Роль финансов в экономике

Денежный поток предприятия  представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его  хозяйственной деятельностью.

Различие между суммой полученной прибыли и величиной  денежных средств состоит в следующем:

– прибыль отражает денежные и не денежные доходы, учтенные в  течение определенного периода, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств;

– прибыль признается после  совершения продажи, а не после поступления  денежных средств;

– при расчете прибыли  расходы на производство продукции  признаются после ее реализации, а  не в момент их оплаты;

– денежный поток отражает движение денежных средств, которые  не учитываются при расчете прибыли: амортизацию, капитальные расходы, налоги, штрафы, долговые выплаты и  чистую сумму долга, заемные и  авансированные средства.

Денежные средства является наиболее ликвидной частью оборотного капитала. Это то, что используют для оплаты всех обязательств. Управление денежными потоками тесно связано со стратегией увеличения рыночной стоимости компании, так как рыночная стоимость компании или актива зависит от того, сколько инвестор готов за них заплатить, что, в свою очередь, зависит от того, какие денежные потоки и риски принесет инвестору актив или компания в будущем.

Таким образом, рыночная стоимость  актива или компании определяется:

– денежным потоком, генерируемым активом или компанией в будущем;

– распределением во времени  этого денежного потока;

– рисками, связанными с  генерируемым денежным потоком.

Финансовые ресурсы, относящиеся  к сфере распределения, являются важным элементом воспроизводства  и составляют основу системы управления материальными и денежными потоками предприятия. Финансовые ресурсы предприятия  находятся в постоянном движении, управление которым и осуществляется в рамках финансового менеджмента. В свою очередь, денежные потоки предприятия  представляют собой движение (притоки  и оттоки) денежных средств на расчетном, валютном и иных счетах и в кассе  предприятия в процессе его хозяйственной  деятельности, в совокупности составляя  его денежный оборот. В связи с  этим темпы стратегического развития и финансовая устойчивость предприятия  в значительной мере определяются тем, насколько притоки и оттоки денежных средств синхронизированы между  собой во времени и по объемам, поскольку высокий уровень такой  синхронизации способствует ускоренной реализации выбранных целей.

Действительно, рациональное формирование денежных потоков обеспечивает ритмичность операционного цикла  предприятия и рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья  и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке  и т.п. Даже у предприятий, успешно  работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие  несбалансированности раз личных видов  денежных потоков во времени.

Важным фактором ускорения  оборота капитала предприятия является управление денежными потоками. Это  происходит за счет сокращения продолжительности  операционного цикла, более экономного использования собственных и  уменьшения потребности в заемных  источниках денежных средств. Следовательно, эффективность работы предприятия  полностью зависит от организации  системы управления денежными потоками. Данная система создается для  обеспечения выполнения краткосрочных  и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального  использования его активов и  источников финансирования, а также  минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.