусмотренных Федеральным законом «О центральном банке РФ».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

¹ - ФЗ «О Центральном  банке РФ», глава 8, статья 46

 

 

2. Операции Банка России  на открытом рынке

 

 Операции на открытом  рынке – это операции по  купле-продаже Банком России государственных  облигаций, казначейских векселей  и прочих государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки. Лимит операций на открытом рынке утверждается Советом Директоров Банка России.

Операции на открытом рынке подразделяют на:

• операции купли-продажи;
• операции с обратным выкупом (операции РЕПО).

Покупая у коммерческих банков ценные бумаги, Центральный  Банк РФ высвобождает их ликвидность  и расширяет возможности для  кредитования. Напротив, при продаже  ценных бумаг происходит сокращения свободных резервов банковской системы и уменьшается ее потенциал для кредитования экономики.

Банк России применяет  для операций на открытом рынке исключительно  государственные ценные бумаги: ГКО  – государственные краткосрочные  облигации и ОФЗ – облигации  федерального займа.

Портфель ОФЗ Банка  России сформировался в результате переоформления в 2003-2005 годах государственных  ценных бумаг в соответствии с  федеральными законами о федеральных  бюджетах на соответствующий финансовый год, а также сделок купли-продажи  ОФЗ на рынке ценных бумаг Российской Федерации. Характеристики ценных бумаг, полученных в результате переоформления, определены требованиями федеральных законов и соглашениями, заключенными между Минфином России и Банком России.

Портфель ОФЗ состоит  из инвестиционного и торгового портфелей, а также ценных бумаг, приобретенных с обязательством обратной продажи (сделки РЕПО).

Инвестиционный портфель включает ценные бумаги, которые Банк России намерен удерживать в течение  неопределенного периода времени. 
Ценные бумаги, находящиеся в торговом портфеле Банка России, представляют собой ценные бумаги, с которыми Банк России намерен проводить операции купли - продажи на рынке ценных бумаг.

Основополагающей целью  операционной деятельности Центрального банка на открытом рынке является помощь экономике России в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен.

 Операции РЕПО

Экономический смысл  операций РЕПО состоит в том, что  одна сторона, имеющая некоторый  избыток денежных средств, предоставляет их на время другой стороне за определенную плату. При этом первоначальный владелец денежных средств получает в качестве обеспечения ценные бумаги. Таким образом, операция РЕПО выступает как кредитование под ценные бумаги. Право собственности поочередно переходит от одной стороны к другой.

РЕПО - финансовая операция, состоящая из двух частей:

1. Первая сторона продает ценные бумаги второй стороне. При этом первая сторона берет на себя обязательство выкупить указанные ценные бумаги в определенную дату или по требованию второй стороны. Обязательству на обратную покупку соответствует обязательство на обратную продажу, которое берет на себя вторая сторона.
2. Первая сторона покупает ценные бумаги у второй стороны по цене, отличной от цены первоначальной продажи. Разница между ценами представляет тот процент (маржу), который должна получить вторая сторона.

Преимущества РЕПО по сравнению с другими инструментами  денежно-кредитной политики заключаются  в том, что они:

1. обеспечивают финансовую систему  ликвидностью на некоторый срок, по истечении которого нет необходимости вновь выходить на рынок, чтобы изъять из обращения избыточную денежную массу;
2. ценные бумаги, выступающие в качестве объекта сделки, не выходят из оборота, а продолжают в нем участвовать.

 

3. Операции Банка России с эмитированными облигациями

 

ЦБ РФ для  осуществления денежно-кредитной  политики может проводить эмиссию  облигаций, размещаемых только среди  кредитных организаций.

Облигации выпускаются  в документарной форме на предъявителя с обязательным централизованным хранением их сертификатов.

Облигации размещаются  только посредством закрытой подписки среди кредитных организаций, имеющих  лицензию Центрального банка Российской Федерации на осуществление банковских операций.

В решении о  выпуске (дополнительном выпуске) облигаций, в том числе, должны быть определены кредитные организации, среди которых предполагается осуществить размещение облигаций, а также срок (дата) их погашения.

Оплата облигаций  при их размещении осуществляется только денежными средствами в валюте Российской Федерации.

Государственная  регистрация  выпусков  облигаций,  проспектов облигаций и отчетов  об итогах выпуска облигаций осуществляется Федеральной комиссией по рынку  ценных бумаг.

Федеральной комиссией  по РЦБ ведет реестр зарегистрированных выпусков облигаций по установленной им форме.

Федеральная служба по финансовым рынкам не позднее 7 дней после получения документов, представленных Центральным банком Российской Федерации  для государственной регистрации  выпуска  облигаций, принимает решение о государственной регистрации выпуска облигаций или об  отказе  в государственной регистрации.