Рынок ценных бумаг реферат

Ведение

Ценные бумаги  -  это  и  инструмент  привлечения  средств  и  объект

вложения  финансовых  ресурсов,  а  их  обращение  -  сфера   таких   весьма

рентабельных   видов    деятельности,    как    брокерская,    депозитарная,

регистраторская, трастовая, клиринговая, консультационная.

Расширение масштабов  операции  на  российском  фондовом  рынке,

потребовало  обобщения   отечественного   опыта,   выявления   специфики   и специального изложения вопросов теории  и  практики  проведения  операций  с ценными бумагами.

Естественно, что каждый из участников фондового рынка  в  зависимости от поставленной цели определяет эффективный вид деятельности -  осуществлять ли   эмиссионную,    инвестиционную,    брокерскую    деятельность, покупать, продавать и хранить ценные бумаги, или проводить иные  операции  с  ними.  В конечном итоге операции на фондовом рынке оказывают  влияние  на  финансовое состояние не только профессионалов, но и его пользователей.

Целями проводимых операций с ценными бумагами являются:

- формирование и увеличение  капитала;

- привлечение заемных  средств для использования в активных  операциях и инвестициях;

- получение денежных доходов от операций с ценными бумагами;

- получение прибыли от инвестиций в фондовые инструменты;

- участие в уставном капитале акционерного общества для контроля  над собственностью;

- использование ценных бумаг в качестве залога.

Коммерческий  успех  проводимой  операции  с  ценными  бумагами  зависит  от адекватной  оценки  рыночной  ситуации,   инвестиционной   привлекательности ценной бумаги и эффективности от проведения операции с точки  зрения  ее финансовых результатов, внешней среды организации  торговли  на  фондовом рынке, а также от рациональной технологии проведения операции.

Вексельное  обращение  во  многих  странах  унифицировано,   так   как базируется  на  Едином  вексельном  законе,  принятом  Женевской  вексельной  конвенцией  в 1930 году. На основе этого закона  государства-  участницы соглашения.,  унифицировали  национальное  вексельное  законодательство.  Их стали называть странами  Женевской вексельной системы  права. Вексель составляется по строго установленной  законом  форме  согласно Постановления  от  26  сентября  1994  года   N  1094 «Об оформлении  взаимной задолженности  предприятий  и  организаций  векселями  единого   образца   и развитие вексельного обращения».

          Сущность векселя можно выразить следующим образом;

          1. Вексель - это письменное долговое   обязательство,  в котором

воплощено  право  на   определенное  имущество.   Это   право   может   быть

реализовано только тем, кто  законно обладает векселем.

          2. Вексель  не  является  именным   документом.  Право  на  вексель

обычно передается с помощью  индоссамента (передаточной надписи  на  векселе), однако возможна и его уступка. Вместе с тем вексель не  может  предъявить любое лицо, не упомянутое в векселе (например, нашедший вексель).

          3.  Вексель -  самостоятельное платежное обязательство.  Это

означает,  что   задолженность   по   векселю   полностью   обособилась   от

непосредственных   долговых    обязательств,   возникающих    из    товарных

поставок, которые явились  причиной  выставления векселя  и  предъявление  его к оплате. При невыполнении  договора  выясняются  причины срыва поставок   и удовлетворяются  претензии  покупателей, как  правило,  с  помощью  судебных инстанций.

          Обязательность выполнения товарных поставок по векселю -  строгое

условие векселя. Это необходимо для того, чтобы  вексель  мог   передаваться дальше. Тот, кто принимает вексель должен исходить  из  того,  что  к  сроку платежа  вексель превратится в указанную на нем  сумму денег. Он должен быть уверен, что должник вовремя  в  полной  сумме  оплатит

свое  обязательство.  Покупателя   денег по  векселю  не  интересует,  какие

проблемы возникают  между  поставщиком  и  покупателем  по  поводу  поставки товара, на основе которых был выставлен вексель.  Если  бы  не  существовало условий  строгого выполнения  векселя,  то  он  не  мог  бы  обращаться  как платежное средство. Выставление  векселя   не может связываться  с   какими либо условиями.

          Вексель - это абстрактное  обязательство совершить платеж. Не  имеет

значения, по какой причине  был  выставлен  вексель  и  какой  вид  товарных

поставок лежал в основе вексельной сделки. Поэтому на векселе   не  делается никаких  пометок,  связывающих   его   оплату   с   выполнением   договорных обязательств о поставках товара в полном объеме.

          4. Вексель имеет силу при выполнении определенных  формальных

предписаний, изложенных в  законе  о  векселе.  В  этом  законе  установлено

восемь наиболее важных  элементов векселя. Эти  указания  необходимо  строго выполнять, чтобы ценная бумага не потеряла характер векселя.

          5. И  наконец,  в  ряде  стран  претензии, аргументируемые векселем, реализуются в рамках особого процесса - вексельного суда.    

Основное преимущество  его  по  сравнению   с  гражданским  судом   - это быстрое рассмотрение дел. В ходе вексельного суда  речь  идет  только  о  выполнении прав и обязанностей, вытекающих из векселя как такового.

 

 

 

 

 

 

1. Сущность и виды векселей

Вексель - ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю). Отличия векселя от других долговых обязательств:

- может передаваться из  рук в руки без передаточной  надписи;

- ответственность по векселю  для участвующих в его обороте  лиц является солидарной, за исключением лиц, совершающих безоборотную надпись;

- при неоплате векселя  в установленный срок необходимо  совершение нотариального протеста;

- форма векселя точно  установлена законом, и другие  условия считаются ненаписанными;

- является абстрактным  денежным документом и в силу  этого не обеспечивается залогом, задатком, неустойкой и т.д.

Простой вексель является ничем не обусловленным обязательством векселедателя уплатить при наступлении  срока определенную сумму денег  держателю векселя. Простой вексель  содержит следующие реквизиты:

1. наименование «вексель», включенное в самый текст и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен;
2. простое и ничем не обусловленное обещание уплатить определенную сумму;
3. указание срока платежа;
4. указание места, в котором должен быть совершен платеж;
5. наименование того, кому или по приказу кого платеж должен быть совершен;
6. указание даты и места составления векселя;
7. подпись того, кто выдает документ (векселедателя).

Переводной вексель (тратта) содержит приказ векселедателя плательщику об уплате указанной в векселе суммы третьему лицу. Плательщик становится должником по векселю после того, как он его акцептует, т.е. примет обязательство оплатить вексель.

Переводной вексель содержит следующие реквизиты:

1. наименование «вексель», включенное в самый текст документа и выраженное на то языке, на котором этот документ составлен;
2. простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму;
3. наименование того, кто должен платить (плательщика);
4. указание срока платежа;
5. указание места, в котором должен быть совершен платеж;
6. наименование того, кому или по приказу кого платеж должен быть совершен;
7. указание даты и места составления векселя;
8. подпись того, кто выдает вексель (векселедателя).

Вексель является документом, в котором отсутствие обязательных реквизитов, предусмотренных положением о векселях, лишает его силы векселя, он превращается в обычный долговой документ.

Векселя передаются от одного держателя к другому посредством передаточной надписи (индоссамента). Векселедатель и все лица, делающие передаточные надписи (индоссаменты) несут ответственность за акцепт и платеж по векселю. Вексельные обязательства могут быть дополнительно гарантированы посредством аваля.

Аваль - это вексельное поручительство, которое делает третье лицо в виде особой гарантийной записи на векселе. Это поручительство означает гарантию полного или частичного платежа по тратте, если должник не выполнил в срок свои обязательства. Аваль дается на лицевой стороне векселя и выражается словами: «Считать за аваль» или другой аналогичной фразой и подписывается авалистом. Аваль дается за любое ответственное по векселю лицо, поэтому авалист должен указать, за кого он дает поручительство. При отсутствии такого указания аваль считается выданным за векселедателя, т.е. не за должника, а за кредитора. Авалист и лицо, за которое он поручается, несут солидарную ответственность. Оплатив вексель, авалист приобретает право обратного требования к тому, за кого он выдал поручительство, а также к тем, кто обязан этому лицу.

Векселя могут быть срочными, т.е. в них указан срок платежа, или подлежащими оплате по предъявлению.

Российское вексельное законодательство в основном базируется на трех Женевских вексельных конвенциях 1930 года:

• Конвенция, обеспечивающая Универсальный (Единообразный)      закон для переводных и простых векселей.
• Конвенция по урегулированию определенных законодательных конфликтов, связанных с функционированием переводных и простых векселей.
• Конвенция о гербовом сборе (Закон о марках) в отношении переводного и простого векселя.

В 1936 году СССР присоединился  к Женевским конвенциям. Положение о переводном и простом векселе было введено постановлением Центрального исполнительного комитета и Совета народных комиссаров СССР от 7 августа 1937 года.

24 июня 1991 года Президиум  Верховного Совета РСФСР утвердил  Положение о переводном и простом векселе (по сути дела один к одному совпадающее с Положением 1937 года и соответствующее требованиям Женевских вексельных конвенций).

Другой важный документ, регулирующий вексельное обращение  в России – Постановление Правительства РФ от 26 октября 1994 № 1094 «Об оформлении взаимной задолженности предприятий и организаций векселями единого образца и развитии вексельного обращения».

18 марта 1997 г. был опубликован  и вступил в силу Федеральный закон РФ «О переводном и простом векселе» № 48-ФЗ.

Кроме деления векселей на виды (простые и переводные) различают  другие их формы: товарные, финансовые, банковские, бланковые, дружеские, бронзовые, обеспечительские, ректа-векселя.

Товарные (или коммерческие) векселя используются во взаимоотношениях покупателя и продавца в реальных сделках с поставкой продукции или услуг.

Финансовые векселя имеют в своей основе ссуду, выдаваемую предприятием за счет имеющихся свободных средств другому предприятию. Согласно Указу Президента РФ № 1662 к финансовым отнесены также векселя, оформляющие просроченную кредиторскую задолженность предприятий.

При начислении дохода по финансовым векселям рассчитанный доход облагается налогом на прибыль по основной ставке (с 21 января 1997 г.).

В последнее время в  России широкое распространение  получили банковские векселя. Они удостоверяют, что предприятие внесло в банк депозит в сумме, указанной в векселе. Банк обязуется погасить такой вексель при предъявлении его к оплате в указанный на нем срок. При этом на вексель начисляется определенный процентный доход. В данном случае вексель фактически выполняет роль депозитного сертификата.

В бланковом векселе покупатель акцептует пустой формуляр векселя, который в дальнейшем будет заполнен продавцом. Такая ситуация возможна, когда в ходе переговоров не установлены окончательная цена товара (или она может измениться в результате доставки) и срок поставки. Естественно, что такой вексель может быть выписан только сторонами, доверяющими друг другу, ибо при внесении в него суммы, отличной от согласованной с плательщиком, последний все равно будет вынужден ее заплатить.

Дружеские векселя выдаются людьми, безусловно доверяющими друг другу. При этом одно лицо в целях помощи предприятию, испытывающему финансовые трудности, акцептует его вексель для того, чтобы последнее либо расплатилось со своими должниками, либо учло его в банке. Предполагается, что выписавший вексель в дальнейшем изыщет средства, чтобы самому погасить его.