Состояние и перспективы развития рынка ценных бумаг

НОУ СПО « Томская  банковская школа (техникум)»

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

По дисциплине: «Финансы, ДО и кредит»

По теме: «Состояние и перспективы развития рынка  ценных бумаг»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                                                   Выполнила: Студентка ТБШ Группы 8801

        Гарифулина Елена Наильевна

                                                                                                   Проверила: Петроченко Валентина Витальевна

 

 

 

Содержание:

Введение.

1. Характеристика  рынка ценных бумаг.

     1.1. Виды рынка ценных бумаг.

     1.2. Субъекты  рынка ценных бумаг.

     1.3. Задачи и  функции рынка ценных бумаг.

2. Состояние рынка ценных бумаг в современной экономике России.

     2.1. Актуальные проблемы развития российского фондового рынка.

3. Перспективы  развития рынка ценных бумаг.

     3.1. Российские депозитарные расписки как способ ликвидности российского рынка ценных бумаг.

     3.2. Современные  тенденции развития российского  рынка государственных ценных  бумаг.

Заключение.

Список использованной литературы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

   Рассматривая развитие рынка ценных бумаг в историческом аспекте, можно выделить несколько периодов: во-первых, дореволюционный (до 1917г.) , во-вторых, советский период (с НЭПа и последующие годы) , в-третьих, современный этап, начавшийся с приватизации государственной собственности.

   Все эти этапы  имеют свою специфику, связанную  с условиями их формирования, есть и некоторые общие черты,  которые позволяют лучше понять  и оценить современные процессы  развития фондового рынка. 

Рынок ценных бумаг (р. ц. б.) , функционировавший в Российской империи, играл важную роль в экономической жизни страны. Он был непосредственно связан с состоянием промышленности, сельского хозяйства, транспорта и вообще с политико-экономическим и финансовым положением России.

   Его возникновение  и становление говорило о том,  что Россия плавно входила  в круг развитых промышленных  держав, поднималась на новый  уровень социально-экономического  развития, требовавшего аккумуляции  денежных накоплений промышленников, купцов, банков, обычных граждан  и направления этих средств  на производительное потребление. 

      Устойчивость  положения любого государства  определяется, прежде всего, степенью  устойчивости его финансового  состояния – величиной дефицита  государственного бюджета и государственного  долга. Именно  финансовая система  – барометр экономики и одновременно  та болевая точка, воздействия  на которую может ускорить  или замедлить процессы рыночных  преобразований.

      Попытки  форсировать государственные инвестиции  с помощью традиционных механизмов  льготного долгосрочного кредитования  по-прежнему будут ограничены  узкими бюджетными рамками при  постоянной угрозе полного свёртывания  социальных проблем либо продолжением  инфляционной накачки кредитных  ресурсов в экономику. 

      Ответом  на эти явления должно послужить  расширение номенклатуры выпуска  ценных бумаг, организация и  становление фондового рынка  – одного из важнейших элементов  рынка финансового капитала.

      Ценные  бумаги выпускаются, прежде всего,  с целью мобилизации и более  рационального использования временно  свободных финансовых ресурсов  предприятий, банков, коммерческих  структур, кооперативов и сбережений населения или расширения и технического перевооружения уже действующих производств.

      Международный  опыт показывает, что с помощью  эффективно действующего рынка  ценных бумаг можно гибко перераспределять  средства между отраслями, концентрировать  их  на наиболее перспективных  направлениях научно-технического  прогресса, т.е. способствовать  ускорению и оптимизации структурных  сдвигов в экономике. Посредствам  рынка ценных бумаг появляется  возможность получения средств  и вовлечения их в инвестиционную  сферу без инфляционной эмиссии  денежных знаков и кредита  Национального банка. Кроме того, посредством выпуска некоторых  видов ценных бумаг (векселей, чеков и др.) осуществляется колоссальная  экономия денег в обращении.

      Таким образом,  ценные бумаги способны выполнять  самые разнообразные функции  управления, регулирования товарно-денежных  отношений, выступая в роли  средства финансирования, кредитования, перераспределения финансовых накоплений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Характеристика рынка  ценных бумаг.

   Рынок ценных бумаг – это система отношений юридических и физических лиц, связанная с выпуском, обращением и погашением ценных бумаг. Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают.

   Ключевой задачей,  которую должен выполнять рынок  ценных бумаг является, прежде  всего, обеспечение условий для  привлечения инвестиций на предприятия,  доступ этих предприятий к  более дешевому, по сравнению  с банковскими кредитами капиталу.

   Фондовый рынок  является чутким барометром состояния  экономики. Ныне основными целями  на рынке ценных бумаг являются  цели становления и закрепления  отношений собственности.

   Участники рынка  ценных бумаг имеют общую задачу - получение прибыли. Именно под  воздействием источников и условий,  при которых она образуется, и  складывается структура отечественного  фондового рынка.          Кроме того, весьма характерно  для отечественного фондового  рынка и то, что основная часть  ценных бумаг проходит только  стадию первичного размещения, почти  не обращаясь на вторичном  рынке.

   Поскольку управлять  экономикой может только тот,  кто владеет собственностью, то  и рынок ценных бумаг приобретает  особую экономическую и историческую  значимость.

   Как и любой  другой рынок, рынок ценных  бумаг складывается из спроса, предложения и уравновешивающей  их цены. Спрос создается компаниями  и с некоторых пор государством, которым не хватает собственных  доходов для финансирования инвестиций. Бизнес и правительства выступают  на рынок ценных бумаг чистыми  заемщиками (больше занимают, чем  одалживают), а чистыми кредитором  является население, личный сектор, у которого по разным причинам  доход превышает сумму расходов  на текущее потребление и инвестиции  в материальные активы (главным  образом жилье).

   Роль фондового  рынка как инструмента рыночного  регулирования должно рассматриваться  особо, поскольку его закономерности  очень сложны и неоднозначны  и представляют особый коммерческий  интерес. К тому же до сих  пор считается, что выявить  эти закономерности с приемлемой  точностью практически нереально. 

   Прежде чем перейти  собственно к ценным бумагам,  следует объяснить такое понятие,  как фиктивный капитал, поскольку  именно движение фиктивного капитала  и является основой функционирования  фондового рынка. Фиктивный капитал  представляет собой общественное  отношение, суть которого состоит  в его способности улавливать  некоторую часть прибавочной  стоимости. Исторически основа возникновения фиктивного капитала состояла в обособлении ссудного капитала от производственного и образовании кредитной системы, а технический отрыв фиктивного капитала от реального произошел на базе ссуды капитала, в результате чего в руках владельца ссудного капитала  остается титул собственности, а реально распоряжается этим капиталом функционирующий предприниматель. Тем самым фиктивный капитал проявляется в форме титула собственности, способного вступать в обращение, и более того, способного обращаться относительно  независимо от движения действительного капитала. Реально фиктивный капитал опосредует процессы концентрации и централизации капитала, распределения и перераспределения прибыли, а также перераспределения национального дохода через систему государственных финансов.

   Фондовый рынок  -  это  институт  или механизм,  сводящий вместе покупателей  (предъявителей спроса) и продавцов  (поставщиков) фондовых ценностей,  т.е. ценных бумаг.

   Согласно определению,  товаром,  обращающимся  на  данном  рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют  состав участников данного рынка,  его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.

   Следует отметить, что практически все рынки  находят отражение в инструментах  рынка ценных бумаг.  Так, например,  рынок вновь произведенной продукции  и услуг представлен коносаментами,  товарными фьючерсами  и  опционами,  коммерческими  векселями; рынок  земли и природных ресурсов - закладными  листами,  акциями, облигациями,  обеспечением   которых   служат   земельные ресурсы и т.д. 

    Рынок ценных  бумаг соотносится с такими  видами рынков, как рынок капиталов,  денежный рынок, финансовый рынок;  традиционно на этих рынках  представлено движение денежных  ресурсов.

   В принятой в  отечественной и международной  практике  терминологии: финансовый  рынок = денежный рынок + рынок  капиталов.

 

   На денежном рынке  осуществляется  движение  краткосрочных  (до 1 года) накоплений,  на рынке  капиталов - средне-  и  долгосрочных  накоплений (свыше 1 года).

   Фондовый рынок  является сегментом  как   денежного  рынка, так и рынка  капиталов,  которые также включают  движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов  через страховую отрасль,  внутрифирменные  кредиты и т.д.

   В рыночной экономике  рынок ценных бумаг является  основным механизмом перераспределения  денежных накоплений. Фондовый рынок  создает рыночный механизм свободного,  хотя и регулируемого,  перелива  капиталов в  наиболее  эффективные   отрасли  хозяйствования.

 

1.1. Виды рынка ценных  бумаг.

    Рынок ценных бумаг является сложной и многогранной системой.

Первичный и вторичный рынок ценных бумаг.

   Разделение фондового  рынка на первичный и вторичный  рынок важен для практики.

   Первичный  рынок ценных бумаг – это рынок, где осуществляется эмиссия и первичное размещение ценных бумаг, другими словами, продажа ценных бумаг эмитентом или его представителем первичному инвестору.

Вторичная эмиссия тоже входит в сферу первичного рынка. Важная сторона первичного рынка – это  информирование эмитентами потенциальных  инвесторов.

   Вторичный рынок ценных бумаг – это рынок, где осуществляется купля-продажа ранее выпущенных и как минимум один раз приобретенных ценных бумаг.

   Именно анализируя  развитость вторичного рынка  ценных бумаг можно судить  о развитости рынка ценных  бумаг данной страны. Одним из  основных показателей вторичного  рынка является. Ликвидность рынка  – это возможность обеспечения  быстрого оборота большого количества  ценных бумаг в течение данного  периода времени без резких  скачков цен.

   Соотношение объемов  первичного и вторичного рынка  зависит от развитости экономических  отношений, сформированности фондового рынка, его возраста, структуры находящихся в обращении ценных бумаг. Например, в капиталистических странах с развитой экономикой и с сотнями лет истории ценных бумаг, объем первичного рынка составляет 5-10% от объема вторичного рынка.

Организованный  и неорганизованный рынок ценных бумаг.

   Организованный рынок ценных бумаг – это сфера обращения ценных бумаг, где операции участников с ценными бумагами регулируется правилами и мероприятиями организатора торгов.

   Неорганизованный рынок ценных бумаг – это сфера обращения ценных бумаг, где операции участников с ценными бумагами осуществляются без соблюдения условий, определенных организатором торгов относительно объекта данного соглашения и его участников.

Биржевой  и внебиржевой рынок ценных бумаг.

   Биржевой рынок ценных бумаг – это организованная торговая сфера в ценными бумагами в фондовой бирже.

   Фондовая биржа  является специальным учреждением,  обеспечивающим условия проведения  торгов в фондовой бирже ценными  бумагами, где торги проводятся  профессиональными участниками  на основе специальных правил. Фондовая биржа является рынков  самых лучших ценных бумаг.  На торги в фондовой бирже  допускаются только акции эмитентов,  имеющих в течение определенного  времени стабильную финансово-хозяйственную  репутацию, весомый уставной фонд  и объем активов, а так же  удовлетворяющие другие условия,  определенные биржей.

   Внебиржевой  рынок ценных бумаг – это сфера торговли ценными бумагами вне фондовой биржи.

   Внебиржевой рынок  включает в себя часть организованного  и неорганизованного рынка ценных  бумаг.

   Внебиржевой организованный рынок ценных бумаг – это торговля ценными бумагами в специальных компьютерных системах, имеющих разрешение торговать ценными бумагами мелких и средних предприятий.

Региональные, национальные и международные рынки  ценных бумаг.

   В странах, имеющих  относительно большую территорию, возникают региональные, или так  называемые локальные рынки ценных  бумаг.