Рынок ценных бумаг: основные принципы функционирования, задачи и роль в современной экономике

Содержание

Введение………………………………………………………………………….3

1. Сущность и функции рынка ценных бумаг………………….………….5
1. Понятие, организация и функционирование рынка ценных бумаг………………………………………………………………….…..……..5
2. Классификация рынка ценных бумаг……………………………6
3. Функции и задачи фондового рынка……………………..……..9
2. Анализ современного состояния рынка ценных бумаг…………….....12
1. Виды операций и риски, связанные с ценными бумагами в России…………………………………………………………………………..12
2. Анализ современного состояния рынка государственных и корпоративных ценных бумаг, а также производных инструментов рынка ценных бумаг……………………………………………………….................14
3. Проблемы и перспективы развития фондового рынка в РФ………….19
1. Проблемы развития рынка ценных бумаг в РФ………………...19
2. Перспективы развития рынка ценных бумаг в РФ………..........23

Заключение……………………………………………………………………...27

Список использованной литературы………………………………………….30

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Рынок ценных бумаг - явление в России сравнительно новое, для большинства  населения малопонятное. И это  неудивительно, ведь в то время, когда  другие страны накапливали опыт практической работы с ценными бумагами и оттачивали экономические отношения, мы довольствовались только тем, что предлагало нам государство, часто не понимая, для чего вообще могут быть нужны ценные бумаги. Возможно, поэтому ценные бумаги с  таким трудом входят сейчас в жизнь  общества.

Многим нашим соотечественникам  ценные бумаги представляются чем-то ненадежным. Такое восприятие вполне естественно. Государство часто обманывало своих  граждан, наполняя рынок облигациями, которые нельзя было ни продать, ни обменять, ни заложить. Преодолению  негативного отношения к рынку  ценных бумаг не способствуют многолетняя  нестабильная экономическая ситуация в стране, частые финансовые «встряски». Тем не менее, России как государству, ставшему на путь рыночных отношений, рынок ценных бумаг необходим. Поэтому  исследование развития рынка ценных бумаг в России весьма актуально.

В связи с вышеуказанным целью данной работы является общая характеристика рынка ценных бумаг, рассмотрение основных принципов его функционирования, задачи и роль в современной экономике. Задачами работы с учетом поставленной цели являются следующие: рассмотрение рынка ценных бумаг, его сущности и функций; анализ современного состояния рынка ценных бумаг в России; выявление проблем и перспектив развития фондового рынка в Российской Федерации.

Объектом исследования является рынок  ценных бумаг как составная часть  финансового рынка. Предметом работы является специфика функционирования рынка ценных бумаг в России.

Структурно работа состоит из трех частей, в каждой из которых последовательно  решаются названные задачи. Теоретической  базой работы являются исследования российских специалистов в области рынка ценных бумаг. Информационной базой работы являются данные Госкомстата России, Центрального Банка России и Бюро экономического анализа.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Сущность и  функции рынка ценных бумаг.

1.1.Понятие, организация  и функционирование рынка ценных  бумаг.

 

Финансовый рынок, с одной  стороны, представляет собой систему  экономических отношений по поводу обмена, в центре которого находятся товары «ценные бумаги финансовые инструменты», являющиеся дубликатом прав на различного рода ресурсы, прежде всего ссуженную стоимость. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги.

С другой стороны, в деловом  обороте под финансовым рынком понимается система институтов, из которых он состоит (участники обмена - эмитенты и инвесторы, брокеры - дилеры, являющиеся посредниками в обмене, институционально организованные рынки (фондовые биржи, внебиржевые торговые системы), рыночная инфраструктура (депозитарии, регистраторы, расчетно-клиринговые организации), механизм взаимодействия между ними (технологии рынка) и, наконец, сам товар - ценные бумаги финансовые инструменты (многие их виды).

Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между  покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Принято выделять несколько  основных видов финансового рынка. Чаще всего выделяют валютный рынок, рынок золота и рынок капиталов. На рынке капиталов аккумулируются и обращаются долгосрочные капиталы и долговые обязательства. Он является основным видом финансового рынка  в условиях рыночной экономики, с  помощью которого компании изыскивают источники финансирования своей  деятельности. Рынок капиталов иногда подразделяется на рынок ценных бумаг  и рынок ссудных капиталов. Таким  образом, рынок ценных бумаг - составная  часть финансового рынка.

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг  между его участниками. Существует множество формулировок понятия «рынок ценных бумаг», одно из самых распространенных помимо вышеназванного и, к тому же, указывающему на место данного рынка в структуре финансового рынка,- рынок ценных представляет собой часть финансового рынка, наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота, причем на фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты - ценные бумаги.[2]

Понятие рынка ценных бумаг  не отличается и не может отличается от определения рынка любого другого товара, например рынка нефти. Отличия появляется, если сравнить сам объект исследуемого рынка. Номенклатура рынка ценных бумаг соответствует не рынку какого-то отдельного товара, а является присущей для ценной бумаги. Товар продается один или несколько раз, а ценная бумага может продаваться и покупаться неограниченное число раз и т.д. Рынок ценных бумаг - это составная часть рынка любой страны. Основой рынка ценных бумаг является товарный рынок, деньги и денежный капитал. Первый является надстройкой над вторым.

 

1.2.Классификация  рынка ценных бумаг.

 

Классификация видов рынков ценных бумаг имеют много сходства с  классификациями самих видов  ценных бумаг. Так различают:

• международные и национальные рынки ценных бумаг;
• национальные и региональные (территориальные) рынки;
• рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.);
• рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;
• рынки первичных производственных ценных бумаг.

Далеко не все ценные бумаги ведут  свое происхождение от денежных капиталов, поскольку рынок ценных бумаг  не может в полном объеме быть отнесен  к финансовому рынку. В той  части, в какой рынок ценных бумаг  основывается на деньгах как на капитале, он называется фондовым рынком и в  этом качестве есть составная часть  финансового рынка. Фондовый рынок  образует большую часть рынка  ценных бумаг. Оставшаяся часть рынка  ценных бумаг в силу своих сравнительно небольших размеров не получила специального названия, и поэтому часто понятия  рынка ценных бумаг и фондового  рынка считаются синонимами.

Составные части рынка ценных бумаг  имеют своей основой не тот  или иной вид ценной бумаги, а  способ торговли на данном рынке в  широком смысле слова. С этих позиций  в рынке ценных бумаг необходимо выделить рынки: первичный и вторичный; организованный и неорганизованный; биржевой и внебиржевой; традиционный и компьютеризированный; кассовый и  срочный.

Первичный рынок - это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами; это первая стадия процесса реализация ценный бумаги. Важнейшая черта первичного рынка - это полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать  обоснованный выбор ценной бумаги для  вложения денежных средств. Раскрытию  информации подчинено все, что происходит на первичном рынке. В свою очередь, первичный рынок сегментирован  и отличен по своей организации  от вторичного рынка ценных бумаг.

Вторичный рынок - это обращение  ранее выпущенных ценных бумаг; это  совокупность всех актов купли-продажи  или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому  в течении всего срока существования ценной бумаги. Важнейшая черта вторичного рынка - это его ликвидность. Ликвидность рынка - это возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время, при небольших колебаниях курсов и при низких издержках на реализацию. Сам механизм торговли на вторичном рынке настроен на поддержание стабильного рынка, на ограничение спекуляции.

Организованный рынок ценных бумаг - это их обращение на основе твердо устойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками-участниками  рынка по поручению других участников рынка.

Неограниченный рынок - это обращение  ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.[6]

Биржевой рынок - это и торговля ценными бумагами на фондовых биржах .

Внебиржевой рынок- это торговля ценными  бумагами ,минуя фондовую биржу.

Биржевой рынок - это всегда организованный рынок ценных бумаг, т.к. торговля на нем ведется строго по правилам биржи  и только между биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди  всех других участников рынка. Внебиржевой  рынок может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам.

Торговля ценными бумагами может  осуществляться на традиционных и компьютеризированных рынках. В последнем случае торговля ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый компьютеризированный рынок, характерными чертами которого являются: отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямого  контракта между ними; полная автоматизация  процесса торговли и его обслуживания; - роль участников рынка сводится в  основном только к вводу своих  заявок на куплю-продажу ценных бумаг  в систему торгов. Кассовый рынок  ценных бумаг (иностранное название «кэш»-рынок , или «спот»-рынок) - это  рынок с немедленным исполнением  сделок в течении 1-2 рабочих дней. Срочный рынок ценных бумаг - это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня. Чаще всего со сроком исполнения 3 месяца

 

1.3.Функции и  задачи фондового рынка.

 

Рынок ценных бумаг имеет целый  ряд функций, которые условно  можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков. К общерыночным функциям относятся такие, как: коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке; ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.; информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и участниках; регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

К специфическим функциям рынка  ценных бумаг можно отнести следующие:

1. перераспределительную функцию;
2. функцию страхования ценных и финансовых рисков.

Ведущей функцией рынка ценных бумаг  является перераспределительная функция, выражающаяся прежде всего в аккумуляции временно свободных денежных ресурсов и перераспределении их на цели инвестиций в развитие экономики. Перераспределительная функция условно может быть разбита на три подфункции: перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности; перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму; финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.[11]

Другой важнейшей функцией рынка  ценных бумаг является выражение, перераспределение  и подтверждение в хозяйстве  прав собственности на стоимость, находящуюся  в различных вещественных формах. Именно по отношению к ценным бумагам  и по поводу их движения на фондовом рынке выражаются наиболее глубокие экономические интересы индивидов - интересы, связанные с собственностью.

Остальные функции рынка ценных бумаг (состав которых может являться предметом дискуссии носят связанный с ключевыми функциями характер, включая:

-  информационную функцию рынка (перераспределение не только денежных капиталов, но и информации, являющейся ключевым элементом в процессе принятия экономических решений);

- функции: -по перераспределению рисков в экономике (на рынке ценных бумаг часто говорят о том, что «покупают» или «продают риск»);