Риск упущенной выгоды: сущность, оценка, способы снижения

Министерство образования и  науки РФ

 

Государственное образовательное  учреждение

высшего профессионального образования

«Тульский государственный университет»

 

 

Факультет экономики и права

 

Кафедра финансов и менеджмента

 

 

 

 

 

Контрольно-курсовая работа

по дисциплине:

«Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски»

на тему:

«Риск упущенной выгоды: сущность, оценка, способы снижения»

 

 

 

 

                                                                                     Выполнил: ст.гр.730771

                                                                                                       Гордеева Э.Н.

                                                               Проверил: к.э.н., доц..Шелопаев Ф.М.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Тула 2011 
Содержание

 

 

Введение

Центральным действующим  лицом риск-менеджмента являются субъекты риска. Условимся называть субъектами риска тех, кто принимает риск на себя и (или) управляет изменением вероятности реализации или размером возможного ущерба.

Выделение субъектов  риска и формулировка их определений  важны потому, что определяют основные цели и направления исследования их деятельности в условиях риска.

Выделим следующие субъекты риска:

предприниматель – это  тот, кто вкладывает в собственное  дело, управляемое им непосредственно (или с его участием), свой собственный или заемный капитал с учетом результатов анализа и оценки таких параметров дела, как прогнозируемые затраты, доход, ликвидность, безопасность;

инвестор вкладывает в чужое дело, влиять на управление которым он не может или не хочет, свой или заемный капитал на продолжительный  срок, руководствуясь оценкой таких параметров дела, как прогнозируемые затраты, доход, ликвидность, безопасность. Инвестор чаще всего не претендует на участие в управлении делом по причинам:

1) он является кредитором (владеет долговыми ценными бумагами) или владеет привилегированными  акциями;

2) пакет обыкновенных акций настолько мал, что не позволяет претендовать на реальное участие в управлении;

стратегический инвестор – это инвестор, владелец крупного пакета обыкновенных (голосующих) акций, использующий его для участия в управлении эмитентом, выдвижения своих представителей в совет директоров. Его представители в совете директоров участвуют и отстаивают интересы такого инвестора в стратегическом, перспективном, текущем, оперативном управлении эмитентом;

спекулянт – тот участник рыночных отношений, кто на относительно короткий период вкладывает свои или заемные средства в операции купли-продажи (тем самым осуществляя ролевое страхование изменения цены) актива. Спекулянт анализирует операции с оценкой прогнозируемых параметров: затраты, доход, ликвидность, безопасность. Спекулянт готов идти на определенный повышенный риск ради возможной реальной выгоды. Он использует компенсирующую (вознаграждающую) функцию риска. В результате ряда совершенных за определенный период актов купли-продажи спекулянт в основном имеет определенную прибыль;

игрок – тот участник рынка, кто идет на риск в условиях заведомо малой вероятности выигрыша в силу психофизических особенностей характера. Суммарным итоговым результатом  ряда совершенных игроком за определенный период актов купли-продажи и других рыночных действий обычно является убыток.

Необходимо заметить, что менеджер является наемным работником, который имеет подчиненных и наделен правом принимать решения в оговоренной сфере. Менеджер может быть субъектом риска жизни, здоровья, трудоспособности подчиненных ему сотрудников и имущественного риска для организации.

 

1. Сущность риска упущенной выгоды

Под классификацией рисков следует понимать их распределение  на отдельные группы по определенным признакам для достижения определенных целей. Научно обоснованная классификация рисков позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов и приемов управления риском. Каждому риску соответствует свой прием управления риском.

Квалификационная система  рисков включает в себя категории, группы, виды, подвиды и разновидности рисков (рис. 1).

 

Рисунок 1. - Система рисков

Риск упущенной выгоды — опасность потери денежных средств  предприятия в результате наступления косвенного ущерба от событий. Например, при продаже товаров в кредит, невыполнение условий оплаты их стоимости в срок ведет к росту дебиторской задолженности. Иммобилизация средств предприятия в дебиторскую задолженность может быть оценена размером упущенной выгоды.

В соответствии со ст.15 п.2 ГК РФ упущенная выгода означает неполученные доходы, которые юридическое лицо получило бы при обычных условиях гражданского оборота, если бы его право не было нарушено.

Сегодня оценка упущенной выгоды достаточно распространенная услуга. Благодаря развитию рыночных отношений за последние 10 лет роль данной услуги значительно возросла.

Размер упущенной выгоды определяется как разница в положении потерпевшей стороны на сегодняшний день и ее положением, в случае если бы контрагент надлежащим образом исполнил свои обязанности. Соответственно, для оформления взыскания, эксперту необходимо определить ту денежную сумму, которая уравновесила бы состояние потерпевшей стороны. Это достаточно трудоемкая работа, имеющая свою специфику. Необходимо охватить целый ряд факторов: сезонные колебания цен, объем выпуска продукции, чрезвычайные обстоятельства, и все то, что влияет на связь невыполнения обязательств и упущенной выгодой. Это важный аспект! Необходимо доказать причинно-следственную связь между невыполнением обязательств и недополученным доходом, что сделать не так просто. При определении упущенной выгоды требуется учитывать предпринятые кредитором меры для ее получения и сделанные с этой целью приготовления. Даже наличие задолженности, может послужить доказательством непринятия мер для получения доходов. Таким образом, все траты и заботы по доказательству о наличии упущенной выгоды лежит на потерпевшей стороне, и ей еще необходимо доказать, что она могла и должна была получить доходы, и только невыполнение обязательств со стороны контрагента лишило ее этого права.

Степень риска - это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него.

Риск предпринимателя количественно  характеризуется субъективной вероятной, т.е. ожидаемой, величины максимального и минимального дохода (убытка) от данного вложения капитала. При этом, чем больше диапазон между максимальным и минимальным доходом (убытком) при равной вероятности их получения, тем выше степень риска.

Случайность - это то, что в сходных условиях происходит неодинаково, и поэтому ее заранее нельзя предвидеть и спрогнозировать. Случайные события являются предметом изучения теории вероятности.

Вероятность случайного события - это мера объективной возможности случайного события. Вероятность любого события колеблется от 0 до 1,0.

Если вероятность равна 0 - событие  считается невозможным.

Если вероятность равна 1 - событие  является достоверным.

Риск имеет математически выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой степенью точности.

Чтобы количественно определить величину риска, необходимо знать все возможные последствия какого-нибудь отдельного действия (события) и вероятность самих последствий.

Вероятность означает возможность получения определенного результата. Применительно к экономической теории вероятность сводится к определению значений событий и к выбору из возможных событий самого предпочтительного события исходя из наибольшей величины математического ожидания. Иначе говоря, математическое ожидание какого-либо события равно абсолютной величине этого события, умноженной на вероятность его наступления. Например, установлено, что при вложении капитала в мероприятие Х получение прибыли в сумме 50 тыс. руб. имеет вероятность 0,8. Тогда ожидаемое получение прибыли от вложения капитала - математическое ожидание - составит:  50 х 0,8 = 40 тыс. р.

Объективный метод определения  вероятности основан на вычислении частоты, с которой происходит данное событие. Например, известно, что на протяжении 50 лет в июле месяце бывает в среднем 8 грозовых дней, то вероятность грозы в июле составляет 8 : 31 = 0,26.

Субъективный метод основан  на приеме оценки события экспертами. Прием экспертной оценки основан  на использовании способностей разных специалистов (знаний, опыта, интуиции и т.п.) находить нужное, наиболее эффективное решение.

Объем убытка от вложения капитала может быть равен объему данного капитала, быть меньше или  больше его. При прямых инвестициях  объем убытка, как правило, равен объему вложенного капитала. Например, инвестор вложил 1 млн. руб. в рисковое дело. Дело прогорело. Инвестор потерял 1 млн. р. 
Однако с учетом снижения покупательской способности денег в условиях инфляции объем потерь может быть больше, чем сумма вкладываемых денег. В этом случае объем убытка следует определять с учетом индекса инфляции. Напр., инвестор вложил 1 млн. руб. в рисковое дело в надежде получить через год 5 млн. руб. Дело прогорело. Если деньги через год не вернули, то объем убытка следует считать с учетом индекса инфляции (напр., 220%), т.е. 2,2 млн. руб. (2,2 х 1).

Пример1:   В результате пожара сгорел производственный цех, в котором находилось сырье и готовая продукция на сумму 5 млн. руб. и оборудование на сумму 20 млн. руб. Затраты на разборку сгоревшего здания и уборку в цехе, т.е. на ликвидацию последствий пожара, составляют 0,5 млн. руб. Затраты на восстановление здания - 3 млн. руб. и на приобретение нового оборудования взамен сгоревшего - 6,5 млн. руб. Общая величина убытка равна 35 млн. руб. (5+20+0,5+3+6,5) плюс упущенная прибыль от простоя цеха (доход от не выпущенного товара = P x Q x N_{дней простоя})

Приемы снижения степени  риска:

- избежание риска - простое уклонение от мероприятия, связанного с риском (но и отказ от прибыли)

- удержание риска - оставление риска за инвестором

- передача риска - передача ответственности за риск третьему лицу, напр., страховой компании

- снижение риска - сокращение вероятности и объема потерь:

а) диверсификация - распределение инвестируемых средств между различными объектами   вложения капитала, которые непосредственно не связаны между собой

б) лимитирование - установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита

в) самострахование - создание натуральных и денежных резервных (страховых) фондов непосредственно в хозяйствующем объекте (предприятии)

г) страхование - отказ от части доходов, чтобы обеспечить полное (частичное) возмещение   любых финансовых потерь.

 

2. Динамика показателей  риска упущенной выгоды за  пять лет

Полное название Открытое акционерное общество «Тульский молочный комбинат»

Сокращенное название ОАО "ТМК".

Расположен на ул. Некрасова, д. 7.

ОАО «Тульский молочный комбинат» - перерабатывающее предприятие с мощностью переработки 200 тонн молока в сутки или 80 тыс. тонн молока в год. Комбинат является монополистом в городе по выработке молочной продукции. Кроме того, 40 % производимой продукции поставляется в города Тульской области и за ее пределы. Продукция комбината пользуется большим спросом у покупателей.

На протяжении своего существования  комбинат наращивал мощности для  максимальной переработки молока всех районов Тульской области на масло и сухие молочные продукты. Был построен цех по производству 5 тонн в смену сухих молочных продуктов с мощной котельной (3 котла ДКВР-6), пущена в эксплуатацию линия по производству масла сливочного методом непрерывного сбивания производительностью 11,5 тонн в смену. Дефицит мощностей по выработке творожных изделий, сметаны не позволяет увеличивать выпуск продукции в широком ассортименте, спрос на рынке которой постоянно растет в последнее время. Линия по производству йогуртов производительностью 1 тонн в смену позволит дополнительно реализовать в год 324 тонн продукции, спрос на которую постоянен и всегда относительно высок, а выпуск в г. Тула позволит исключить накладные расходы, связанные с доставкой товара и тем самым снизить стоимость реализуемой продукции.

Обслуживание производства не требует  долгой специальной подготовки персонала. Работая строго по технологическим инструкциям, можно добиться высокого качества выпускаемой продукции. С учетом того, что на комбинате вырабатывается молочная продукция, трудностей с изготовлением и реализацией творожных масс возникнуть не должно.

За годы своей работы коллективом  накоплен огромный опыт в производстве молочной продукции. Сейчас усилия всех подразделений предприятия направлены на выявление и удовлетворение потребностей покупателей, постоянное повышение качества выпускаемой продукции, расширение ее ассортимента, модернизацию производства и его обновление. Творческий подход  к работе и постоянное совершенствование технологических процессов обеспечили высокую производительность труда и хорошее качество продукции.

Таблица 1 - Значение сбытового риска в 2006-2010 гг.

 

Год	2006	2007	2008	2009	2010
Риск, %	16,6	18,3	19,1	18,2	18,7